Las acciones de MicroStrategy caen a $185 en medio del retroceso de Bitcoin

Las acciones de MicroStrategy (MSTR) han caído a $185, reflejando una fuerte caída junto con la caída del precio de Bitcoin a $91,700 desde máximos por encima de $110,000. Las acciones de la compañía, que históricamente han seguido de cerca a Bitcoin, ahora se están negociando por debajo del valor de sus sustanciales tenencias en criptomonedas, destacando la volatilidad inherente a su estrategia de tesorería.

Hold y rendimiento del tercer trimestre: $2.8 mil millones de ganancia en Bitcoin

MicroStrategy hold 649,870 BTC, adquiridos a un precio promedio de $66,385 por moneda, con un costo total de aproximadamente $43.2 mil millones. A los precios actuales, este tesoro se valora en aproximadamente $59.6 mil millones — una ganancia no realizada del 38%. Las ganancias del Q3 2025 de la firma reportaron $2.8 mil millones en ingresos netos impulsados en gran parte por la apreciación de Bitcoin, junto con un métrica de 26% “rendimiento BTC” que toma en cuenta el crecimiento de sus holdings y el rendimiento de las acciones.

La empresa añadió 116,555 BTC en 2025 a través de aumentos de deuda y capital, pero la correlación de las acciones con los movimientos de Bitcoin sigue siendo una espada de doble filo. A medida que BTC retrocedió un 17% desde los máximos recientes, las acciones de MSTR siguieron, cayendo un 15% en la última semana.

• Tenencias de BTC: 649,870 (costó $43.2B; valor $59.6B).
• Ingreso neto Q3: $2.8B de ganancias de Bitcoin.
• Adiciones 2025: 116,555 BTC.

Críticas a 'BTC Yield' y Riesgos de Deuda

El cálculo de “rendimiento BTC” de MicroStrategy, que combina la apreciación de las tenencias con los retornos de las acciones, ha llamado la atención. Los críticos argumentan que exagera el rendimiento al incluir ganancias no realizadas e ignora los riesgos de apalancamiento de la deuda convertible de $4.3 mil millones de la empresa. Las obligaciones de intereses anuales totalizan $689 millones, cubiertas por flujos de efectivo pero vulnerables a caídas prolongadas de Bitcoin.

En X, los osos destacan la dilución por emisiones de acciones para financiar compras de BTC, advirtiendo que una caída del 50% en BTC podría forzar ventas u ofertas de acciones. Sin embargo, los toros ven la corrección como una oportunidad de compra, con algunos añadiendo posiciones a $185, apostando por los rebotes históricos de Bitcoin.

• Carga de Deuda: $4.3B convertible; $689M interés anual.
• X Sentiment: 55% bajista sobre la dilución; 45% alcista sobre la correlación de BTC.
• Crítica: 'rendimiento de BTC' ignora los riesgos de apalancamiento.

Contexto del Mercado: La caída del 17% de Bitcoin desde los máximos

La caída de Bitcoin a $91,700 sigue un retroceso del 17% desde niveles de más de $110,000, en medio de liquidaciones de $1.1 mil millones y salidas de ETF de $2.57 mil millones en noviembre, el peor desde febrero. Las acciones de MicroStrategy, que subieron un 150% en lo que va del año antes de la caída, ahora se negocian a una prima del 68% sobre su NAV de Bitcoin, bajando de picos del 120%.

Los analistas como los de Benchmark mantienen una calificación de Compra con un objetivo de $400 , citando la resiliencia del tesoro, pero advierten sobre la volatilidad a corto plazo si BTC prueba los $80,000.

Predicción de acciones de MicroStrategy 2025: $250-$300 Consenso

Predicción de acciones de MicroStrategy para 2025 apunta a $250-$300, con un aumento del 35-62% desde $185. Changelly $220-$250; CoinDCX $280. Catalizadores alcistas: rebote de BTC; riesgos bajistas: presión de deuda probando $150 soporte.

En resumen, la caída de las acciones de MicroStrategy a $185 en medio del retroceso de Bitcoin a $91,700 pone a prueba su estrategia de tesorería, pero las ganancias de $2.8B en el tercer trimestre y el rendimiento del 26% de BTC señalan la resiliencia de $250-$300 2025.