آرثر، المؤسس والرئيس التنفيذي لشركة Defiance Capital، ترجمة جولدن فاينانس 0xjs
منذ عودتي من Cosmosverse في اسطنبول ، كنت متفائلا بشأن النظام البيئي Cosmos وفكرت مليا في أفضل طريقة للحفاظ على مراكزها.
بعد التعمق أكثر ، وجدنا أن التناضح هو أحد أكثر الفرص إثارة ل Cosmos.
إليك السبب:
ملخص جملة واحدة:
التناضح هو سلسلة تطبيقات Cosmos تتمحور حول DEX ومركز السيولة الفعلي في نظام Cosmos البيئي من خلال بروتوكول الاتصال بين السلسلة (IBC).
آخر تقدم للمشروع على كوزموس
دائرة
في الآونة الأخيرة ، أطلقت Circle USDC الأصلي من خلال Noble on Cosmos. يجب أن تحتوي أي شبكة blockchain جادة على إصدارات أصلية من العملات المستقرة الرئيسية ، وهو فوز كبير لسيولة Cosmos عبر IBC. من بين 15 مليون دولار صادرة عن شركة كوزموس الأصلية USDC ، هناك 10 ملايين دولار على سلسلة Osmosis.
** سلسلة dYdX **
تم إطلاق dYdX Chain الأسبوع الماضي وستمكن قريبا من قدرات التداول ، مما سيجعل نظام Cosmos البيئي موطنا لأكبر المشتقات DEX ، مع حجم تداول شهري يزيد عن 23 مليار دولار.
المشاريع الكبرى الأخرى سيليستيا ، بيراشين ، XDEFI ، عكاش ، إلخ
لقد رأينا أيضا مشاريع كبرى أخرى تم إطلاقها أو على وشك إطلاقها ، مثل Celestia و Berachain. أطلقت ليدو فاينانس أيضا wstETH.
كما شهدت المحافظ التي تتمحور حول نظام Cosmos البيئي ، مثل XDEFI ، نموا كبيرا في المستخدمين النشطين أسبوعيا مؤخرا.
Akash ، أول شبكة سحابية لامركزية يمكنها توفير شرائح NVIDIA H100 / A100 GPU على مستوى المؤسسات ، هي أيضا سلسلة تطبيقات Cosmos.
التناضح هو مركز السيولة الفعلي لشركة كوزموس
مع انضمام المزيد من المشاريع والرموز المميزة والمستخدمين إلى النظام البيئي ، سيزداد حجم تداول رمز Cosmos Appchain ، مما يوفر دفعة كبيرة ل OSMO.
تعد سلسلة تطبيقات Osmosis حاليا أكبر مركز سيولة على السلسلة للأصول القائمة على Cosmos ، مع TVL بقيمة 122 مليون دولار ، مما يجعلها مركز السيولة الفعلي لشركة Cosmos.
يتم إجراء ما يقرب من 70٪ من المحتوى في التناضح على أزواج LP الخاصة ب OSMO ، والتي لها العديد من الآثار. 1) يزيد من فائدة OSMO ، و 2) له تأثير مضاعف على حجم المعاملات في تجمع OSMO ، بالنظر إلى أنه يتعين على المستخدمين عادة الوصول إلى الأصول المطلوبة من خلال تجمع OSMO.
يجب أن يكون هذا التأثير المضاعف أكثر وضوحا عندما تعود السيولة جنبا إلى جنب مع السوق الصاعدة. في حين أن التناضح لديه حاليا حجم مبيعات يومي يبلغ حوالي 20 مليون دولار ، إلا أنه لا يزال يتضاءل مقارنة بالسوق الصاعدة التي تبلغ > 200 مليون دولار في الحجم اليومي.
تحسينات الرموز المميزة OSMO
كما صوت المجتمع مؤخرا على سلسلة من المقترحات التي تعمل على تحسين الرموز المميزة ل OSMO بشكل كبير. في الربع الثاني من عام 2023 ، تم تخفيض إصدار الرمز المميز السنوي بنحو 50٪ إلى 10٪. اعتبارا من عام 2025 فصاعدا ، سيتم تخفيض معدل الانبعاثات هذا بمقدار الثلث سنويا.
قبل بضعة أسابيع فقط ، بدأ Osmosis في فرض رسوم أخذ بنسبة 0.1٪ على جميع المقايضات. وعند المستويات الحالية، سيحقق ذلك إيرادات تزيد عن 4 ملايين دولار، سيتم الاستحواذ على معظمها من قبل مخزني OSMO.
من المتوقع أن يكون تدفق الإيرادات الجديد هذا 10 أضعاف رقم الإيرادات الحالي ، بما في ذلك في المقام الأول رسوم المعاملات والتقاط إيرادات MEV ضمن بروتوكول التناضح.
ومن المثير للاهتمام أن الجزء من رسوم الآخذ المقوم بأصول غير OSMO سيتم تحويله إلى OSMO على أساس منتظم. عند المستويات الحالية ، نقدر أنه سيكون هناك أكثر من 600,000 دولار سنويا لشراء OSMO.
يتميز Osmosis أيضا بتخزين فائق السيولة ، والذي يسمح للمستخدمين الذين يوفرون السيولة في مجمعات معينة بالمشاركة أيضا للمساعدة في تأمين الشبكة ، بالإضافة إلى التقاط MEV والسيولة المركزية والمزيد. يجعل بشكل أساسي مكافآت Staking ورسوم LP تنخفض في نفس الوقت.
التناضح مقوم بأقل من قيمته الحقيقية بشكل كبير وجاهز لاستخراج القيمة من النظام البيئي Cosmos
نتيجة لذلك ، نعتقد أن التناضح يستعد لاستخلاص القيمة من النظام البيئي المتنامي لكوزموس. مع إطلاق TIA ، زاد حجم التداول اليومي بنسبة 50-100٪. نتوقع أن يكون إطلاق الرموز المميزة الأخرى مثل DYDX ونمو Noble USDC / WBTC محفزات أخرى.
في حين أن Solana هو الرابح الأبرز هذا العام ، يميل الناس إلى التغاضي عن حقيقة أن بعض رموز Cosmos appchain مثل INJ و RUNE قد ارتفعت بشكل أفضل من SOL هذا العام.
كما أن OSMO مقومة بأقل من قيمتها بشكل كبير مقارنة بالرموز المميزة الأخرى. يتم تداول Thorchain ، التي لديها TVL مماثلة ، بسعر 1.5 مليار دولار في FDV ، في حين أن Osmosis لديها تعويم بقيمة 300 مليون دولار فقط و FDV بقيمة 600 مليون دولار ، وهو أقل بكثير من تقييم السلسلة B الذي تقوده Paradigm (والذي يبلغ سعره 1.60 دولار ويتم إصداره بالكامل).
شاهد النسخة الأصلية
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
مؤسس Defiance Capital: لماذا أنا متفائل بشأن التناضح
آرثر، المؤسس والرئيس التنفيذي لشركة Defiance Capital، ترجمة جولدن فاينانس 0xjs
منذ عودتي من Cosmosverse في اسطنبول ، كنت متفائلا بشأن النظام البيئي Cosmos وفكرت مليا في أفضل طريقة للحفاظ على مراكزها.
بعد التعمق أكثر ، وجدنا أن التناضح هو أحد أكثر الفرص إثارة ل Cosmos.
إليك السبب:
ملخص جملة واحدة:
التناضح هو سلسلة تطبيقات Cosmos تتمحور حول DEX ومركز السيولة الفعلي في نظام Cosmos البيئي من خلال بروتوكول الاتصال بين السلسلة (IBC).
آخر تقدم للمشروع على كوزموس
دائرة
في الآونة الأخيرة ، أطلقت Circle USDC الأصلي من خلال Noble on Cosmos. يجب أن تحتوي أي شبكة blockchain جادة على إصدارات أصلية من العملات المستقرة الرئيسية ، وهو فوز كبير لسيولة Cosmos عبر IBC. من بين 15 مليون دولار صادرة عن شركة كوزموس الأصلية USDC ، هناك 10 ملايين دولار على سلسلة Osmosis.
** سلسلة dYdX **
تم إطلاق dYdX Chain الأسبوع الماضي وستمكن قريبا من قدرات التداول ، مما سيجعل نظام Cosmos البيئي موطنا لأكبر المشتقات DEX ، مع حجم تداول شهري يزيد عن 23 مليار دولار.
المشاريع الكبرى الأخرى سيليستيا ، بيراشين ، XDEFI ، عكاش ، إلخ
لقد رأينا أيضا مشاريع كبرى أخرى تم إطلاقها أو على وشك إطلاقها ، مثل Celestia و Berachain. أطلقت ليدو فاينانس أيضا wstETH.
كما شهدت المحافظ التي تتمحور حول نظام Cosmos البيئي ، مثل XDEFI ، نموا كبيرا في المستخدمين النشطين أسبوعيا مؤخرا.
Akash ، أول شبكة سحابية لامركزية يمكنها توفير شرائح NVIDIA H100 / A100 GPU على مستوى المؤسسات ، هي أيضا سلسلة تطبيقات Cosmos.
التناضح هو مركز السيولة الفعلي لشركة كوزموس
مع انضمام المزيد من المشاريع والرموز المميزة والمستخدمين إلى النظام البيئي ، سيزداد حجم تداول رمز Cosmos Appchain ، مما يوفر دفعة كبيرة ل OSMO.
تعد سلسلة تطبيقات Osmosis حاليا أكبر مركز سيولة على السلسلة للأصول القائمة على Cosmos ، مع TVL بقيمة 122 مليون دولار ، مما يجعلها مركز السيولة الفعلي لشركة Cosmos.
يتم إجراء ما يقرب من 70٪ من المحتوى في التناضح على أزواج LP الخاصة ب OSMO ، والتي لها العديد من الآثار. 1) يزيد من فائدة OSMO ، و 2) له تأثير مضاعف على حجم المعاملات في تجمع OSMO ، بالنظر إلى أنه يتعين على المستخدمين عادة الوصول إلى الأصول المطلوبة من خلال تجمع OSMO.
يجب أن يكون هذا التأثير المضاعف أكثر وضوحا عندما تعود السيولة جنبا إلى جنب مع السوق الصاعدة. في حين أن التناضح لديه حاليا حجم مبيعات يومي يبلغ حوالي 20 مليون دولار ، إلا أنه لا يزال يتضاءل مقارنة بالسوق الصاعدة التي تبلغ > 200 مليون دولار في الحجم اليومي.
تحسينات الرموز المميزة OSMO
كما صوت المجتمع مؤخرا على سلسلة من المقترحات التي تعمل على تحسين الرموز المميزة ل OSMO بشكل كبير. في الربع الثاني من عام 2023 ، تم تخفيض إصدار الرمز المميز السنوي بنحو 50٪ إلى 10٪. اعتبارا من عام 2025 فصاعدا ، سيتم تخفيض معدل الانبعاثات هذا بمقدار الثلث سنويا.
قبل بضعة أسابيع فقط ، بدأ Osmosis في فرض رسوم أخذ بنسبة 0.1٪ على جميع المقايضات. وعند المستويات الحالية، سيحقق ذلك إيرادات تزيد عن 4 ملايين دولار، سيتم الاستحواذ على معظمها من قبل مخزني OSMO.
من المتوقع أن يكون تدفق الإيرادات الجديد هذا 10 أضعاف رقم الإيرادات الحالي ، بما في ذلك في المقام الأول رسوم المعاملات والتقاط إيرادات MEV ضمن بروتوكول التناضح.
ومن المثير للاهتمام أن الجزء من رسوم الآخذ المقوم بأصول غير OSMO سيتم تحويله إلى OSMO على أساس منتظم. عند المستويات الحالية ، نقدر أنه سيكون هناك أكثر من 600,000 دولار سنويا لشراء OSMO.
يتميز Osmosis أيضا بتخزين فائق السيولة ، والذي يسمح للمستخدمين الذين يوفرون السيولة في مجمعات معينة بالمشاركة أيضا للمساعدة في تأمين الشبكة ، بالإضافة إلى التقاط MEV والسيولة المركزية والمزيد. يجعل بشكل أساسي مكافآت Staking ورسوم LP تنخفض في نفس الوقت.
التناضح مقوم بأقل من قيمته الحقيقية بشكل كبير وجاهز لاستخراج القيمة من النظام البيئي Cosmos
نتيجة لذلك ، نعتقد أن التناضح يستعد لاستخلاص القيمة من النظام البيئي المتنامي لكوزموس. مع إطلاق TIA ، زاد حجم التداول اليومي بنسبة 50-100٪. نتوقع أن يكون إطلاق الرموز المميزة الأخرى مثل DYDX ونمو Noble USDC / WBTC محفزات أخرى.
في حين أن Solana هو الرابح الأبرز هذا العام ، يميل الناس إلى التغاضي عن حقيقة أن بعض رموز Cosmos appchain مثل INJ و RUNE قد ارتفعت بشكل أفضل من SOL هذا العام.
كما أن OSMO مقومة بأقل من قيمتها بشكل كبير مقارنة بالرموز المميزة الأخرى. يتم تداول Thorchain ، التي لديها TVL مماثلة ، بسعر 1.5 مليار دولار في FDV ، في حين أن Osmosis لديها تعويم بقيمة 300 مليون دولار فقط و FDV بقيمة 600 مليون دولار ، وهو أقل بكثير من تقييم السلسلة B الذي تقوده Paradigm (والذي يبلغ سعره 1.60 دولار ويتم إصداره بالكامل).