Gate Instituto de Investigación｜Nueva Era de las monedas estables: Cumplimiento, Innovación y Panorama de Rutas para la Adopción Global

Resumen de puntos:

• Crecimiento explosivo del mercado de stablecoins: hasta agosto de 2025, la capitalización de mercado global de stablecoins ha superado los 280,000 millones de dólares, lo que representa un crecimiento de más de 660 veces desde principios de 2019, y el volumen de liquidación anual en cadena ha superado los 30 billones de dólares, su capacidad de pago ya se puede comparar con la de SWIFT y Visa. Este crecimiento explosivo se debe principalmente a la doble inflexión impulsada por la regulación y la entrada de empresas.

• Aceleración regulatoria y impulso de la conformidad: La implementación integral de la "Ley GENIUS", la "Regulación de Monedas Estables", la Ley MiCA, así como el lanzamiento de sistemas regulatorios diferenciados en otras economías, marcan la entrada de las monedas estables en la "era de la gran navegación de la conformidad". Esto hace que las monedas estables avancen hacia la conformidad y la institucionalización, entrando en una "nueva era".

• Los gigantes empresariales entran en acción: PayPal, Visa, Mastercard y otros gigantes de las finanzas y la tecnología tradicionales están activos en la configuración, promoviendo la integración de las stablecoins en escenarios principales como pagos transfronterizos, pagos minoristas y pagos empresariales, y creando una red de pagos compatible con múltiples activos.

• Estructura del mercado y nuevas fuerzas: USDT y USDC siguen dominando, pero USDC tiene una tasa de uso más alta en pagos y liquidaciones. Al mismo tiempo, las stablecoins innovadoras y de rendimiento como USDe de Ethena Labs están surgiendo y han logrado una participación de mercado significativa en poco tiempo.

• Modo trinitario: las stablecoins están evolucionando de ser una herramienta de pago única a un modo trinitario de "anclaje + rendimiento + aplicación". En términos de pagos, los pagos transfronterizos, la liquidación empresarial y los pagos minoristas se están popularizando gradualmente; en cuanto al rendimiento, las stablecoins vinculadas a activos reales (RWA) se están convirtiendo en nuevas herramientas de asignación de activos; en el ámbito de la aplicación, escenarios como la financiación de la cadena de suministro, los pagos de nómina y las garantías en el mercado de capitales se están expandiendo rápidamente, impulsando las finanzas en cadena hacia la economía real.

• Competencia de infraestructura en ebullición: el sector de las stablecoins ha pasado de la "competencia de tokens" a la "competencia de infraestructura". Participantes como Tether, Circle, Stripe, Alchemy Pay y Converge están luchando por el control de la "autopista" de liquidación de pagos mediante la construcción de sus propias cadenas públicas exclusivas (como Plasma/Stable de Tether, Arc de Circle, Tempo de Stripe, Alchemy Chain de Alchemy Pay, Converge).
• Desarrollo de la trayectoria futura: en el ámbito técnico, lograr liquidaciones entre cadenas y compatibilidad multichain; en el mercado, coexistir paralelamente con redes de pago tradicionales y entrar en el mercado de capitales a través de RWA; en el ámbito institucional, coexistir y complementarse con CBDC bajo un marco regulatorio. Las stablecoins están pasando de una explosión de escala a un establecimiento de cumplimiento, de la competencia de tokens a la competencia de infraestructura, y de un dominio del dólar a una multipolaridad regional. En los próximos 3–5 años, los participantes que primero logren un ciclo cerrado en cumplimiento, infraestructura y ecosistemas de aplicación, podrían definir la próxima generación de redes de valor global.

(Haz clic abajo para obtener el informe completo)
[Gate 研究院](https://www.gate.com/learn/category/research) es una plataforma integral de investigación sobre blockchain y criptomonedas, que ofrece contenido profundo a los lectores, incluyendo análisis técnico, perspectivas sobre tendencias, revisiones del mercado, estudios de la industria, predicciones de tendencias y análisis de políticas macroeconómicas.

Descargo de responsabilidad La inversión en el mercado de criptomonedas implica altos riesgos; se recomienda a los usuarios que realicen investigaciones independientes y comprendan bien la naturaleza de los activos y productos que están comprando antes de tomar cualquier decisión de inversión. Gate No se asume ninguna responsabilidad por las pérdidas o daños resultantes de tales decisiones de inversión.