Explicación detallada de EigenLayer Cap: ¿Cómo permitir que los inversores minoristas "presten dinero" a los grandes creadores de mercado sin miedo a un Rug Pull?

Eigencloud está explorando el potencial de la combinabilidad de Finanzas descentralizadas de Ethereum. Recientemente lanzaron un AVS de Cap, que es interesante, intentando bomba a algunas grandes instituciones para que participen. Anteriormente, el préstamo on-chain no tenía suficiente seguridad a ojos de algunas instituciones, y no se atrevían a participar. El Cap que está promoviendo Eigen podría cambiar la situación:

Esta vez ha llegado una gran institución, llamada Flow Traders, que es uno de los grandes creadores de mercado a nivel mundial y también es una empresa que cotiza en las bolsas de valores europeas. Los creadores de mercado tienen una gran liquidez y a menudo necesitan pedir prestado para hacer mercado, de este modo obtienen mayores ganancias. Ahora puede pedir prestado directamente en la cadena de Ethereum. Entonces, la pregunta es, ¿quién se atreve a prestarle?

En este momento, el Cap de Eigen puede desempeñar un papel, que se puede entender simple y llanamente como “el banco on-chain de Ethereum”. El dinero que los usuarios depositan en el fondo (como USDC) suele ser el dinero de minoristas/fondos/organizaciones/proyectos de Finanzas descentralizadas que quieren ganar más intereses, por lo que cuando los rendimientos están asegurados y son adecuados, están dispuestos a prestárselo a los Flow Traders.

Si se dice que Flow Trades, como creador de mercado, puede proporcionar rendimientos sobre el dinero ocioso, mientras que los garantes (como YieldNest, que también es un operador de Eigen) ofrecen un seguro. Los YieldNest están dispuestos a usar su ETH como garantía. Si Flow Traders no paga el dinero prestado o se comporta de manera irresponsable (gasta el dinero de manera descontrolada o supera el ratio de colateral), entonces, el prestamista puede confiscar el ETH garantizado por YieldNesT a través del contrato y obtener una compensación.

Entonces, ¿cuáles son los beneficios para estos garantes en YieldNest? ¿No le tienes miedo al riesgo? El garante también puede ganar dinero, y el riesgo es relativamente controlable. Las tarifas provienen principalmente del cobro de tarifas de garantía (primas de seguro), por ejemplo, Flow Traders pide prestados 100 millones de USDC y está dispuesto a pagar una “tarifa de prima de seguro/garantía” adicional al garante (suponiendo que el interés sobre el dinero prestado es del 5%, y ahora está dispuesto a pagar el 8%, y el 3% adicional es la ganancia neta de estos garantes para YieldNest). Para YieldNest, apostar su ETH genera millones o incluso decenas de millones de dólares más en tarifas de garantía cada año (dependiendo del tamaño del préstamo). Originalmente, esta parte del ETH se ha comprometido en Eigenlayer, y la garantía es equivalente a ganar una gran cantidad de tarifas de garantía.

En términos de riesgo, YieldNest considerará la calificación de Flow Traders (una empresa que cotiza en Europa y está regulada), y prestará la cantidad correspondiente de garantía según el límite de crédito en cadena, sin garantizar todas las estructuras; además, si hay incumplimiento, se recibirá primero una advertencia, y se activará automáticamente el cierre forzoso si se supera el LTV. Flow Traders establece una lista blanca rígida al prestar dinero, no se permite transferir a otras direcciones de cuentas (cualquier salida desencadenará una alerta); se exige que la otra parte deposite sus activos en el protocolo Cap, y no puede exceder la tasa de colateral LTV acordada; además, se debe enviar información según lo requerido.