LittleLieWin

مؤشر أسعار المستهلك الأساسي 0.3% + مؤشر أسعار المنتجين 5.4% + سعر النفط >100 + تجاوز عائد سندات الخزانة لأجل 10 سنوات 5% سابقاً + رفع الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة 25 نقطة أساس + إشارة مخطط النقاط إلى إمكانية رفعها مرة أخرى هذا العام، تحققت معظم هذه العوامل السلبية بالفعل، لكن BTC لم يكسر هبوطاً مستوى 75 ألفاً بشكل فعّال.

ارتفع مؤشر أسعار المستهلك الأساسي على أساس شهري بنسبة 0.3%، متجاوزاً توقعات السوق البالغة 0.2%.
لذلك، لم يمنح Fed إشارة مريحة للغاية بشأن «استئناف التضخم اتجاهه الهبوطي». ولا سيما في ظل ارتفاع مؤشر PPI السنوي بنسبة 5.4% أمس، وبقاء Brent فوق 100 دولار، واقتراب عائد سندات الخزانة الأمريكية طويلة الأجل من 5%، فإن هذه القراءة لمؤشر أسعار المستهلك أقرب إلى:
التضخم العام جاء متماشياً مع التوقعات، لكن التضخم الأساسي أكثر لزوجة مما كان السوق يأمل.
لا يزال رفع أسعار الفائدة مرجحاً بدرجة كبيرة، لكن مؤشر أسعار المستهلك لم يدفع الاحتمال مباشرة إلى أكثر من 80%.
السبب بسيط:
-التغير الشهري الأساسي عند 0.3%،

ظهر اليوم فعليًا مزيج اقتصادي كلي بالغ التطرف:
PPI 5.4%
Brent عند 106.6 دولارًا
10Y عند 4.92%
احتمال رفع الاحتياطي الفيدرالي للفائدة يبلغ في ذروته نحو 70%
سجّلت صناديق ETF الخاصة بـBTC تدفقات خارجة لليوم الثاني على التوالي.
في الظروف العادية، كان ينبغي لهذا المزيج أن يفرض ضغطًا واضحًا جدًا على BTC.
لكن BTC حاليًا:
لا يزال قرب 77 ألفًا.
لذلك أرى أن أهم معلومة اليوم هي في الواقع:
العوامل السلبية لم تعد تدفع السعر إلى مزيد من الهبوط مؤقتًا.
وهذا يشكل مع ما سبق:
"تدفقات كبيرة إلى ETF، لكن BTC لا يرتفع"
صورة معكوسة تمامًا.
ولذلك قد يكون BTC الآن بصدد تشكيل منطقة توازن قصيرة الأجل جديدة بين 77 ألفًا

المعركة الحقيقية خلال الـ48 ساعة المقبلة: PPI → CPI → Fed
لا توجد اليوم بيانات اقتصادية أمريكية من الدرجة الأولى ذات أهمية خاصة لـBTC.
الأهم فعلاً هو اليومان المقبلان.
يشير الجدول الزمني المعلن حالياً إلى:
10 سبتمبر: PPI الأمريكي + طلبات إعانة البطالة الأولية
11 سبتمبر: CPI الأمريكي.
أما اجتماع Fed فهو:
15—16 سبتمبر.
لذلك ينتظر السوق فعلياً الآن:
بعد قوة تقرير الوظائف غير الزراعية واقتراب أسعار النفط من 100، هل تسارع التضخم الأمريكي مجدداً؟
وسينتج عن ذلك مساران واضحان جداً للتداول.
إذا جاء CPI/PPI دون التوقعات:
انخفاض احتمال رفع Fed لأسعار الفائدة
→ انخفاض عوائد سندات الخزانة الأمريكية
→ عودة

لا تزال أحدث بيانات BTC ETF الكاملة من Farside كما يلي:
1 سبتمبر: -236.5 مليون دولار
2 سبتمبر: +101.1 مليون دولار
3 سبتمبر: +730.8 مليون دولار
4 سبتمبر: +174.6 مليون دولار
إجمالي الفترة من 1 إلى 4 سبتمبر:
نحو +770 مليون دولار.
بإضافة +216.7 مليون دولار المسجلة في 31 أغسطس، يبلغ إجمالي خمسة أيام تداول متتالية نحو:
+987 مليون دولار.
تمثل مشتريات ETF أمل المضاربين على ارتفاع السوق، لذا راقبوا بيانات الغد عند الساعة 8:00 صباحاً.

عودة تدفقات ETF → تراجع توقعات رفع أسعار الفائدة من جانب Fed → توسيع وزارة الخزانة عمليات إعادة شراء السندات طويلة الأجل → انحسار الضغوط على سندات الخزانة الأمريكية → اختراق BTC مستوى 65.6 ألف دولار → تفعيل أوامر وقف الخسارة لدى المتداولين على المكشوف بشكل مكثف → تصفية مراكز بيع على المكشوف بقيمة تتجاوز 1 مليار دولار → اندفاع BTC فوراً نحو 69 ألف دولار.
إذا تمكن BTC من مواصلة اختراق مستوى 70000، فمن المتوقع أن يصل إلى نحو 71500، مستكملاً بذلك عملية تصفية جماعية لمراكز البيع على المكشوف الرئيسية عالية الرافعة المالية المتراكمة سابقاً.

خلال أسواق الصعود السابقة، كان بإمكان المنصات الصغيرة والمتوسطة إخفاء مشكلاتها التشغيلية من خلال الاستحواذ على أعداد كبيرة من المستخدمين الجدد. وحتى إذا خضع بعض العملاء لإجراءات إدارة المخاطر أو جرى اقتطاع أرباحهم، فما دامت المنصة قادرة على جذب مستخدمين جدد باستمرار، فإن تكلفة فقدان العملاء لا تكون واضحة. بل إن إعادة «رأس المال فقط» كان من الممكن أن تعتبرها المنصة نوعًا من الرحمة.
لكن بعد الدخول في سوق هابطة طويلة الأمد، يختفي النمو الإضافي، ويبدأ العملاء في مقارنة العوائد الفعلية بين المنصات المختلفة. فإذا كانت المنصة تكتفي بتقييد أرباح العملاء من خلال إدارة المخاطر، وتدفعهم إلى المساهمة في ح

لم يدفع مجلس الشيوخ الأمريكي نحو التصويت على CLARITY Act قبل عطلة أغسطس، ومن المتوقع ألا يحدث ذلك قبل عودة الكونغرس للانعقاد في منتصف سبتمبر على الأقل.
إذا أُقرّ، فسيعمل CLARITY Act على توضيح ما يلي بشكل أكبر:
حدود الاختصاص الرقابي بين SEC وCFTC؛
تصنيف الأصول المشفرة؛
منظومة الرقابة على منصات التداول؛
الإطار القانوني لدخول المؤسسات الأمريكية إلى سوق العملات المشفرة.
انخفضت بوضوح احتمالية دخوله حيز التنفيذ سريعاً في 2026.
ويُرجح أن يكون تأثيره محايداً نسبياً على BTC، وأكبر على Coinbase وCircle وشركات البنية التحتية للعملات المشفرة في الولايات المتحدة.

انخفضت الوظائف غير الزراعية في الولايات المتحدة خلال يوليو بمقدار 23,000 وظيفة، بينما كانت الأسواق تتوقع في الأصل زيادة بنحو 80,000 وظيفة. وعلى الرغم من أن معدل البطالة انخفض ظاهرياً من 4.2% إلى 4.1%، فإن ذلك لا يعكس قوة سوق العمل، بل يرجع أساساً إلى خروج نحو 264,000 شخص من قوة العمل، ما دفع معدل المشاركة في قوة العمل إلى 61.4%، وهو أدنى مستوى له منذ نحو خمس سنوات ونصف.
غيّر ذلك مباشرة منطق التداول المرتبط بالاحتياطي الفيدرالي: فقبل صدور بيانات الوظائف غير الزراعية، كانت احتمالية رفع الفائدة في سبتمبر نحو 55%، لكنها انخفضت سريعاً بعد صدور البيانات إلى نحو 40%—44%. وتراجعت عوائد سندات الخزانة ا

صافي تدفقات BTC ETF، بإجمالي تراكمي قدره +763.6 مليون دولار خلال 4 أيام، منها
3 أغسطس: +170.1 مليون دولار؛
4 أغسطس: +211.5 مليون دولار؛
5 أغسطس: +244.4 مليون دولار؛
6 أغسطس: +137.6 مليون دولار.
رافق كل تدفق صافٍ ارتداد في BTC.