El gobernador del Banco Central de China, Pan Gongsheng, advirtió sobre los riesgos de las monedas estables y promovió la CBDC "e-CNY".

El gobernador del Banco Popular de China (PBOC), Pan Gongsheng, emitió el lunes una advertencia más contundente sobre los riesgos de las monedas estables durante un foro en Pekín. Señaló que las monedas estables presentan defectos fundamentales en la identificación de clientes (KYC) y en la lucha contra el blanqueo de capital (AML), lo que agrava las lagunas en la regulación financiera global y puede ser utilizado para la transferencia ilegal de fondos transfronterizos y la financiación del terrorismo.

Pan Gongsheng enfatizó aún más que las monedas estables “fomentan una fuerte atmósfera de especulación en el mercado” y “aumentan la vulnerabilidad del sistema financiero global, afectando la soberanía monetaria de algunas economías subdesarrolladas”. Para hacer frente a estos desafíos, el banco central de China planea optimizar la posición de su CBDC respaldada por el estado, el e-CNY, durante el próximo período del plan quinquenal, y apoyar a más bancos comerciales para que se conviertan en sus operadores, con el fin de fortalecer las funciones de supervisión macroprudencial del PBOC.

El gobernador del banco central de China emite una advertencia severa sobre las monedas estables

El gobernador del Banco Popular de China, Pan Gongsheng, pronunció un discurso el lunes en un foro en Beijing, aumentando las advertencias sobre los riesgos de las monedas estables. Señaló claramente que estos tokens digitales, que generalmente están anclados a monedas fiduciarias, están generando más preocupaciones entre los reguladores a nivel mundial. Pan Gongsheng indicó que, a principios de este mes, en la reunión del Fondo Monetario Internacional y del Banco Mundial en Washington, escuchó la “opinión general” de otros gobernadores de bancos centrales y ministros de finanzas, lo que consolidó aún más las preocupaciones del PBOC sobre las monedas estables.

Puntos de riesgo clave: vulnerabilidades de KYC/AML

Pan Gongsheng destacó las deficiencias fundamentales de las monedas estables en términos de cumplimiento regulatorio:

“Como actividad financiera, las monedas estables no han logrado cumplir efectivamente con los requisitos básicos de identificación de clientes y AML, lo que ha agravado las lagunas en la regulación financiera global, como el blanqueo de capital, la transferencia ilegal de fondos transfronterizos y la financiación del terrorismo.”

Este argumento es altamente coherente con las preocupaciones de los reguladores globales (incluido el Banco de Pagos Internacionales) sobre monedas estables principales como USDT y USDC.

Impacto macroeconómico de las monedas estables: especulación y choques soberanos

A pesar de las señales anteriores que indicaban que Pekín podría considerar el uso de moneda estable para pagos transfronterizos, y que algunos expertos nacionales han llamado a lanzar un CBDC en yuanes para hacer frente a las acciones regulatorias de Estados Unidos sobre las monedas estables en dólares, los comentarios de Pan Gongsheng establecieron un tono más cauteloso para la política de China sobre criptomonedas.

Pan Gongsheng señaló que las monedas estables aún se encuentran en una etapa temprana de desarrollo, y la opinión general actual es que estas monedas digitales:

1. “Fomentó un fuerte ambiente de especulación en el mercado”: su rápido crecimiento y el cada vez más estrecho vínculo con las finanzas tradicionales han elevado el sentimiento especulativo.
2. “Aumenta la vulnerabilidad del sistema financiero global”: La volatilidad y la falta de transparencia de las monedas estables pueden representar un riesgo sistémico.
3. “Impactó la soberanía monetaria de algunas economías subdesarrolladas”: La proliferación de monedas estables fuertes puede debilitar el estatus de la moneda local.

Antes de esto, según informes de Bloomberg, China ha solicitado a las corredurías locales que dejen de publicar informes de investigación o realizar seminarios para promover monedas estables, con el fin de evitar la inestabilidad potencial que puede traer esta clase de activos.

( El nuevo plan quinquenal del PBOC: optimizar la posición del CBDC e-CNY y fortalecer la macroprudencia

El núcleo del discurso de Pan Gongsheng gira en torno al plan del PBOC para fortalecer su “función macroprudencial” en el próximo período del plan quinquenal (a partir de 2026). La función macroprudencial tiene como objetivo mantener la estabilidad financiera en general.

Para lograr este objetivo, el banco central de China tomará las siguiente medidas clave:

• Optimizar el estatus del e-CNY: El PBOC buscará “optimizar” el estatus de la moneda digital e-CNY respaldada por el estado chino en la “jerarquía monetaria”.
• Ampliar el alcance de los operadores: se apoyará a más bancos comerciales para convertirse en operadores de e-CNY, con el fin de impulsar su penetración y aplicación más amplia.
• Control de riesgos financieros: El banco central se comprometerá a controlar mejor los riesgos financieros derivados de la economía real, los mercados, las instituciones financieras clave y los cambios en el extranjero.

Además, Pan Gongsheng también reveló la exploración de otras herramientas de estabilidad financiera:

• Apoyo del mercado: El PBOC ha apoyado el mercado de valores en el último año al introducir políticas monetarias estructurales y ayudar a los departamentos de fondos soberanos como mecanismo de “casi estable”.
• Exploración de liquidez: El banco central está explorando un mecanismo para proporcionar apoyo de liquidez a las instituciones financieras no bancarias en situaciones específicas.
• Reparación de crédito personal: El banco central planea lanzar a principios del próximo año una nueva política que permitirá a los individuos reparar los registros de incumplimiento de deuda causados por “eventos de fuerza mayor” (como la pandemia de COVID-19), con el fin de eliminar el impacto a largo plazo en su vida financiera tras el reembolso completo de la deuda.

Conclusión

Las severas palabras de Pan Gongsheng sobre los riesgos de las monedas estables vuelven a demostrar la actitud cautelosa de China hacia los activos criptográficos descentralizados y enfatizan el papel central de la moneda digital del banco central )CBDC( en el mantenimiento de la soberanía financiera nacional y la regulación macroprudencial. Los desafíos de AML/KYC que planteó, la vulnerabilidad financiera y el impacto sobre la soberanía monetaria son una manifestación concentrada de las crecientes preocupaciones de los reguladores globales sobre las principales monedas estables como USDC y USDT. A medida que el PBOC planea penetrar más en los bancos comerciales y escenarios a través de e-CNY, y explora mecanismos para proporcionar liquidez a instituciones financieras no bancarias, el liderazgo de China en el campo de las finanzas digitales se fortalecerá aún más. Para los inversionistas que están atentos al desarrollo de CBDC y la regulación de criptomonedas, el discurso de Pan Gongsheng es una guía clave para entender la prevención de riesgos financieros y la política de monedas digitales de China en los próximos cinco años.