هل لا يزال هناك من يشتري في سوق العملات المشفرة؟ تحليل 3 أنواع شائعة من عقليات الترقب الحالية

المؤلف: Back of the Envelope

ترجمة: Shenchao TechFlow

مقدمة Shenchao: عندما ترتفع أسهم الذكاء الاصطناعي كل يوم، لماذا لا نزال نشتري العملات المشفرة؟ هذا هو السؤال الأكثر شيوعًا الذي سمعه المؤلف مؤخرًا من أصدقائه. حتى أكثر المؤمنين بالعملات المشفرة تقوم بتقليل مراكزها بهدوء، في انتظار انخفاض BTC إلى 50,000 دولار. هذه المقالة تحلل ثلاثة أنواع من العقلية الأكثر شيوعًا للانتظار والترقب، وكيف يمكن أن تتغير في ظل ظروف معينة - بالنسبة للمستثمرين والعاملين في المجال، هذا نموذج صادق نادر لفهم المشاعر السوقية الحالية.

أقضي الكثير من الوقت في التحدث مع الأصدقاء حول ما يستثمرون فيه. الاستثمار هو وسيلة للتعبير عن الإيمان بالمستقبل، لذا فإن المحادثات حول الاستثمار هي في جوهرها مناقشات حول أين نعتقد أن العالم يتجه. وما هو أكثر إثارة من توقع المستقبل؟

أحد المواضيع التي تثار بشكل متكرر مؤخرًا هو الأصول المشفرة. بشكل أكثر تحديدًا، ما إذا كان الناس يستثمرون أموالهم في الأصول الرقمية، وكيف سيكون مستقبل معظم الرموز. أكثر الآراء التي سمعتها هي:

"هناك فقط 5-10 رموز تستحق الاستثمار حقًا."

"أمتلك بعض BTC و HYPE، لكنني بعت معظم مراكزي في العملات الرئيسية الأخرى. والباقي أنا في حالة 'اشتري وانسى'."

"أنا فقط أنتظر أن ينخفض BTC إلى 50,000 دولار لأشتري."

أحد المخاوف المتكررة هو: إذا كان بإمكانك الاستثمار في جميع أصول الكون، فلماذا تختار شراء الأصول الرقمية بدلاً من أسهم الذكاء الاصطناعي (التي قد تشهد إيراداتها نموًا مضاعفًا سريعًا)؟ ما هو الإيمان الذي يمنحك إياه امتلاك الأصول المشفرة، والذي يكون أقوى من "الطلب على الاستدلال سيزداد 10 أضعاف في المستقبل"؟

النتيجة هي أن العديد من أصدقائي، بما فيهم أكثر عشاق العملات المشفرة، يبتعدون عن الأصول الرقمية في محافظهم الشخصية. الناس راضون عن مراكزهم الحالية، ينتظرون أسعارًا أقل، و/أو يشعرون أن تكلفة الفرصة البديلة لوضع أموالهم في مكان آخر مرتفعة جدًا.

أعتقد أنه من الجدير تحليل المعتقدات الكامنة وراء هذه الآراء. إذا كانت هذه المعتقدات تنطبق على المستثمرين الأفراد - الذين ليس لديهم قيود على نطاق استثماراتهم، ويجب على كل أصل أن يفوز بحصة في المحفظة بشكل مطلق - فقد تنطبق أيضًا على المؤسسات والصناديق ذات ولاية استثمارية واسعة. لذا فإن السؤال الكامن وراء هذه المشاعر هو: من أين تأتي الأموال الحدية المتدفقة إلى الأصول المشفرة (ومتى يمكننا توقع حدوث ذلك)؟

فيما يلي كيف ولماذا قد تتغير هذه المعتقدات العام المقبل (بالطبع جميعها مرتبطة).

المعتقد 1: الرضا عن المراكز الحالية

فهمي هو أن الكثيرين لا يزالون يعتقدون في مستقبل حيث ستكون الأصول الرقمية (بما في ذلك تخزين القيمة الرقمية) أكثر أهمية مما هي عليه اليوم، ولكن من الصعب العثور على محفزات قريبة. المشاركون في السوق لا يريدون تفويت ارتفاع سريع في العملات المشفرة، لذا يحافظون على بعض المراكز (حتى لو لم يكونوا واثقين من التعافي السريع للأسعار).

باختصار: الإيمان بالنمو طويل الأجل لهذه الفئة لا يزال قائمًا، لكنها ليست المكان الذي يضعون فيه وقتهم أو أموالهم الحدية. ما يمكن أن يغير ذلك هو إما وجود محفز قابل للملاحظة يعيد إشعال الحماسة، أو تحول من أجزاء أخرى من المحفظة الاستثمارية.

المعتقد 2: انتظار أسعار أقل

رؤية ذلك من زاوية واحدة تتعلق بالتوقيت القصير الأجل - يعتقد الناس أنه سيكون هناك المزيد من البيع، لذا يحاولون العثور على نقاط دخول أفضل. لكن التوقيت صعب. إذا كنت تعتقد أن BTC سترتفع إلى 200,000 دولار، فإن الدخول عند 60,000 دولار أو 50,000 دولار لن يكون له فرق كبير. لذا بشكل أكثر دقة، أعتقد أن منطق "انتظار أسعار أقل" يعكس الإيمان بحجم سوق الأصول المشفرة ومساحة الصعود.

هناك العديد من العوامل التي يمكن أن تغير ذلك. أولاً، توقيت السوق. الكثيرون يعتقدون في دورة 4 سنوات، والتي تضع قاع BTC في مكان ما بين نهاية الربع الثالث وبداية الربع الرابع. إذا تجاوزنا تلك النقطة دون انهيار كبير، فقد نرى المزيد من الناس يبدؤون في إعادة تخصيص الأموال إلى العملات المشفرة (أي لتجنب الخوف من تفويت أي انتعاش). بالمثل، إذا انهارت الأسعار، فقد يكون هناك انتعاش لأن الناس يعتقدون أن القاع قد تحقق. ثانيًا، قد يحدث حدث ما يغير تقديرات الناس لمساحة الصعود. على سبيل المثال، إذا رأينا دولًا ذات سيادة تبدأ في تخصيص أموال للأصول الرقمية، سيكون ذلك مثيرًا! ربما تغيرات في السياسة النقدية تعيد إشعال الاهتمام بالأصول الرقمية. وهكذا. أخيرًا، الانعكاسية قد تلعب دورًا كبيرًا. حتى زيادة طفيفة في السعر قد تجعل الناس يستسلمون (يشترون مرة أخرى) لتجنب خطر البقاء خارج السوق.

المعتقد 3: تكلفة الفرصة البديلة للتخصيص

المشكلة ليست فقط "هل سيرتفع هذا الأصل؟" بل "هل سيرتفع أكثر مقارنة بالنمو الذي يمكنني توقعه من الأصول الأخرى في فرصتي؟" عندما يبدو أن كل ما يراهن على الذكاء الاصطناعي - أسهم الذاكرة، فوتونيات، سحابة جديدة، رقائق... كل ما يمكن تخيله - هو في مسار "فقط يرتفع ولا ينخفض"، يصبح من الصعب تبرير وضع أموال حدية في أي شيء لا يظهر إمكانية نمو فائق السرعة (على افتراض أن النمو هو ما تحسنه). التحدي هو أنه إذا تباطأ قطار إنتاجية الذكاء الاصطناعي، فإن احتمالية بيع أجزاء أخرى من السوق ليست صفرًا. ولكن من ناحية أخرى، ربما يشير ذلك إلى قاع (وبداية إعادة تخصيص الأموال).

الخاتمة

تعكس الأفكار أعلاه المشاعر التي سمعتها مرارًا وتكرارًا في المناقشات الخاصة مع أشخاص أذكياء ومحترمين، لذا تهدف هذه المقالة إلى أن تكون لمحة عن التفكير السوقي الحالي.

بشكل عام، أخمن أننا أقرب إلى قاع السوق للأصول الرقمية مما نحن إلى قمته. لكن الأهم من ذلك، أنا ببساطة أحب تحليل نفسية المشاركين في السوق، والتفكير في المعتقدات التي قد يتم التعبير عنها من خلال أسعار الأصول.

شكرًا لـ Jay Drain Jr و Jesse Walden و Hootie Rashidifard و Julian Fernandez وغيرهم الكثير على المحادثات والملاحظات التي ألهمت هذه المقالة.

جميع المعلومات الواردة في هذه المقالة هي لأغراض معلوماتية عامة فقط. لا تشكل نصيحة استثمارية أو توصية أو عرض لشراء أي استثمار، ولا يجب استخدامها لتقييم مزايا أي قرار استثماري. لا يجب الاعتماد عليها للحصول على نصائح محاسبية أو قانونية أو ضريبية أو توصيات استثمارية. يجب عليك استشارة مستشاريك القانونيين والتجاريين والضريبيين وغيرهم من المستشارين ذوي الصلة بشأن أي استثمار. الآراء أو المواقف المقدمة هنا لا يُقصد بها أن تعتبر نصيحة قانونية أو إنشاء علاقة محامي-عميل.