Según noticias del 26 de enero, al comenzar a finales de enero de 2026, las operaciones de los whales de Ethereum están claramente diferenciadas: por un lado, grandes cantidades de fondos continúan comprándose y transfiriéndose a almacenamiento a largo plazo, y por otro, los primeros poseedores comienzan a lanzar chips al mercado. En el contexto de la presión de precios, este comportamiento de cobertura larga-corto hace que la tendencia a corto plazo del ETH esté llena de juego.

Los datos on-chain muestran que Ethereum ha renunciado a todas sus ganancias a principios de año, y su rendimiento ha bajado durante el año, con el precio aún por debajo de los 3.000 dólares. Lookonchain reveló que una dirección ballena OTC ha acumulado más de 70.000 ETH en los últimos cinco días, con un valor total de más de 200 millones de dólares. Mientras tanto, CryptoQuant ha observado una continua caída en las reservas de intercambio de Ethereum, lo que a menudo se considera una señal importante de que la oferta de los vendedores se reduce y que los fondos fluyen hacia posiciones a largo plazo.

Algunas ballenas siguen rotando activos. World Liberty Financial, un proyecto DeFi respaldado por el presidente Trump, intercambió Bitcoin por miles de Ethereum, y otra dirección grande también convirtió BTC a ETH, mostrando que algunos de los fondos apuestan por la ventaja relativa de Ethereum en este ciclo. Sin embargo, no todos los movimientos son optimistas. Un pionero de Ethereum que ha estado en silencio durante nueve años transfirió recientemente 50.000 ETH a una dirección relacionada con el mercado, y la cuenta aún conserva una gran cantidad de chips, lo que se considera un posible beneficio o reequilibrio de activos.

La operación de ballenas comerciales a corto plazo también es interesante. Las direcciones rastreadas por Lookonchain 0x3c9E compradas en niveles altos y luego se vendieron a bajo en los últimos días, lo que refleja que algunos fondos están adoptando una estrategia de entrada y salida rápida en la volatilidad del mercado, lo que también agrava la volatilidad a corto plazo de los precios del ETH.

A pesar del comportamiento divisivo de las ballenas, los fundamentos de la red Ethereum siguen mejorando. Los datos de CryptoOnchain muestran que la media de siete días de direcciones activas ha subido a alrededor de 718.000, un récord histórico. El precio se negocia lateralmente mientras el uso en cadena sube, creando una clara divergencia alcista que a menudo se ve como una señal de acumulación de impulso posterior. Ya sea la expansión de Capa 2, el aumento de la actividad DeFi o la participación minorista, todos ellos impulsan la verdadera demanda de la red.

En el contexto de los juegos de ballenas y el crecimiento on-chain, Ethereum se encuentra en un punto crítico de inflexión. El momento en que se revaloran los precios del ETH depende del flujo de fondos y de la resonancia del entorno macroeconómico.

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