El protagonista de la gran venta en corto, Michael Burry, liquida la empresa de gestión de activos Scion, lo que provoca un debate sobre la burbuja del mercado de IA.

El conocido inversionista Michael Burry, que predijo con precisión la crisis de las hipotecas subprime de 2008, ha cerrado recientemente su fondo de cobertura Scion Asset Management y ha advertido sobre la manipulación de informes financieros en la industria de la IA, desatando un intenso debate en el mercado sobre la “burbuja de la IA”.

Bomba en el mundo de las inversiones: Scion anuncia liquidación y cancelación oficial.

El 13 de noviembre, el conocido inversionista Michael Burry anunció la liquidación de su fondo de cobertura Scion Asset Management, y ya completó la cancelación del fondo el 10 de noviembre. Según una carta de liquidación fechada el 27 de octubre, esta decisión se considera una respuesta de Burry al actual mercado sobrevalorado, planteando especialmente dudas sobre la estructura financiera de las acciones relacionadas con la inteligencia artificial.

¿Desconectado de los valores del mercado? Burry explica las razones para salir.

Según un hilo de publicaciones de la cuenta EndGame Macro (@onechancefreedm), la salida de Burry refleja la discrepancia entre su evaluación del mercado y la valoración del mismo. En la carta se menciona: “Mi evaluación del valor de los valores ya es diferente a la perspectiva del mercado, y ahora es aún más evidente que están en desacuerdo.” Esto se interpreta como el escepticismo de Burry hacia el optimismo excesivo del mercado impulsado por la IA, creyendo que el mercado está fijando precios incorrectos.

Según la publicación, Scion ahora solo mantiene la forma de oficina familiar de unos pocos clientes, lo que permite a Burry evitar las limitaciones de cumplimiento y responsabilidad del mandante, preparándose para posibles ajustes del mercado.

Acusaciones de que los informes financieros de los gigantes de la IA están “embellecidos”, lo que sugiere riesgos significativos.

Burry ha hecho críticas agudas recientemente en X hacia los llamados “hyperscalers” — incluyendo a gigantes de la infraestructura en la nube y AI como Meta (META), Google (GOOG), Oracle (ORCL), Microsoft (MSFT) y Amazon (AMZN), cuestionando su forma de subestimar los costos reales al extender la vida útil de depreciación de servidores y equipos de GPU.

Burry estima que, entre 2026 y 2028, estas empresas podrían haber subestimado hasta 176 mil millones de dólares en gastos de depreciación, lo que llevaría a que las ganancias por acción (EPS) estén sobrestimadas entre un 20% y un 30%. Compara esta práctica contable con la engañosa calificación de “AAA” antes de la crisis de las hipotecas de 2005, sugiriendo que el mercado actual podría estar en un estado de alto riesgo similar.

¿El mercado está repitiendo 2008? La “burbuja de IA” se convierte en el centro de la controversia.

El punto de vista de Burry hace que muchos observadores del mercado recuerden sus acciones en contra del mercado inmobiliario en su momento. EndGame Macro indica que si los gastos de depreciación se ajustan a niveles reales, las ganancias de estos gigantes de la IA podrían caer drásticamente o incluso volverse negativas. Esto podría desencadenar una reevaluación de los precios de las acciones, especialmente de los “siete magníficos” de la IA (Magnificent Few), formando una corrección del mercado similar a la de 2008.

Reacción polarizada de la comunidad de inversión: ¿profeta o experto pasado de moda?

Las respuestas en la plataforma comunitaria X muestran que hay opiniones divididas en el mercado sobre la acción de Burry.

La cuenta @TeCLaro considera que este es un excelente material de aprendizaje sobre los ciclos del mercado y los riesgos para los jóvenes inversores, y lo elogia como una publicación imprescindible. Sin embargo, también han surgido voces en contra, como @RayLian, quien señala que en las últimas dos temporadas, el desempeño de 7 posiciones de opciones de compra (call option) de Burry ha sido inferior al índice S&P 500, cuestionando si el cierre del fondo está relacionado con un bajo rendimiento.

Otro usuario @TomSoede tiene una opinión diferente, considerando que la acción de Burry es para liberarse de la presión regulatoria, adoptando una estrategia de posicionamiento más agresiva, y no simplemente debido al bajo rendimiento del fondo.

¿La valoración de la IA podría enfrentar ajustes? El modelo Llama se convierte en una variable potencial.

Además de la discusión sobre la burbuja, también hay usuarios de X que presentan diferentes puntos de vista. La cuenta @Greshamslaw7 señala que, si el modelo de lenguaje de código abierto Llama de Meta reduce la brecha de rendimiento con respecto a OpenAI GPT, el valor de los productos en el mercado de IA podría acercarse rápidamente a “costo marginal cero”, debilitando la ventaja competitiva de los modelos cerrados y representando un riesgo potencial para empresas como Meta, Microsoft y Nvidia, que están apostando fuertemente por la infraestructura de IA.

Si esta presión competitiva se fermenta, podría impactar el modelo de ganancias de la industria de la IA, formando un desafío adicional para las altas valoraciones.

Burry sigue vendiendo en corto a los gigantes de la IA

Burry ha expresado una postura bajista sobre la valoración de la IA, la cual fue revelada anteriormente a través de documentos reguladores. En su declaración más reciente, reveló una posición de venta en corto por un total de 1,000 millones de dólares en Nvidia y Palantir. A pesar de que medios como BBC y Futurism han informado sobre ello, esta acción de Burry aún ha suscitado críticas de algunos detractores que cuestionan si es solo un representante de “famoso de la noche a la mañana”.

Sin embargo, a medida que las acciones tecnológicas alcanzan un nuevo récord histórico en 2025, cada vez más inversores comienzan a reconocer la posibilidad de la llamada “burbuja de IA”.

Este artículo sobre el protagonista del gran cortocircuito, Michael Burry, liquidando la empresa de gestión de activos Scion, ha provocado un debate sobre la burbuja del mercado de IA, apareció por primera vez en Chain News ABMedia.