El Jefe de Investigación de Grayscale Pronostica $5B Flujos para los ETF de Solana Al Contado en EE.UU.

Zach Pandl, jefe de investigación en Inversiones en Grayscale, cree que los fondos cotizados en bolsa de Solana (ETF) podrían pronto rivalizar con el éxito de los productos de inversión en Bitcoin y Ethereum.

Pandl hizo esta predicción tras el lanzamiento del ETF de Solana de Inversiones en Grayscale (GSOL) y el ETF de Solana de Bitwise (BSOL) esta semana. Ambos productos marcan un nuevo capítulo para el mercado de vehículos de inversión basados en criptomonedas, que está en rápido crecimiento.

A pesar de estar un día atrasado, los analistas describieron el rendimiento temprano de GSOL como fuerte, dado el mercado cada vez más concurrido. Pandl dijo que Inversiones en Grayscale espera que los ETF de Solana se conviertan en negocios multimillonarios a medida que el interés de los inversores se amplíe.

De Nicho a Corriente Principal: Los ETFs de Cripto Ganan Terreno

Los productos cotizados en bolsa (ETPs) permiten a los inversores obtener exposición a criptomonedas a través de cuentas de corretaje y de jubilación tradicionales. Esta estructura permite la participación en la clase de activos sin requerir la propiedad directa de tokens digitales.

Según el Instituto de Compañías de Inversión, los ETF listados en EE. UU. tenían más de $10 billones en activos a finales de 2024, representando el 26% de todos los activos gestionados.

Los ETF de criptomonedas representan solo una pequeña fracción de este total, pero su crecimiento ha sido rápido. Los ETP de Bitcoin actualmente gestionan $149 mil millones, mientras que los productos de Ethereum mantienen $26 mil millones, en aproximadamente 20 fondos.

La regulación sigue siendo una preocupación

No todas las instituciones financieras comparten el optimismo de Inversiones en Grayscale. A principios de esta semana, Charles Schwab advirtió que las criptomonedas siguen estando ligeramente reguladas, incluso cuando la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. (SEC) sigue aprobando nuevos ETPs.

“La postura de laissez-faire de la SEC significa un mayor riesgo para los inversores”, dijo la firma, señalando que el sector cripto carece de la supervisión aplicada a las acciones y los bonos.

Evolución de GSOL: De la confianza al ETF

El producto de Solana de Grayscale, GSOL, se lanzó originalmente como un fideicomiso privado en 2021, manteniendo alrededor de $100 millones en tokens de Solana.

Su conversión a un ETF esta semana hace que el fondo sea más flexible, permitiéndole operar más cerca del valor real de sus activos. El cambio elimina las grandes primas y descuentos que a menudo se ven en los fideicomisos de criptomonedas de capital cerrado.

Pandl dijo que la conversión abre el acceso a una gama más amplia de inversores, al tiempo que mejora la liquidez y la transparencia de precios.

Competencia y Diversificación por Delante

El debut de Solana llega en un momento en que los ETF de Hedera y Litecoin también entran al mercado, aunque sus flujos de entrada siguen siendo modestos. Se espera que más de una docena de fondos adicionales basados en criptomonedas busquen aprobación pronto.

Pandl espera que el interés de los inversores se desplace gradualmente hacia los ETP de criptomonedas diversificadas, que ofrecen exposición a múltiples tokens simultáneamente.

“Muchos inversores preferirán opciones más simples y diversificadas que reduzcan la complejidad de evaluar cada token,” dijo.

El staking añade una nueva fuente de rendimiento

A diferencia de los ETFs de Bitcoin, los productos de inversión en Solana pueden ofrecer recompensas por staking, una característica única de las redes de prueba de participación. Al bloquear tokens de Solana para ayudar a asegurar la blockchain, los inversores pueden ganar un rendimiento anual estimado del 5.7%, según Solana Compass.

Pandl confirmó que GSOL distribuirá el 77% de las recompensas de staking a sus poseedores, calificándolo como “un cambio de juego para la demanda de cripto”. Describió el staking como una nueva fuente de ingresos que podría ayudar a los inversores a diversificar los retornos de su cartera.

Roles distintos para Solana y Ethereum

Pandl dijo que Solana y Ethereum probablemente desarrollarán roles distintos en el ecosistema de activos digitales, a pesar de que ambos son plataformas de contratos inteligentes. Señaló la creciente adopción de stablecoins y activos tokenizados como motores clave del interés institucional.

“Difieren en diseño, y eso le da a cada blockchain su propio carril,” explicó Pandl. “Los inversores pueden beneficiarse de mantener ambos como parte de una estrategia equilibrada de criptomonedas.”