Ethereum obtuvo liquidación de 400 millones de dólares en un solo día, ¿es una crisis de liquidación o una buena oportunidad de compra?

El precio de Ethereum cayó por debajo de 3850 dólares, marcando la mayor liquidación desde 2021, pero los analistas ven señales de que el mercado está formando un suelo.

El mercado de criptomonedas está experimentando un drástico proceso de desapalancamiento. En la madrugada del 26 de septiembre, hora de Beijing, el precio de Ethereum cayó brevemente por debajo de los 3850 dólares, retrocediendo más del 20% desde el punto máximo histórico de agosto, entrando oficialmente en un mercado bajista técnico.

Esta caída provocó que la cantidad total de liquidaciones en las últimas 24 horas alcanzara los 1,189 millones de dólares, con más de 260,000 traders sufriendo pérdidas. La cantidad liquidada de Ethereum alcanzó los 404 millones de dólares, mientras que la liquidación de Bitcoin fue de 267 millones de dólares, con una proporción de posiciones largas cercana al 90%.

01 Venta masiva en el mercado y ola de liquidaciones

Esta ola de ventas alcanzó su punto máximo en las primeras horas de negociación en Asia. Según CoinGlass, el precio de Ethereum cayó por debajo de la barrera psicológica de 4000 dólares, lo que provocó una reacción en cadena de liquidaciones.

El mayor evento de liquidación única ocurrió en el intercambio descentralizado Hyperliquid, donde una posición larga de ETH-USD valorada en 29.1 millones de dólares fue forzada a liquidarse. Esto demuestra que la influencia de las plataformas de intercambio descentralizadas en la estructura del mercado está aumentando cada vez más.

La alta tasa de apalancamiento es la causa principal de esta ola de liquidaciones. Los datos muestran que cerca del 90% de las posiciones liquidadas son en dirección larga, lo que indica que los participantes del mercado tienen un consenso excesivamente concentrado sobre el aumento; una vez que el precio retrocede, se desencadenará una liquidación en cadena.

No solo Ethereum, todo el mercado de criptomonedas ha sufrido un duro golpe. Bitcoin ha perdido el umbral de 110,000 dólares, y las principales monedas como XRP y Solana han caído más del 6% en las últimas 24 horas.

02 Salida de fondos institucionales y presión macroeconómica

Mientras tanto, los inversores institucionales están saliendo del mercado de Ethereum. El ETF de spot de Ethereum ha sufrido una gran fuga de capital, con solo el producto FETH de Fidelity saliendo 158 millones de dólares.

Desde septiembre, la entrada neta acumulada de ETF de Ethereum ha sido de solo 110 millones de dólares, en contraste con el fuerte desempeño de 3,8 mil millones de dólares en agosto. Instituciones como Grayscale también han reducido significativamente su participación en Ethereum, lo que ha exacerbado la presión de venta en el mercado.

El entorno macroeconómico tampoco es optimista. Las recientes declaraciones agresivas de los funcionarios de la Reserva Federal y la política de aranceles de importación anunciada por Trump han intensificado la preocupación del mercado por el aumento de la inflación.

El presidente de la Reserva Federal de Chicago, Goolsbee, dejó en claro: "Vamos a y debemos reducir la tasa de inflación al 2%. Si la inflación avanza hacia el objetivo del 2%, las tasas de interés pueden reducirse significativamente, pero tengo una actitud cautelosa hacia un recorte de tasas anticipado."

03 Perspectiva del analista: el fondo del mercado puede estar cerca

A pesar de que el sentimiento del mercado es pesimista, varios analistas destacados creen que el rango de precios actual ya tiene valor de inversión.

El analista de criptomonedas Michael van de Poppe señala: "La mayoría de los ajustes ya se han completado, se espera una reversión después de caer por debajo de 10700 dólares." Él cree que hay una gran brecha entre Ethereum y la media móvil exponencial de 20 días, lo que es una de las señales técnicas de que el mercado podría estar tocando fondo.

Ted Pillows dejó claro los niveles clave de soporte y resistencia: "Ethereum actualmente está obteniendo soporte cerca de 3822 dólares, y el nivel de resistencia se encuentra entre 3960 y 4000 dólares." Enfatizó que Ethereum está entrando en la "zona de compra", pero es necesario prestar atención a la efectividad del nivel de soporte de 3822 dólares.

El apalancamiento excesivo del mercado ha sido prácticamente eliminado, esta es la principal razón del optimismo de los analistas. Después de que se liquidaron muchas posiciones largas, la estructura del mercado se volvió más saludable, sentando las bases para un aumento posterior.

04 Ethereum ETF y perspectivas a largo plazo

A pesar de los desafíos a corto plazo, los fundamentos a largo plazo de Ethereum siguen siendo sólidos. El lanzamiento del primer ETF de staking de Ethereum es un hito importante, aunque no logró revertir inmediatamente el sentimiento del mercado.

Desde la perspectiva regulatoria, la aprobación del ETF de spot de Ethereum ha consolidado su estatus como una mercancía y no como un valor, lo que ha despejado obstáculos para su aceptación en el ámbito financiero tradicional.

La experta del mercado Rachael Lucas dijo: “La principal razón de la caída del precio de Ethereum es la desaceleración de la entrada de fondos institucionales y la presión a corto plazo de los indicadores técnicos.” Este punto de vista sugiere que la caída actual está más impulsada por factores técnicos que por un deterioro en los fundamentos.

05 Advertencia de riesgos y estrategias de inversión

A continuación se presentan ideas de análisis del mercado, que no son recomendaciones de inversión. El mercado conlleva riesgos, las decisiones deben tomarse con precaución.

Para los traders a corto plazo, el entorno actual del mercado ofrece oportunidades de trading volátil. Un rebote cerca de los niveles clave de soporte puede generar ganancias rápidas, pero es necesario establecer un stop loss estricto para prevenir el riesgo de caídas adicionales.

Para los inversores a largo plazo, se puede considerar una estrategia de acumulación gradual. Establecer posiciones progresivamente en el rango de 3800-4000 dólares, prestando especial atención a los proyectos con potencial de desarrollo a medio y largo plazo en el ecosistema de Ethereum, como las soluciones Layer2 y los protocolos DeFi.

Los riesgos potenciales no deben ser ignorados. A mediados de 2026, habrá una gran cantidad de tokens desbloqueados, lo que podría generar una nueva presión de venta. Además, aún existe incertidumbre en las políticas regulatorias globales, lo que podría afectar el sentimiento del mercado.

Conclusión

El mercado siempre oscila entre el miedo y la codicia. Esta ola de liquidaciones ha eliminado el apalancamiento excesivo, estableciendo una base para un aumento saludable. En las próximas semanas, el mercado estará atento a si Ethereum puede construir un sólido soporte por encima de los 3800 dólares, así como a si los fondos institucionales regresarán al mercado de ETF.