Gate Research: Estudio de caso de Kalshi, la distribución de brókeres impulsa la escala de los mercados de predicción centralizados

Gate Research ha publicado su último informe, “La distribución por brókeres impulsa la escala de los mercados de predicción centralizados”, en el que analiza la evolución estructural de los mercados de predicción durante el último año. El informe concluye que estos mercados están pasando de ser productos cripto nativos centrados en eventos únicos y discretos a productos más financieros, con ritmos de suministro estables y modelos operativos replicables. Su motor de crecimiento está dejando de basarse únicamente en la innovación temática para centrarse en la capacidad de distribución y el diseño del sistema de suministro dentro de marcos regulatorios conformes.

Utilizando Kalshi como caso de estudio, el informe examina cómo la distribución basada en brókeres y el suministro deportivo estacional han permitido la expansión de los mercados de predicción. Se observa que, una vez que los contratos de eventos se integran en los sistemas de cuentas de brókeres, los umbrales de participación de los usuarios y los flujos de trading se simplifican notablemente, haciendo que la eficiencia en la distribución sea un factor decisivo para el volumen de trading y la cuota de mercado. Al mismo tiempo, los mercados deportivos, por su alta frecuencia, fuerte estandarización y emisión continua, están sustituyendo progresivamente a los eventos políticos como tema central más escalable, mejorando sustancialmente la actividad de trading y la implicación de los usuarios.

A partir de esto, el informe explora las vías de expansión on-chain para los mercados de predicción centralizados. Sostiene que la tokenización de los contratos de eventos puede ampliar los límites de distribución desde las cuentas de brókeres hasta las billeteras y entornos DeFi, mejorando la verificabilidad y reduciendo los costes de distribución. Sin embargo, este enfoque también introduce incertidumbre en los límites regulatorios, así como desafíos para mantener la coherencia entre los mercados centrales off-chain y sus representaciones on-chain en cuanto a precios, liquidación y control de riesgos. En general, los mercados de predicción se encuentran en una fase temprana de transición de un crecimiento basado en temáticas a uno basado en estructuras, cuya escala definitiva dependerá de la coordinación entre los puntos de entrada de distribución, los sistemas de suministro de alta frecuencia y las capacidades de gobernanza de límites.

• Evolución del sector: Los mercados de predicción están expandiéndose desde productos cripto nativos hacia canales de distribución de trading más generalistas, con una lógica de crecimiento que pasa de estar impulsada por temáticas a estar basada en estructuras.
• La distribución como palanca clave: El estatus regulatorio y el acceso a brókeres se han convertido en variables críticas para la escalabilidad; la integración de contratos de eventos en cuentas de brókeres reduce significativamente las barreras de participación y amplifica el volumen de trading.
• Migración temática: Los mercados de predicción están pasando del predominio de eventos políticos a un suministro liderado por deportes y basado en temporadas, donde la alta frecuencia, la estandarización y la emisión continua favorecen ritmos de trading estables y una mayor implicación de los usuarios.
• Mecanismo de escalado: Las temporadas deportivas permiten que los mercados de predicción funcionen más como sistemas de suministro de derivados operativos, en lugar de picos puntuales ligados a eventos aislados.
• Exploración on-chain: Los mercados de predicción centralizados están comenzando a tokenizar los contratos de eventos, ampliando la distribución desde cuentas de brókeres a billeteras, agregadores y ecosistemas DeFi.
• Restricciones clave: La expansión on-chain afronta incertidumbres regulatorias tanto a nivel estatal como federal, así como retos para mantener la coherencia en precios, liquidación y control de riesgos entre los mercados centrales off-chain y sus equivalentes on-chain.

Lea el informe completo → Gate Research: Kalshi Case Study, Brokerage Distribution Scales Centralized Prediction Markets

Gate Research es una plataforma integral de investigación sobre blockchain y criptomonedas que proporciona contenidos de gran profundidad para los lectores, incluyendo análisis técnicos, análisis del mercado, investigaciones sectoriales, previsión de tendencias y análisis de políticas macroeconómicas.

Descargo de responsabilidad

Invertir en los mercados de criptomonedas implica un alto riesgo. Se recomienda a los usuarios realizar su propia investigación y comprender plenamente la naturaleza de los activos y productos antes de tomar cualquier decisión de inversión. Gate no se hace responsable de las pérdidas o daños derivados de dichas decisiones.

El equipo de Gate
3 de febrero de 2026

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