VC Explica: Las stablecoins son solo CBDCs en un envoltorio privado

A medida que el mundo de las criptomonedas continúa evolucionando rápidamente, también lo hacen los riesgos y oportunidades que rodean a las monedas estables y los activos digitales. Comentarios recientes del experto de la industria Jeremy Kranz arrojan luz sobre los peligros potenciales que presentan las monedas estables emitidas privadamente, enfatizando la importancia de que los inversores aborden estos activos digitales con precaución. Mientras tanto, los debates regulatorios, los avances tecnológicos y el crecimiento del mercado están dando forma al futuro del mercado de criptomonedas.

Las monedas estables emitidas de forma privada se asemejan a las monedas digitales de bancos centrales (CBDCs) en términos de características de vigilancia y control, lo que genera preocupaciones sobre la privacidad y la soberanía monetaria.

Las monedas estables sobrecolateralizadas, respaldadas por efectivo y valores gubernamentales, enfrentan riesgos como corridas bancarias durante redenciones masivas.

Las monedas estables algorítmicas y sintéticas conllevan riesgos de contraparte y vulnerabilidades a la desvinculación en medio de mercados de criptomonedas volátiles.

El mercado de monedas estables superó $300 mil millones en capitalización de mercado, impulsado por la innovación y los desarrollos regulatorios.

La acción legislativa, como la Ley GENIUS de EE. UU., provoca un debate sobre las posibles implicaciones para la política monetaria y la privacidad en el mercado de criptomonedas.

Los comentarios recientes de Jeremy Kranz, fundador y socio gerente de Sentinel Global, subrayan la importancia del discernimiento del inversor al tratar con monedas estables emitidas de forma privada. Kranz advierte que estos tokens, a menudo comercializados como equivalentes del dólar digital, incorporan muchos de los mismos mecanismos de vigilancia y control que las monedas digitales de los bancos centrales (CBDCs). “La moneda digital empresarial central realmente no es necesariamente tan diferente. Así que, si JP Morgan emitiera una moneda estable en dólares y la controlara a través de la Ley Patriota, podrían congelar tus fondos y desbancar a la gente”, explicó.

También señaló que las monedas estables sobrecolateralizadas, que están respaldadas por efectivo y valores gubernamentales a corto plazo, son vulnerables a “corridas bancarias” si varios titulares intentan canjear sus activos al mismo tiempo. Mientras tanto, las monedas estables algorítmicas y sintéticas, que dependen de software complejo y algoritmos de negociación para mantener su paridad con el dólar, conllevan sus propios riesgos, particularmente fallos de contraparte, volatilidad y caídas rápidas que pueden causar la desvinculación del dólar.

Kranz enfatiza que la tecnología en sí misma es neutral; puede construir un futuro financiero más inclusivo y eficiente o ser explotada para el control y la vigilancia. Para los inversores, la clave radica en comprender los detalles, los riesgos y tomar decisiones informadas sobre la tenencia de activos digitales y derivados en el paisaje de criptomonedas en rápida evolución.

Un paisaje en rápida evolución con una miríada de oportunidades y riesgos

El ritmo de innovación en las monedas estables, plataformas DeFi y tecnología de tokenización se asemeja a “múltiples eventos cisne negro”, según Kranz. Destaca que tanto las oportunidades como los riesgos están aumentando a medida que la industria de las criptomonedas navega esta ola disruptiva de progreso tecnológico.

El mercado de monedas estables ha superado una valoración de $300 mil millones, según datos de DeFiLlama. Este crecimiento siguió a un aumento de interés tras la aprobación de la Ley GENIUS de EE. UU., un proyecto de ley que tiene como objetivo regular las monedas estables pero ha generado controversia.

La capitalización de mercado actual de las monedas estables supera los $307 mil millones. Fuente: DeFiLlama

Críticos, incluidos legisladores de EE. UU. como la representante Marjorie Taylor Greene, han expresado su preocupación por el potencial de que la regulación de la moneda estable sirva como una puerta trasera para un CBDC. Greene describió el proyecto de ley como un “caballo de Troya CBDC”, advirtiendo que podría llevar a una sociedad sin efectivo donde el uso de activos digitales esté controlado por las autoridades gubernamentales.

A medida que continúa el debate, el futuro de las monedas estables y su papel en el sistema financiero más amplio depende del delicado equilibrio entre la innovación, la regulación y las preocupaciones de privacidad, lo que convierte esta en una de las áreas más observadas en la evolución continua de las criptomonedas y la tecnología blockchain.

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