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En julio, el precio de Bitcoin se mantuvo lateral bajo un denso muro de contratos de opciones, y el viernes, tras la liquidación, todavía se mantuvo dentro del rango sin lograr romperlo. Deribit venció alrededor de 19.000 contratos de opciones, con el máximo punto de dolor en 64.500 dólares, pero el cierre fue de 64.140 dólares, lo que muestra que la fuerza tanto de compradores como de vendedores es débil. Los spreads de opciones alcistas que vencen el 31 de julio (70.000 y 72.000 dólares) suman aproximadamente 2.500 millones de dólares, lo que refleja presión estructural de compra, pero con una demanda general débil, difícil de impulsar el precio al alza. Para alcanzar 70.000 dólares antes del vencimiento, se necesita una subida de alrededor de 9%, con una probabilidad de aproximadamente 14,5%. La postura del mercado de opciones se concentra en que el precio difícilmente alcanzará esos niveles; las entradas a los ETF en dólares y la decisión de la Reserva Federal tampoco han cambiado la baja dinámica del contado.

Escrito por: Andjela Radmilac
Compilado por: Saoirse, Foresight News
Coinbase lanzó en su plataforma de derivados, regulada por la CFTC, futuros perpetuos estilo estadounidense. Los primeros productos son contratos de micro Bitcoin y de Ethereum. Este tipo de contratos está anclado al precio spot, incorpora apalancamiento y admite operaciones ininterrumpidas 24/7.
Los contratos perpetuos sostienen la gran mayoría del trading con apalancamiento de las criptomonedas en todo el mundo; ahora, oficialmente, entran en el mercado estadounidense. Además de ofrecer a los inversores una nueva vía para apostar por la evolución de Bitcoin, también traslada a Estados Unidos todo el conjunto de mecanismos de negociación que durante años han dominado la lógica de fijación de precios en el mercado extraterritorial. Varias bolsas estadounidenses han ido incorporando gradualmente financiación por tasa, apalancamiento perpetuo y mecanismos de liquidación automática, pero existen diferencias evidentes en las reglas de diseño de los contratos de cada una.
Los contratos perpetuos concentran la abrumadora mayoría del volumen de operaciones en derivados cripto. Según datos de Coinbase, en ciertas definiciones, los perpetuos

Autor: Liu Bo
Un momento histórico.
A. alrededor del 23 de julio por la noche, Changxin Technology (688825.SH) anunció que la empresa cotizará en la Bolsa de Valores de Ciencia y Tecnología (STAR Market) el 27 de julio. El precio de emisión del IPO fue de 8,66 yuanes por acción, y se prevé recaudar alrededor de 58 mil millones de yuanes; esto significa que el mayor IPO en la historia del STAR Market está a punto de tocar la campana.
El público quizá no sepa que, dentro de esta narrativa de auge del almacenamiento en China, aparece la figura de una inversora: la Dra. Peng Guie (Polly), socia gerente de Huadiem HighTech. Hace cinco años, fue ella quien, presionada por el contexto, emitió una inversión de casi 900 millones de tamaño, la mayor apuesta de ese momento, cargando fuerte sobre Changxin Technology en medio de la adversidad.
Recientemente, el sector inversor conoció en Beijing a la Dra. Peng, que vino a la capital por motivos de trabajo. Poco frecuente en la vida pública, ella contó por primera vez, con detalle y sin prisa, aquellas historias sobre Changxin.
Hace cinco años, un día en cuatro ciudades
Al hablar de Changxin, la Dra. Peng primero recordó que hace cinco años, en un día de…

El informe semanal de Bank of America Global Storage Market indica que en julio el precio de los contratos de PC DRAM subió entre 15-20% mes a mes; el aumento para el tercer trimestre sería de 30-40%, y el contado también se fortaleció. Los 20 primeros días de exportaciones de semiconductores de Corea aumentaron 181% interanual; en China, las importaciones de memoria en junio alcanzaron un nuevo máximo de alrededor de 250%, y la ampliación de capacidad de ChangXin Storage tiene un impacto limitado. Bank of America estima que el gasto de capital de Google para 2026-27 se acelerará de forma notable y que la demanda de chips de memoria en los próximos años aumentará de manera significativa; es posible que el informe financiero de Samsung de julio anuncie una recompra a gran escala y pagos de dividendos anticipados, y Bank of America mantiene la calificación de “comprar”.

长鑫科技 el 27 de julio se cotiza en el 科创板, con un precio de apertura de 49,50 yuanes, un 471,59% por encima del precio de emisión. Su valor de cotización al debut es de alrededor de 3,31 billones de yuanes, superando a Industrial and Commercial Bank of China y pasando a ocupar el primer lugar en valor de mercado entre las empresas que cotizan en A. Como líder nacional en DRAM, impulsada por la demanda de IA y de grandes volúmenes de almacenamiento, está recibiendo mucha atención. En su primer día, el volumen de operaciones superó 1 billón de yuanes, con una tasa de rotación de más de 48%; durante un momento, la negociación incluso se ralentizó. El crecimiento futuro dependerá de la liberación de capacidad, la iteración tecnológica y la mejora de la cuota de mercado, y pondrá a prueba la capacidad de convertir la tecnología en ganancias sostenidas. En consecuencia, la atención del mercado pasará del aumento del primer día al desempeño operativo a largo plazo.

Profundidad TechFlow, 27 de julio, según el monitoreo de Hyperinsight, tras el listado de CXMT, el mayor lote de ventas en Hyperliquid proviene de una dirección que empieza con 0xdb0. En este momento, esa dirección tiene colgadas 98 órdenes de venta de CXMT, con precios que cubren el rango de 7,32 USD a 23 USD; en total, ha vendido 1,425 millones de unidades, con un valor nominal aproximado de 24,982 millones de dólares.
Los datos muestran que, actualmente, esa dirección ya mantiene 2462,5 unidades de posiciones cortas en CXMT; si las órdenes de venta anteriores se ejecutan de forma gradual, incrementará aún más la exposición bajista.
Mientras tanto, otra gran ballena que empieza con 0xf29 está asumiendo pérdidas flotantes considerables: esa dirección vende en corto 2600 millones de unidades de CXMT con un apalancamiento de 1x; el valor de la posición es aproximadamente 18,304 millones de dólares, con un precio de apertura promedio de 6,4083 USD,