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#分享美股交易赢英伟达股票 Las acciones estadounidenses se disparan un 16% en dos meses: solo ha ocurrido 4 veces en la historia, la más reciente antes del colapso de 1987!
El fuerte rebote de las acciones estadounidenses en los últimos dos meses está activando alertas históricas. El índice S&P 500 subió un 16% desde abril hasta mayo, un aumento que solo ha ocurrido 4 veces desde la Segunda Guerra Mundial, de las cuales 3 sucedieron durante la recuperación tras una recesión, y la única excepción en un contexto no recesivo fue unos meses antes del colapso del "Lunes Negro" en 1987.
Henry Allen, estratega macro de Deutsche Bank, señaló que esta ola de alza no se produce en un contexto de recuperación de recesión, lo que hace que las comparaciones históricas sean particularmente llamativas. Al mismo tiempo, el diferencial de crédito se mantiene en niveles históricamente bajos, pero las señales de presión en el lado del consumidor se están acumulando, las expectativas de subida de tasas de la Reserva Federal aumentan, y la divergencia entre el mercado de bonos soberanos y las acciones continúa ampliándose. Con múltiples factores de riesgo superpuestos, el riesgo de cola en el mercado está concentrándose de manera inusual.
Henry Allen escribió en su informe que "los riesgos de cola distribuidos actualmente son excepcionalmente destacados, tanto en el ámbito geopolítico como en el mercado."
Raras son las precedentes históricas, ¡solo una en un contexto no recesivo!
El índice S&P 500 subió un 16% en abril y mayo, solo en 4 ocasiones desde la Segunda Guerra Mundial. Tres de esas veces fueron durante fuertes rebotes tras una recesión: la recuperación tras la pandemia en 2020, el rebote tras la crisis financiera global en marzo-abril de 2009, y la recuperación tras la primera crisis del petróleo en enero-febrero de 1975. La cuarta fue en enero-febrero de 1987. En ese momento, solo meses antes del "Lunes Negro" en octubre de ese año, cuando el S&P 500 cayó un 20% en un solo día.
Allen enfatizó que esta tendencia alcista tiene fundamentos sólidos, incluyendo un entusiasmo por la inteligencia artificial y datos económicos fuertes, pero "la velocidad de subida ya ha superado todos los precedentes recientes". En una economía que no ha salido de una recesión, tal rebote rápido no ha tenido un buen final en la historia. Además, el S&P 500 podría lograr por cuarto año consecutivo un aumento de dos dígitos, un récord que no se había visto desde finales de los años 90.
El mercado de crédito demasiado optimista, señales de presión en los consumidores ignoradas!
El mercado de acciones también se ha beneficiado de un optimismo excesivo en el mercado de crédito. Los diferenciales de crédito en EE. UU. y Europa se han estrechado más que antes del conflicto entre EE. UU. e Irán, mostrando una alta tolerancia al riesgo. Sin embargo, las señales de advertencia en el lado del consumidor se están acumulando. La tasa de ahorro en EE. UU. en abril fue solo del 2.6%, un nivel que solo se ha visto en dos momentos en la historia: en un mes en 2022 (cuando el exceso de ahorro acumulado durante la pandemia se estaba agotando) y justo antes de la crisis financiera global. Al mismo tiempo, el índice de confianza del consumidor de la Universidad de Michigan en mayo alcanzó su nivel más bajo desde 1952. La política monetaria también se está endureciendo. Se espera que el Banco Central Europeo suba tasas este mes, y las apuestas del mercado por una subida en EE. UU. en 2026 también aumentan, respaldadas por una inflación PCE en EE. UU. del 3.8% en abril.
Allen señaló que, en la historia, una postura hawkish de la Fed suele coincidir con un ensanchamiento de los diferenciales de crédito, como ocurrió en 2022, a finales de 2018 y entre 2015 y 2016. La calma actual en el mercado de crédito contrasta claramente con esta tendencia histórica.
El mercado de bonos soporta la presión por separado, y la divergencia con las acciones continúa ampliándose!
Aunque las acciones y el mercado de crédito muestran una alta inmunidad frente a los riesgos geopolíticos, el mercado de bonos soberanos ha seguido un camino muy diferente. En el último mes, el rendimiento de los bonos del Tesoro a 10 años casi ha seguido la volatilidad del precio del petróleo, desconectándose claramente de otros activos. A mediados de mayo, los rendimientos de los bonos soberanos alcanzaron niveles máximos en años: el rendimiento a 30 años subió a 5.18%, su nivel más alto desde 2007; el rendimiento a 10 años de Alemania subió a 3.19%, su nivel más alto desde 2011. En ese momento, las acciones estaban cerca de sus máximos históricos, mientras que los rendimientos de los bonos estaban en niveles no vistos en más de una década. Esta divergencia aún no muestra signos de convergencia.
Allen cree que los bonos valoran de manera más directa la inflación y los riesgos fiscales, por lo que reaccionan más sensible a los shocks geopolíticos. La persistente divergencia entre acciones y bonos refleja la vulnerabilidad actual del mercado.
El precio del petróleo sorprendentemente estable, clave para los activos de riesgo!
El bloqueo del estrecho de Ormuz duró mucho más de lo esperado inicialmente, pero la reacción del precio del petróleo fue sorprendentemente moderada, lo que en parte explica la resistencia de los activos de riesgo. Cuando estalló el conflicto entre EE. UU. e Irán el 28 de febrero, la Casa Blanca inicialmente estimó que la acción duraría de 4 a 6 semanas. Sin embargo, hasta ahora, el estrecho de Ormuz sigue bloqueado. Según datos de Polymarket, la probabilidad de que se reanude la navegación normal antes de finales de junio cayó del 80% en abril al 22%.
A pesar de ello, la curva de futuros del petróleo se mantiene relativamente estable. Dos semanas después del estallido del conflicto, el 13 de marzo, el precio del Brent a 6 meses cerró en 85.66 dólares por barril; el 1 de junio, el contrato seguía en torno a 84.88 dólares, prácticamente sin cambios.
Allen señaló que la razón por la cual la curva de futuros del petróleo no se desplazó mucho al alza es que los inversores no han incorporado un riesgo severo de estanflación en sus precios, evitando así una venta masiva de activos de riesgo. Pero advirtió que si el bloqueo del estrecho de Ormuz continúa, la sostenibilidad de este soporte es incierta. $US500

#分享美股交易赢英伟达股票 El Dow alcanza nuevos máximos, el Nasdaq se mantiene sin cambios
Anoche, los tres principales índices de EE. UU. cerraron con ligeras ganancias en general, pero con una marcada diferenciación. Entre ellos, el Dow fue el más destacado, cerrando con un aumento del 0.45%, alcanzando nuevamente un máximo histórico de cierre; el S&P 500 subió ligeramente un 0.13%, manteniéndose en un rango alto estable; el Nasdaq casi sin cambios, con un pequeño aumento del 0.03%, continuando la tendencia de volatilidad, además de registrar una rara racha de nueve días consecutivos de alzas, mostrando en conjunto un mercado con una estructura de liderazgo en valores blue-chip y un sector tecnológico de crecimiento débil. Al inicio de la sesión, la aversión al riesgo aumentó ligeramente, provocando una breve caída que marcó el mínimo intradía. Sin embargo, posteriormente, la compra en el mercado fue incrementándose, con suficiente fuerza de soporte, y los índices comenzaron a recuperarse en un patrón de oscilación, recuperando gradualmente las pérdidas matutinas y volviendo a terreno positivo. La volatilidad durante la sesión fue moderada, sin caídas drásticas ni subidas violentas extremas, con una lucha entre compradores y vendedores relativamente estable, y al cierre, todos los principales índices estabilizaron sus ganancias intradía, cerrando en positivo, en una tendencia de recuperación en un mercado en niveles elevados.
Las áreas de hardware de IA, computación en la nube y semiconductores lideraron con fuerza, destacando el notable aumento en el sector de hardware de computadoras, con acciones como Dell Technologies y HP subiendo considerablemente, junto con un aumento sincronizado en las acciones de proveedores de servicios de computación en la nube, además del fuerte repunte de Nvidia, que impulsó la tendencia alcista en toda la cadena de valor del hardware de IA. Por otro lado, el segmento de semiconductores mostró una clara diferenciación interna, con acciones como Qualcomm e Intel debilitándose en contra de la tendencia, arrastrando el rendimiento de algunos sectores tecnológicos.
Además, las acciones de pequeña capitalización en general mostraron un rendimiento débil, y los sectores relacionados con la protección contra riesgos permanecieron estables, mientras que el mercado concentraba fondos en las principales líneas de hardware tecnológico. La inversión mostró una tendencia clara de agrupamiento, con un alcance limitado, con un estilo de inversión más conservador y en grupo. La mayoría de los fondos principales abandonaron el patrón de subidas y bajadas generalizadas, concentrándose en sectores de hardware de IA, manufactura avanzada y otras áreas con alta certeza, enfocándose en los principales activos de la cadena industrial, impulsando el continuo ascenso de las acciones relacionadas. Las áreas de semiconductores y las acciones de pequeña y mediana capitalización, que habían sido muy populares anteriormente, enfrentaron una pequeña salida de fondos, con movimientos evidentes de cambio de capital, mientras que las acciones blue-chip recibieron un pequeño impulso de fondos, apoyando los máximos del Dow. En general, el sentimiento del mercado combina aversión al riesgo y entusiasmo por las compras en alza, con una fuerte característica estructural.
En conjunto, se espera que en el corto plazo, los mercados de EE. UU. continúen en un patrón de diferenciación en niveles elevados, siendo difícil que experimenten una subida o bajada unidireccional significativa. El Dow, apoyado en la resiliencia económica y en el respaldo de fondos, probablemente mantenga su tendencia fuerte en niveles altos, con la posibilidad de pequeñas subidas adicionales. El Nasdaq, en el corto plazo, probablemente se mantenga en una fase de consolidación, con una diferenciación interna en el sector tecnológico que podría persistir. La tendencia en hardware de IA sigue siendo sostenible, pero a corto plazo, hay que estar atento a riesgos de corrección moderada por toma de beneficios en niveles altos. La actitud general del mercado es cautelosamente optimista, por lo que en las operaciones conviene centrarse en las principales líneas y evitar activos con divergencias en niveles elevados, siguiendo especialmente las oportunidades continuas en la cadena de valor del hardware tecnológico.
¿Crees que la tendencia del hardware de IA en EE. UU. podrá mantenerse mucho tiempo? ¿Seguirán liderando las blue-chips o llegará una recuperación en el crecimiento tecnológico? ¡Deja tus opiniones en los comentarios!$MU

#分享美股交易赢英伟达股票 Las perspectivas y lógica específicas del mercado antes de la apertura de hoy en los diferentes sectores son las siguientes:
1 Tecnología y tecnología dura: La potencia de AI destaca, las acciones de software enfrentan presión y se dividen en la cadena de servidores de AI y hardware (tendencia alcista): Huiyu (HPE) se dispara más del 28% antes de la apertura, con ganancias del segundo trimestre que superan las expectativas y una gran revisión al alza de las previsiones anuales. Mawiell Technology (MRVL) sube mucho antes de la apertura tras que el CEO de Nvidia podría convertirse en la próxima compañía de billones de dólares, con una opinión positiva pública. Toda la cadena de hardware de AI y servidores de enfriamiento líquido recibirá hoy un fuerte respaldo de fondos principales.
Gigantes de modelos grandes y chips (lucha entre alcistas y bajistas): Alphabet, matriz de Google, cae más del 2% antes de la apertura. La compañía anunció raramente que planea recaudar hasta 80 mil millones de dólares mediante emisión de acciones para infraestructura de AI, rompiendo la práctica de recompra continua, lo que genera un efecto de dilución a corto plazo que presiona las acciones. Nvidia (NVDA) mantiene un aumento superior al 1% antes de la apertura tras el lanzamiento destacado del chip N1X para PC en GTC, limitando la caída del mercado tecnológico.
Software SaaS y tradicional (corrección y retroceso): El mercado duda si el gasto en capital de AI puede traducirse rápidamente en beneficios en el software, tras un gran aumento, los sectores de software tradicional y SaaS están en proceso de corrección y retroceso.
2 Finanzas y valor cíclico: La sombra de aumento de tasas de interés por parte de la política hawkish cubre el mercado, con presión general en bancos y blue chips tradicionales (sesgo bajista): Hammack de la Reserva Federal de Cleveland hizo un discurso muy duro antes de la apertura, advirtiendo que la tendencia inflacionaria continúa, y la Fed se ve obligada a reconsiderar los aumentos de tasas. La expectativa de recortes de tasas se deshace. Grandes bancos como JPMorgan (JPM) y otros blue chips cíclicos tradicionales caen antes de la apertura, arrastrando a los futuros del Dow.
3 Energía y commodities: La disminución de tensiones geopolíticas impulsa la caída de los precios del petróleo y gas natural (sesgo bajista/retroceso): El WTI cae por debajo de 92 dólares por barril, el Brent cae a 94.60, y se espera que hoy las grandes empresas de petróleo y gas (ExxonMobil, Chevron) caigan junto con los precios del petróleo.
4 Consumo minorista: Diferenciación en resultados, aumento del sentimiento defensivo en descuentos y belleza (neutral a ligeramente alcista): El sector de consumo entra en período de verificación de resultados. Dole (DG) sube un 4% antes de la apertura, con ganancias por acción en el primer trimestre que superan ampliamente las expectativas de Wall Street, revisando al alza las previsiones anuales de beneficios. Victoria’s Secret (VSCO) reporta ingresos y beneficios que superan las expectativas. Las acciones minoristas de alta relación calidad-precio se convierten en refugios de fondos.
5 Acciones tecnológicas populares: La recuperación liderada por automóviles inteligentes y comercio electrónico (sesgo alcista): Li Auto (LI) sube más del 6% antes de la apertura, impulsada por fuertes datos de entregas en mayo; Alibaba (BABA) y otras acciones de comercio electrónico mantienen el rojo antes de la apertura, continuando la tendencia de rebote en niveles bajos del mercado general.
Puntos de atención antes de la apertura
El mercado de EE. UU. está en medio de un enfrentamiento entre la política hawkish de la Reserva Federal, que repite su discurso duro, y los resultados explosivos en hardware de AI. Durante el día, los alcistas se centrarán en Huiyu Technology (HPE), que provocará un rebote en la cadena de servidores y potencia de cálculo. A las 10:00 a.m. hora del Este de EE. UU., se publicarán los datos de vacantes de empleo JOLTS, una vista previa clave antes del informe de empleo no agrícola de esta semana. Si el mercado laboral está demasiado caliente, las acciones tecnológicas y otros sectores enfrentan una mayor presión de venta. $NAS100

#分享美股交易赢英伟达股票 La próxima ola de Nvidia podría ser aún mayor
Nvidia (NVDA) ya ha construido un ecosistema en torno a redes, software, inferencia, almacenamiento y CPU, lo que le permite capturar valor en diferentes segmentos de la pila de tecnología de IA. Además, los cuellos de botella relacionados con la energía, la memoria, las redes y la fotónica siguen ampliando el TAM de Nvidia. Con Rubin, Vera y las demandas de inferencia todavía en etapas tempranas, los beneficios por acción futuros podrían ser significativamente superiores a las expectativas actuales.
El rendimiento financiero muestra que el crecimiento de Nvidia se está acelerando
Este trimestre nuevamente demuestra que el crecimiento de Nvidia es muy diferente al de cualquier otra compañía de semiconductores. Incluso con un impacto de aproximadamente 4.500 millones de dólares debido a las restricciones de 🇨🇳H20, Nvidia logró ingresos de 44.100 millones de dólares en el primer trimestre. Sin embargo, sin considerar el impacto de las restricciones de H20, los ingresos de la compañía podrían haber superado los 49.000 millones de dólares. Dado que Rubin y Vera se lanzarán en los próximos trimestres, y con la demanda de infraestructura de IA en aumento, Nvidia podría estar en camino de alcanzar más de 200.000 millones de dólares en ingresos. Este crecimiento es digno de elogio en múltiples aspectos. Los ingresos de los centros de datos son aproximadamente 75.300 millones de dólares, de los cuales aproximadamente la mitad, 37.900 millones, provienen de hyperscalers, y los otros 37.400 millones de dólares de clientes de IA en la nube, industrial y empresarial. Nvidia ya ha diversificado sus fuentes de demanda, lo cual es un hito importante, ya que la compañía no depende únicamente del crecimiento del sector hyperscaler.
Otro hito importante es la importancia del negocio de redes reflejada en la tasa de attach, que actualmente es de aproximadamente el 90%. Primero, el margen de beneficio es excepcional. La compañía ha logrado un margen del 75% mientras crece a una velocidad asombrosa, algo muy raro en otras empresas tecnológicas. Pero aún más notable es que, mientras invierte en I+D y en infraestructura a gran escala, Nvidia ha logrado mejorar su apalancamiento operativo. Por lo tanto, en comparación con el margen de beneficio de 35.000 millones de dólares del período anterior, Nvidia alcanzó un máximo histórico de 49.000 millones en el primer trimestre del año fiscal 2027. En otras palabras, la tasa de ingresos de Nvidia es de aproximadamente 200.000 millones de dólares anuales. Nvidia está entrando en el papel de una de las principales empresas de redes globales
La mayoría de los inversores suelen ver a Nvidia solo como una compañía de semiconductores que produce GPU. Sin embargo, el negocio de redes está creciendo rápidamente y está convirtiéndose en uno de los más importantes en la empresa. Los ingresos trimestrales se acercan a los 15.000 millones de dólares, creciendo a una tasa del 200% anual. Hoy en día, Nvidia no solo ofrece capacidad de cálculo; entrega un conjunto completo de arquitecturas que permiten que la infraestructura de IA funcione de manera eficiente.
Al evaluar clústeres de IA modernos, esta diferencia es extremadamente importante. Las GPU de Nvidia son la principal fuente de rendimiento. Sin embargo, cuando la infraestructura de IA se expande a decenas de miles o incluso cientos de miles de GPU, las redes suelen convertirse en un factor limitante. Aquí, la arquitectura de tejido triple de Nvidia puede jugar un papel. NVLink facilita la comunicación entre GPU dentro de un mismo chasis, mientras que Spectrum-X garantiza redes Ethernet eficientes. Estas herramientas ayudan a construir infraestructuras de IA con menos cuellos de botella. Desde una perspectiva estratégica, este enfoque es clave para Nvidia. Cada vez más hyperscalers compran redes completas en lugar de componentes individuales. A medida que la tasa de attach de redes de Nvidia continúa acercándose al 90%, se está convirtiendo en el proveedor preferido de redes en la arquitectura de IA. Esto crea un efecto de ecosistema muy potente, ya que cada capa adicional integrada aumenta la fidelidad de la plataforma Nvidia. Pero lo que más me emociona es que Nvidia está haciendo una fuerte apuesta por la óptica empaquetada (co-packaged optics). Invertir aproximadamente 4.000 millones de dólares en Lumentum y Coherent indica que la compañía entiende que la interconexión óptica podría convertirse en el próximo cuello de botella en la infraestructura de IA. Cuando la IA se expanda a decenas de miles de GPU, el consumo de energía y la baja latencia comenzarán a ser problemas reales. La óptica empaquetada, al integrar directamente la interconexión óptica en los chips de conmutación, puede resolver estos problemas. Por lo tanto, esta estrategia tiene muchas posibilidades de cambiar las reglas del juego para Nvidia en la próxima década. CUDA ha convertido a Nvidia en líder en arquitectura de software, y las redes ya son el sistema circulatorio de la infraestructura de IA. Ahora, la óptica empaquetada podría convertirse en el sistema nervioso de la infraestructura de IA.
Aunque muchos se centran en innovaciones como Blackwell y Rubin, a menudo pasan por alto un hecho: Nvidia está ampliando su control sobre todos los elementos clave necesarios para construir infraestructuras de IA eficientes. Por eso, el negocio de redes de Nvidia debería recibir más atención. La valoración de Nvidia refleja las expectativas del mercado de que la prosperidad de la infraestructura de IA continuará
Considerando la función de Nvidia como proveedor de infraestructura básica en la industria de la inteligencia artificial, su precio actual de 212 dólares por acción sigue siendo relativamente razonable. Los analistas esperan que los ingresos de Nvidia crezcan de 391.000 millones de dólares en el año fiscal 2027 a más de 660.000 millones en el año fiscal 2029, y que las ganancias por acción aumenten de 8,94 a 15,64 dólares, reduciendo así su relación P/E futura.
Según las predicciones actuales, la velocidad de crecimiento disminuirá, con un 20% solo en el año fiscal 2029, frente a un 81% en el año fiscal 2027. Sin embargo, si la monetización de la inferencia avanza sin problemas y los proyectos de fábricas de IA, IA soberana y CPU cumplen con las expectativas, Nvidia podría superar las previsiones de los analistas y alcanzar su precio objetivo. Esto se debe a que Nvidia ha superado el GPU y ahora participa en todos los demás componentes, incluyendo redes, software, orquestación, almacenamiento y CPU. Por lo tanto, las acciones de Nvidia pueden considerarse principalmente en función de las expectativas del mercado sobre la continuidad del gasto en infraestructura de IA. Los inversores están dispuestos a pagar una prima por la posición de liderazgo y la fidelidad de sus productos en el ecosistema. La clave aquí es si el crecimiento puede mantenerse; de lo contrario, las premisas que sustentan la valoraciones actuales de Nvidia deberán ser revisadas.
Riesgos de reevaluación
El primer riesgo principal proviene de la demanda de hyperscalers y clientes empresariales. Las perspectivas de crecimiento de Nvidia dependen en gran medida de que los proveedores de servicios en la nube, las empresas nativas de IA y los clientes empresariales aumenten su inversión en infraestructura relacionada con IA. Si la demanda no se acelera y los presupuestos se retrasan, la adopción de inferencia podría ser menor de lo esperado, afectando los beneficios de la compañía. Otro riesgo es el de ejecución. El crecimiento de la compañía ahora depende de la implementación de Rubin, Vera y los productos de red. Cualquier retraso en la producción, problemas logísticos o desaceleración en la adopción podrían poner en peligro sus perspectivas de crecimiento. Esto es importante porque los planes de infraestructura de IA de hyperscalers están basados en las expectativas de crecimiento de Nvidia.
Conclusión final
En el campo del hardware de IA, las áreas donde Nvidia no domina son cada vez menores. Sin embargo, a pesar de su impresionante historial, incluso considerando todas sus ventajas competitivas y su fortaleza en el mercado, la acción sigue estando subvalorada en comparación con sus pares. Creo que la rentabilidad a largo plazo de Nvidia está significativamente subestimada en el precio actual de las acciones. $NVDA

#BTC触底66000 Las instituciones de intercambio venden Bitcoin una tras otra, el pánico lleva a que Bitcoin caiga por debajo de 66,000, comiendo en la industria, rompiendo la olla de la industria
Las instituciones se relajan colectivamente, ¡Bitcoin se desploma! Lo que realmente causa la caída no son los chips, sino las expectativas del mercado
Recientemente, el mercado de criptomonedas ha experimentado una fuerte volatilidad, el precio de Bitcoin cayó rápidamente por debajo de los 66,000 dólares, y el pánico se extendió rápidamente. Incontables minoristas buscan desesperadamente la causa de la caída, pero la respuesta está en las operaciones anómalas de dos de las principales instituciones: las instituciones que siempre mantienen sus posiciones, consideradas como el ejemplo de "diamantes en la mano" en el mundo de las monedas, rompen su fe y comienzan a vender, sumiendo a toda la comunidad cripto en un estado de agitación.
Antes de esto, MicroStrategy rompió su firme postura de "nunca vender BTC", reduciendo ligeramente sus tenencias de Bitcoin, lo que ya provocó la primera señal de relajación emocional en el mercado. Pero lo que realmente desencadenó el pánico en esta ronda fue la primera operación de venta de la gigante de stablecoins Tether. Como la mayor emisión de stablecoins del mundo, USDT, Tether es una institución fundamental en la industria cripto, y durante años ha sido sinónimo de estabilidad en el mercado, sin haber mostrado nunca comportamientos de venta de reservas de Bitcoin.
Según datos en la cadena, la cartera de reservas estratégicas oficial de Tether recientemente transfirió 204.3 BTC a los intercambios, completando la liquidación, con aproximadamente 14.36 millones de dólares en efectivo. Desde el punto de vista de la cantidad, más de doscientos Bitcoin en un mercado tan grande parecen insignificantes, y no tienen la capacidad de causar una caída o colapso del mercado. Sin embargo, en cuanto esta noticia salió a la luz, se volvió viral en toda la comunidad cripto, convirtiéndose en el detonante principal de la caída de Bitcoin en esta ronda.
Muchos minoristas se sienten confundidos: ¿por qué unas pocas centenas de tokens en venta pueden provocar una caída a nivel de mercado? Para entender el mercado, primero hay que entender la importancia de la cartera de Tether.
Esto no es una dirección de tenencia común, sino la cuenta de reservas estratégicas centrales de Tether. Hasta ahora, esta cuenta tiene un total de 96,936 BTC, con un valor aproximado de 6,700 millones de dólares, ocupando el quinto lugar en las direcciones de Bitcoin con mayor saldo en el mundo, siendo un verdadero fondo de chips de gran tamaño.
Estas grandes cantidades de Bitcoin no son posiciones de especulación a corto plazo. Desde 2023, Tether ha cumplido estrictamente con su compromiso corporativo, invirtiendo continuamente el 15% de sus beneficios en Bitcoin, realizando compras periódicas y manteniendo sus posiciones firmemente, sin nunca dudar. A través de cálculos en la cadena, el precio promedio de sus tenencias es solo alrededor de 51,312 dólares, y en este momento, las ganancias en papel superan los 1,7 mil millones de dólares, con una confianza en sus posiciones extremadamente sólida.
Por ello, Tether, al igual que MicroStrategy, es reconocido en el mundo cripto como un "diamante en la mano" definitivo. En la percepción de todos los minoristas y pequeñas instituciones, estas dos instituciones de élite son los pilares más sólidos del mercado alcista de Bitcoin, y nunca venderán sus chips ni traicionarán al mercado. Su fe en las posiciones sostiene las expectativas optimistas a largo plazo del mercado.
Esto también explica por qué una pequeña venta puede desencadenar una gran conmoción. En el mercado cripto existe una regla eterna: las caídas del mercado nunca son causadas por una presión de venta real, sino por expectativas colapsadas.
Anteriormente, todos los participantes del mercado asumían que las instituciones de élite siempre mantendrían sus posiciones y respaldarían la tendencia. Pero ahora, los referentes de la fe están siendo quebrantados: MicroStrategy, que nunca vende, decide reducir sus tenencias, y Tether, que nunca opera con reservas, realiza su primera liquidación. El pánico del mercado no proviene de "vender 204 BTC esta vez", sino de la preocupación constante: ¿pueden venderse solo 200 BTC hoy, o mañana se venderán 2,000, y pasado mañana se iniciará una liquidación masiva?
Esta incertidumbre es lo que más temen los capitales. La venta de pánico de los minoristas, la liquidación en tendencia de los fondos cuantitativos, la salida de las pequeñas y medianas instituciones en busca de refugio, se combinan para formar una caída en estampida, y esa es la verdadera razón por la cual Bitcoin se desplomó rápidamente sin noticias negativas importantes.
Lo que también merece una reflexión profunda es la relación de profunda vinculación entre Tether, Bitcoin y toda la industria cripto. Muchos creen que USDT es una herramienta estable independiente del mercado, pero en realidad, están profundamente ligados y comparten intereses.
Bitcoin es el activo central de la industria cripto, y el indicador de tendencia del mercado. Cuando Bitcoin sube continuamente, genera un efecto de riqueza extremo, impulsando la explosión de altcoins y el aumento del volumen de transacciones; cuando el mercado prospera, la demanda de circulación de USDT se dispara, elevando directamente las ganancias de Tether.
En resumen, la "sopa" de Tether está firmemente en manos del mercado de Bitcoin y las criptomonedas. Tether, con casi cien mil BTC en sus manos y miles de millones en beneficios en su balance, no tiene motivo para vender en masa. Reducir significativamente sus tenencias de Bitcoin sería como destruir su propia estructura, arruinando el ecosistema del que depende.
Desde un punto de vista fundamental, la pequeña liquidación de 204 BTC probablemente sea solo una operación rutinaria de liquidez de la empresa, sin relación con una visión bajista del mercado o una toma de beneficios en niveles altos. Pero el mercado de capitales nunca actúa con absoluta racionalidad, solo en función de las emociones y expectativas.
En un mercado alcista, la emoción es optimista y cualquier noticia mínima se interpreta como una señal positiva; en una fase de corrección y emociones frágiles, cualquier operación anómala se amplifica como una noticia negativa definitiva, provocando pánico colectivo.
Hasta ahora, todos en el mercado discuten una cuestión clave: ¿las instituciones de élite que han roto su fe con pequeñas ventas lo hacen sin querer, o están creando intencionadamente noticias negativas, manipulando el mercado y recolectando chips baratos?
Esta es la causa exacta de la caída actual de Bitcoin:
Venta de 58,000 BTC por @Bn@ (aproximadamente 4,3 mil millones de dólares)
Venta de 33,700 BTC por @Coinb@ (aproximadamente 2,4 mil millones de dólares)
Venta de 14,200 BTC por @OK@ (aproximadamente 1 mil millones de dólares)
Venta de 11,500 BTC por @Byb@ (aproximadamente 830 millones de dólares)
Venta por @Wintermute@ de 8,800 BTC (aproximadamente 634 millones de dólares)
Venta de 443 BTC por @Saylor@ (la primera venta en cuatro años)
Total en 7 días: 126,643 BTC vendidos
¿Es esto una manipulación coordinada?
Considerando el costo de posición de las instituciones, los intereses del sector y la estructura del mercado, la probabilidad de una operación conjunta de lavado es muy alta.
Las instituciones de élite tienen ventajas absolutas en información y chips, y en momentos en que el mercado está en un pico y el entusiasmo minorista está en su punto máximo, no necesitan vender en masa. Solo necesitan romper la fe en sus posiciones de años, usando una cantidad mínima de chips para crear expectativas negativas, lo que puede desencadenar una venta de pánico entre los minoristas y una rápida caída del mercado.
Cuando el mercado se ajuste profundamente, la emoción se enfríe y los chips baratos estén por todas partes, estas instituciones con grandes flujos de efectivo podrán volver a comprar en niveles bajos, reducir aún más sus costos de posición, ampliar su ventaja en chips y preparar suficiente espacio de beneficios para la próxima tendencia alcista.
En el ciclo de altibajos del mercado cripto, la esencia siempre es la misma: los minoristas ganan con la emoción, las instituciones ganan con las expectativas. La subida y bajada superficial del mercado es solo la fluctuación de precios, pero en el fondo, la lucha siempre consiste en que las instituciones utilizan su información y ventajas para recolectar a los minoristas emocionales.
La lección principal de esta relajación colectiva de las instituciones también es muy clara: en el mercado cripto no existe una fe eterna, solo intereses eternos. La llamada "mano de diamante" que mantiene las posiciones solo no se ha realizado aún en beneficio suficiente; las caídas repentinas y aparentes noticias negativas son, en la mayoría de los casos, un juego estratégico cuidadosamente planificado.
Antes de que la emoción del mercado se recupere por completo y las acciones de las instituciones sean claras, es probable que la volatilidad y las correcciones continúen. Comprar en pánico y vender en pánico son las acciones más propensas a causar pérdidas en este juego del mercado.

#Gate携手Alpaca链接数字资产与股票金融交易
Alpaca, ¿qué clase de entidad es realmente?
Alpaca fue fundada en 2015, con sede en California, EE. UU., sus fundadores son el ex empleado de Lehman Brothers y emprendedor en serie Yoshi Yokokawa (actual CEO) y el ingeniero Hitoshi Harada (actual CPO). Alpaca adopta el modelo de trabajo remoto distribuido globalmente, común en el mundo de las criptomonedas, con más de 250 empleados en 25 países. Alpaca inicialmente era una startup centrada en bases de datos financieras y aprendizaje automático, dedicada a desarrollar tecnologías que puedan ejecutar y procesar grandes conjuntos de datos de mercado para realizar predicciones.
En sus primeros años, el producto principal de Alpaca era una API de trading dirigida a traders cuantitativos. Pero con la expansión del negocio, la compañía gradualmente evolucionó de ser solo un proveedor de interfaces de trading a un proveedor completo de infraestructura financiera, actualmente soportando operaciones en acciones, ETFs, opciones, criptomonedas y otros activos, además de ofrecer datos de mercado, préstamos de valores, cuentas de efectivo de alto rendimiento, trading en EE. UU. de lunes a viernes, etc. Datos de FundBet muestran que desde 2019, Alpaca ha recaudado más de 320 millones de dólares en financiamiento, con inversores como Y Combinator, Spark Capital, Portage Ventures, Tribe Capital, SBI Group y otros reconocidos.
En 2019 completó una ronda de financiamiento semilla;
En 2020 completó una ronda de Serie A de 10 millones de dólares;
En 2021 y 2022 realizó dos rondas consecutivas de Serie B;
En 2025 cerró una ronda de Serie C de 52 millones de dólares;
A principios de 2026, obtuvo otros 150 millones de dólares en financiamiento de la ronda D, alcanzando una valoración de aproximadamente 1,1 mil millones de dólares.
Según datos oficiales, actualmente Alpaca atiende a cientos de instituciones financieras y empresas fintech en más de 40 países y regiones, ayudando a sus socios a abrir más de 7 millones de cuentas de corretaje.
Una posición más precisa: “Corretaje como servicio”
A diferencia de los corredores tradicionales que sirven directamente a los inversores finales, el cliente principal de Alpaca son desarrolladores, empresas fintech y otras instituciones de corretaje. La API de corretaje que ofrece Alpaca ayuda a los socios a construir rápidamente un sistema completo de servicios de trading de valores, incluyendo apertura de cuentas, KYC, gestión de cuentas, ejecución de órdenes, liquidación y compensación, y servicios de datos de mercado.
En pocas palabras, si Bn, Bit, Gate u Ondo quieren que sus usuarios negocien acciones en EE. UU., en teoría, todos deben resolver problemas como licencias de corretaje, cumplimiento normativo, custodia de acciones, liquidación y compensación, datos de mercado, enrutamiento de órdenes, etc. Estos asuntos son costosos y complejos, pero Alpaca ofrece una solución API completa, donde los desarrolladores solo necesitan llamar a las interfaces para integrar estas capacidades complejas en un clic. En cierto sentido, esto es más parecido a un “Corretaje como Servicio” (Brokerage-as-a-Service).
Con la infraestructura de Alpaca, plataformas como Gate y Ondo solo necesitan gestionar el flujo de usuarios y tráfico, mientras que toda la conexión con los mercados de valores reales puede ser manejada por Alpaca.
Ventaja de ser pionero y efecto de red
Aquí quizás te preguntes, ¿por qué las instituciones de criptomonedas prefieren Alpaca? ¿No pueden hacerlo otros corredores?
Ciertamente, el mercado financiero regulado en EE. UU. no carece de corredores. Según datos de FINRA, hay miles de corredores registrados en EE. UU., y gigantes tradicionales como Charles Schwab, Interactive Brokers, Fidelity tienen una influencia de marca y una escala de activos mucho mayores que Alpaca. Sin embargo, cuando empezó la tendencia de tokenización de acciones, no fueron estas instituciones tradicionales las que dominaron, sino Alpaca, que solo tiene poco más de diez años. La razón puede estar en que Alpaca desde su nacimiento no fue un corredor tradicional. Para los corredores tradicionales, los clientes son los inversores; para Alpaca, los clientes son los desarrolladores. El diseño de productos de Alpaca gira casi en torno a APIs, permitiendo a los desarrolladores acceder rápidamente a capacidades completas como apertura de cuentas, KYC, ejecución de órdenes, liquidación, datos de mercado, simplemente llamando a las interfaces. Este enfoque “API First” se ajusta perfectamente a las necesidades de plataformas como Gate y Ondo que desean integrar funciones de trading en sus propios sistemas o protocolos.
En comparación con muchas instituciones financieras tradicionales que mantienen una actitud cautelosa hacia las criptomonedas, Alpaca fue uno de los primeros corredores licenciados en EE. UU. en adoptar activamente activos digitales y narrativas de tokenización. Incluso antes de que la tokenización de acciones se convirtiera en tendencia, Alpaca ya había comenzado a establecer vínculos con la industria de las criptomonedas y a explorar cómo integrar los mercados de valores con la tecnología blockchain. La ventaja de ser pionero y la afinidad con la industria son las razones clave por las que Alpaca ha logrado su posición actual. Hoy en día, con más jugadores de CeFi y DeFi eligiendo la infraestructura de Alpaca, el efecto de red que ha acumulado también está consolidando su ventaja competitiva. Para los nuevos entrantes, elegir Alpaca significa la velocidad de lanzamiento más rápida y una ruta de cumplimiento más madura, lo que genera un ciclo virtuoso: más plataformas se conectan a Alpaca, aumentando las cuentas y el volumen de operaciones, lo que impulsa a Alpaca a perfeccionar aún más sus productos e infraestructura, atrayendo a más nuevos usuarios... La tokenización de acciones ya es una tendencia inevitable.
En esta carrera, aún no se sabe cuántos Gate o Ondo surgirán en el futuro, pero una cosa parece cada vez más clara: cuando más plataformas compitan por el mercado de tokens de acciones, quien venda “picos” a todas esas plataformas, quizás sea el mayor beneficiario de esta competencia.

#分享美股交易赢英伟达股票 Las características del mercado de acciones en EE. UU. en junio!
A pesar de los continuos conflictos en Oriente Medio, el índice de EE. UU. aún puede seguir rebotando, ¡realmente es fuerte! Sin embargo, la energía de la subida a corto plazo claramente se ha debilitado.
Es probable que el espacio para que el índice suba en junio no sea mucho. Pero el efecto de ganar dinero en las acciones individuales sigue siendo muy bueno, solo que el mercado de junio es diferente al de mayo, además de algunas acciones que todavía están en una ola principal de subida, la mayoría de las acciones están en una recuperación en forma de rotación, por lo que la mayoría de las acciones son adecuadas para abordarlas con una estrategia de oscilación, especialmente las acciones que han detenido su caída en la parte baja y están rebotando, trata de no perseguirlas en máximos, como PLTR y HOOD que mostraron fuerza la semana pasada, si las persigues esta semana, te comerás pérdidas.
La mayoría de las acciones en el futuro probablemente tendrán un movimiento en forma de N, así que hay que prestar atención al ritmo de participación.
AVGO anunciará sus resultados financieros después del cierre del miércoles. Si no quieres arriesgarte a la publicación de resultados, hoy durante el día puedes vender en máximos. Los que ya han hecho una posición anticipada, ya han obtenido buenas ganancias. Si planeas apostar a los resultados, recuerda que después de que se publiquen, siempre que el precio no suba mucho más allá de lo esperado, debes vender a tiempo. La situación en la que las buenas noticias en altos niveles se ven rápidamente eliminadas es bastante común.
El movimiento de MU todavía es muy saludable, por lo que las oportunidades a corto plazo todavía son muchas, solo que la rotación de los temas de interés es bastante rápida. Si pierdes el punto de entrada, trata de no perseguir en máximos, a menos que sea una acción que rompa con una gran vela alcista en intradía, en cuyo caso puedes perseguir en el cierre, como MRVL que el maestro Huang recomendó ayer, que subió de principio a fin. De hecho, estas acciones con grandes velas alcistas, incluso si las persigues en el máximo del cierre, al día siguiente suelen tener una prima. Pero si no pudiste entrar ayer, hoy no se recomienda perseguir en máximos, porque el precio ya subió mucho antes de la apertura y cualquier movimiento después de la apertura puede ser impredecible.
Para acciones como DELL y SNOW, que muestran estas formaciones, se puede considerar comprar en las caídas. Hoy su soporte está en la media móvil de 5 días. Si ya compraste en la caída ayer, hoy durante la rebote puedes considerar vender. Si aún no has entrado, puedes considerar comprar en las cercanías de la media móvil de 5 días, pero lo ideal sería que esa media pueda sostenerse.
En resumen, a corto plazo, se recomienda centrarse en la retroalimentación del mercado respecto a MU y en cómo se moverá el precio de AVGO después de su reporte financiero hoy. El mercado puede seguir jugando con una estrategia de oscilación, pero no seas demasiado agresivo. $MU

#BTC触底66000 Las 7 cuchillas del mercado de criptomonedas ya están desenvainadas
La historia no miente, pero rima.
La Copa del Mundo que ocurre cada cuatro años parece encontrarse siempre con los momentos más oscuros del mercado de criptomonedas.
En 2014, la Copa del Mundo en Brasil coincidió con las secuelas del colapso de Mt.Gox, en 2018, la Copa en Rusia coincidió con la subida de tasas de la Reserva Federal y la reducción de balance en un mercado bajista, y en 2022, la Copa en Qatar se superpuso con la explosión de FTX, un cisne negro impactante.
Y la Copa del Mundo en Canadá, México y Estados Unidos en 2026, está destinada a no ser tranquila. Cuando la atención de miles de millones de personas en todo el mundo se dirija al campo de fútbol, el mercado de criptomonedas enfrentará la más intensa y mortal "7 cuchillas" de liquidación en la historia. ETF en venta, ballenas reduciendo, minoristas cortando, acciones en EE. UU. absorbiendo, la Copa extrayendo, las tasas subiendo — una crisis de liquidez que lleva tiempo gestándose, se acerca silenciosamente en el verano de junio.
Uno, la maldición de la Copa: coincidencias sorprendentes en tres mercados bajistas
Al abrir la historia del mercado de criptomonedas, la relación entre la Copa y las caídas severas se ha convertido en una sombra persistente en el mercado:
Copa del Mundo en Brasil 2014: La crisis de confianza provocada por la quiebra de Mt.Gox se intensificó, Bitcoin cayó desde un máximo de 953 dólares a principios de año, aunque tuvo una breve recuperación durante la Mundial, finalmente en agosto cayó por debajo de 400 dólares, con una caída anual superior al 66%
Copa del Mundo en Rusia 2018: La fase principal del mercado bajista tras el estallido de la burbuja en 2017, Bitcoin se redujo a la mitad desde su máximo histórico de casi 20,000 dólares en diciembre de 2017, durante la Mundial cayó por primera vez por debajo de 6,000 dólares, y en noviembre tocó el fondo en 3,747 dólares
Copa del Mundo en Qatar 2022: El imperio FTX colapsó de repente, con un valor de mercado de 150 mil millones de dólares que se desvaneció en un instante, Bitcoin cayó al mínimo anual de 15,590 dólares el día siguiente a la apertura, un 77% por debajo del pico de 2021. Tres Copas, tres grandes calamidades en el mercado de criptomonedas.
Aunque los picos de caída en los dos primeros casos ocurrieron antes de la apertura de la Copa, la sensación de pánico en el mercado bajista siempre alcanza su punto máximo cuando la atención global está más dispersa. Y en 2026, parece que esta maldición se repite con mayor intensidad.
Dos, las 7 cuchillas del mercado en 2026: cada una mortal
A diferencia de las tres veces anteriores, en 2026 el mercado de criptomonedas no será solo un evento cisne negro, sino una concentración de siete grandes factores negativos que forman un "cruce mortal" sin precedentes.
Primera cuchilla: La mayor salida neta de ETF en la historia, retiro masivo de instituciones
Como motor principal de esta tendencia alcista, el flujo de fondos en los ETF de Bitcoin ha sido un indicador clave del mercado. Hasta el 3 de junio, los ETF de Bitcoin en EE. UU. han tenido 10 días consecutivos de retiro neto superior a 2.9 mil millones de dólares, estableciendo un récord de salida continua. La redención masiva de GBTC de Grayscale y la primera señal de reducción de participación de MicroStrategy indican que los grandes "acumuladores" que antes eran firmes ahora cambian de postura, señalando una pérdida de confianza en el mercado. Cuando los mayores compradores se vuelven vendedores, la presión de venta crece exponencialmente.
Segunda cuchilla: La absorción frenética de fondos por parte de las acciones en EE. UU., y la huida acelerada del mercado de criptomonedas
Por un lado, las nubes se ciernen sobre el mercado de criptomonedas, y por otro, las acciones en EE. UU. arden con fuerza. El índice S&P 500 ha subido nueve semanas consecutivas, y el Nasdaq en un solo mes aumentó un 8.36%, marcando la racha más larga desde diciembre de 2023. Nvidia, líder en chips de IA, se ha multiplicado por 25 en seis años, y Micron, gigante en chips de memoria, casi 20 veces en ese mismo período, creando un efecto de riqueza que supera a todos los activos. Lo más peligroso es que las principales bolsas de criptomonedas en todo el mundo han lanzado funciones de trading en EE. UU., abriendo un canal directo para que los fondos de criptomonedas fluyan hacia las acciones estadounidenses.
Cuando "solo necesitas abrir una cuenta en EE. UU. para ganar dinero" se vuelve un consenso, incluso los estudiantes de secundaria discuten sobre chips de IA, mientras la liquidez en el mercado de criptomonedas se drena implacablemente.
Tercera cuchilla: La apertura del Mundial, doble sangrado de atención y fondos
El 11 de junio, se inaugurará oficialmente la Copa del Mundo en EE. UU., Canadá y México en 2026. La atención de miles de millones de personas en todo el mundo se desplazará del mercado de criptomonedas al campo de fútbol, y los miles de millones de dólares en apuestas deportivas durante la Copa absorberán directamente una gran parte de la liquidez del mercado de criptomonedas.
Para empeorar las cosas, la IPO de SpaceX, bajo Elon Musk, también está programada para el 12 de junio, justo un día después de la apertura del Mundial. Como la IPO más esperada del año, se espera que SpaceX recaude más de 50 mil millones de dólares, lo que sin duda drenará fondos de los mercados de activos de riesgo globales, afectando principalmente al mercado de criptomonedas.
Cuarta cuchilla: La subida de tasas del Banco de Japón, cierre masivo de operaciones de arbitraje global
Desde que Japón inició su ciclo de aumento de tasas en 2024, cada incremento ha provocado caídas de al menos el 20% en Bitcoin, una "ley" que aún no se ha roto. Se espera que el 16 de junio, el Banco de Japón realice su quinta subida, elevando la tasa de interés de 0.75% a 1.0%, rompiendo por primera vez desde 1995 la barrera del 1%. Durante los últimos 30 años, el yen ha sido la moneda de financiamiento más barata del mundo, sustentando operaciones de arbitraje por más de un billón de dólares. Con el aumento de los costos de préstamo en yenes, se desencadenará un cierre masivo de operaciones de arbitraje en todo el mundo, y Bitcoin, con su alta apalancamiento y volatilidad, será uno de los primeros activos en ser vendido.
Quinta cuchilla: Confirmación de postura hawkish de la FOMC, expectativas de recortes de tasas completamente descartadas
El mismo día en que Japón sube tasas, del 16 al 17 de junio, la Reserva Federal de EE. UU. celebrará su reunión de política monetaria (FOMC). La inflación en EE. UU. sigue siendo alta debido a los conflictos geopolíticos que elevan los precios del petróleo, y las expectativas de recortes de tasas en 2023 se han reducido a cero, incluso se empieza a valorar una subida adicional de 25 puntos básicos antes de fin de año. La liquidez global pasa de una "expectativa de flexibilización" a una "expectativa de endurecimiento", lo que representa un golpe mortal para todos los activos de riesgo. La política monetaria restrictiva simultánea de EE. UU. y Japón creará una "doble estrangulamiento de liquidez global", el mayor riesgo macroeconómico para 2026 en el mercado de criptomonedas.
Sexta cuchilla: La escalada de conflictos geopolíticos, la presión inflacionaria continúa transmitiéndose
La tensión en Oriente Medio sigue siendo alta, y las negociaciones nucleares entre Irán y EE. UU. entran en una ventana clave de 60 días. Si las negociaciones fracasan, los precios del petróleo podrían volver a dispararse por encima de 100 dólares por barril, agravando aún más la presión inflacionaria global. La alta inflación implica tasas de interés más altas por más tiempo, prolongando el ciclo de restricción de liquidez mundial. Para el mercado de criptomonedas, que depende de la liquidez, esto será una larga agonía.
Séptima cuchilla: El extremo entusiasmo del mercado, las señales de advertencia en rojo
Cuando todos a tu alrededor hablan de la misma oportunidad de ganar dinero, suele ser el momento de mayor riesgo. Hoy en día, "las acciones en EE. UU. de IA siempre suben" se ha convertido en un consenso absoluto, incluso los estudiantes de secundaria que nunca han invertido saben que comprar acciones de Nvidia da ganancias. Este optimismo extremo, la señal más confiable de que el mercado está a punto de tocar techo. Y cuando la burbuja de IA en EE. UU. estalle, Bitcoin, como activo de alto riesgo, será el primero en colapsar.
Tres, deducción de la ley histórica: el fondo de esta ronda podría estar en 38,000 dólares
Al revisar las últimas fases bajistas de Bitcoin, encontramos una regla sorprendente: la caída máxima en cada ciclo bajista disminuye en aproximadamente 5-7 puntos porcentuales:
Mercado bajista en 2011: caída máxima aproximadamente 94%
Mercado bajista en 2013: caída máxima aproximadamente 80%
Mercado bajista en 2017-2018: caída máxima aproximadamente 84%
Mercado bajista en 2021-2022: caída máxima aproximadamente 77%
Siguiendo esta regla, la caída máxima en esta ronda bajista sería alrededor del 70%. El máximo histórico de Bitcoin en esta fase alcista fue aproximadamente 126,000 dólares, y una caída del 70% situaría el fondo en unos 38,000 dólares.
Hasta el 3 de junio, el precio de Bitcoin era aproximadamente 63,000 dólares, un descenso del 50% respecto al máximo histórico. Esto significa que, si la regla continúa, Bitcoin aún tiene un 40% de caída por delante.
Cuatro, línea de tiempo clave: solo cuando las malas noticias se agoten, se verá el fondo
Toda crisis tiene un fin, y todo mercado bajista termina.
El proceso de pasar de "incertidumbre" a "certeza" en las malas noticias macroeconómicas es también el proceso de pasar del "pánico" al "fondo". Según el entorno actual del mercado, podemos identificar los siguientes hitos clave:
16 de junio: La subida de tasas del Banco de Japón y la confirmación hawkish de la reunión de la FOMC, alcanzando el pico de la venta masiva de pánico
Julio-agosto: La ventana de 60 días de negociaciones nucleares entre EE. UU. e Irán, la gestión gradual del riesgo geopolítico, y el mercado entra en una fase de consolidación y fondo
Septiembre-octubre: La plena valoración de las malas noticias macro, posible señal de recorte de tasas por parte de la Fed, y el mercado entra en la fase de "post catalizador", donde podría aparecer el verdadero fondo
El mercado de criptomonedas ahora es como la calma antes de la tormenta. Todos saben que el riesgo se acerca, todos esperan el colapso, pero nadie sabe cuándo llegará ni cómo será.
La historia no se repite exactamente, pero siempre hay sorprendentes similitudes. En 2014, 2018 y 2022, quienes desesperadamente vendieron en el mercado bajista perdieron las megaalzas posteriores. Y quienes perseveraron en medio del pánico, finalmente obtuvieron grandes recompensas. ¿Se cumplirá la predicción del fondo en 38,000 dólares? ¿Se repetirá la maldición de la Copa del Mundo? El tiempo dará la respuesta final. $BTC

#ArthurHayes看好HYPE超越SOL HYPE crea un nuevo récord histórico! Arthur Hayes afirma: ¿Superará a SOL? El mercado podría estar repitiendo la historia de ETH
El 1 de junio, el mercado volvió a presenciar un récord histórico. Según los datos del mercado, el token del ecosistema Hyperliquid, HYPE, superó los 72 dólares, alcanzando un nuevo máximo histórico. Al mismo tiempo, la famosa macrooperadora del mercado de criptomonedas, Arthur Hayes, en las redes sociales, hizo una declaración que hizo explotar todo el mercado: "Desde la lista actual, que en su mayoría son tokens de baja calidad, HYPE debería superar a SOL antes de que termine este ciclo alcista. ¿No somos lo suficientemente audaces para imaginarlo?" Para los veteranos que han vivido el mercado en 2021 durante el auge de DeFi y en 2024 con el auge de los ETF, Arthur Hayes nunca ha sido alguien que lance predicciones a la ligera. La pregunta es: ¿Por qué HYPE puede subir?
¿Por qué Arthur Hayes piensa que tiene la oportunidad de superar a SOL?
Si HYPE realmente se convierte en la mayor sorpresa de este ciclo, ¿qué pasará? Hoy haremos un análisis profundo.
¿De qué se trata HYPE?
Muchos aún no se han dado cuenta. Hyperliquid no es un proyecto de cadena pública común. Es más bien: "una combinación de Bn en la cadena, Byt en la cadena y Nasdaq descentralizado". ¿Cuál es la narrativa más grande en el mercado de criptomonedas actualmente? La respuesta es simple: comercio. Ya sea AI, RWA, stablecoins o memes, en última instancia, todos necesitan un mercado para soportarlos. Y en los últimos años, el mercado de comercio ha sido monopolizado principalmente por dos tipos de actores: Bn, coinb y varias plataformas de intercambio centralizadas. Hyperliquid intenta resolver un problema de larga data: ¿por qué la experiencia de comercio en la cadena siempre es inferior a la de los intercambios centralizados? Por eso, han reconstruido una infraestructura completamente nueva. Sus características incluyen: órdenes en cadena con latencia extremadamente baja, capacidad de comercio de alta frecuencia, mercado de contratos perpetuos, experiencia de capa 1 construida desde cero, casi igual a un intercambio centralizado.
Muchos traders profesionales, tras usarla por primera vez, tienen la misma impresión: "Finalmente hay un DEX que se parece a un CEX". Por eso, Hyperliquid ha atraído rápidamente una gran cantidad de volumen de derivados en el último año. Lo que realmente hace que el mercado se vuelva loco es su modelo de negocio.
¿Cuál es el problema de la mayoría de las cadenas públicas?
Ingresos muy bajos.
Valoración muy alta.
Los usuarios no ganan dinero.
Los tokens solo se sostienen por narrativa. Pero Hyperliquid es diferente. Tiene un modelo que el mundo financiero tradicional adora: flujo de caja.
Muchos inversores de repente descubren: Hyperliquid no se basa en promesas futuras, sino que ya está generando ganancias. Según datos públicos, Hyperliquid ocupa el primer lugar en volumen de comercio de derivados en cadena a largo plazo.
Cuanto mayor sea el volumen de comercio: mayores serán las comisiones, mayores los ingresos de la plataforma, mayor el valor de la red. ¿A qué se parece esto?
A Bn en 2021.
También a Ethereum en sus primeros días.
El mercado vio por primera vez: en la industria de las criptomonedas también puede surgir un "activo rentable" en el sentido real.
Lo que Arthur Hayes valora no es solo el precio de HYPE.
De hecho, lo que mira Arthur Hayes es la estructura.
¿Por qué dice que HYPE podría superar a SOL?
Porque SOL enfrenta una situación incómoda.
El mayor impulso alcista de SOL en el último año fue: la ola de memes, el comercio de alta frecuencia y la especulación minorista, pero ese flujo de tráfico no se ha traducido completamente en valor para SOL en sí mismo.
En cambio, Hyperliquid.
Toda la actividad de comercio gira directamente en torno al ecosistema de la plataforma.
En otras palabras: SOL es un mercado de venta de picos.
HYPE es más como tener toda una zona de oro.
Lo que Arthur Hayes realmente expresa es: en el futuro, el mercado dará un mayor valor a los "activos de flujo de caja".
Una señal que a menudo se pasa por alto es que esta ronda del mercado alcista está experimentando cambios estructurales.
2021:
El mercado especula con conceptos.
2024:
El mercado especula con ETF.
Desde 2025:
El mercado comienza a centrarse en ingresos.
Esto es muy similar a la lógica después de la burbuja de Internet.
Cuando todos los proyectos solo cuentan historias: el capital persigue narrativas.
Cuando el mercado madura: el capital comienza a perseguir beneficios.
Y aparece un fenómeno: cada vez más instituciones comienzan a investigar: ingresos por tarifas de protocolos, recompra de tokens, crecimiento de usuarios reales, y entre estos indicadores,
Hyperliquid es casi uno de los proyectos más destacados en toda la industria.
Por eso, cada vez más fondos tradicionales lo ven como: las "acciones financieras de alto crecimiento" en la industria de las criptomonedas.
¿HYPE se convertirá en SOL en este ciclo?
De hecho, el mercado ya está empezando a valorarlo así.
Recordando la historia: en 2020, nadie creía que ETH alcanzaría los 4000 dólares.
En 2021, nadie creía que SOL subiría de unos pocos dólares a 260 dólares.
En 2023, nadie creía que BONK se convertiría en un activo de miles de millones.
Cada ciclo alcista aparece un activo que supera todas las expectativas.
La pregunta de Arthur Hayes es interesante: ¿todavía no somos lo suficientemente audaces para imaginarlo?
En términos simples: ¿el mercado está subestimando la cuota de mercado final que Hyperliquid puede ocupar?
Si en los próximos años se dan las siguientes condiciones:
El comercio en cadena se dispara,
el mercado de derivados continúa creciendo,
los usuarios migran de los intercambios centralizados,
y la regulación en EE. UU. impulsa la transparencia en la cadena,
entonces Hyperliquid podría convertirse en uno de los mayores beneficiarios.
Pero también existen riesgos.
Cuando el sentimiento del mercado está en auge, es aún más importante ver la otra cara.
Hyperliquid enfrenta varios riesgos clave:
Primero, riesgos competitivos que incluyen:
Estrategia en cadena de Bn
Estrategia en cadena de coinb
El surgimiento de nuevas generaciones de DEX
Nadie puede garantizar que la posición de liderazgo dure para siempre.
Segundo, riesgos regulatorios
El comercio de derivados siempre ha sido un foco de regulación, especialmente en EE. UU., respecto a la actitud futura hacia el mercado de contratos perpetuos en cadena.
Aún existe incertidumbre.
Tercero, riesgos de valoración
Cuando todos comienzan a creer que HYPE superará a SOL,
el mercado suele sobrevalorar las expectativas futuras.
Las fluctuaciones a corto plazo pueden ser mucho mayores de lo que los inversores imaginan.
Un tendencia más grande se está formando:
Si la palabra clave de 2024 es: ETF de Bitcoin,
entonces las palabras clave de 2025-2026 podrían ser: Mercados de capital en cadena (On-chain Capital Markets).
Desde la legislación sobre stablecoins, pasando por la explosión de RWA, hasta el surgimiento de intercambios en cadena,
todo el sector está pasando de "contar historias" a "hacer negocios".
Y Hyperliquid está justo en ese punto de inflexión.
Lo que Arthur Hayes valora quizás no sea solo un token, sino una tendencia:
los protocolos de criptomonedas más valiosos en el futuro no serán necesariamente las cadenas con mayor TPS, ni los proyectos de IA más populares, sino aquellos que puedan generar flujo de caja de manera sostenible, atraer usuarios y crear beneficios.
Conclusión
Que HYPE supere los 72 dólares es solo un evento de precio.
Lo que realmente importa es: el mercado está empezando a redefinir qué significa "activo de calidad".
En el pasado, el ciclo alcista fue impulsado por narrativas.
En el futuro, podría ser impulsado por beneficios.
Si esta lógica es correcta, la frase de Arthur Hayes "superar a SOL" no es solo una predicción audaz, sino un recordatorio para el mercado:
la próxima ola de riqueza quizás no provenga de quienes cuentan historias, sino de quienes realmente ganan dinero.
¿HYPE se convertirá en la próxima leyenda fenomenal del mercado de criptomonedas?
La respuesta quizás se esté revelando lentamente en cada transacción en la cadena.

¿Ha fallado el ciclo de BTC? ¿O simplemente ha sido 'suavizado'—una evaluación a mitad de camino en 2026
Después del cierre del 29 de mayo, Bitcoin cerró cerca de 73,000 dólares, con una ganancia aproximada del 8% desde principios de año. Este rendimiento es bastante promedio entre todos los "activos de riesgo"—el Nasdaq subió un 12% en paralelo, el oro un 18%, y el S&P 500 un 10%. Si retrocedemos un año, todos pensarían que "el rendimiento de BTC es inferior al del oro", lo cual sería increíble; pero en 2026, eso ya ha ocurrido.
En el mercado hay una voz cada vez más fuerte—la teoría de la "fallida del ciclo de Bitcoin". La idea central es: en las tres últimas fases (2013, 2017, 2021), los ciclos de BTC siempre siguieron un patrón de "gran subida" 12-18 meses después de la reducción a la mitad. Pero tras la cuarta reducción (abril de 2024), este patrón ya se ha desviado. Según la "teoría de ciclos tradicionales", BTC debería haber alcanzado su pico entre la segunda mitad de 2025 y la primera de 2026 (entre 150,000 y 200,000 dólares), pero en realidad, tras alcanzar 120,000 dólares en diciembre de 2024, entró en consolidación, y en mayo de 2026 aún ronda los 70,000 dólares.
¿Es esto una falla del ciclo? ¿O simplemente una "elongación" del ciclo? ¿Cuál es el mecanismo detrás? Este artículo busca aclarar esa cuestión. Porque esa evaluación determina la estrategia principal para asignar activos en criptomonedas en los próximos 12-24 meses—si el ciclo todavía existe, solo que se ha retrasado, la respuesta a "¿debería reducir o aumentar la posición?" cambia completamente.
¿En qué lógica se basan las tres fases anteriores?
Primero, hay que entender claramente la lógica de las últimas tres fases. Bitcoin se reduce a la mitad cada cuatro años (disminución de la recompensa por bloque), y el mercado generalmente cree que esto reduce la oferta y hace subir el precio. Esa es la explicación superficial. Pero el mecanismo real es más complejo.
Primera fase en 2013: BTC subió de 13 a 1100 dólares, con la gran subida ocurriendo antes y después de la reducción a la mitad en noviembre. La verdadera fuerza impulsora fue el auge de los exchanges centralizados como Mt.Gox, la incorporación de mineros chinos, y la percepción inicial de los minoristas sobre BTC. La "reducción a la mitad" fue solo un evento desencadenante; la verdadera fuerza fue la explosión de la industria desde cero a uno.
Segunda fase en 2017: BTC subió de 1100 a 19500 dólares, con la gran subida 12-18 meses después de la reducción en julio de 2016. La fuerza real fue la fiebre de ICO, el auge de Ethereum, y la primera percepción global de los inversores minoristas sobre criptoactivos. La "reducción" fue solo un desencadenante; la expansión de casos de uso (de BTC puro a contratos inteligentes y altcoins) fue la verdadera fuerza.
Tercera fase en 2021: BTC subió de 19500 a 69000 dólares, con la gran subida 12-18 meses después de la reducción en mayo de 2020. La fuerza real fue la gran emisión monetaria post-pandemia, la entrada de instituciones como MicroStrategy y Tesla, las narrativas de DeFi y NFT, y las expectativas de devaluación del dólar. La "reducción" fue solo un desencadenante; la expansión macro y la mayor liquidez fueron las fuerzas motrices.
Al juntar estas tres fases, se revela algo importante: la llamada "ciclo de reducción a la mitad" es solo una regla superficial. Lo que realmente impulsa el precio de BTC es la "nueva demanda que aparece cada cuatro años". La primera fase fue CEX, la segunda ICO, y la tercera instituciones + DeFi. Cada ciclo trae una ola completamente nueva de compradores incrementales.
Entonces, ¿qué será en 2024-2026? ¿Cuál será la nueva fuente de demanda incremental? Esa es la clave.
¿Quiénes son los nuevos compradores en esta fase? ETF y tesorerías corporativas
En 2024-2026, los principales nuevos compradores de BTC son dos: los ETF de spot y las tesorerías corporativas.
El ETF de spot es muy claro. El 11 de enero de 2024, la SEC aprobó 11 ETF de BTC spot, y para finales de mayo de 2026, el flujo neto total en EE. UU. superó los 150 mil millones de dólares, con casi 1.3 millones de BTC en total (6.5% del total en circulación). Es un volumen de fondos sin precedentes—nunca antes ningún instrumento financiero tradicional había absorbido tanto BTC.
Este comprador tiene varias características:
Primero, es muy estable—según datos internos de BlackRock, más del 60% de sus clientes son fondos de pensiones, aseguradoras, oficinas familiares y fondos institucionales a largo plazo, con rotación muy baja.
Segundo, es casi insensible a las emociones—la mayor parte del flujo en ETF proviene de asignaciones automáticas (incrementos proporcionales mensuales), sin reaccionar a las oscilaciones de precios.
Tercero, su volumen sigue creciendo—el primer trimestre de 2026 aún registró entradas netas superiores a 20 mil millones de dólares, similar a 2024-2025.
Las tesorerías corporativas son otra línea. Hasta mayo de 2026, más de 200 empresas públicas en todo el mundo han divulgado tener BTC en sus tesorerías, con un total superior a 800,000 BTC (4% del total en circulación). Entre ellas, MicroStrategy (ahora llamada Strategy) posee más de 600,000 BTC, con un costo base por debajo de 40,000 dólares por BTC, siendo la mayor jugadora en esta línea. Empresas como Metaplanet en Japón, Méliuz en Brasil, y Tezzion en Hong Kong, imitan esta estrategia de usar BTC como protección contra la devaluación fiat.
La suma de estos dos tipos de compradores ya supera el 10% del total en circulación, y cada mes siguen acumulando. Pero lo interesante es que, aunque siguen comprando, esta "compra constante" ha alterado el ritmo de las subidas explosivas de precios—porque la entrada de estos compradores institucionales es demasiado estable, lenta y estructurada, sin la explosión de FOMO que vimos en 2017 y 2021.
La lógica del "suavizado del ciclo"
Eso es lo que diferencia esta fase de las anteriores—el ciclo de BTC está "suavizado".
Las fases anteriores estaban impulsadas por "minoristas". Los minoristas son emocionales, de corto plazo, con apalancamiento alto y siguiendo la tendencia. Cada ciclo comenzaba con "FOMO" y terminaba en "pánico", con caídas del 50% y rebotes del 200%. Esa estructura generaba naturalmente alternancias entre grandes mercados alcistas y bajistas.
En esta fase, la dinámica es "institucional + minorista". Los fondos institucionales representan un 30-40% (ETF + tesorerías + acciones de empresas que poseen BTC indirectamente). Estas instituciones tienen características opuestas a los minoristas: bajo apalancamiento, visión a largo plazo, inversión periódica. Cuando entran, no salen rápidamente—salvo en eventos extremos como una crisis financiera tipo 2008.
Esta estructura de mercado, con "dinero a largo plazo + dinero a corto plazo", esencialmente transforma a BTC de un "commodity" en un "activo financiero". Los precios de los commodities fluctúan por oferta y demanda, mientras que los activos financieros dependen de la valoración y la liquidez. La volatilidad de la valoración y la liquidez es mucho menor que la impulsada solo por oferta y demanda. Por eso, en esta fase, BTC parece "no subir tanto"—ha madurado y ya no puede subir como en 2017 en modo frenético.
Pero eso no es malo. La menor volatilidad significa que el BTC en una cartera financiera tradicional tiene un mejor "ratio de Sharpe" (rendimiento ajustado por riesgo). Para los inversores a largo plazo, "subir lentamente y caer menos" es una señal de madurez.
El papel de la Reserva Federal
A finales de mayo, las expectativas del mercado respecto a la reunión del FOMC en junio están divididas. El CME FedWatch muestra que hay un 45% de probabilidad de una bajada de 25 puntos básicos, y un 50% de mantener tasas. Esta división, en un contexto donde en los últimos seis meses era raro, suele resolverse en una o dos semanas antes de la reunión.
La causa de esta división son los datos económicos en sí mismos. Por un lado, la inflación subyacente (PCE) en abril volvió a 2.9% (por encima del objetivo del 2%), y las tarifas aduaneras aumentaron los riesgos de inflación de bienes; por otro lado, en abril, la creación de empleo no agrícola fue solo de 125,000, muy por debajo de las expectativas, y la tasa de desempleo subió a 4.3%. La inflación y el empleo muestran una dicotomía que hace la política de la Fed más difícil que en 2024.
Este entorno macroeconómico "dividido" es neutral o ligeramente favorable para BTC. Si la Fed recorta en junio, la liquidez aumentará y los activos de riesgo, incluido BTC, subirán. Si mantiene tasas pero adopta una postura dovish, las expectativas de recortes tardíos seguirán apoyando a BTC. Solo un escenario adverso sería una inflación descontrolada y una Fed forzada a subir tasas, pero esa probabilidad es muy baja actualmente.
Las tarifas aduaneras también son un factor clave. La política de "tarifas recíprocas" del gobierno de Trump, que empezó a fluctuar en 2025, con subidas, bajadas y retrasos, impacta mucho en el mercado. La posible gran decisión será en junio o julio—si las negociaciones entre EE. UU. y China sobre tarifas avanzan o fracasan, las expectativas sobre la economía global y la inflación se reajustarán, y BTC también tendrá volatilidad.
La "diferenciación" en las altcoins
Otra característica clara en esta fase es que la "temporada de altcoins" (excluyendo BTC, ETH, SOL) prácticamente no volverá. En ciclos anteriores, se observaba un patrón: tras la subida de BTC, el dinero fluía a ETH, luego a altcoins principales (XRP, ADA, DOT), y finalmente a las altcoins de menor capitalización. Este efecto en cascada ocurrió en 2017 y 2021, multiplicando por varias veces los precios de casi todos los tokens.
En 2024-2026, ese efecto en cascada no se repite. Aunque el dinero entra en los ETF de BTC, apenas sale hacia altcoins. Hay dos razones: primero, los fondos institucionales se concentran en BTC y ETH (y algo en SOL), sin interés en altcoins de menor capitalización; segundo, la oferta de altcoins ha pasado de unos pocos miles en 2017 a millones en 2026 (incluyendo memecoins), y esa dilución hace casi imposible que todo el mercado suba en conjunto.
En lugar de esa "temporada de altcoins en masa", lo que domina ahora es la "rotación de narrativas". Los tokens de IA (Bittensor, Render), DePIN, L2, RWA, memecoins, han tenido sus propios ciclos alcistas, pero ninguno ha logrado arrastrar a todo el mercado. Esto indica que el mercado ha madurado—ya no sube todo en conjunto, sino que se segmenta según fundamentos.
Este patrón es en realidad favorable para inversores a largo plazo. Los obliga a investigar los fundamentos, modelos de negocio y economía de tokens, en lugar de apostar ciegamente. Pero para los traders a corto plazo, es muy desfavorable—el entorno de "comprar y subir" de antes ya no existe.
¿Dónde están realmente los "picos" y los "ciclos"?
Volviendo a la pregunta inicial: ¿ha fallado el ciclo de BTC? Mi respuesta es—el ciclo no ha fallado, solo se ha alargado y suavizado.
El gran "gran impulso" aún no ha llegado. En las fases anteriores, los picos principales siempre venían acompañados de al menos tres características: un entusiasmo extremo de los minoristas (FOMO), un aumento masivo en las direcciones activas en la cadena, y una distribución masiva por parte de los poseedores a largo plazo. En mayo de 2026, esas características no están presentes—el interés en Google por "Bitcoin" es solo el 30% del pico de 2021, las direcciones nuevas crecen lentamente, y los datos de Glassnode muestran que los poseedores a largo plazo siguen acumulando.
Eso indica que el "pico del ciclo" todavía está por venir, solo que el tiempo se ha extendido. Podría ser en la segunda mitad de 2026, o en la primera de 2027, o incluso en la segunda mitad de 2027. Nadie puede predecir con certeza, pero la evidencia en cadena sugiere que aún no hemos llegado a la cima.
Lo que podría invalidar esta evaluación serían dos "cisnes negros": uno macroeconómico—una recesión dura en EE. UU, una caída del 30% en las acciones, que arrastraría a BTC; y otro interno—el colapso financiero de una gran institución que posea mucho BTC, forzando ventas masivas. Ambos riesgos no son la base actual, pero hay que monitorearlos.
Un mensaje para quienes atraviesan el ciclo
Para terminar, volvamos a la pregunta más simple—¿cómo deben actuar los inversores a largo plazo en un entorno de "ciclo suavizado + división macro"?
Primero, entender que esto no es 2017 ni 2021. No esperen explosiones de varias veces en meses. Lo más probable es que BTC siga un "mercado alcista suave y prolongado"—con un retorno anual del 30-50% y una caída máxima del 25-30%. Si se aferran a las expectativas de 2017, sufrirán en la consolidación, o venderán en medio del movimiento lateral.
Segundo, aceptar que la "rotación de narrativas" será la nueva normalidad. No pongas todo en un solo altcoin; diversifica en unos pocos sectores clave que entiendas (public chains, DePIN, IA, RWA, infraestructura de stablecoins). Asigna proporciones y ajusta según los fundamentos. La estrategia de "todo en SHIB y esperar 100x" probablemente no funcionará en esta fase.
Tercero, sigue los datos on-chain reales, no te dejes llevar por las emociones de los influencers o medios. Plataformas como Glassnode, CryptoQuant, Dune ofrecen datos gratuitos para evaluar el mercado—cambios en las posiciones de los poseedores, flujos de mineros, valor de mercado de stablecoins, entradas y salidas de ETF. Es mucho más confiable que los "anuncios de un influencer".
Cuarto, ajusta tu posición y prepárate para una espera larga. La mayor recompensa de BTC siempre llega cuando "no haces nada en los momentos incómodos"—en los mínimos de 2018, en la caída de 2020, en el colapso de FTX en 2022. Esos momentos difíciles son las mejores oportunidades. El entorno actual no es "el peor", ni tampoco "el mejor", pero lo que realmente importa es desarrollar la capacidad de atravesar ciclos.
En mayo de 2026, BTC estará cerca de 70,000 dólares, Nasdaq en máximos históricos, el oro en récords, y la Fed navegando entre inflación y empleo. Es un momento lleno de incertidumbre. Pero para quienes tienen una visión a largo plazo, esa incertidumbre es la mejor oportunidad para construir un marco de referencia—el mercado no está en extremos, ni en pánico ni en euforia, y eso te permite analizar cada pista con calma.
La mejor evaluación siempre será contraria a la opinión mayoritaria y con visión a largo plazo. Esa "contracorriente" en esta fase puede ser: el ciclo no ha fallado, solo se ha ralentizado; BTC no ha llegado a su techo, solo sube con menos prisa; la temporada de altcoins ya no volverá, pero los buenos proyectos seguirán surgiendo. Si mantienes esas ideas en mente, lo demás es solo paciencia.

#英伟达大涨6%创历史新高 Nvidia cotiza al alza un 6% el 2 de junio de 2026, alcanzando un máximo histórico, análisis de la tendencia posterior:
1 Tendencia a corto plazo
Análisis técnico: el precio rompe el máximo anterior, la forma técnica muestra fortaleza, es probable que continúe subiendo por inercia a corto plazo, pero se debe prestar atención a si el volumen de negociación sigue aumentando. Si el volumen se reduce, podría haber una corrección a corto plazo, con niveles de soporte en el rango de 224-220 dólares.
Sentimiento del mercado: la tendencia de conceptos de IA ha sido alta recientemente, el ánimo de compra en el mercado es fuerte, pero tras varias subidas, puede aumentar la toma de ganancias, y la volatilidad a corto plazo podría intensificarse.
2 Tendencia a mediano plazo
Soporte en los resultados: Nvidia alcanzó ingresos de 81.615 mil millones de dólares en el primer trimestre del año fiscal 2027, un aumento del 85% interanual, con un crecimiento fuerte en el negocio de centros de datos, y una guía de ingresos para el próximo trimestre de 91 mil millones de dólares, muy por encima de las expectativas del mercado. Si los resultados continúan superando las expectativas, el precio de la acción tiene espacio para subir más.
Iteración de productos: Nvidia lanzó el chip RTX Spark para ingresar al mercado de PC con IA, y está expandiéndose en áreas como robots humanoides, la nueva fase de productos puede continuar impulsando el crecimiento, pero se debe prestar atención al progreso en la implementación de productos y a la respuesta a la demanda del mercado.
3 Tendencia a largo plazo
Posición en la industria: Nvidia ocupa una posición central en el campo de la potencia de cálculo para IA, los proveedores de servicios en la nube y las empresas de IA en todo el mundo continúan aumentando su inversión en capacidad de cálculo, la demanda del sector es a largo plazo favorable. Si Nvidia mantiene su liderazgo tecnológico y cuota de mercado, el precio a largo plazo puede seguir subiendo.
Factores de riesgo: se debe prestar atención a las políticas de control de exportaciones de EE. UU., a los avances tecnológicos de competidores (como AMD, Google TPU, etc.), y a los cambios en la tasa de inversión en IA a nivel global, ya que estos factores pueden afectar las perspectivas de crecimiento a largo plazo.
En general, Nvidia puede mantener una tendencia fuerte a corto plazo, pero hay que estar atento a riesgos de corrección; a mediano plazo, se beneficiará del crecimiento en resultados y la iteración de productos, con potencial de continuar subiendo; a largo plazo, dependerá de la competencia en la industria y la velocidad de innovación tecnológica. Los inversores deben ajustar sus posiciones de acuerdo con su capacidad de tolerancia al riesgo.$NVDA

#Anthropic秘密递交IPO申请 Llevar cinco años establecido, valorado en 965 mil millones de dólares, Anthropic acaba de "presentar" su solicitud
El 1 de junio, Anthropic presentó en secreto una declaración de registro S-1 ante la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. (SEC), iniciando oficialmente los preparativos para la oferta pública inicial (OPI). Justo hace dos días, el 28 de mayo, Anthropic anunció la finalización de una ronda de financiación Serie H por 65 mil millones de dólares, con una valoración de 965 mil millones de dólares (aproximadamente 6.54 billones de yuanes), superando por primera vez en la historia la valoración de OpenAI (730 mil millones de dólares); el mismo día, se lanzó Claude Opus 4.8. Esta empresa, fundada en 2021 por exmiembros clave de OpenAI, está abriendo las puertas de Wall Street a una velocidad sin precedentes. Tras conocerse la presentación en secreto de Anthropic, el CEO de OpenAI, Sam Altman, afirmó en una entrevista con CNBC: "OpenAI se lanzará a la bolsa cuando consideremos que el momento es adecuado. Creo que ahora hay una carrera, todos compiten por ofrecer la tecnología más avanzada y construir las mejores empresas, pero también saben que una oferta pública es una forma de financiamiento, no creo que en este momento nos enfoquemos en decidir la fecha exacta de la salida a bolsa."
Presentación en secreto
Anthropic presentó esta vez un borrador de S-1 confidencial, no un prospecto oficial. Según las reglas de presentación confidencial de la SEC de EE. UU., esta presentación fue permitida para que Anthropic pudiera realizar revisiones internas y comunicarse con los reguladores antes de divulgar datos financieros públicos. En su declaración oficial, indicaron que tras presentar el borrador confidencial de S-1 y completar la revisión por parte de la SEC, la compañía podrá avanzar en la oferta pública en el momento oportuno; la fecha exacta de la salida a bolsa y el monto de la recaudación aún no se han divulgado, y el ritmo de implementación dependerá del entorno del mercado y diversos factores externos, con la posibilidad de listar en otoño de este año. Justo antes de presentar la solicitud, Anthropic anunció que había completado una ronda de financiación Serie H por un total de hasta 65 mil millones de dólares. Esta ronda no solo reunió a destacados inversores como Altimeter Capital, Sequoia Capital y Greenoaks, sino también a gigantes globales de semiconductores de almacenamiento como Micron Technology, Samsung Electronics y SK Hynix. La valoración post-inversión se disparó a 965 mil millones de dólares, alcanzando casi el techo de valoración de las empresas tecnológicas de IA no cotizadas en todo el mundo. Una empresa no suele presentar una solicitud en medio de una ronda de financiación importante y con liquidez abundante, a menos que vea un juego mayor — es decir, un valor de mercado en el mercado abierto que justifique una prima. Este salto en la valoración también indica un cambio en la lógica de valoración del mercado de capitales para las empresas de modelos de IA fundamentales: ya no solo se paga por la "gran visión de la AGI", sino que también se percibe la posibilidad real de un ciclo completo de hardware, modelos y aplicaciones. La tendencia actual favorece a los principales actores que pueden generar ingresos y sostener valor, dejando de lado proyectos que solo queman dinero.
De 9650 mil millones a superar a OpenAI, con 470 millones de dólares en ARR
¿A qué equivale una valoración de 965 mil millones de dólares?
Si se compara con los precios de cierre del 1 de junio de las grandes empresas nacionales, equivale a aproximadamente 1.9 veces Tencent (cierre de 508 mil millones de dólares), 3.2 veces Alibaba (cierre de 300.9 mil millones de dólares). Si se comparan con los gigantes de modelos de IA que pronto volverán a cotizar en la Junta de Innovación Científica y Tecnológica de China, equivale a unas 11.5 veces el valor de Zhipu AI (cierre de 83.6 mil millones de dólares) y 34 veces MiniMax (cierre de 28.4 mil millones de dólares). Además, los ingresos anuales de Anthropic ya superan los 470 millones de dólares, un crecimiento explosivo respecto a los 90 millones de dólares previstos para finales de 2025. Este ritmo de crecimiento se debe a que las mayores empresas del mundo están integrando Claude en sus procesos centrales, junto con el ritmo de iteración de productos de Anthropic. La versión Claude Opus 4.8, lanzada recientemente, ha aumentado su velocidad en 2.5 veces, reducido los costos en 3 veces, y ha optimizado significativamente la gestión de "alucinaciones" en clientes empresariales, reduciendo en 4 veces la probabilidad de errores en el código. Además, con la próxima llegada de modelos Mythos de nivel superior, Anthropic está construyendo un ecosistema de flujo de trabajo centrado en la implementación comercial real. Cuando los costos de computación se controlan eficazmente y los clientes muestran una fuerte voluntad de pago, Anthropic entra en una fase de realización de valor comercial. También es importante destacar la estrategia de infraestructura de computación de Anthropic. En conjunto con el anuncio de la ronda H y la información previamente divulgada, la compañía ha asegurado tres acuerdos clave de capacidad de computación: un acuerdo con Amazon AWS para una capacidad exclusiva de hasta 5 gigavatios, con Amazon realizando una inversión estratégica en efectivo de 5 mil millones de dólares en esta ronda, vinculando la compra de capacidad y la inversión en acciones; un acuerdo con Google y Broadcom para asegurar 5 gigavatios de recursos de TPU de próxima generación, proporcionando hardware exclusivo para la iteración continua de modelos; y una colaboración profunda con SpaceX para acceder a un clúster completo de GPU Colossus 1. La ronda H también atrajo a gigantes de chips de almacenamiento como Micron, Samsung y SK Hynix como inversores estratégicos. Estas empresas monopolizan la capacidad de memoria de alta ancho de banda (HBM) y almacenamiento clave a nivel mundial, y su participación en acciones y cadena de suministro asegura un suministro estable de hardware esencial para el entrenamiento de modelos de IA en los próximos años, completando la cadena de valor desde hardware hasta chips y logística.
Puertas abiertas para la OPI, el inicio de una carrera en el panorama comercial de IA
Anthropic, OpenAI y SpaceX son los tres IPO más esperados del mercado este año. SpaceX presentó su solicitud de cotización en abril, y se espera que OpenAI, su principal competidor, también presente su solicitud en breve — ambas han pasado de competir en parámetros y puntuaciones a una lucha por la liquidez y los fondos en el mercado secundario. El analista de Wedbush, Dan Ives, lo calificó como "una apertura de las puertas del mercado de IPO".
El mercado de nuevas emisiones tecnológicas, relativamente inactivo en los últimos años, se ha reactivado gracias a la madurez de la IA. ¿Por qué ahora? La respuesta radica en la demanda casi insaciable de infraestructura de computación para IA general (AGI). En la carrera hacia la inteligencia artificial general, las rondas de financiación privada de cientos de millones de dólares ya no son suficientes para cubrir el consumo de clusters de miles de millones de dólares en recursos y energía, solo los enormes fondos de Wall Street pueden sostener esta "carrera armamentística" en computación y energía.
La presentación de Anthropic marca el inicio de esta ola de IPOs en el sector tecnológico.

#加密市场回升 ¡114 días de calma! Analista de CryptoQuant advierte: Bitcoin enfrentará una volatilidad del 10%-20% esta semana
El analista en cadena de CryptoQuant, Maartunn, acaba de emitir una advertencia que no se puede ignorar: Bitcoin ha estado encerrado en un rango excepcionalmente estrecho durante 114 días consecutivos, y su indicador de volatilidad ha caído por debajo de 0.90, alcanzando mínimos de varios meses. Según la experiencia histórica, esta compresión extrema de la "resorte" puede soltarse en cualquier momento. Maartunn prevé que, en los próximos días, Bitcoin experimentará una volatilidad del 10% al 20%. “Si en una o dos semanas Bitcoin muestra una volatilidad del 10% al 20%, no te sorprendas.” Así lo expresó exactamente Maartunn.
01 ¿Dónde está el problema después de 114 días de calma?
La última vez que Bitcoin estuvo en una situación de “calma absoluta” similar fue en febrero de 2026. Desde entonces, el precio ha estado confinado en un canal no muy amplio entre 72,000 y 78,000 dólares, durante exactamente 113 días. En un mercado de criptomonedas conocido por sus subidas y bajadas extremas, esta calma inusual genera cada vez más inquietud entre los profesionales del sector. Lo que es aún más preocupante, la liquidez del mercado se está agotando silenciosamente. Los volúmenes de negociación en los principales exchanges spot han caído a niveles locales bajos, y los inversores a largo plazo (HODLers) han estado transfiriendo Bitcoin desde los exchanges a sus carteras no custodiales. Esto significa que cada vez hay menos Bitcoin disponible para la venta en los exchanges.
Maartunn enfatiza que, en un entorno con una liquidez tan escasa, incluso sin una entrada de decenas de miles de millones de dólares, el mercado puede experimentar movimientos bruscos. Cualquier catalizador externo —como el informe del Libro Beige de la Reserva Federal o un anuncio de compra por parte de un gran inversor— podría ser la chispa que encienda la mecha.
02 ¡Dos escenarios claros de precios esperando una decisión! Maartunn presenta dos escenarios definidos, en los que todos deberían centrarse en estos niveles clave:
🟢 Escenario alcista: superar los 78,200 dólares. Si el precio de Bitcoin se mantiene por encima de los 78,200 dólares, las órdenes de stop-loss de los bajistas se activarán, posiblemente impulsando el precio rápidamente hacia el rango de 81,500 a 88,000 dólares.
🔴 Escenario bajista: caer por debajo de los 72,000 dólares. Si los vendedores perforan el soporte en torno a los 72,000 dólares, el cierre forzado de posiciones apalancadas de los largos podría desencadenar una reacción en cadena, haciendo que el precio caiga aceleradamente hacia los 65,000 dólares o incluso los 58,800 dólares. La dirección de la primera onda de impacto probablemente determinará el tono del mercado durante todo el verano de 2026.
03 Las coordenadas actuales del mercado: en la encrucijada cerca de los 73,500 dólares
Hasta hoy (1 de junio), el precio de Bitcoin ronda entre 73,500 y 73,800 dólares. La semana pasada, Bitcoin cayó aproximadamente un 4.1%, y en el análisis técnico varias medias móviles muestran una tendencia bajista, con un corto plazo débil.
Algunos puntos clave a observar:
Resistencia superior: 74,800 dólares. Si no logra mantenerse, el riesgo de una caída a corto plazo sigue presente.
Soporte inferior: entre 73,586 y 72,000 dólares. Si no puede defender esta línea, se pondrán a prueba los 70,000 dólares o incluso niveles más bajos.
Brecha en CME: entre 73,400 y 73,500 dólares hay una brecha sin cerrar en los futuros, que durante el fin de semana ha llamado la atención del mercado y podría cerrarse primero a la baja.
Concentración de liquidaciones: en el rango de 78,000 a 79,000 dólares hay muchas posiciones cortas apalancadas; si el precio rompe al alza, podría desencadenar una gran compresión de cortos.
04 Señales bajistas y posibles señales alcistas
Maartunn añadió en su análisis del 29 de mayo que Bitcoin ha caído un 11% en los últimos 14 días, pero esto es solo un síntoma superficial. El problema más profundo es que todos los participantes del mercado están retirándose en sincronía. Algunas señales preocupantes:
Presión de venta en derivados: la presión neta de venta en el mercado de futuros alcanzó su nivel más alto desde marzo, con un volumen neto de venta de -9.48 mil millones de dólares, con ventas por hora que superan las compras en aproximadamente 40 millones de dólares.
Salida continua de fondos institucionales: el ETF de Bitcoin en EE. UU. ha registrado salidas netas durante 10 días consecutivos, con un total que supera los 2,97 mil millones de dólares en mayo.
Cambio en el comportamiento de las ballenas: la proporción de ballenas en exchanges ha subido a su nivel más alto en diez meses, con grandes poseedores transfiriendo rápidamente a los exchanges, lo que indica una posible intención de venta.
Pero también hay señales positivas: la proporción de oferta en stablecoins (SSR) está en aumento, lo que significa que la liquidez en stablecoins en relación con la capitalización de mercado de Bitcoin está creciendo, generalmente indicando acumulación de poder de compra.
El volumen neto de transacciones en activo cercano a niveles históricos de agotamiento —lo que sugiere que la presión de venta agresiva podría estar llegando a su límite—, y en el pasado, estos mercados extremos de vendedores suelen marcar mínimos temporales.
La relación entre compradores y vendedores sigue siendo alta: los traders más inteligentes mantienen una proporción de 1.72, lo que indica que no hay un pesimismo masivo entre los grandes jugadores.
Mercado de opciones en Deribit: el 59.25% de las opciones son de compra (call), y el 40.75% de venta (put), con una inclinación general hacia el optimismo.
05 Catalizadores importantes de esta semana: datos macroeconómicos de EE. UU. en plena publicación
El movimiento de esta semana puede no estar solo impulsado por aspectos técnicos. EE. UU. lanzará una serie de datos macroeconómicos que serán cruciales para la dirección de los activos de riesgo a nivel global:
3 de junio (miércoles): publicación del Libro Beige de la Fed
4 de junio (jueves): solicitudes iniciales de subsidio por desempleo en EE. UU.
5 de junio (viernes): datos de empleo no agrícola, tasa de desempleo, salario medio por hora
El mercado espera que la política monetaria de la Fed siga siendo restrictiva, y antes de la reunión del FOMC en junio, prevalece una actitud cautelosa. Cualquier dato de empleo que supere las expectativas podría reforzar aún más la expectativa de que la Fed mantendrá las tasas altas, lo cual no es una buena noticia para los activos de riesgo, incluido Bitcoin.
Bitcoin ha estado en ese rango estrecho durante 114 días, acumulando presión. Lo que todos deben vigilar ahora son la línea superior en 78,200 dólares y la línea inferior en 72,000 dólares. Si continúa sin moverse, la fuerza de la “resorte” solo se acumulará más. La advertencia de Maartunn sobre una volatilidad del 10%-20% no es alarmismo, sino una conclusión basada en la compresión de la volatilidad y el agotamiento de liquidez. La dirección de la primera onda de impacto determinará el tono del mercado durante todo el verano.
¿Qué opinas? ¿Crees que Bitcoin primero superará los 78,000 dólares o que probará los 70,000 dólares a la baja? Deja tu comentario abajo.