Huang Licheng continúa ampliando sus pérdidas, el precio de liquidación de 9,080 ETH orden larga se ha expuesto.

Según los datos on-chain, a pesar de que “Hermano Maji” Huang Licheng cerró parcialmente su orden larga de Ethereum durante el fin de semana, nuevamente fue objeto de liquidación forzosa en la caída del 16 de noviembre. Su cuenta acumuló una liquidación de 9,080 ETH el 17, con una pérdida total de 2.94 millones de dólares. Si sumamos las posiciones que cerró activamente para reducir pérdidas anteriormente, Huang Licheng ha perdido un total de 3.578 millones de dólares en esta operación de orden larga de Ethereum, y su pérdida total en la última semana se ha ampliado a aproximadamente 4.4 millones de dólares.

Tragedia de liquidación del fin de semana: 9,080 ETH fueron liquidadas con una pérdida de 2,940,000

（fuente：Hyperliquid）

Según los datos on-chain, Huang Licheng intentó controlar el riesgo durante el fin de semana mediante stop loss, cerrando activamente parte de sus ordenes largas de Ether. Sin embargo, esta medida de gestión de riesgos no pudo evitar que ocurriera la catástrofe. Durante la caída adicional del precio de Ether anoche, la orden larga apalancada de Huang Licheng volvió a alcanzar el precio de liquidación, siendo objeto de liquidación forzosa.

Su cuenta fue liquidada por un total de 9,080 ETH esta mañana, con una pérdida de 2,940,000 dólares. Este momento de liquidación es extremadamente desfavorable, justo cuando el precio de Ethereum sigue cayendo. Cuando el margen de los traders apalancados no es suficiente para mantener la posición, la plataforma de trading ejecuta automáticamente la liquidación forzosa, vendiendo todas las posiciones al precio de mercado en ese momento. En un entorno de mercado con falta de liquidez, esta liquidación forzosa a menudo se realiza a un precio peor, amplificando las pérdidas reales.

La liquidación de 9,080 ETH es una suma considerable entre los traders individuales. Calculando con un precio de Ethereum de aproximadamente 3,200 dólares en ese momento, el valor nominal de esta posición supera los 29 millones de dólares. El uso de trading con apalancamiento significa que el margen real que Huang Licheng invirtió está muy por debajo del valor nominal, pero una vez que el precio fluctúa en la dirección opuesta más allá del rango cubierto por el margen, se enfrenta a una pérdida total. Esta pérdida de 2.94 millones de dólares es una manifestación directa del alto riesgo del trading con apalancamiento.

La liquidez del mercado suele ser más baja los fines de semana que en los días laborables, lo que hace que la volatilidad de los precios sea más intensa. Huang Licheng eligió mantener una orden larga con alto apalancamiento durante el fin de semana, lo que en sí mismo implica un riesgo de liquidez adicional. Cuando el mercado experimenta una venta masiva por pánico, la falta de compradores no puede sostener el precio, lo que lleva a una rápida caída de los precios y activa la liquidación forzosa en cadena. Esta reacción en cadena de liquidaciones agravará aún más la caída de precios, creando un ciclo vicioso.

Pérdida acumulada de 4,4 millones en la última semana, cuenta reducida en un 82%

（fuente：Hyperliquid）

Si se suman las posiciones en las que Huang Licheng activamente redujo pérdidas, Huang Licheng ha perdido un total de 3.578 millones de dólares en esta operación de orden larga de Ethereum. Esta cifra incluye tanto las pérdidas por stop loss activo como las pérdidas por liquidación pasiva. El stop loss activo se refiere a cuando el trader cierra posiciones voluntariamente para reducir pérdidas antes de que el precio toque el precio de liquidación. Sin embargo, a la vista de los resultados, estas medidas de stop loss no lograron detener eficazmente la ampliación de las pérdidas.

En la última semana, la pérdida total de Huang Licheng se ha ampliado a aproximadamente 4.4 millones de dólares. Esto significa que además de la pérdida de 3.578 millones de dólares en esta ola de orden larga de Ethereum, también hay pérdidas adicionales causadas por otras transacciones o cambios en el valor de mercado. La magnitud de la pérdida de 4.4 millones de dólares es un golpe extremadamente duro para los comerciantes individuales. Esta cifra equivale a los ahorros de toda una vida para muchas personas, pero en el comercio de margen de criptomonedas de alto riesgo, puede evaporarse en solo una semana.

El valor neto de la cuenta ha caído de 2.42 millones de dólares el viernes pasado a 436 mil dólares, una reducción del 82%. Esta drástica caída en el valor neto de la cuenta no solo representa una pérdida numérica, sino que también indica una grave disminución en la capacidad de trading. Caer de 2.42 millones de dólares a 436 mil dólares significa que el margen disponible para abrir nuevas posiciones ha disminuido considerablemente; si se sigue utilizando un alto apalancamiento, el riesgo de una nueva liquidación será aún mayor.

Estadística de pérdidas semanales de Huang Licheng

Liquidación de pérdidas: 9,080 ETH fueron liquidadas forzosamente, con una pérdida de 2,940,000 dólares.

stop loss: parte de la reducción de pérdidas, con una pérdida de aproximadamente 638,000 dólares.

Pérdida total: Pérdida acumulada de aproximadamente 4.4 millones de dólares en la última semana.

Cuenta reducida: el valor neto ha caído de 2.42 millones de dólares a 436 mil dólares, con una caída del 82%

Esta velocidad de disminución de la cuenta en el ámbito del trading profesional se conoce como “espiral de liquidación”, es decir, una pérdida lleva a una reducción del margen, lo que obliga a utilizar un apalancamiento más alto para mantener el tamaño de la posición, lo que a su vez aumenta la probabilidad de la próxima liquidación. Una vez que se entra en este ciclo vicioso, pocos traders pueden salir ilesos.

Luchar de nuevo con una orden larga de 3,800 ETH

Sin embargo, mientras tenga capital, Huang Licheng no dejará de hacer orden larga. Después de esta ola de liquidación, volvió a abrir una orden larga de Ethereum. Al momento de escribir este artículo, Huang Licheng posee un total de 3,800 ETH en orden larga, con un precio promedio de apertura de 3,125 dólares y un precio de liquidación de 3,069 dólares. Este espíritu de “fracasar y volver a intentar” se conoce en la psicología de los jugadores como una combinación de “aversión a la pérdida” y “falacia del jugador”.

El precio promedio de apertura es de 3,125 dólares, el precio de liquidación es de 3,069 dólares, lo que significa que tan solo una caída del precio de Ethereum de aproximadamente 56 dólares (alrededor del 1.8%) hará que esta orden larga de Huang Licheng sea liquidada nuevamente. Este margen de seguridad extremadamente estrecho muestra que se ha utilizado un número muy alto de apalancamiento. En el mercado de criptomonedas, una fluctuación de precios del 1.8% puede ocurrir en unas pocas horas e incluso en minutos, lo que coloca esta posición en un estado de extremo peligro.

El tamaño de la posición de 3,800 ETH es de aproximadamente 11.875.000 dólares (calculando a 3.125 dólares). Teniendo en cuenta que el valor neto actual de la cuenta de Huang Licheng es de solo 436.000 dólares, esto significa que podría haber utilizado cerca o más de 25 veces de apalancamiento. Esta estrategia de apalancamiento extremo se considera una operación suicida en el ámbito del trading profesional, ya que cualquier pequeña fluctuación de precios en sentido contrario podría llevar a que todo el capital se reduzca a cero.

La motivación psicológica para abrir una nueva posición puede incluir: intentar recuperar rápidamente las pérdidas anteriores, una firme creencia en la recuperación del precio de Ethereum, o simplemente una adicción al juego. Sin embargo, desde la perspectiva de la gestión de riesgos, volver a entrar inmediatamente con un mayor apalancamiento después de sufrir pérdidas significativas va en contra de todas las disciplinas de trading maduras.

Aumentar hasta 7,700 ETH apuesta loca de 24,470,000 dólares

El 16 de noviembre, según los datos de monitoreo en cadena, Huang Licheng acaba de aumentar su posición en una orden larga de Ethereum con un apalancamiento de 25 veces a 7,700 ETH, con un valor de posición de 24.475.000 dólares, un precio de liquidación de 3.045,4 dólares y una pérdida flotante actual de aproximadamente 1.712.000 dólares. Este aumento en la posición muestra que Huang Licheng no solo no aprendió de las pérdidas anteriores, sino que además aumentó aún más su apuesta.

El tamaño de la posición de 7,700 ETH es más del doble de los 3,800 ETH anteriores, y esta agresiva estrategia de aumentar la posición se conoce en la psicología del trading como “doblar la apuesta” (doubling down). La lógica de esta estrategia es: dado que se cree que el precio va a subir, entonces comprar más a un precio más bajo, y una vez que haya un rebote, se podrá recuperar más rápido. Sin embargo, esta lógica ignora un hecho clave: si el juicio es erróneo, las pérdidas también se amplificarán.

Valor de la posición 2,447.5 millones de dólares, precio de liquidación 3,045.4 dólares, lo que significa que, calculando el precio actual de Ethereum en aproximadamente 3,175 dólares, la distancia al precio de liquidación es de solo unos 130 dólares de margen, alrededor del 4% de fluctuación de precios. Este margen de seguridad, aunque es un poco más amplio que el 1.8% anterior, sigue siendo extremadamente peligroso en el entorno de alta volatilidad del mercado de criptomonedas.

La pérdida flotante actual de aproximadamente 1.712.000 dólares muestra que, después de abrir la posición, el precio no ha subido como se esperaba, sino que ha caído aún más. Esta pérdida flotante equivale a casi 4 veces el valor neto actual de su cuenta de 436.000 dólares. Si el precio sigue cayendo y alcanza el precio de liquidación, Huang Licheng enfrentará nuevamente el riesgo de que todo su margen se reduzca a cero, momento en el cual las pérdidas acumuladas se ampliarán aún más.