DeepFlowTech

تؤكد "شينتشاو" أن اللوحة الباردة هي المكون الوحيد للتلامس بين نظام التبريد السائل والرقاقة، وأن بنية NVIDIA Rubin تعتمد بنسبة 100% على التبريد السائل دون مراوح، وتحتاج خزانات GB200 NVL72 إلى 108 لوحات. السوق في عام 2026 يتراوح بين 20-30 مليارًا، وفي عام 2030 بين 60-70 مليارًا، بمعدل نمو سنوي مركب 20-30% على مدى 4 سنوات. في حالة تعطل اللوحة الباردة، يتم استبدالها فورًا، مما يضغط على هوامش الربح. تتقارب التوجهات بين 2028-2030، مع مخاطر عالية للتحول إلى سلعة، وقد يتم استبدالها على المدى الطويل بحفر القنوات الدقيقة القائمة على السيليكون. المؤشرات التي تتفوق على السوق: VRT, NVT, ETN, SBGSY, TT, JCI؛ السعر المستهدف لـ CARR يتوازى مع السوق العام.

أخبار Deep潮 TechFlow، في 6 يوليو، وفقًا لبحث من Chaoxiang، أكد تقرير摩根大通 الأخير أن تسلا سلمت 480.1 ألف سيارة في الربع الثاني، متجاوزة إجماع彭博 بنسبة 21%، وأعلى بنسبة 14% من توقعات摩根大通. في أوروبا، ارتفعت المبيعات في يونيو بنسبة 105% على أساس سنوي، وفي أستراليا بنسبة 89%، وفي الصين بنسبة 24%، بينما انخفضت في السوق الأمريكية بنسبة 27%، وتحولت قوة النمو إلى العالم. تمت الموافقة على FSD في بلجيكا والدنمارك وليتوانيا وإستونيا وهولندا حديثًا، وبدأ إنتاج Optimus الجيل الثالث في يوليو، لكن摩根大通 يعتقد أن حلقة التغذية الراجعة الإيجابية لا تزال قصة "إذا" وليست واقع "قد حدث". تجاوز تخزين الطاقة 13.5 جيجاواط/ساعة توقعات摩根大通، لكنه أقل من إجماع الشركة الذاتي البالغ 13.8 جيجاواط/ساعة. تم الإبقاء على السعر المستهدف عند 475 دولارًا، مقابل ربحية السهم المتوقعة لعام 2030 البالغة 7.50 دولارًا، مما يشير إلى معدل نمو مركب يزيد عن 50%. عدم التطابق الزمني هو أساس التصنيف.

وفقًا لـ Cointelegraph، تلقى زعيم حزب الإصلاح البريطاني فاراج، قبل فوزه في انتخابات عام 2024، هدايا غير معلنة (بما في ذلك الموظفين والأمن والنقل والإقامة) من شخص مرتبط بكازينو التشفير البحري Tether.bet يدعى جورج كوتريل. وقد تمت مقاضاة كوتريل بتهم غسل الأموال وغيرها، ويقول فاراج إنه يلتزم بالقواعد واصفًا التقرير بأنه تشويه للسمعة. كما توجد استفسارات حول عدم إفصاحه عن هدايا مرتبطة بالتشفير، وتقوم هيئة الرقابة على المعايير البرلمانية بالتحقيق في هدية بقيمة 5 ملايين جنيه إسترليني من ملياردير التشفير الآخر كريستوفر هاربورن.

تقرير CPO الأخير لمورجان ستانلي يشير إلى أن شحنات CPO في عام 2026 تبلغ 23 ألف وحدة فقط، وهو أقل بكثير من توقعات السوق البالغة 200 ألف+ وحدة، والعائق الأساسي هو صعود طاقة إنتاج PIC من TSMC ونسبة العائد 20-50%. من المتوقع أن يؤثر الفرق التقديري على NVIDIA و Broadcom و TSMC وغيرها، مع انخفاض توقعات قدرة إنتاج TSMC CoWoS لعام 2027 من 45 ألف إلى 40 ألف wpm. معدل خطر النمو لـ AllRing هو 53%. أسهم البصريات Lumentum و Coherent تساهم بأقل من 1% في CPO، بينما تفتقر أسهم A-shares مثل Tianfu و SMIC و Xinyisheng إلى موقع أساسي في سلسلة توريد CPO. يُنصح المستثمرون بتوخي الحذر قبل "ربع التقارير المخيبة للآمال" المحتمل في الربع الثاني من عام 2027.

ارتفع مؤشر SOX بنسبة 88% في الربع الثاني، ويرى بنك جولدمان ساكس أن الأداء يتجاوز التوقعات بشكل شبه مؤكد، لكن السعر قد استوعب الضغوط مسبقًا. من المتوقع أن تتجاوز نتائج الأصول المغطاة التوقعات بالكامل هذا الربع، مع أقوى دافع من رقائق الخوادم الذكاء الاصطناعي، بينما لا تزال السيارات الصناعية متخلفة. القائمة التكتيكية تنظر بإيجابية إلى AMAT و AMD و ON، وموقف محايد تجاه KLAC، وسلبية تجاه ARM، ورغم أن Q يُنصح بالشراء إلا أن نسبة المخاطرة/العائد ضعيفة. توقعات جولدمان ساكس لربحية السهم الواحد (EPS) لشركة AMD لعام 2027 أعلى بنسبة 13% من إجماع السوق. مرونة التخزين هي الأكبر، مع رفع السعر المستهدف لـ SNDK إلى 2200، و STX إلى 960، و WDC إلى 650.

يظهر Hyperinsight أنه بعد إغلاق سوق الأسهم الأمريكية، بلغ حجم تداول MU في عطلة نهاية الأسبوع حوالي 99 مليون دولار أمريكي، مع تباطؤ ملحوظ في التداول. لدى Hyperliquid حوت واحد فقط (العنوان 0x93c، تم إنشاؤه قبل 3 أيام) يحمل مركزًا طويلاً على MU، وقد فتح مؤخرًا 1,319.5 MU برافعة مالية 7x، بقيمة مركز تبلغ حوالي 1.33 مليون دولار أمريكي، بسعر دخول 1002 دولار أمريكي وسعر تصفية 904 دولار أمريكي. هناك أيضًا حوت قام بفتح مركز طويل على MU عند إغلاق السوق يوم الجمعة الماضي، ويبلغ مركزه الحالي حوالي 8.31 مليون دولار أمريكي، بمتوسط سعر دخول 1036 دولار أمريكي، وهو الآن في خسارة طفيفة.

هذا التحليل يفكك ثلاثة أنواع من عقليات الانتظار وتغيراتها المحتملة في العام المقبل: 1 الرضا عن المراكز الحالية، يحتاج إلى محفز للإشعال؛ 2 انتظار أسعار أقل، يعتمد على دورة السوق، الأحداث الدافعة، والانعكاسية؛ 3 النظر في تكلفة الفرصة البديلة، مقارنة بجاذبية الأصول عالية النمو مثل الذكاء الاصطناعي. يرى المؤلف أن معنويات السوق قد تجعل قاع الأصول الرقمية أقرب من قمتها، ويؤكد على أهمية فهم نفسية المستثمرين.