Análisis: Los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE. UU. suben a máximos, y cuatro factores de riesgo están frenando el rebote de Bitcoin

深潮 TechFlow 消息，26 de julio, el analista de CryptoQuant Axel Adler publicó un informe semanal en el que señaló que el rendimiento de los bonos del Tesoro de EE. UU. a 10 años recientemente subió hasta cerca del 4,7%, acercándose al límite superior del rango de los últimos cinco años. El entorno de tipos altos está ajustando las condiciones financieras, aumentando los costos de financiación y las tasas de descuento de los activos, y elevando la presión sobre los activos de riesgo.

El Bitcoin, tras rebotar aproximadamente un 11% desde el mínimo de junio de alrededor de 59.000 dólares hasta acercarse a 66.000 dólares, actualmente ha retrocedido hasta cerca de 64.300 dólares. En el mercado, al mismo tiempo, se observan cuatro riesgos potenciales que podrían frenar la recuperación del Bitcoin:

Uno es que la volatilidad se ha comprimido de forma marcada: la volatilidad real de julio cayó un 31%, lo que anticipa que después podría haber un movimiento más brusco.

Dos, la demanda en el mercado spot de EE. UU. sigue siendo débil y todavía no se ha visto una entrada sostenida de fondos.

Tres, falta liquidez compradora: los stablecoins continúan saliendo de las bolsas y la actividad de nuevos fondos se acerca a los mínimos del año.

Cuatro, los inversores aún están materializando pérdidas: en la fase en la que los beneficios vuelven a repuntar, parte de las posiciones aún elige salir, lo que ejerce presión sobre el precio.