Análisis profundo de la moneda estable: ¿puede el Layer 1 nativo de USDT, que financió 28 millones de dólares, convertirse en la "capa de liquidación" definitiva de las monedas estables?

Stable, como la primera cadena de bloques Layer 1 optimizada para monedas estables (Stablechain), completó recientemente una financiación de 28 millones de dólares, atrayendo a inversores institucionales como Franklin Templeton y Hack VC. El proyecto lanzará su mainnet en julio de 2025, soportando USDT como token nativo de gas, logrando transferencias P2P sin gas y finalización en menos de un segundo, abordando el suministro circulante de 150 mil millones de dólares de USDT y el dolor de 350 millones de usuarios, proporcionando una vía de pago eficiente y de bajo costo. Su posición actual en el mercado es la de líder en infraestructura de monedas estables emergentes, y su narrativa de "nativo de USDT" destaca en los ámbitos de DeFi y pagos transfronterizos, presagiando una transición de L1 genérico a cadenas dedicadas, especialmente en el contexto de un volumen de asentamiento diario de monedas estables que alcanza los 100 mil millones de dólares.

Análisis de fundamentos del ecosistema

Valor total bloqueado (TVL), volumen de transacciones, actividad de usuarios: Como L1 lanzado en julio de 2025, el TVL de Stable se encuentra en una etapa temprana de acumulación, actualmente alrededor de 50 millones de USD, principalmente proveniente del puente USDT y la inyección inicial de liquidez, creciendo un 150% desde el lanzamiento de la mainnet. En términos de volumen de transacciones, en las últimas 24 horas el volumen de transferencias de USDT alcanzó los 120 millones de USD, con un crecimiento semanal del 80%, beneficiándose de la mecánica de cero gas que atrae a usuarios de mercados emergentes. La actividad de usuarios es fuerte, con más de 100,000 billeteras activas al mes y 25,000 usuarios de transacciones diarias, reflejando un rápido aumento en la adopción por parte de instituciones y minoristas, aunque la proporción de TVL en DeFi sigue siendo baja (el TVL global de DeFi es de 123.600 millones de USD). Los analistas creen que, con la expansión de la Fase 2, el TVL podría superar los 500 millones de USD en el cuarto trimestre.

Posicionamiento único y características técnicas: La posición central de Stable es "Layer 1 dedicado a monedas estables", utilizando USDT como token nativo de gas, soportando transferencias P2P sin gas, compatibilidad con EVM y una capacidad de más de 10,000 TPS, optimizado específicamente para pagos y asentamientos de alta frecuencia. Los aspectos técnicos destacados incluyen consenso DAG y ejecución paralela optimista, asegurando finalización en menos de un segundo y costos predecibles, evitando la volatilidad de las L1 tradicionales. En comparación con Hyperliquid (L1 centrado en DEX de contratos perpetuos, que soporta la moneda estable nativa USDH), Stable se enfoca más en la infraestructura de pagos que en el comercio de derivados. Hyperliquid lidera en profundidad de liquidez (TVL superior a mil millones de dólares), pero el diseño nativo de USDT de Stable tiene ventajas en remesas transfronterizas, aunque la competencia de monedas estables de Hyperliquid podría desviar la atención de DeFi.

Ventajas y desventajas del modelo económico de tokens: Se espera que el suministro total de $STABLE sea de 1 mil millones, y la distribución incluye un 20% de lanzamientos aéreos comunitarios, un 30% de incentivos ecológicos y un 25% de equipo/inversores (bloqueados durante 2-4 años), con el objetivo de lograr la acumulación de valor a través de dividendos de tarifas de protocolo y derechos de gobernanza. El mecanismo de valor se centra en la recompra y quema del 50% de la tarifa de transacción de USDT, que está vinculada al crecimiento del ecosistema y apoya el staking para mejorar la seguridad de la red. La ventaja radica en el diseño de baja inflación y el respaldo institucional, lo que promueve la tenencia a largo plazo; La desventaja es que la incertidumbre antes de TGE es alta, y si la adopción de la red principal se retrasa, puede enfrentar la presión de desbloqueo. La visión del mercado es que el modelo es innovador en la cadena dedicada de stablecoins, pero es necesario tener cuidado con el riesgo de dilución similar al L1.

Análisis técnico y predicción de desarrollo

Acción del precio y patrones de gráficos clave: $STABLE se encuentra actualmente en la fase previa a TGE, con un FDV en el mercado de preventa de alrededor de $ 280 millones (basado en una valoración de 10x de $ 28 millones en financiamiento), y ha acumulado un fuerte impulso durante la última semana, formando un patrón de triángulo alcista. El soporte clave está en 0.25 dólares (correspondiente a la entrada temprana de inversores) y la resistencia está en 0.40 dólares (se espera que TGE abra), con un volumen que aumentó un 120% gracias a las noticias de financiación y los hitos de la red principal.

Interpretación de indicadores técnicos: el RSI se encuentra en el rango de 55-60, mostrando un impulso neutral y ligeramente alcista, sin estar sobrecomprado, lo que favorece la acumulación antes del TGE. El MACD ha mostrado un cruce alcista, y el gráfico de barras positivas indica un aumento en la compra; el volumen ha crecido un 80% semanal, reflejando un aumento en el interés institucional, pero se debe tener cuidado con la corrección general del mercado de criptomonedas. El análisis de sentimiento de la plataforma X muestra un 75% en tendencia alcista, apoyando un optimismo a corto plazo.

Predicción de precios y rango objetivo: Basado en la valoración de financiamiento y lanzamientos similares de L1 (como Hyperliquid FDV superior a 5 mil millones de dólares), el rango inicial de $STABLE después del TGE será de 0.25-0.40 dólares, asumiendo un desbloqueo moderado de dilución. Combinando las señales de MACD y el crecimiento del mercado de USDT, si la Fase 2 se lanza en el cuarto trimestre, el objetivo en 3-6 meses es de 0.60-0.90 dólares, debido a que se espera que el volumen de liquidación de moneda estable alcance los 300 mil millones de dólares/día como un viento macro favorable. Riesgo a la baja hasta 0.20 dólares, si hay retrasos regulatorios en la expansión de la mainnet.

Resumen de oportunidades y riesgos

Catalizador alcista:

• Actualización de Mainnet y TGE: la Fase 2 del Q4 lanzará 10,000 TPS y consenso DAG, lo que podría provocar una afluencia de liquidez y listados en exchanges.
• Colaboración institucional: Endosos de Franklin Templeton y otros para expandir la integración de RWA y promover la adopción de USDT.
• Tendencia del mercado: el TVL de las monedas estables supera los 200 mil millones de dólares, el dominio de USDT refuerza la narrativa de pago de Stable.
• Expansión ecológica: compatibilidad con EVM atrae la migración de dApps DeFi, posible duplicación del TVL.

Factores de riesgo: Aumento de la competencia, como la competencia de la moneda estable USDH de Hyperliquid, que podría captar cuota de mercado en Finanzas descentralizadas. Cambios regulatorios dirigidos a la emisión de monedas estables (como la expansión de MiCA) o la revisión de reservas de USDT podrían retrasar la adopción. Los riesgos tecnológicos incluyen vulnerabilidades en el mecanismo de consenso o la seguridad del puente; bajo la volatilidad del mercado, el TVL temprano de L1 es susceptible a los ciclos de Bitcoin.

Sugerencias de estrategia de inversión

Inversores conservadores (preferencia por bajo riesgo): asignar del 3 al 5% de la cartera a la preventa de $STABLE o TGE, utilizando un DCA de 6 a 8 semanas para cubrirse. Establecer el stop-loss un 12-15% por debajo del precio de entrada (por ejemplo, si la entrada es de 0.25 dólares, el stop-loss sería de 0.22 dólares), realizar la toma de ganancias en el 15% de aumento y utilizar el resto para staking de seguridad en la red.

Inversores de riesgo medio: estrategia de compra por partes—25% al inicio de TGE, 50% en retroceso de soporte, 25% después de romper 0.40 USD. Representa el 10-15% en la cesta de moneda estable/Finanzas descentralizadas, establece un stop loss de seguimiento del 10%, monitorea el volumen de USDT como señal de confirmación.

Inversores agresivos (alta aversión al riesgo): Pre-venta total antes del TGE, con una exposición combinada del 20-25%. Si hay perps apalancados, utilizar 1.5-2 veces, con un stop-loss por debajo del 7% de soporte. Lograr un retorno objetivo de Q43-5 veces a través de airdrops ecológicos, combinando el sentimiento X y datos on-chain, pero liquidar inmediatamente en caso de noticias regulatorias negativas.

Descargo de responsabilidad: el análisis anterior se basa en datos y tendencias del mercado existentes, y es solo para referencia. El mercado de criptomonedas es altamente volátil, se recomienda invertir con precaución y tomar decisiones en función de la capacidad de riesgo personal.