Los patrones climáticos divergentes impulsan movimientos mixtos en el mercado de café arábica

Señales mixtas surgieron en el mercado del café el jueves, ya que los futuros de café arábica retrocedieron mientras los contratos de robusta ganaron terreno. La divergencia subraya cómo las condiciones climáticas localizadas continúan moldeando la dinámica de las materias primas, con pronósticos opuestos en las dos principales naciones productoras de café del mundo creando presiones de mercado distintas. El café arábica de marzo (KCH26) cayó 5.50 puntos (-1.57%), mientras que el café robusta ICE de marzo (RMH26) avanzó 34 puntos (+0.82%).

El rendimiento contrastante refleja perspectivas meteorológicas fundamentalmente diferentes para las dos principales regiones productoras. El café arábica enfrentó vientos en contra por las expectativas de lluvias sostenidas durante la próxima semana en Minas Gerais, la principal zona de cultivo de arábica en Brasil. Por el contrario, las Tierras Altas Centrales de Vietnam—hogar de la producción mundial de robusta—enfrentan precipitaciones limitadas en los próximos 10 días, lo que respalda los precios de esa variedad.

Las previsiones de lluvia en Brasil afectan los precios del café arábica

El patrón húmedo anticipado en Minas Gerais presionó los valores del café arábica a medida que los operadores reevaluaban la disponibilidad de suministro. Según el informe de Somar Meteorologia del lunes pasado, la región recibió 33.9 mm de lluvia durante la semana que terminó el 16 de enero, lo que equivale solo al 53% de los promedios históricos. Esta precipitación por debajo de la media inicialmente parecía apoyar los precios. Sin embargo, las últimas previsiones indican un cambio de tendencia, con lluvias constantes esperadas durante los próximos siete días—un desarrollo que los operadores de arábica vieron negativamente.

Las perspectivas de humedad en la región contrastan con patrones estacionales anteriores. En semanas recientes, condiciones más secas habían respaldado los niveles de precios al aumentar las preocupaciones sobre la producción. El cambio hacia un clima más húmedo llevó a los inversores a reevaluar los fundamentos de la demanda y la posible recuperación de la oferta, provocando la caída en los futuros del café arábica en la sesión.

Señales de recuperación de inventarios indican un cambio en el mercado

Un factor que complica el soporte de precios ha sido la reducción de la escasez de inventarios. Los inventarios de arábica controlados por ICE cayeron a un mínimo de 1.75 años de 398,645 bolsas el 20 de noviembre, lo que parecía apoyar. Sin embargo, la recuperación a 461,829 bolsas para el 14 de enero (máximo de 2.5 meses) indicó una disponibilidad en mejora y creó presión bajista.

Las tendencias de inventario de robusta cuentan una historia similar. Los mínimos de diciembre de 4,012 lotes (un mínimo de 1 año) se recuperaron a 4,609 lotes el viernes pasado—un pico de 1.75 meses. La acumulación de inventarios sugiere existencias globales suficientes para satisfacer la demanda, reduciendo la prima impulsada por la urgencia que exigen las condiciones de oferta ajustada.

Perspectivas de producción: crecimiento concentrado en robusta

El año de producción 2025/26 presenta un panorama complejo para las dos variedades de café. La agencia brasileña Conab elevó su pronóstico de producción para 2025 en un 2.4% a 56.54 millones de bolsas en diciembre, señalando una oferta doméstica robusta desde el corazón del cultivo de arábica. El Servicio de Agricultura Exterior del USDA proyectó la producción de Brasil para 2025/26 en 63 millones de bolsas, aunque esto representó una disminución del 3.1% respecto al año anterior.

En contraste, la trayectoria de producción de Vietnam diverge marcadamente. La producción de café del país para 2025/26 se proyecta en 30.8 millones de bolsas—un aumento del 6.2% interanual y un máximo de 4 años. La Asociación de Café y Cacao de Vietnam declaró en octubre que la producción podría subir un 10% más que la cosecha anterior si el clima permanece favorable. Este crecimiento dominado por robusta respalda los precios en ese mercado mientras crea presiones de oferta a largo plazo en la fijación de precios del arábica.

La previsión más amplia del USDA sugiere que la producción de arábica disminuirá un 4.7% a 95.515 millones de bolsas a nivel mundial, mientras que la de robusta subirá un 10.9% a 83.333 millones de bolsas—un cambio estructural que favorece a una variedad sobre la otra.

Dinámica de exportación revela fuerzas de mercado contrastantes

Los patrones de exportación amplifican la divergencia en la oferta. Las exportaciones de café verde de Brasil en diciembre cayeron un 18.4% a 2.86 millones de bolsas, con envíos de arábica bajando un 10% interanual a 2.6 millones de bolsas. Las exportaciones de robusta desde Brasil cayeron un 61% interanual a solo 222,147 bolsas, reflejando restricciones de oferta en esa categoría.

El aumento en las exportaciones de Vietnam contó la historia opuesta. La Oficina Nacional de Estadísticas informó el 5 de enero que las exportaciones de café de Vietnam en 2025 aumentaron un 17.5% interanual a 1.58 millones de toneladas métricas—un crecimiento robusto que presiona los pisos de precios del robusta incluso cuando este sube por el optimismo climático.

Panorama de oferta global: ¿Qué esperar?

La Organización Internacional del Café informó en noviembre que las exportaciones mundiales de café para el año de comercialización actual (octubre-septiembre) cayeron un 0.3% interanual a 138.658 millones de bolsas—una disminución marginal que enmascara cambios regionales. El informe bianual del USDA FAS proyectó una producción mundial en 2025/26 en un récord de 178.848 millones de bolsas, un aumento del 2.0% respecto al año anterior, sugiriendo suministros abundantes por delante.

Las existencias finales para 2025/26 se pronostican en una disminución del 5.4% a 20.148 millones de bolsas desde 21.307 millones en el año anterior. Aunque esto representa una reducción modesta, el nivel absoluto indica reservas suficientes para moderar la volatilidad de precios tanto en el segmento de arábica como en el de robusta durante la próxima temporada.

La acción mixta del mercado el jueves refleja en última instancia este panorama complejo: factores de apoyo para el café arábica (debilidad en exportaciones de Brasil, margen de producción) chocan con presiones (recuperación de inventarios, previsiones de lluvia), mientras que el robusta navega un crecimiento de producción robusto frente a un fuerte impulso en exportaciones y clima favorable a corto plazo.