تحليل: تهدئة الوضع بين الولايات المتحدة وإيران تعزز الأصول عالية المخاطر، ولا تزال البيتكوين مقيدة بعوامل ضغط محددة

عمود عمودي من أخبار TechFlow، 17 يونيو، أشار أحدث تعليق سوقي لمجموعة QCP إلى أن الولايات المتحدة وإيران توصلتا إلى مذكرة تفاهم (MOU) خلال عطلة نهاية الأسبوع، وتوقع السوق أن يعاود مضيق هرمز حركة المرور، مما يخفف من المخاطر الجيوسياسية ويدعم ارتفاع الأصول ذات المخاطر بشكل عام. فتح مؤشر S&P 500 العقود الآجلة مرتفعًا بأكثر من 100 نقطة وتجاوز أعلى مستوى تاريخي، في حين انخفض سعر النفط إلى أقل من 75 دولارًا للبرميل، مما يعكس انخفاض تسعير السوق لمخاطر انقطاع إمدادات الطاقة.

وأشار التقرير أيضًا إلى أن رئيس الاحتياطي الفيدرالي وورش سيواجه أول اختبار سياسي له بعد توليه المنصب في اجتماع السياسة النقدية هذا. في ظل تصاعد الصراع بين الولايات المتحدة وإيران وارتفاع أسعار النفط، ارتفعت معدلات التضخم في الولايات المتحدة إلى 4.2% على أساس سنوي، وهو أعلى مستوى منذ أكثر من ثلاث سنوات. وقد تم بالفعل إدراج توقعات رفع سعر الفائدة بمقدار 0.5 نقطة مئوية في عام 2026 في السوق، وسيتركز اهتمام المستثمرين على رسم النقاط وتصريحات الاحتياطي الفيدرالي بشأن مسار السياسة المستقبلية.

وفيما يتعلق بسوق الأسهم، ارتفعت أسهم شركة SpaceX بشكل كبير بعد طرحها للاكتتاب العام، حيث وصلت إلى 225 دولارًا، بزيادة تقارب 65% عن سعر الاكتتاب البالغ 135 دولارًا، وارتفعت قيمتها السوقية إلى المرتبة الخامسة عالميًا. ترى QCP أن العرض القليل من الأسهم المتداولة وطلب المؤسسات والمستثمرين الأفراد القوي لا يزال يدعم أداء السعر، لكن الزخم الحالي قد تسارع بشكل ملحوظ.

أما بالنسبة للأصول المشفرة، فبالرغم من أن البيئة الكلية أصبحت أكثر ملاءمة، إلا أن البيتكوين لم تتجاوز بعد 66 ألف دولار. وأوضح تقرير QCP أن أحد العوامل المعوقة هو أن شركة Strategy قامت بإعادة شراء سندات قابلة للتحويل لعام 2029، مما يثير مخاوف السوق من أنها قد تضطر إلى بيع المزيد من البيتكوين أو إصدار أسهم لتلبية متطلبات دفع الأرباح. على الرغم من أن الشركة قامت بتمويل حوالي 200 مليون دولار من خلال بيع حصص في شركة MSTR، واستمرت في زيادة حيازة البيتكوين باستخدام العائدات، إلا أن عدم اليقين هذا قد يظل يحد من تعافي البيتكوين مع تحسن الميل للمخاطر الكلية.