Nasdaq 100 (NAS100) continúa con su tendencia alcista, cerrando el 14 de mayo con un aumento del 0.7% en torno a los 29,580 puntos, acercándose en intradía a un máximo histórico cercano a los 29,700 puntos. La dispersión entre las acciones componentes es evidente, Cisco sube un 13.4% tras ajustar al alza sus pedidos de IA, y Nvidia en siete días consecutivos de ganancias, con un aumento superior al 4%; pero Qualcomm cae más del 6%, y gigantes tecnológicos como Amazon, Apple y Google registran leves caídas, mientras que el índice de acciones chinas de concepto dorado cae un 3.37%.

La valoración actual se encuentra en niveles históricamente muy altos, con un PER-TTM de aproximadamente 34 veces, en el percentil 78 desde 2011; la relación precio-valor en libros es de 9.46 veces, situándose en el percentil 98 de los últimos diez años. El MACD muestra una divergencia bajista, el RSI ronda los 79, y el aspecto técnico está en una zona de sobrecompra severa. A nivel macroeconómico, se presenta una preocupación mayor: la inflación en EE. UU. en abril aumentó un 3.8% interanual en el IPC, y el PPI subió un 6% interanual, superando ampliamente las expectativas.
CME FedWatch indica que la probabilidad de que la Reserva Federal reduzca las tasas este año ha caído del 21% al 12% en un mes, mientras que la probabilidad de un aumento de tasas ha subido al 16%, lo que refleja una reversión drástica en la política monetaria.
La lógica central que respalda la subida del índice —la explosión de la industria de IA y los sólidos beneficios de las grandes tecnológicas— sigue vigente, y las acciones del S&P 500, con un crecimiento del 27% en beneficios interanuales en el primer trimestre, aportan confianza al mercado. Pero bajo la presión combinada de una valoración elevada, expectativas de endurecimiento monetario y sobrecompra técnica, el riesgo de una corrección a corto plazo no debe ser subestimado. La dirección del índice dependerá de si los próximos resultados financieros de Nvidia pueden seguir cumpliendo con las expectativas de beneficios por IA, y si los datos de inflación pueden aliviar las preocupaciones del mercado sobre futuras subidas de tasas. #TradFi交易分享挑战