12 نوفمبر، يظهر سوق العملات المشفرة تباينًا واضحًا بين انسحاب المتداولين المحترفين وتراكم الأموال المؤسسية بشكل عميق. انخفض حجم العقود غير المفتوحة على منصة Hyperliquid بمقدار 15.3 مليار دولار في شهر واحد، حيث اختار العديد من كبار المتداولين، بما في ذلك "الحيتان ذات معدل الفوز 100%"، تصفية مراكزهم والمغادرة، مع خسائر تجاوزت 15 مليون دولار في الشهر. وعلى النقيض من ذلك، استمرت الحيتان الكبرى في إيثريوم في التراكم بشكل جنوني، حيث تجاوز حجم الحيازة عنوان معروف 1.3 مليار دولار، كما استقبلت محافظ جديدة 1130 بيتكوين من FalconX (بقيمة 116 مليون دولار). يكمن الصراع الرئيسي في السوق حاليًا بين تراجع المشاعر المضاربة على المدى القصير وتصميم المؤسسات على بناء مراكز طويلة الأمد.

في 12 نوفمبر، استمرت سوق التمويل اللامركزي في التصحيح، حيث انخفض إجمالي القيمة المقفلة على الشبكة إلى 132.817 مليار دولار، بانخفاض قدره 1.98% خلال 24 ساعة، ولم يستقر كل من البيتكوين والإيثيريوم عند مستويات دعم رئيسية، مما يعكس ضعف المزاج التداولي. ومع ذلك، لا تزال الأموال تتركز بشكل هيكلي في بعض البروتوكولات والأحداث الجديدة: حيث أكملت بروتوكول التداول اللامركزي Lighter الذي استثمر فيه بيتر ثيل جولة تمويل بقيمة 68 مليون دولار، وبلغ إجمالي القيمة المقفلة فيه أكثر من 1.17 مليار دولار؛ كما أطلقت شبكة EVM الأصلية لـ Injective، مما يحقق توافقًا كاملًا مع إيثيريوم، وهو إنجاز هام في بنية متعددة للآلات الافتراضية.

الربع الرابع من عام 2025، يواجه سعر عملة DOGE (دوغ كوين) صعوبة بالقرب من مستوى الدعم الرئيسي عند 0.17 دولار، حيث سجل انخفاضًا إجماليًا بنسبة 26٪، مما قد يكسر رقم قياسي استمر لمدة ثلاث سنوات متتالية من الارتفاع في الربع الرابع خلال 2022-2024. تظهر بيانات السلسلة أن الحيتان والمحتفظين على المدى الطويل يواصلون تقليل ممتلكاتهم — حيث قام مجموعة العناوين التي تمتلك بين 10 مليون و 100 مليون DOGE ببيع 4.28 مليار عملة بعد 11 أكتوبر، بقيمة تقدر بحوالي 730 مليون دولار.
على الرغم من أن مؤشر RSI الأسبوعي يظهر تباينًا صعوديًا مخفيًا، وأن الرافعة المالية للمدفوعات القصيرة على عقود Gate الدائمة تصل إلى 7.76 مليار دولار، مما قد يؤدي إلى رد فعل من خلال عمليات الإغلاق القسري، إلا أن مؤشر حجم التداول OBV انخفض دون خط الاتجاه، مما يشير إلى ضعف القوة الشرائية. إذا فقد السعر مستوى 0.17 دولار، فإن الدعم التالي قد ينخفض إلى 0.15 دولار.

في 23 أكتوبر 2025، أطلق مشروع الحجز السائل aPriori على نظام Monad توزيعًا مجانيًا، لكن منصة التحليل على السلسلة Bubblemaps اكتشفت أن 14000 عنوان مرتبط يُحتمل أن يكون تحت سيطرة كيان واحد، حيث استحوذ على أكثر من 60% من حصة رموز APR. قامت هذه العناوين بتحويل مبالغ صغيرة قدرها 0.001 BNB عبر بورصات مركزية رئيسية ثم قامت بجمع الرموز وتحويلها إلى محافظ جديدة، مما أثار شكوك حول هجمات الساحرة.
شهد سعر APR انخفاضًا حادًا، وتقلصت القيمة السوقية بنسبة 50% مقارنة بتاريخ الإصدار، ولم يرد فريق المشروع علنًا على الاتهامات. كانت aPriori قد حصلت سابقًا على تمويل بقيمة 30 مليون دولار من كبار المستثمرين، وهذه الحادثة لا تكشف فقط عن ثغرات في تصميم التوزيع المجاني، بل تشكل أيضًا تهديدًا لسمعة إطلاقها على شبكة Monad.

فيزا تختبر خدمة تتيح للشركات التي تودع أموالها بالعملات القانونية دفع عملات مستقرة بالدولار الأمريكي إلى محافظ العملات المشفرة. وأعلن في مؤتمر عبر الإنترنت عقد يوم الأربعاء في لشبونة، البرتغال، أن هذا المشروع التجريبي يسمح لمستخدمي شبكة الدفع الرقمية فيزا دايركت بإرسال عملات مستقرة مثل USDC مباشرة إلى محافظ العملات المشفرة.

في 5 نوفمبر 2025، انخفض سعر البيتكوين دون مستوى الدعم الرئيسي البالغ 99000 دولار، وفقد المتوسط المتحرك لمدة 365 يومًا، وأشار داني جاليندو، استراتيجي استثمار في قسم إدارة الثروات بمورغان ستانلي، إلى أن ذلك إشارة فنية لدخول السوق في سوق هابطة، وحذر من أن السوق قد دخل في "مرحلة الخريف" ضمن دورة الأربع سنوات، موصيًا المستثمرين بجني الأرباح في الوقت المناسب.
تشير البيانات إلى أن إجمالي أصول صندوق البيتكوين الأمريكي الفوري بلغ 137 مليار دولار، وصندوق الإيثيريوم بلغ 22.4 مليار دولار، لكن السوقيّين في السوق، وWintermute، ذكروا أن السيولة في العملات المستقرة، والصناديق المتداولة، والأصول الرقمية في خزائن السيولة قد بلغت ذروتها. وأكد مايكل سيبريس، من قسم الأبحاث في مورغان ستانلي، أن المؤسسات ترى البيتكوين كـ "ذهب رقمي" وأداة للتحوط من التضخم، على الرغم من أن سرعة الاعتماد تتقيد بالعمليات الداخلية.

في نوفمبر 2025، أطلقت شركة فيزا العملاقة للدفع العالمي مشروع تجريبي رائد يسمح للشركات الأمريكية بالدفع مباشرة للمبدعين، والعمال المستقلين، وعمال الاقتصاد الحر باستخدام عملة USDC المستقرة عبر خدمة فيزا دايركت. يجب أن يكون المستلمون يمتلكون محافظ متوافقة ويستوفون متطلبات التعرف على العميل ومكافحة غسيل الأموال (KYC/AML)، مما يتيح تحويلات عبر الحدود في دقائق، خاصة في المناطق ذات تقلبات العملة العالية أو نقص الخدمات المصرفية.
كشف الرئيس التنفيذي لشركة فيزا، ريان مكينا، أن الشركة تعاملت مع أكثر من 140 مليار دولار من حركة المرور في العملات المشفرة والعملات المستقرة، حيث تضاعف إنفاق البطاقات المرتبطة بالعملات المستقرة في الربع الرابع مقارنة بالعام السابق. يستند هذا المشروع التجريبي إلى ترقية خطة التمويل المسبق للعملات المستقرة في سبتمبر، ومن المتوقع توسيعه في النصف الثاني من عام 2026، مما يمثل مرحلة جديدة من دمج التمويل التقليدي والأصول الرقمية.

نوفمبر 2025، أطلقت شبكة Pi تحديثًا هامًا من خلال Pi App Studio، يسمح للمطورين بتحرير شفرة المصدر للتطبيق محليًا، مع توفير 0.25 Pi لكل تعديل. في الوقت نفسه، تظهر لقطات شاشة لميزة "شراء Pi" المنتشرة بين المجتمع، والتي تظهر أن المستخدمين قد يتمكنون من شراء Pi مباشرة باستخدام العملة الورقية، لاستخدامها في دفع الفواتير، شحن الهواتف، وغيرها من السيناريوهات، لكن لم تؤكدها الجهات الرسمية بعد.
على المستوى التقني، تم ترقية برنامج عقدة شبكة Pi إلى الإصدار v0.5.4، مما يعزز موثوقية وأمان الشبكة، وبلغ عدد العقد النشطة أكثر من 350 ألف عقدة. تمثل هذه التطورات المرحلة الحاسمة من التحضيرات قبل إطلاق الشبكة الرئيسية المفتوحة، ويشمل التوسع البيئي منصات الاستثمار، بورصات الأسهم، والمتاجر الإلكترونية، بهدف بناء نظام اقتصادي Web3 أكثر تكاملًا.

في 4 نوفمبر 2025، قامت قسم التشفير التابعة لشركة أندريسن هورويتز (المعروفة بـ a16z crypto) بإرسال رسالة رسمية إلى وزارة الخزانة الأمريكية تطالب فيها بتوضيح نطاق تنظيم العملات المستقرة اللامركزية وعملات الدفع المستقرة في مشروع قانون GENIUS الجديد. وأكدت الرسالة أن الأصول التي تعمل بشكل مستقل عبر العقود الذكية، مثل LUSD المضمون على إيثريوم، لا ينبغي أن تخضع للقيود الواردة في المادة 3(a) من القانون، واقترحت اعتماد إطار اللامركزية الوارد في قانون سوق الأصول الرقمية لعام 2025.
وفي الوقت نفسه، اقترحت a16z استخدام تقنية التشفير لحماية الخصوصية كأساس لـ "الهوية الرقمية اللامركزية" كوسيلة لمكافحة الأدوات المالية غير القانونية، معتبرة أن هذا النهج يمكن أن يوازن بين أمن الدولة وحرية المواطنين. وإذا تم تبني هذا المقترح، فقد يفتح المجال لتنظيم أكثر مرونة للابتكار في التمويل اللامركزي.

قال Fred Thiel، المدير التنفيذي لشركة MARA Holdings (MARA)، إن صناعة تعدين البيتكوين تدخل فترة صعبة تتميز بزيادة المنافسة وارتفاع الطلب على الطاقة وتضاؤل الأرباح. وحذر Thiel من أن وضع المعدنين قد يصبح أكثر صعوبة بعد نصف الحدث القادم لبيتكوين في عام 2028، حيث ستنخفض مكافأة الكتلة مرة أخرى إلى ما يزيد قليلاً عن 1.5 بيتكوين.

11 نوفمبر البيانات على السلسلة ومؤشرات البورصات تظهر أن شبكة Pi (Pi Coin) تواجه ضغوط بيع ثلاثية: فتح 485 مليون Pi يوميًا، ارتفاع رصيد البورصة إلى رقم قياسي قدره 426 مليون Pi، وتراجع حجم التداول الشهري إلى 1.2 مليار دولار. على الرغم من إيمان مجتمع شبكة Pi بأن النطاق الحالي عند 0.20 دولار يمثل فرصة للشراء، إلا أن ذروة الفتح ستستمر حتى عام 2027، وقد تستمر الحالة الضعيفة للأساسيات في دفع السوق نحو اتجاه هبوطي. أشار المحللون إلى أن بيئة السيولة المنخفضة تقلل من تأثير إطلاق الرموز المستمر، مما قد يشكل حلقة سعرية هبوطية.

12 نوفمبر، رمز UNI الأصلي لبورصة Uniswap اللامركزية للتداولات يقترب من 8.52 دولار، بزيادة يومية قدرها 1.5٪. وصل السعر في وقت سابق من هذا الأسبوع إلى أعلى مستوى شهري عند 10.2 دولار. جاءت الزيادة بعد تقديم مؤسسة Uniswap يوم الاثنين اقتراح الحوكمة "UNIfication"، الذي سيبدأ رسوم البروتوكول ويُرجع قيمة 8.42 مليار دولار من رموز UNI التي تم حرقها.

11 نوفمبر، أظهرت منصة المراقبة على السلسلة Whale Alert أن مؤسسة XRP المالية المرتبطة بـ Ripple، Evernorth Holdings، قامت بنقل كمية كبيرة من 143 مليون XRP (ما يعادل حوالي 343 مليون دولار). في الوقت نفسه، تم تسجيل أول صندوق استثمار متداول في XRP يعتمد على قانون الأوراق المالية لعام 1933، وهو Canary XRP ETF، عبر نموذج 8-A، وحصل على موافقة ناسداك للتداول بالرمز XRPC.
كان رد فعل السوق سلبيًا، حيث انخفض سعر XRP بنسبة 3% خلال 24 ساعة ليصل إلى 2.38 دولار، وتراجعت العقود الآجلة غير المغلقة بنسبة 4%. يعتقد المحللون أن النقل الكبير يتزامن مع توقيت إدراج ETF، مما زاد من قلق المستثمرين بشأن الضغوط البيعية.

أنهت QQQ انخفاضًا بنسبة 0.3٪ على الرغم من إعلان ترامب عن أرباح من الرسوم الجمركية بقيمة 2000 دولار. في حين أن مؤشر ناسداك 100 ارتفع بنسبة 2.20٪ خلال التداول، تلاشى المكاسب عند الإغلاق. أعلن بومبليانو أن "خطة ترامب هنا"، لكن الاقتصاديين شيف وأوليري انتقدا الخطة ووصفاها بأنها تؤدي إلى التضخم.

أمر قاضي الأرجنتين الفيدرالي مارسيليو مارتينيز دي جورجي في 11 نوفمبر بتجميد جميع الأصول المالية غير المحدودة للرئيس التنفيذي لشركة كيلسير فينتشرز هايدن مارك ديفيس واثنين من الأشخاص المرتبطين به، بتهمة نقل أموال غير قانوني من خلال مشروع عملة ليبرا. أظهرت التحقيقات أن ديفيس التقى عدة مرات في قصر الرئاسة كاسا روسادا مع خافيير ميلي، وأن تدفقات الأموال تتعلق بمناصري دائرة ميلي المقربة. تعتبر هذه القضية الأولى من نوعها التي تُدرج فيها معاملات العملات المشفرة ضمن تحقيقات فساد سياسي كبير في الأرجنتين، وقد طلب المدعون من مزودي خدمات الأصول الافتراضية المحليين التعاون مع عملية التجميد للمحافظ المعنية.

11 نوفمبر، قدمت شركة إدارة الأصول المشفرة الأمريكية Bitwise صندوق تداول العملات الرقمية الفوري لعملة Chainlink (LINK) والذي ظهر رسميًا في سجل شركة التسوية والتسجيل المركزية الأمريكية (DTCC) برمز التداول CLNK. تم تصنيف هذا الصندوق ضمن فئتي "نشط" و"ما قبل الإدراج"، وعلى الرغم من عدم الموافقة النهائية من لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC)، إلا أن البيانات التاريخية تظهر أن إدراج DTCC غالبًا ما يشير إلى اقتراب المنتج من الإدراج في السوق.
وقع هذا الحدث في ظل استمرار توقف الحكومة الأمريكية للمرة 42، وتأخير الموافقات على العديد من صناديق التشفير، وإذا تم إدرجه بنجاح، فسيكون من أوائل صناديق التداول الفورية الأمريكية الموجهة لشبكات العقود الذكية اللامركزية، مما يعزز من عملية تنظيم العملات الرقمية البديلة.

خلال الفترة من 7 إلى 10 نوفمبر، قامت عناوين الحيتان الكبرى وسمك القرش في كاردانو (المالكة بين 100 ألف و 100 مليون رمز ADA) بشراء ما مجموعه 348 مليون رمز ADA بقيمة حوالي 204 مليون دولار. جاءت هذه التجميعات الكبيرة تزامنًا مع انخفاض سعر ADA دون مستوى نفسي قدره 0.5 دولار، مسجلًا أدنى مستوى له خلال شهرين. على الرغم من أن ADA انخفض بنسبة 35٪ خلال الأسابيع الثمانية الماضية، إلا أن بيانات الشبكة تظهر أن المالكين الكبار يستغلون ضعف السعر لزيادة ممتلكاتهم بنشاط.
تواصل مؤسسة كاردانو دفع استراتيجية الاعتماد العالمية، مع استمرار نشاطات تطوير الشبكة بقوة، ويعتقد المحللون أنه إذا استمرت اتجاهات التجميع، فقد يختبر ADA مقاومة فوق مستوى 0.6 دولار قريبًا، مع أهداف متوسطة إلى طويلة الأمد تتجه نحو منطقة 3 دولارات.

شبكة باي (PI) انخفضت بأكثر من 90٪ من ذروتها في بداية العام، وظلت مستقرة حول 0.2240 دولار. هل خسر أحد "الحيتان" المجهولين من عملة PI أكثر من 40 مليون دولار خلال الانهيار في أكتوبر، لكن خلال التسعة أيام الماضية، اشترت هذه "الحوت" 5.3 مليون وحدة من عملة PI، مما جعل إجمالي ممتلكاتها يتجاوز 371 مليون وحدة، بقيمة تقدر بأكثر من 82 مليون دولار.

قفز عرض النقود العالمي بنسبة 6.7٪ على أساس سنوي في سبتمبر ليصل إلى رقم قياسي $142 تريليون عبر 169 اقتصادًا. منذ بداية العام، ارتفع عرض النقود بنسبة 9.1٪، مدفوعًا بالصين والولايات المتحدة.

تظهر أحدث تقارير شركة TD Cowen التابعة لـ داومينغ للأوراق المالية أنه بعد إصدار أول سهم ممتاز مقوم باليورو (STRE) من قبل ميكستراتيجيا، يمكن استخدام صافي عائدات جمع التبرعات هذه لزيادة حيازة حوالي 6720 بيتكوين. وأكدت المؤسسة مرة أخرى أن سعر البيتكوين المتوقع في السيناريو الأساسي بنهاية العام يمكن أن يصل إلى 141,277 دولارًا، وأن السيناريو الصاعد يمكن أن يصل إلى 160,000 دولار.