¿Por qué el aumento de las tasas de interés en Japón provoca turbulencias en los mercados globales? - La "desapalancamiento" del mundo real está sucediendo.

Incluso los principiantes pueden entenderlo de un vistazo: el mundo está experimentando una contracción de liquidez impulsada por Japón, que no es un problema exclusivo de las criptomonedas, sino un cambio estructural en el flujo de fondos global.

En las últimas 24 horas, el mercado de criptomonedas ha tenido una fuerte corrección:
✅ $BTC cayó de 91,000 dólares a menos de 86,000 dólares
✅Más de 600 millones de dólares en liquidaciones en 24 horas
✅La capitalización total del mercado de criptomonedas se evaporó en 144 mil millones de dólares
Este no es un problema interno de criptomonedas, sino una contracción forzada de la liquidez global. La verdadera fuente proviene de Japón.

¿Qué ha sucedido en Japón?

El gobernador del Banco de Japón, Kazuo Ueda, envió señales de ser más agresivo, y las expectativas del mercado para un aumento de tasas el 19 de diciembre han aumentado al 76%.

A continuación vino una serie de reacciones intensas:
✅La rentabilidad de los bonos del gobierno japonés a 10 años se dispara al 1.84% (máximo desde 2008)
✅ Japón, la rentabilidad a 2 años alcanza su nivel más alto desde 2008
✅Apreciación rápida del yen
✅Una de las mayores transacciones de arbitraje del mundo: el arbitraje en yenes (Yen Carry Trade) comienza a acelerar su cierre.
Y el impacto de este asunto es mucho más profundo de lo que la mayoría de la gente imagina.

¿Por qué el aumento de tasas de interés en Japón arrastrará al mundo hacia abajo?

La razón es solo una:
La prolongada tasa de interés cero en Japón es el "pool de fondos baratos" para los activos de riesgo globales.

Durante décadas, las tasas de interés en Japón han estado cerca de 0, es decir, pedir prestado yenes casi no tiene costo. Por lo tanto, las instituciones globales han adoptado la misma estrategia:

Tomar prestado yenes → Cambiar a dólares → Invertir en activos de riesgo (acciones estadounidenses, bonos, $BTC , etc.).

Esta es una operación de arbitraje con yenes.
Cuando Japón mantenga tasas de interés cero durante mucho tiempo, este juego se puede jugar durante muchos años.
Pero ahora, Japón ha tenido de repente expectativas de aumento de tasas.

Tres, ¿qué significa el aumento de tasas en Japón?

Una frase:
El dinero barato se ha vuelto caro, todas las posiciones de préstamos en yenes deben reducir su apalancamiento.
Cuando las tasas de interés suben desde 0, el costo de arbitraje aumenta, y las estrategias que originalmente eran rentables se convierten en pérdidas.

Entonces, los fondos globales comenzaron a verse obligados a hacer tres cosas:

✅Vender los activos de riesgo que tienes en mano
✅Cambiar a dólares
✅Luego cambia los dólares a yenes para pagar el préstamo.

Esto es desapalancamiento, y traerá una reacción en cadena:

✅Los activos de riesgo caen de forma sincronizada
✅La liquidez se contrae rápidamente
✅Aumento de la volatilidad
✅El yen se apreció aún más debido a la entrada de capital.
✅La apreciación del yen obliga a más posiciones a cerrar.
formar una "espiral de la muerte" aproximada.

Cuarto, ¿por qué esta vez las criptomonedas han caído más que otros activos?

Porque las criptomonedas son una de las clases de activos de riesgo más sensibles a nivel mundial:
✅Alta tasa de apalancamiento
✅La liquidez está relativamente concentrada
✅Gran cantidad de fondos institucionales relacionados con el arbitraje

Cuando el mundo comienza a desendeudarse, el mercado de criptomonedas será uno de los primeros activos en ser abandonados.
$BTC cayó de 91k a 86k, con liquidaciones superiores a 600 millones de dólares, lo que es el resultado típico de un cierre forzoso de fondos.

Cinco, este no es un problema del mercado de criptomonedas, sino un problema global.

Esta fluctuación no se debe esencialmente a "la desventaja del cripto mismo", sino a:
Japón ha comenzado a reducir el apalancamiento global.

Aumento de tasas en Japón → Apreciación del yen
Apreciación del yen → Cierre de arbitraje
Cerrar posición → Venta de activos de riesgo global
Venta masiva → Reducción de liquidez
Reducción de liquidez → El mercado se debilita simultáneamente
Este conjunto de lógica se puede comparar completamente con el mecanismo de liquidación en DeFi, solo que la escala se ha llevado al mundo real.

¿Cómo ver el futuro?

Si Japón realmente sube las tasas de interés el 19 de diciembre:

✅Los activos de riesgo globales aún se encuentran en un entorno de presión
✅La volatilidad del mercado de criptomonedas no terminará de inmediato
✅El yen japonés podría seguir fortaleciéndose
✅Los fondos preferirán más los activos refugio (por ejemplo, el oro)

Pero desde una perspectiva a más largo plazo, la desapalancamiento eliminará las burbujas y también dejará espacio para la próxima verdadera corrida alcista.

El mercado no dejará de fluctuar porque tú lo entiendas o no.
Pero al comprender estos mecanismos, podrás ver el mercado desde una dimensión más alta.

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