بقلم جاجيت سينغ، كوينتيليغراف، من إعداد سونغ شيويه، جولدن فاينانس
I. مقدمة في قانون جريشام
أثر قانون جريشام تاريخيا على تداول الأموال ويستمر في التأثير على السلوك الاقتصادي من خلال معالجة كيفية إعطاء الأفراد الأولوية لأشكال مختلفة من المال.
قانون جريشام هو مبدأ في الاقتصاد ينص على أنه عندما يتم تداول شكلين مختلفين من المال ، فإن الأفراد عادة ما ينفقون أو يتاجرون بما يعتقدون أنه أكثر قيمة أثناء تخزين أو استخدام ما يعتقدون أنه أقل قيمة. **
طريقة شائعة لتلخيص هذا هو "المال السيئ يطرد المال الجيد". هنا ، يتم تعريف "المال الجيد" على أنه المال الذي له قيمة جوهرية أعلى ويتم الاحتفاظ به ، بينما يتم تعريف "المال السيئ" على أنه المال الذي له قيمة جوهرية أقل ويتوق الناس إلى التخلص منه.
على الرغم من أن قانون جريشام لم يكن منشئ المفهوم ، فقد سمي على اسم السير توماس جريشام لأنه لعب دورا مهما في تعميم فكرة أن الأموال السيئة تطرد الأموال الجيدة في النظام النقدي. كان ممولا إنجليزيا في القرن 16 ومستشارا للملكة إليزابيث الأولى.
تاريخيا ، تم استخدام قانون جريشام في العديد من الأنظمة النقدية الورقية ، حيث تزاحم العملة المستهلكة أو المزيفة الأموال الورقية الأكثر قيمة لأن الأفراد يفضلون الاحتفاظ بعملات أكثر قيمة وإنفاق عملات أقل قيمة. اليوم ، لا تزال هذه الفكرة ذات صلة عند مناقشة استخدام العملات المشفرة ودرجات متفاوتة من الاستقرار والمنفعة.
ثانيا ، كيف ينطبق قانون جريشام على العملات المشفرة
عند استخدام العملات المشفرة ، ينص قانون جريشام على أن العملات الرقمية ذات التقلبات العالية تستخدم في استثمارات المضاربة ، بينما يتم اختيار العملات الرقمية المستقرة والناضجة للمعاملات اليومية ، مما يعكس مبدأ "الأموال السيئة" و "الأموال الجيدة". **
عند اختيار العملة المشفرة التي سيتم التداول بها ، عادة ما يختار الأفراد العملة التي يعتبرونها ذات قيمة أقل بسبب استقرارها وتخزين ميزات القيمة. يعني قانون جريشام أن الأفراد يميلون إلى استخدام العملات المشفرة الأقل تقلبا والمناسبة للتداول اليومي ، بينما يستخدمون العملات المشفرة الأكثر مضاربة وتقلبا للاستثمارات أو الأصول. ** يظل هذا المبدأ ذا صلة باعتماد واستخدام أنماط العملات المشفرة.
يرتبط قانون جريشام ارتباطا وثيقا بوظيفة العملات المشفرة كمخزن للقيمة. تعتبر بعض العملات الرقمية ، مثل Bitcoin (BTC) ، مستقرة وقيمة نسبيا بسبب ندرتها واستخدامها على نطاق واسع كأصل رقمي مشابه للذهب.
على غرار الطريقة التي يحتفظ بها الأفراد بالمعادن الثمينة ، من المرجح أن يقوم المستخدمون بتخزين هذه العملات المشفرة كتحوط ضد التضخم أو الاضطرابات المالية. على العكس من ذلك ، غالبا ما تستخدم العملات المشفرة الأكثر تقلبا لتداول المضاربة ، مما يعكس مفهوم قانون جريشام للعملات الجيدة والسيئة.
في عالم العملات المشفرة ، يكون للعملات المستقرة - العملات المشفرة المرتبطة بالأصول التقليدية مثل العملات الورقية أو السلع - تأثير كبير على قانون جريشام. نظرا لقيمتها الثابتة ، فإن هذه الأصول الرقمية الموثوقة مفضلة للمعاملات اليومية وتصبح مكافئة للأموال الحديثة.
بالإضافة إلى ذلك ، فإن القبول المتزايد واستيعاب العملات المشفرة من قبل المؤسسات المالية يؤثر على استخدام الأصول الرقمية المختلفة وتحديد أولوياتها ، وهو ما يتوافق مع الفكرة التي طرحها قانون جريشام.
3. كيف يؤثر قانون جريشام على المنافسة بين العملات المشفرة والعملات التقليدية؟
يسلط قانون جريشام الضوء على أهمية جودة العملة المتصورة ، ودوافع الاكتناز ، ومخاوف التقلبات ، والاعتبارات القانونية والتنظيمية ، وكلها يمكن أن تؤثر على المنافسة بين العملات المشفرة والعملات الورقية.
يلقي قانون جريشام الضوء على ديناميكيات المنافسة المستمرة بين العملات المشفرة والعملات الورقية. إنه يلفت الانتباه إلى ميل الناس إلى التداول أو تخزين أنواع العملات التي لا يريدونها تماما ، مع تفضيل واستخدام ما يعتبرونه عملات عالية الجودة. يميل الناس إلى تخزين العملات المشفرة أثناء استخدام العملات التقليدية للمعاملات اليومية لأنهم يرون العملات المشفرة كأصول استثمارية مع إمكانية ارتفاع قيمتها. **
لفهم هذا ، ضع في اعتبارك فردا يمتلك كلا من الدولار الأمريكي والبيتكوين. قد يختار الشخص استخدام الدولار الأمريكي للتسوق اليومي لأنه يعلم أن قيمة الدولار الأمريكي تميل إلى الانخفاض بمرور الوقت بسبب التضخم. من ناحية أخرى ، قد يقررون عدم إنفاق Bitcoin لأنهم سيفوتون إمكانية نمو قيمة Bitcoin في المستقبل. **
بالإضافة إلى ذلك ، يشير قانون جريشام إلى أن الناس سوف يبتعدون عن العملات المشفرة لصالح العملات الورقية المستقرة للمعاملات اليومية بسبب المخاوف بشأن تقلبات القيمة. بسبب مخاطر التقلب هذه ، لا يجوز استخدام العملات المشفرة إلا في المقام الأول لبعض المعاملات عالية القيمة أو كمخزن للقيمة.
تقبل الشركات عادة العملات التقليدية للمعاملات لأنها تعامل على أنها عملة قانونية في بلدانها. من ناحية أخرى ، فإن البيئة القانونية المحيطة بالعملات المشفرة غير مؤكدة وغير واضحة.
نتيجة لذلك ، قد يختار الناس استخدام العملات التقليدية عندما تدخل اللوائح حيز التنفيذ. يعد حظر العملة المشفرة في الصين مثالا رئيسيا على كيفية تأثير التنظيم على اختيار العملة. ينطبق قانون جريشام لأن الحظر يجبر الناس على استخدام العملة التقليدية ، اليوان الصيني ، بسبب المتطلبات القانونية والعقوبات المتعلقة بالعملات المشفرة.
رابعا ، حدود قانون جريشام
في حين أن قانون جريشام مفهوم قيم في الديناميات النقدية ، إلا أنه يواجه أيضا قيودا ، بما في ذلك التحديات التي تفرضها تقلبات العملات المشفرة والمشهد المالي العالمي المتغير. **
يعد قانون جريشام مفهوما قيما في الديناميات النقدية ، ولكن لديه قيود على التوسع في مساحة العملة المشفرة. ** افتراضها لسعر صرف مستقر هو أحد قيودها الرئيسية. **
في الواقع ، تتقلب أسعار صرف العملات ، وفي الاقتصاد العالمي حيث غالبا ما يكون للعملات الرقمية قيمة عائمة ، يصبح القانون المعمول به أكثر تعقيدا. وعلاوة على ذلك، وخلافا لتوقعات جريشام، فإن التدخلات الحكومية مثل القيود المفروضة على العملة وربط أسعار الصرف قد تبقي الأموال الرديئة متداولة بشكل مصطنع.
تلعب العوامل النفسية أيضا دورا مهما. بسبب التأثيرات الثقافية والألفة والثقة ، قد لا تتوافق توقعات جريشام مع ارتباطات الناس (خاصة الأجيال الأكبر سنا) بالعملات التقليدية. بالإضافة إلى ذلك ، فإن التقلب الشديد للعملات المشفرة يطرح مشكلة فريدة.
يتردد معظم الناس في إنفاقها لأنهم معرضون لخطر التقلبات المفاجئة في القيمة ، لكن بعض الناس يخزنونها لتقديرها. هذا يطمس الخط الفاصل بين المال الجيد والسيئ ، مما يشكك في تطبيق القانون.
وأخيرا، فإن المشهد المتطور لأنظمة الدفع والابتكار في مجال التكنولوجيا المالية يزيد من تعقيد التطبيق التقليدي لقانون جريشام، مما يتطلب فهما أعمق لديناميكيات النقود الحديثة.
شاهد النسخة الأصلية
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
ما هو قانون جريشام وكيف يرتبط بالعملة المشفرة؟
بقلم جاجيت سينغ، كوينتيليغراف، من إعداد سونغ شيويه، جولدن فاينانس
I. مقدمة في قانون جريشام
أثر قانون جريشام تاريخيا على تداول الأموال ويستمر في التأثير على السلوك الاقتصادي من خلال معالجة كيفية إعطاء الأفراد الأولوية لأشكال مختلفة من المال.
قانون جريشام هو مبدأ في الاقتصاد ينص على أنه عندما يتم تداول شكلين مختلفين من المال ، فإن الأفراد عادة ما ينفقون أو يتاجرون بما يعتقدون أنه أكثر قيمة أثناء تخزين أو استخدام ما يعتقدون أنه أقل قيمة. **
طريقة شائعة لتلخيص هذا هو "المال السيئ يطرد المال الجيد". هنا ، يتم تعريف "المال الجيد" على أنه المال الذي له قيمة جوهرية أعلى ويتم الاحتفاظ به ، بينما يتم تعريف "المال السيئ" على أنه المال الذي له قيمة جوهرية أقل ويتوق الناس إلى التخلص منه.
على الرغم من أن قانون جريشام لم يكن منشئ المفهوم ، فقد سمي على اسم السير توماس جريشام لأنه لعب دورا مهما في تعميم فكرة أن الأموال السيئة تطرد الأموال الجيدة في النظام النقدي. كان ممولا إنجليزيا في القرن 16 ومستشارا للملكة إليزابيث الأولى.
تاريخيا ، تم استخدام قانون جريشام في العديد من الأنظمة النقدية الورقية ، حيث تزاحم العملة المستهلكة أو المزيفة الأموال الورقية الأكثر قيمة لأن الأفراد يفضلون الاحتفاظ بعملات أكثر قيمة وإنفاق عملات أقل قيمة. اليوم ، لا تزال هذه الفكرة ذات صلة عند مناقشة استخدام العملات المشفرة ودرجات متفاوتة من الاستقرار والمنفعة.
ثانيا ، كيف ينطبق قانون جريشام على العملات المشفرة
عند استخدام العملات المشفرة ، ينص قانون جريشام على أن العملات الرقمية ذات التقلبات العالية تستخدم في استثمارات المضاربة ، بينما يتم اختيار العملات الرقمية المستقرة والناضجة للمعاملات اليومية ، مما يعكس مبدأ "الأموال السيئة" و "الأموال الجيدة". **
عند اختيار العملة المشفرة التي سيتم التداول بها ، عادة ما يختار الأفراد العملة التي يعتبرونها ذات قيمة أقل بسبب استقرارها وتخزين ميزات القيمة. يعني قانون جريشام أن الأفراد يميلون إلى استخدام العملات المشفرة الأقل تقلبا والمناسبة للتداول اليومي ، بينما يستخدمون العملات المشفرة الأكثر مضاربة وتقلبا للاستثمارات أو الأصول. ** يظل هذا المبدأ ذا صلة باعتماد واستخدام أنماط العملات المشفرة.
يرتبط قانون جريشام ارتباطا وثيقا بوظيفة العملات المشفرة كمخزن للقيمة. تعتبر بعض العملات الرقمية ، مثل Bitcoin (BTC) ، مستقرة وقيمة نسبيا بسبب ندرتها واستخدامها على نطاق واسع كأصل رقمي مشابه للذهب.
على غرار الطريقة التي يحتفظ بها الأفراد بالمعادن الثمينة ، من المرجح أن يقوم المستخدمون بتخزين هذه العملات المشفرة كتحوط ضد التضخم أو الاضطرابات المالية. على العكس من ذلك ، غالبا ما تستخدم العملات المشفرة الأكثر تقلبا لتداول المضاربة ، مما يعكس مفهوم قانون جريشام للعملات الجيدة والسيئة.
في عالم العملات المشفرة ، يكون للعملات المستقرة - العملات المشفرة المرتبطة بالأصول التقليدية مثل العملات الورقية أو السلع - تأثير كبير على قانون جريشام. نظرا لقيمتها الثابتة ، فإن هذه الأصول الرقمية الموثوقة مفضلة للمعاملات اليومية وتصبح مكافئة للأموال الحديثة.
بالإضافة إلى ذلك ، فإن القبول المتزايد واستيعاب العملات المشفرة من قبل المؤسسات المالية يؤثر على استخدام الأصول الرقمية المختلفة وتحديد أولوياتها ، وهو ما يتوافق مع الفكرة التي طرحها قانون جريشام.
3. كيف يؤثر قانون جريشام على المنافسة بين العملات المشفرة والعملات التقليدية؟
يسلط قانون جريشام الضوء على أهمية جودة العملة المتصورة ، ودوافع الاكتناز ، ومخاوف التقلبات ، والاعتبارات القانونية والتنظيمية ، وكلها يمكن أن تؤثر على المنافسة بين العملات المشفرة والعملات الورقية.
يلقي قانون جريشام الضوء على ديناميكيات المنافسة المستمرة بين العملات المشفرة والعملات الورقية. إنه يلفت الانتباه إلى ميل الناس إلى التداول أو تخزين أنواع العملات التي لا يريدونها تماما ، مع تفضيل واستخدام ما يعتبرونه عملات عالية الجودة. يميل الناس إلى تخزين العملات المشفرة أثناء استخدام العملات التقليدية للمعاملات اليومية لأنهم يرون العملات المشفرة كأصول استثمارية مع إمكانية ارتفاع قيمتها. **
لفهم هذا ، ضع في اعتبارك فردا يمتلك كلا من الدولار الأمريكي والبيتكوين. قد يختار الشخص استخدام الدولار الأمريكي للتسوق اليومي لأنه يعلم أن قيمة الدولار الأمريكي تميل إلى الانخفاض بمرور الوقت بسبب التضخم. من ناحية أخرى ، قد يقررون عدم إنفاق Bitcoin لأنهم سيفوتون إمكانية نمو قيمة Bitcoin في المستقبل. **
بالإضافة إلى ذلك ، يشير قانون جريشام إلى أن الناس سوف يبتعدون عن العملات المشفرة لصالح العملات الورقية المستقرة للمعاملات اليومية بسبب المخاوف بشأن تقلبات القيمة. بسبب مخاطر التقلب هذه ، لا يجوز استخدام العملات المشفرة إلا في المقام الأول لبعض المعاملات عالية القيمة أو كمخزن للقيمة.
تقبل الشركات عادة العملات التقليدية للمعاملات لأنها تعامل على أنها عملة قانونية في بلدانها. من ناحية أخرى ، فإن البيئة القانونية المحيطة بالعملات المشفرة غير مؤكدة وغير واضحة.
نتيجة لذلك ، قد يختار الناس استخدام العملات التقليدية عندما تدخل اللوائح حيز التنفيذ. يعد حظر العملة المشفرة في الصين مثالا رئيسيا على كيفية تأثير التنظيم على اختيار العملة. ينطبق قانون جريشام لأن الحظر يجبر الناس على استخدام العملة التقليدية ، اليوان الصيني ، بسبب المتطلبات القانونية والعقوبات المتعلقة بالعملات المشفرة.
رابعا ، حدود قانون جريشام
في حين أن قانون جريشام مفهوم قيم في الديناميات النقدية ، إلا أنه يواجه أيضا قيودا ، بما في ذلك التحديات التي تفرضها تقلبات العملات المشفرة والمشهد المالي العالمي المتغير. **
يعد قانون جريشام مفهوما قيما في الديناميات النقدية ، ولكن لديه قيود على التوسع في مساحة العملة المشفرة. ** افتراضها لسعر صرف مستقر هو أحد قيودها الرئيسية. **
في الواقع ، تتقلب أسعار صرف العملات ، وفي الاقتصاد العالمي حيث غالبا ما يكون للعملات الرقمية قيمة عائمة ، يصبح القانون المعمول به أكثر تعقيدا. وعلاوة على ذلك، وخلافا لتوقعات جريشام، فإن التدخلات الحكومية مثل القيود المفروضة على العملة وربط أسعار الصرف قد تبقي الأموال الرديئة متداولة بشكل مصطنع.
تلعب العوامل النفسية أيضا دورا مهما. بسبب التأثيرات الثقافية والألفة والثقة ، قد لا تتوافق توقعات جريشام مع ارتباطات الناس (خاصة الأجيال الأكبر سنا) بالعملات التقليدية. بالإضافة إلى ذلك ، فإن التقلب الشديد للعملات المشفرة يطرح مشكلة فريدة.
يتردد معظم الناس في إنفاقها لأنهم معرضون لخطر التقلبات المفاجئة في القيمة ، لكن بعض الناس يخزنونها لتقديرها. هذا يطمس الخط الفاصل بين المال الجيد والسيئ ، مما يشكك في تطبيق القانون.
وأخيرا، فإن المشهد المتطور لأنظمة الدفع والابتكار في مجال التكنولوجيا المالية يزيد من تعقيد التطبيق التقليدي لقانون جريشام، مما يتطلب فهما أعمق لديناميكيات النقود الحديثة.