فهم رياضيات السيولة هو أحد أبسط وأكثر الطرق موثوقية لتقييم العائد الحقيقي في DeFi TON. تولد تجمعات STONfi رسومًا على كل عملية تبادل، وتوزع هذه الرسوم بشكل نسبي على مزودي السيولة. وهذا يجعل مراكز LP مصدرًا ثابتًا للعائدات داخل السلسلة، بغض النظر عن الحوافز الزراعية المؤقتة.
خذ حوض TON/USDT V2 كمثال. مع حوالي 78 مليون دولار في حجم التداول خلال 24 ساعة ودرجة رسوم تبلغ 0.3 في المئة، ينتج الحوض كمية ذات دلالة من الرسوم يومياً. يقدم مزود السيولة الذي يساهم بمليون دولار في حوض تبلغ قيمته الإجمالية المقفلة حوالي 78 مليون، حوالي 1.28 في المئة من الحوض. عند مستويات النشاط الحالية، تكسب هذه الحصة ما يقرب

لقد نضج هيكل TON DeFi بسرعة، ونمط واحد أصبح الآن من المستحيل تجاهله: تقريبًا كل نشاط رئيسي في النظام البيئي يبدأ وينتهي بمجمع السيولة STONfi. إنها تعمل كخطوط أساسية للرموز، والتداول، والزراعة، والإقراض، وحتى البنية التحتية عبر السلاسل. هذه ليست إنجازًا في العلامة التجارية ولكنها نتيجة مباشرة لت集中 السيولة، وكفاءة التوجيه، والحجم المستمر للتداول على TON.
بالنسبة للمشاريع التي تطلق رموزًا جديدة، فإن المتطلب الافتراضي هو إدراج مجمع على STONfi. إنه يوفر أعمق مجمع للسيولة، وأوسع مسارات توجيه، وأسرع تسوية بفضل بنية TON المجزأة. بالنسبة للمستخدمين الذين يرغبون في توليد العائد، فإن كل برنامج زراعة مبني

لا يزال العديد من مستخدمي DeFi يعاملون الزراعة كمصدر رئيسي للعائد، ولكن في STONfi القيمة الحقيقية تأتي من شيء أكثر استقرارًا: رسوم المبادلة. تتناوب برامج الزراعة، وتتغير الانبعاثات، وتنتهي المكافآت الإضافية في النهاية، لكن التداول لا يتوقف أبدًا. لهذا السبب يركز مقدمو السيولة المحترفون في TON على توليد الرسوم أولاً ويعتبرون الزراعة مضاعفًا اختياريًا.
تقدم أحواض السيولة عالية الحجم مثل TON USDT و BTC TON والأزواج المستقرة الشائعة عائدات موثوقة من نشاط التداول وحده. اعتمادًا على ظروف السيولة وتقلبات السوق، تولد هذه الرسوم بين 15 و 40 بالمئة APR دون أي حوافز إضافية. عندما تكون مكافآت الزراعة متاح

قبل Omniston، كان تحويل TON إلى Jettons أصغر يعني غالبًا انزلاقًا بنسبة 2 في المائة أو أعلى ومعاملات فاشلة متكررة. قامت STONfi بحل هذه المشكلة من خلال توحيد السيولة من أكثر من خمسين أصل TON في خزنة واحدة حيث يتم توجيه كل توكن داخليًا. النتيجة هي سيولة أعمق، انزلاق قريب من الصفر، وتنفيذ شبه مثالي.
تؤكد مقاييس السلسلة التغيير. الآن تتعامل Omniston مع حوالي 75 في المئة من إجمالي حجم تداول TON DEX، ارتفاعًا من 40 في المئة قبل الإطلاق. لقد انخفض متوسط تأثير السعر بنحو 85 في المئة لأن التبادلات لم تعد تعتمد على المجموعات المعزولة.
تعزز بنية TON المقطعة التجربة من خلال تسويات تدوم أقل من ثانية ورسوم

JetTrade قامت للتو بدمج SDK الخاص بـ STONfi، مما يحول تداول Telegram إلى تجربة حقيقية داخل السلسلة. بدلاً من التنقل بين DEXs أو لوحات التحكم، يستخدم الروبوت الآن محرك تنفيذ STONfi لتقديم تبادلات تحت الثانية عبر أكثر من 100 Jetton مع رسوم تقل عن سنت. كل عملية تداول تمر عبر Omniston الخاص بـ STONfi، مما يقلل الانزلاق بشكل كبير، غالبًا بأكثر من 90 في المئة على التبادلات التي تزيد عن 1k دولار، مما يجعل JetTrade واحدة من أكثر أدوات التداول المحمولة كفاءة على TON.
تقدم SDK أيضًا تحليلات في الوقت الحقيقي داخل الدردشة. يتم سحب عمق السيولة، ومخاطر IL، وتنبيهات عدم توازن التجمع، وتوقعات العائد مباشرة من

واحدة من أكثر القيود إحباطًا في AMMs التقليدية هي التعرض الإجباري بنسبة 50/50. إذا كنت صاعدًا على TON ولكن محايدًا، أو هابطًا تمامًا، على الأصل المقابل، فإن توفير السيولة يصبح تنازلاً بين العائد والقناعة الاتجاهية. تحل STONfi هذه المشكلة مع خزائن sAMM الخاصة بها، وهي تصميم سيولة من جانب واحد يسمح لك بالحفاظ على تعرض قوي لرمزك المفضل بينما لا تزال تكسب المكافآت الكاملة من المسبح.
بدلاً من إيداع كميات متساوية من TON و USDT، يمكن للمستخدمين الدخول إلى خزنة تحتوي على 100 في المئة من TON أو 100 في المئة من USDT. ثم يستخدم البروتوكول رسوم التداول، وتدفق المجمع الطبيعي، وحوافز إعادة التوازن لتحويل بب

وضعت Uniswap v3 المعيار للسيولة المركزة، ولكن تكاليف الغاز العالية وبيئة التنفيذ التنافسية تقيِّد من يمكنه المشاركة. تقدم STONfi نفس الآلية الأساسية إلى TON في الربع الأول من عام 2026، مما يوفر برك CL من النطاق الكامل والنطاق المخصص مع تنفيذ أسرع وأرخص وأكثر قابلية للتوقع بفضل بنية شبكة TON.
في جوهرها، يسمح السيولة المركزة لمزودي السيولة بوضع رأس المال فقط ضمن نطاقات الأسعار التي يعتقدون أنها الأكثر أهمية. يمكن أن يزيد هذا من كفاءة رأس المال بمقدار عدة آلاف من المرات مقارنةً بـ AMMs التقليدية، و STONfi يتبع نفس إطار تباعد النقاط الذي تم الترويج له بواسطة v3. الفرق هو البيئة التي يعمل عليها. تص

تكره روبوتات MEV وحدة الرسوم الديناميكية في STONfi. من خلال تعديل رسوم التبادل في الوقت الفعلي بناءً على التقلبات وعدم توازن التجمع، تعاقب المهاجمين الأماميين ومهاجمي السندويش بينما تعزز أرباح LP خلال الفوضى في السوق.
تكون الرسوم الأساسية 0.05–0.3 في المئة، ولكن تحدث ارتفاعات بنسبة 1–2 في المئة عندما تتجاوز التقلبات 40 في المئة خلال نافذة مدتها 30 دقيقة. تظهر بيانات TON على السلسلة من الربع الثالث إلى الرابع من عام 2025 أن هجمات السندويش تنخفض بنسبة 87 في المئة مقارنةً بـ DEXs ذات الرسوم الثابتة. يتم إعادة توزيع الرسوم الإضافية بنسبة 100 في المئة على LPs، ولا يتم حرقها أو إرسالها إلى الخزانة.

أحد أكبر التحديات في DeFi هو تجزئة السيولة. عندما يحدث التداول عبر العشرات من التجمعات و DEXs وصناع السوق، تصبح الأسعار غير متسقة ويصبح الانزلاق لا مفر منه. يحل STONfi هذه المشكلة على مستوى البروتوكول من خلال Omniston، وهو طبقة سيولة مصممة لتوحيد المشهد التجاري بالكامل لـ TON تحت نظام ذكي واحد.
يعمل أومنيستون باستخدام محرك RFQ (طلب عرض سعر) الذي يذيع طلبات التبادل إلى عدة حلّاقين في نفس الوقت. يمكن أن تكون هذه الحلّاقين تجمعات DEX، صانعي السوق الاحترافيين، أو مصادر السيولة المستقلة المتصلة بـ TON. يقدم كل حلّاق عرض أسعار، ويختار النظام تلقائيًا الأفضل منها. ونتيجة لذلك، يحصل المتداولون على سيو

لطالما عانت التمويلات اللامركزية عبر السلاسل من التأخيرات، الرسوم العالية، ومخاطر الأمان بسبب الجسور المركزية. الرموز المغلفة، سلاسل الترحيل، والمصادقون المدارة بشريًا تخلق نقاط فشل متعددة، مما يترك المستخدمين عرضة للاستغلال وعدم الكفاءة. ومع تزايد تبني التمويلات اللامركزية، يحتاج المستخدمون إلى حلول تقضي تمامًا على هذه النقاط الضعيفة.
تتصدى STONfi لهذا الأمر على TON من خلال نظام طلب التسعير (RFQ) الخاص بها. باستخدام عقود القفل الزمني المجزأ، يضمن نظام RFQ انتقال الأصول بين السلاسل فقط عندما تتطابق شروط الصفقة بدقة من كلا الطرفين. هذا التنفيذ الذاتي والآمن يزيل الوسطاء والاعتماد على الرموز الم

مقايضات العملات المستقرة لا يجب أن تستنزف قيمتك، ومع ذلك لا تزال العديد من منصات التداول اللامركزي تعاني من الانزلاق السعري في الصفقات الكبيرة. STONfi تعالج هذا الأمر عبر منحنيات Stableswap المصممة لمقايضات قريبة من 1:1 حتى عندما تكون أحواض السيولة غير متوازنة. على شبكة TON، حيث المعاملات سريعة ورخيصة، يمنح هذا المتداولين ميزة قوية خلال الأسواق المتقلبة.
أهم المميزات
• تحسين المنحنى
STONfi تستخدم رياضيات stableswap المصممة خصيصاً للأصول المرتبطة مثل USDT وUSDC. النتيجة: انزلاق سعري منخفض جداً، غالباً أقل من 0.1% حتى في المقايضات التي تتجاوز $10k.
• سيولة عميقة عبر التجميع
يتم توجيه البروتوكول

خريطة طريق TON تصرخ بالاعتماد الجماهيري، ترقيات الشاردينغ، تكامل محافظ تيليجرام، وذروة 100k معاملة في الثانية. STONfi في قلب الحدث، تدعم ابتكارات AMM التي تحول الضجة إلى فائدة حقيقية.
انسَ الشبكات البطيئة؛ هذا هو التمويل اللامركزي للـمليار القادم، مع أدوات مثل Omniston التي تلمح إلى مستقبل عبر السلاسل.
توقعات مختصرة:
- الأساس القابل للتوسع: شاردات TON اللامحدودة + سيولة STONfi المجمعة تتعامل مع الذروات دون ارتفاع الرسوم، مثلاً معالجة 10k مبادلة في الثانية مقابل توقف سولانا أحياناً.
- التقنيات الرئيسية: مجمعات Weighted/Stableswap، طلبات عروض الجسور (RFQ)، تعويضات موفري السيولة (LP offsets)، جمي

كل سلسلة تحتوي على ضوضاء، عملات الميمز، ضخ السعر، اهتمام قصير المدى. TON ليست مختلفة.
لكن ما يهم حقًا هو:
- بنية تحتية قابلة للتوسع تم إثباتها تحت ملايين المعاملات يوميًا
- مجموعة المؤسسات: التخزين، الحفظ، العملات المستقرة
- طرق دخول رئيسية عبر مستخدمي تيليجرام البالغ عددهم 100 مليون+
وفي المنتصف يجلس Omniston من STONfi:
- تجميع السيولة عبر المحللين
- يستخدم منطق RFQ لقفل أسعار التبديل
- يضمن عدم وجود انزلاق سعري، من $50 التداولات الفردية إلى $5M المسارات المؤسسية
ليس مثالياً، السيولة لا تزال متجمعة في عدد قليل من البروتوكولات. لكن الأساس قوي.
السؤال الحقيقي ليس ما إذا كانت TON ستنمو...
إنه مد

عادةً ما تعمل منظومة TON على دورات من ضجيج عملات الميمز وFOMO قصير المدى. ولكن من خلال كل هذه الضوضاء، يبقى بروتوكول واحد يقدم تقدمًا متسقًا ومركزًا على المستخدم: STONfi.
حتى في الأسواق المتقلبة، تبرز STONfi كواحدة من القلائل من DEXs التي تبدو بديهية ومستقرة ومفيدة حقًا. ليس فقط لأنها تعمل، ولكن لأنها تستمر في التطور.
🔹 أومنيستون: تجميع ذكي مع تسعير مقفل
بروتوكول Omniston من STONfi يجمع الاقتباسات من جميع موفري السيولة الرئيسيين على TON في الوقت الحقيقي، ثم يقوم بقفل الأفضل منها لتبادل العملات.
مدعوم من RFQ (طلب عرض الأسعار):
- لا انزلاق
- لا مفاجآت منتصف الصفقة
- تنفيذ متوقع ومُحسّن فقط
إنها

تيليجرام قد أطلق للتو TON المحفظة لمستخدمي الولايات المتحدة وهذا أكبر مما يبدو.
انظر، الولايات المتحدة لا تقفز على كل اتجاه لامع في العملات المشفرة. إنهم يتبنون الأشياء التي تكون مبسطة ومتكاملة وسلسة. وهذا بالضبط ما يقدمه هذا الإطلاق.
حتى الآن، كان بإمكان الأمريكيين التفاعل مع TON من خلال dApps والأدوات الخارجية.
لكن استخدام البلوكشين مباشرة داخل تيليجرام؟ هذه هي خطوة تبني من المستوى التالي.
لنقم بتذكر كيف وصلت TON إلى هنا:
- ألعاب Tap-tap استقطبت ملايين المستخدمين الجدد في عالم البلوكشين.
- الأحداث الأصلية على تلغرام جعلت العملات المشفرة تبدو عادية وممتعة.
الآن، تنضم الولايات المتحدة إلى الحف

ربط Web2 و Web3 ليس مجرد كلمة رنانة - إنه المهمة التي يمكن أن تجذب سيولة ضخمة إلى blockchain.
و TON ، جنبًا إلى جنب مع تيليجرام ، تنفذ بالفعل ذلك.
فكر في الأمر:
• قد تتعرض ألعاب الكسب بالنقر مثل Hamster Kombat للانتقادات، لكنها قدمت ملايين المستخدمين الجدد لتقنية البلوكشين.
• محفظة تيليجرام الخاصة بها الآن تتكامل مع STONfi، أكبر DEX في الشبكة المفتوحة.
هذا ليس صغيرًا. هذه توزيع على نطاق لا تستطيع معظم سلاسل الكتل إلا أن تحلم به.
وليس فقط من أجل الراحة، بل من أجل المكافآت. STONfi تدير تجمعات بأعلى معدلات العائد السنوي على TON الآن:
تشيري/تون → 1050% APR
UTYA / طن → 324٪ APR
STON/USDT → 19% AP