Análisis: Aunque la demanda de opciones de compra ha sido fuerte recientemente, sigue reflejando un riesgo a la baja asimétrico

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PANews 23 de enero de 2024: Según el análisis de Glassnode, durante la subida de Bitcoin a mediados de enero, la inclinación de 25D en una semana pasó de una zona profundamente bajista a una posición neutral, y el volumen de opciones de la misma semana en relación con las opciones put/call cayó de 1 a 0.4, lo que indica una fuerte actividad alcista. La cuestión clave no es si las opciones call están siendo compradas, sino cuán corta es la duración real de esta demanda. La inclinación a más largo plazo muestra una situación diferente: la inclinación de 25D a un mes solo pasó del 7% al 4%, todavía en una zona de asimetría bajista; la inclinación de 25D a tres meses cambió en menos del 1.5% y se mantuvo firmemente en una zona bajista, aunque la demanda de opciones call recientes fue fuerte, sigue reflejando un riesgo a la baja asimétrico. Esta diferencia indica que la demanda de subida es real, pero concentrada en el corto plazo. El volumen existe, pero el riesgo no está siendo reevaluado en todos los plazos. Mientras tanto, la volatilidad implícita de las opciones at-the-money se vendió durante la subida de precios, y los vendedores de gamma tomaron ganancias en la subida. Este comportamiento de la volatilidad no es típico de una ruptura sostenible. Una ruptura ideal requiere que el precio spot se acerque a niveles clave, que las inclinaciones en todos los plazos apunten firmemente a niveles más altos y que la volatilidad sea comprada, pero la tendencia de la semana pasada no cumplió con estos requisitos.
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