El gobierno de Hong Kong se esfuerza por lograr un equilibrio dinámico entre el apoyo a los profesionales de la plataforma de negociación de activos virtuales y la protección de los intereses de los inversores en activos virtuales.
Escrito por: Sister Sa Team
En la tarde del 23 de mayo de 2023, hora de Beijing, la Comisión de Valores y Futuros de la Región Administrativa Especial de Hong Kong (COMISIÓN DE VALORES Y FUTUROS, en lo sucesivo denominada Comisión Reguladora de Valores de Hong Kong) emitió el "Acerca de la operación de activos virtuales Plataformas de negociación aplicables y autorizadas por la Comisión de Prácticas de Valores y Futuros". "Resumen de consulta de las reglamentaciones reglamentarias sugeridas por los autores" (en lo sucesivo, "Resumen de consulta de activos virtuales"), **muestra la actitud abierta de la Región Administrativa Especial de Hong Kong y el pensamiento regulatorio hacia las transacciones de activos virtuales, y da una respuesta completa a las sugerencias hechas por el público.El proceso es transparente y claro, lo cual es impresionante. **
Directorio de archivos, muy impresionante
En términos de estilo, el resumen de consulta de activos virtuales de la Comisión Reguladora de Valores de Hong Kong se divide en cuatro partes: resumen, comentarios y respuestas de la Comisión de Valores y Futuros, cronograma de implementación y apéndice (el apéndice incluye la versión final con una marca revisada) .
El resumen, a primera vista, se parece mucho al "resumen" de un trabajo académico, su propósito es permitir a los lectores que no están familiarizados con este campo o que tienen prisa captar rápidamente los problemas e ideas a resolver en el documento. A diferencia del resumen de un trabajo académico, que es un texto condensado, el resumen escrito por la Comisión Reguladora de Valores de Hong Kong marcó 7 puntos El primer punto es la fuente de derecho, el segundo punto es para aclarar el plazo para la consulta y el número de copias para recibir opiniones; el tercer punto Responde a los comentarios; el cuarto punto lleva al anexo ABC; el quinto punto es para agradecer al público; el sexto punto informa directamente la fecha de vigencia; el séptimo punto proporciona el sitio web para consultar el documento de consulta y la carta de respuesta. La lógica es clara y clara de un vistazo.
Con respecto a las opiniones recolectadas, la Comisión Reguladora de Valores de Hong Kong adoptó un formato de preguntas y respuestas para responder de manera directa y positiva, y clasificó y extrajo diferentes opiniones del público según el estilo. La mayor impresión es que el nivel lógico es muy claro, Parte 1: la Enmienda A de los requisitos reglamentarios propuestos aplicables a los operadores de plataformas de negociación de activos virtuales con licencia permite a los inversores minoristas solicitar plataformas de negociación de activos virtuales con licencia:
Pregunta 1 {¿Está de acuerdo en que se debe permitir que los operadores de plataformas con licencia brinden servicios a los inversores minoristas sujetos a las medidas de protección adecuadas propuestas para los inversores? Por favor, indique su opinión}. Debate punto por punto -- Permitir que los inversores minoristas utilicen plataformas de negociación de activos virtuales con licencia (comentarios públicos + respuesta de SFC) -- Requisitos para establecer relaciones comerciales con los clientes (comentarios públicos + respuesta de SFC) -- Regulación (comentarios públicos + respuesta de SFC) ) Respuesta de SFC) -- Obligaciones de divulgación (Comentarios públicos + Respuesta de SFC); Pregunta 2 ¿Tiene algún comentario sobre los criterios de inclusión de tokens generales propuestos y los criterios de inclusión de tokens específicos? ... (Entre ellos, la Comisión Reguladora de Valores explicó específicamente por qué se requiere el historial de 12 meses de tokens que no son valores para reducir el riesgo de fraude que es difícil de detectar razonablemente) y así sucesivamente.
En resumen, antes de solicitar sugerencias públicas, la Comisión Reguladora de Valores de Hong Kong enumera específicamente los temas centrales que requieren opiniones y sugerencias públicas, y luego enumera las opiniones de todos cuando vence el plazo. La diferencia es dónde, cuáles son las razones básicas y finalmente, la Comisión Reguladora de Valores de China dará su propia explicación y un resultado completo y equilibrado.
El cronograma de implementación es claro y claro: entrará en vigencia el 1 de junio de 2023, pero se otorga un período de transición para permitir que las empresas existentes tengan tiempo y oportunidad para transformarse u obtener una licencia.
El apéndice es el texto completo de la guía, lo más valioso es que se conservan los comentarios originales**, al igual que solemos usar la función de revisión de los documentos de Word, la fuente roja indica dónde y cómo modificar, qué es el texto original, e incluso incluye notas al pie y cambios de formato. A partir de estos rastros de revisión, los académicos pueden deducir el pensamiento y la orientación de valores de las autoridades reguladoras, y los actores del mercado pueden saber claramente que algunos comportamientos se han marcado con líneas rojas y algunos comportamientos están fuera de la línea roja.
El equipo de la hermana Sa resolvió los problemas más importantes en el resumen de consultoría de activos virtuales para operadores de plataformas de comercio de activos virtuales e inversores del continente, e hizo un breve resumen aquí para los lectores.
Permitir que las plataformas de activos virtuales con licencia brinden servicios a inversores minoristas
Bajo el sistema actual en Hong Kong, de acuerdo con los requisitos de la Ordenanza de Valores y Futuros, las plataformas de negociación de activos virtuales con licencia solo pueden brindar servicios a inversores profesionales. En los últimos años, las voces dentro y fuera de Hong Kong han estado trabajando para romper esta restricción. Hong Kong SFC también es El "Documento de consulta" anterior solicitaba específicamente opiniones públicas sobre este asunto, **es decir, "bajo la premisa de tomar las medidas adecuadas de protección de los inversores, ¿se debe permitir que los operadores de plataformas con licencia brinden los servicios correspondientes a los inversores?" * *
En este "Resumen de consulta de activos virtuales", SFC clasificó las respuestas, y la mayoría de los encuestados creían que: si la plataforma de comercio de activos virtuales con licencia brinda a los inversores capacitación en conocimientos relevantes, capital de riesgo, divulgación de información y otras medidas de salvaguardia Bajo la premisa, Los inversores minoristas (los llamados "inversores minoristas") pueden tener autorización para utilizar plataformas de negociación de activos virtuales con licencia.
En consecuencia, la SFC respondió: ** implementará la propuesta para permitir que las plataformas de comercio de activos virtuales con licencia brinden servicios a los inversores minoristas. Sin embargo, las plataformas de comercio de activos virtuales con licencia deben cumplir con una serie de salvaguardas para proteger los intereses de los inversores minoristas. Los puntos destacados de estas salvaguardas incluyen:**
1. Hacer un buen trabajo de KYC, como la evaluación de la tolerancia al riesgo
Antes de prestar servicios a los inversores minoristas, se deberá realizar la correspondiente evaluación de riesgos y conocimientos y la formación de los inversores, y establecer el límite de riesgo. SFC declaró que ha considerado la propuesta de relajar la relación con los minoristas en algunos casos, pero al final SFC determinó que, en general, es poco probable que los inversores minoristas entiendan los términos, las características y los riesgos de los activos virtuales, y la compra y venta de activos virtuales. Las plataformas de comercio se llevan a cabo automáticamente. Incluso si una determinada transacción es inapropiada, la plataforma de comercio de activos virtuales no tiene la capacidad de intervenir. Por lo tanto, cuando la plataforma de comercio de activos virtuales establece contactos comerciales con clientes minoristas, es extremadamente importante garantizar la idoneidad. Solo al implementar completamente las regulaciones KYC mencionadas anteriormente podemos lograr el propósito de proteger los intereses de los inversores minoristas, ** Por lo tanto, incluso si los clientes minoristas tienen conocimiento de los activos virtuales, las plataformas de negociación de activos virtuales ya no están exentas de la evaluación de tolerancia al riesgo. De igual forma, la SFC ha determinado que los inversionistas profesionales individuales deben gozar de protecciones comparables a las de los inversionistas minoristas, dado que los requisitos para establecer relaciones comerciales con clientes están diseñados con el espíritu de idoneidad. **
2. Cumplir con la responsabilidad de revelación de información
En el "Documento de consulta", la mayoría de los encuestados creía que imponer obligaciones de divulgación sobre varios activos virtuales incluidos en las plataformas de comercio de activos virtuales es esencial para proteger los intereses de los inversores. La SFC también respondió a esto. En el Resumen de la consulta de activos, la SFC admitió que debido Debido a la naturaleza única de los activos virtuales, que son diferentes de los valores tradicionales, la regulación de los activos virtuales no se lleva a cabo a nivel de producto, y se negocian en múltiples plataformas al mismo tiempo, y la verificación de la información puede ser difícil, * *Sin embargo, las plataformas de comercio de activos virtuales deben realizar la debida diligencia en cada activo virtual antes de incluirlo para la venta, y los operadores de la plataforma deben obtener información sobre cada activo virtual (ya sea directa o indirectamente), lo que requiere que los operadores de la plataforma tomen todas las medidas razonables para garantizar que la información divulgada sobre un producto en particular no sea falsa, sesgada, engañosa o engañosa. **
La plataforma de comercio de activos virtuales debe tener acuerdos de seguro o compensación para la custodia de los fondos de los clientes
En respuesta a este problema, la SFC ha solicitado ampliamente las opiniones del público en el "Documento de consulta", es decir, ¿las plataformas de negociación de activos virtuales con licencia deben tener acuerdos de seguro o compensación por riesgos relacionados con la custodia de los activos de los clientes? Fuera de la consideración de garantizar la seguridad de los fondos de los inversores, la mayoría de los encuestados tienen una opinión positiva al respecto. Sin embargo, algunos encuestados también señalaron que la asignación de fondos para seguros y acuerdos de compensación puede generar altos costos de capital para las plataformas de negociación de activos virtuales y afectar la competitividad de las plataformas de negociación de activos virtuales. **Basándose en las consideraciones anteriores, algunos puntos de vista comprometidos creen que los riesgos que implican los activos virtuales de los clientes almacenados fuera de línea son relativamente bajos y que no es necesario obtener una protección completa, sino que solo se debe proteger el almacenamiento en línea.
Con respecto a los debates anteriores, la SFC hizo los siguientes arreglos en este "Resumen de Consulta de Activos Virtuales":
1. Habrá diferentes umbrales de protección para los métodos de almacenamiento en línea y fuera de línea
En resumen, hay espacio para reducir el umbral de protección para mantener activos virtuales de clientes en almacenamiento fuera de línea. SFC cree que el riesgo de mantener activos virtuales de clientes en almacenamiento fuera de línea es similar al riesgo de custodia de activos de clientes en mercados financieros tradicionales (tales como apropiación indebida y fraude por parte de los empleados), por lo que hay espacio para reducir el umbral de protección para mantener activos virtuales relacionados con el cliente en almacenamiento fuera de línea. Debido a que los riesgos asociados con la tenencia de activos virtuales de clientes en línea y en otros medios de almacenamiento no son los que normalmente se asocian con la custodia de activos de clientes en los mercados financieros tradicionales,** la SFC determinó que los activos virtuales de clientes mantenidos en línea y en otros medios de almacenamiento deben estar totalmente cubiertos. acuerdos de garantía para plataformas comerciales de activos virtuales de marca. **
2. La plataforma de comercio de activos virtuales puede adoptar de forma flexible el formulario de garantía
Con respecto a la cuestión de qué forma de protección deben adoptar las plataformas de negociación de activos virtuales, la SFC también determinó en el "Resumen de la Consulta de Activos Virtuales" que **las plataformas de negociación de activos virtuales con licencia pueden establecer de forma individual o conjunta un fondo común en forma de aseguradora para proporcionar protección contra la pérdida de los activos del cliente. Las "Directrices de la plataforma de comercio de activos virtuales" han proporcionado la flexibilidad anterior. **
Asuntos contra el lavado de dinero/financiamiento del terrorismo
La mayoría de los encuestados apoyó los requisitos ALD/CFT incorporados en las Directrices ALD y reconoció que reducirían los riesgos de LD/CFT asociados con los activos virtuales. Ante las dudas sobre la transferencia, devolución y agencia transfronteriza de activos virtuales, la SFC hizo más aclaraciones en el Documento de Consulta.
1Implementar el principio de transferencia
De acuerdo con los principios de transferencia de dinero proporcionados en las "Directrices para combatir el lavado de dinero", una plataforma de comercio de activos virtuales con licencia (i) cuando actúa como una institución de remesas, debe obtener, retener y enviar de manera inmediata y segura la remesa correspondiente a la institución beneficiaria y (ii) mientras actúe como agencia de cobranza, obtener y conservar la información requerida de la agencia de cobranza. Esto proporcionará información para que SFC lleve a cabo la detección de sanciones y el monitoreo de transacciones, y ayudará a prevenir y detectar transferencias de activos virtuales a delincuentes y personas designadas.
Con respecto a las dudas de los encuestados de que la tecnología existente no es suficiente para permitirles seguir estrictamente las reglas de transferencia, luego de considerar el estado de implementación de otras jurisdicciones importantes, la SFC cree que si la información requerida no se puede enviar a la agencia de cobro de inmediato, el virtual con licencia activos Las plataformas de negociación deben adoptar medidas provisionales para enviar los materiales requeridos en la medida de lo posible antes del 1 de enero de 2024. Los requisitos reglamentarios específicos se enumerarán en las siguientes preguntas frecuentes. **
2Transferencias desde monederos sin custodia
La SFC tiene un control más estricto sobre las transferencias de billeteras sin custodia, requiriendo que las plataformas de comercio de activos virtuales con licencia tomen medidas razonables en función de los riesgos, como obtener la información requerida de los clientes y realizar una evaluación de sanciones. Además, las plataformas de comercio de activos virtuales con licencia solo deben aceptar y evaluar como billeteras sin custodia confiables después de tener en cuenta los resultados de la evaluación de las transacciones de activos virtuales y las direcciones de billetera relacionadas, así como los resultados de la evaluación sobre la propiedad o el control de las billeteras sin custodia. transferencias de activos virtuales.
3Retorno de activos virtuales
Para mitigar los riesgos de lavado de dinero/financiamiento del terrorismo involucrados en las transferencias internas de activos virtuales sin la documentación requerida, la SFC ha decidido que **las plataformas de negociación de activos virtuales con licencia solo deben participar en circunstancias apropiadas y sin actividades de lavado de dinero/financiamiento del terrorismo. sospecha, y después de considerar la diligencia debida de la contraparte de transferencia de activos virtuales y los resultados de la verificación de la transacción de activos virtuales y la dirección de billetera asociada, se devuelve el activo virtual. **Además, los activos virtuales deben devolverse a la cuenta de la institución de remesas, no a la cuenta del remitente.
4Agente transfronterizo
Cuando una plataforma de comercio de activos virtuales con licencia, en el curso de la prestación de servicios de activos virtuales (es decir, operar un intercambio de activos virtuales) como se define en la sección 53ZR de la Ordenanza contra el lavado de dinero y el financiamiento del terrorismo, actúa para clientes relevantes ubicados fuera de Hong Kong Cuando un proveedor de servicios de activos virtuales o una institución financiera presta servicios, se aplican a la plataforma las normas sobre relaciones transfronterizas de agencia. Esto incluye situaciones en las que las plataformas de comercio de activos virtuales con licencia ejecutan transacciones para comprar y vender activos virtuales para estas instituciones, pero no incluye situaciones en las que se realizan transferencias de activos virtuales con estas instituciones. Además, la SFC requiere que las plataformas de comercio de activos virtuales con licencia supervisen continuamente las transacciones de activos virtuales y las direcciones de billetera relacionadas para identificar de manera más oportuna y precisa el origen y el destino de los activos virtuales, y cualquier participación o participación posterior en actividades ilegales o sospechosas. La dirección de la billetera asociado con la fuente o persona designada.
MULTAS DISCIPLINARIAS
En virtud de las Directrices sobre sanciones disciplinarias de la SFC, SFC puede imponer una sanción que no supere los 10 millones de dólares de Hong Kong, o tres veces el monto de las ganancias obtenidas o las pérdidas evitadas, lo que sea mayor. No existe una vinculación automática de las multas con el monto de las ganancias. logrado o las pérdidas evitadas. En cuanto a las preocupaciones de los demandados sobre el monto exacto de las multas y las contraprestaciones, la SFC adoptará lineamientos de multas consistentes con la Ordenanza de Valores y Futuros. **SFC no vincula automáticamente el monto de la multa con el monto de la ganancia lograda o la pérdida evitada. En cambio, la SFC responderá con flexibilidad a los cambios en el mercado al determinar los factores relevantes para determinar las multas caso por caso, como la naturaleza, el carácter y la posibilidad de múltiples actos culposos u omisiones culposas de la mala conducta. **Para determinar si se debe tomar acción disciplinaria contra una persona y/o empresa, la SFC considerará la conducta de la empresa y de la persona y, en el caso de una persona involucrada en la administración de la empresa, si la conducta involucró el consentimiento, la connivencia o la negligencia de esa persona, y la falla en la supervisión o administración del negocio.
Escribir al final
Este "Resumen de la consulta de activos virtuales" muestra que el gobierno de Hong Kong se esfuerza por lograr un equilibrio dinámico entre el apoyo a los profesionales de la plataforma de comercio de activos virtuales y la protección de los intereses de los inversores en activos virtuales. sobre esta base, considerar plenamente la protección de los intereses de los inversores minoristas como "inversores minoristas" y promover el desarrollo estable a largo plazo del mercado financiero. El establecimiento de este mecanismo también brinda una sensación de seguridad para que los inversionistas fuera de Hong Kong inviertan en el mercado de divisas virtuales de Hong Kong. **El equipo de Sa Jie aún se adhiere al punto de vista anterior, es decir, Hong Kong y China continental presentan “características en el campo del desarrollo de activos virtuales, esta característica complementaria puede volverse más significativa en el futuro. **La respuesta prudente de SFC al movimiento del público para estar dominado por plataformas virtuales con licencia, supervisadas por SFC, la viabilidad de que los inversores minoristas ingresen al juego y la sostenibilidad de la seguridad también indican que SFC está tratando de establecer un conjunto de A altamente transparente y mecanismo operable es un gran paso para ayudar a la Gran China a entrar en la era Web3.0. Esto no solo promoverá el desarrollo de la economía digital, sino que también mejorará en gran medida la vitalidad y la competitividad del mercado de la Gran China.
Ver originales
El contenido es solo de referencia, no una solicitud u oferta. No se proporciona asesoramiento fiscal, legal ni de inversión. Consulte el Descargo de responsabilidad para obtener más información sobre los riesgos.
Interpretación del "Resumen de consulta de activos virtuales" de Hong Kong, ¿pueden los inversores minoristas del continente ingresar al mercado?
Escrito por: Sister Sa Team
En la tarde del 23 de mayo de 2023, hora de Beijing, la Comisión de Valores y Futuros de la Región Administrativa Especial de Hong Kong (COMISIÓN DE VALORES Y FUTUROS, en lo sucesivo denominada Comisión Reguladora de Valores de Hong Kong) emitió el "Acerca de la operación de activos virtuales Plataformas de negociación aplicables y autorizadas por la Comisión de Prácticas de Valores y Futuros". "Resumen de consulta de las reglamentaciones reglamentarias sugeridas por los autores" (en lo sucesivo, "Resumen de consulta de activos virtuales"), **muestra la actitud abierta de la Región Administrativa Especial de Hong Kong y el pensamiento regulatorio hacia las transacciones de activos virtuales, y da una respuesta completa a las sugerencias hechas por el público.El proceso es transparente y claro, lo cual es impresionante. **
Directorio de archivos, muy impresionante
En términos de estilo, el resumen de consulta de activos virtuales de la Comisión Reguladora de Valores de Hong Kong se divide en cuatro partes: resumen, comentarios y respuestas de la Comisión de Valores y Futuros, cronograma de implementación y apéndice (el apéndice incluye la versión final con una marca revisada) .
El resumen, a primera vista, se parece mucho al "resumen" de un trabajo académico, su propósito es permitir a los lectores que no están familiarizados con este campo o que tienen prisa captar rápidamente los problemas e ideas a resolver en el documento. A diferencia del resumen de un trabajo académico, que es un texto condensado, el resumen escrito por la Comisión Reguladora de Valores de Hong Kong marcó 7 puntos El primer punto es la fuente de derecho, el segundo punto es para aclarar el plazo para la consulta y el número de copias para recibir opiniones; el tercer punto Responde a los comentarios; el cuarto punto lleva al anexo ABC; el quinto punto es para agradecer al público; el sexto punto informa directamente la fecha de vigencia; el séptimo punto proporciona el sitio web para consultar el documento de consulta y la carta de respuesta. La lógica es clara y clara de un vistazo.
Con respecto a las opiniones recolectadas, la Comisión Reguladora de Valores de Hong Kong adoptó un formato de preguntas y respuestas para responder de manera directa y positiva, y clasificó y extrajo diferentes opiniones del público según el estilo. La mayor impresión es que el nivel lógico es muy claro, Parte 1: la Enmienda A de los requisitos reglamentarios propuestos aplicables a los operadores de plataformas de negociación de activos virtuales con licencia permite a los inversores minoristas solicitar plataformas de negociación de activos virtuales con licencia:
Pregunta 1 {¿Está de acuerdo en que se debe permitir que los operadores de plataformas con licencia brinden servicios a los inversores minoristas sujetos a las medidas de protección adecuadas propuestas para los inversores? Por favor, indique su opinión}. Debate punto por punto -- Permitir que los inversores minoristas utilicen plataformas de negociación de activos virtuales con licencia (comentarios públicos + respuesta de SFC) -- Requisitos para establecer relaciones comerciales con los clientes (comentarios públicos + respuesta de SFC) -- Regulación (comentarios públicos + respuesta de SFC) ) Respuesta de SFC) -- Obligaciones de divulgación (Comentarios públicos + Respuesta de SFC); Pregunta 2 ¿Tiene algún comentario sobre los criterios de inclusión de tokens generales propuestos y los criterios de inclusión de tokens específicos? ... (Entre ellos, la Comisión Reguladora de Valores explicó específicamente por qué se requiere el historial de 12 meses de tokens que no son valores para reducir el riesgo de fraude que es difícil de detectar razonablemente) y así sucesivamente.
En resumen, antes de solicitar sugerencias públicas, la Comisión Reguladora de Valores de Hong Kong enumera específicamente los temas centrales que requieren opiniones y sugerencias públicas, y luego enumera las opiniones de todos cuando vence el plazo. La diferencia es dónde, cuáles son las razones básicas y finalmente, la Comisión Reguladora de Valores de China dará su propia explicación y un resultado completo y equilibrado.
El cronograma de implementación es claro y claro: entrará en vigencia el 1 de junio de 2023, pero se otorga un período de transición para permitir que las empresas existentes tengan tiempo y oportunidad para transformarse u obtener una licencia.
El apéndice es el texto completo de la guía, lo más valioso es que se conservan los comentarios originales**, al igual que solemos usar la función de revisión de los documentos de Word, la fuente roja indica dónde y cómo modificar, qué es el texto original, e incluso incluye notas al pie y cambios de formato. A partir de estos rastros de revisión, los académicos pueden deducir el pensamiento y la orientación de valores de las autoridades reguladoras, y los actores del mercado pueden saber claramente que algunos comportamientos se han marcado con líneas rojas y algunos comportamientos están fuera de la línea roja.
El equipo de la hermana Sa resolvió los problemas más importantes en el resumen de consultoría de activos virtuales para operadores de plataformas de comercio de activos virtuales e inversores del continente, e hizo un breve resumen aquí para los lectores.
Permitir que las plataformas de activos virtuales con licencia brinden servicios a inversores minoristas
Bajo el sistema actual en Hong Kong, de acuerdo con los requisitos de la Ordenanza de Valores y Futuros, las plataformas de negociación de activos virtuales con licencia solo pueden brindar servicios a inversores profesionales. En los últimos años, las voces dentro y fuera de Hong Kong han estado trabajando para romper esta restricción. Hong Kong SFC también es El "Documento de consulta" anterior solicitaba específicamente opiniones públicas sobre este asunto, **es decir, "bajo la premisa de tomar las medidas adecuadas de protección de los inversores, ¿se debe permitir que los operadores de plataformas con licencia brinden los servicios correspondientes a los inversores?" * *
En este "Resumen de consulta de activos virtuales", SFC clasificó las respuestas, y la mayoría de los encuestados creían que: si la plataforma de comercio de activos virtuales con licencia brinda a los inversores capacitación en conocimientos relevantes, capital de riesgo, divulgación de información y otras medidas de salvaguardia Bajo la premisa, Los inversores minoristas (los llamados "inversores minoristas") pueden tener autorización para utilizar plataformas de negociación de activos virtuales con licencia.
En consecuencia, la SFC respondió: ** implementará la propuesta para permitir que las plataformas de comercio de activos virtuales con licencia brinden servicios a los inversores minoristas. Sin embargo, las plataformas de comercio de activos virtuales con licencia deben cumplir con una serie de salvaguardas para proteger los intereses de los inversores minoristas. Los puntos destacados de estas salvaguardas incluyen:**
1. Hacer un buen trabajo de KYC, como la evaluación de la tolerancia al riesgo
Antes de prestar servicios a los inversores minoristas, se deberá realizar la correspondiente evaluación de riesgos y conocimientos y la formación de los inversores, y establecer el límite de riesgo. SFC declaró que ha considerado la propuesta de relajar la relación con los minoristas en algunos casos, pero al final SFC determinó que, en general, es poco probable que los inversores minoristas entiendan los términos, las características y los riesgos de los activos virtuales, y la compra y venta de activos virtuales. Las plataformas de comercio se llevan a cabo automáticamente. Incluso si una determinada transacción es inapropiada, la plataforma de comercio de activos virtuales no tiene la capacidad de intervenir. Por lo tanto, cuando la plataforma de comercio de activos virtuales establece contactos comerciales con clientes minoristas, es extremadamente importante garantizar la idoneidad. Solo al implementar completamente las regulaciones KYC mencionadas anteriormente podemos lograr el propósito de proteger los intereses de los inversores minoristas, ** Por lo tanto, incluso si los clientes minoristas tienen conocimiento de los activos virtuales, las plataformas de negociación de activos virtuales ya no están exentas de la evaluación de tolerancia al riesgo. De igual forma, la SFC ha determinado que los inversionistas profesionales individuales deben gozar de protecciones comparables a las de los inversionistas minoristas, dado que los requisitos para establecer relaciones comerciales con clientes están diseñados con el espíritu de idoneidad. **
2. Cumplir con la responsabilidad de revelación de información
En el "Documento de consulta", la mayoría de los encuestados creía que imponer obligaciones de divulgación sobre varios activos virtuales incluidos en las plataformas de comercio de activos virtuales es esencial para proteger los intereses de los inversores. La SFC también respondió a esto. En el Resumen de la consulta de activos, la SFC admitió que debido Debido a la naturaleza única de los activos virtuales, que son diferentes de los valores tradicionales, la regulación de los activos virtuales no se lleva a cabo a nivel de producto, y se negocian en múltiples plataformas al mismo tiempo, y la verificación de la información puede ser difícil, * *Sin embargo, las plataformas de comercio de activos virtuales deben realizar la debida diligencia en cada activo virtual antes de incluirlo para la venta, y los operadores de la plataforma deben obtener información sobre cada activo virtual (ya sea directa o indirectamente), lo que requiere que los operadores de la plataforma tomen todas las medidas razonables para garantizar que la información divulgada sobre un producto en particular no sea falsa, sesgada, engañosa o engañosa. **
La plataforma de comercio de activos virtuales debe tener acuerdos de seguro o compensación para la custodia de los fondos de los clientes
En respuesta a este problema, la SFC ha solicitado ampliamente las opiniones del público en el "Documento de consulta", es decir, ¿las plataformas de negociación de activos virtuales con licencia deben tener acuerdos de seguro o compensación por riesgos relacionados con la custodia de los activos de los clientes? Fuera de la consideración de garantizar la seguridad de los fondos de los inversores, la mayoría de los encuestados tienen una opinión positiva al respecto. Sin embargo, algunos encuestados también señalaron que la asignación de fondos para seguros y acuerdos de compensación puede generar altos costos de capital para las plataformas de negociación de activos virtuales y afectar la competitividad de las plataformas de negociación de activos virtuales. **Basándose en las consideraciones anteriores, algunos puntos de vista comprometidos creen que los riesgos que implican los activos virtuales de los clientes almacenados fuera de línea son relativamente bajos y que no es necesario obtener una protección completa, sino que solo se debe proteger el almacenamiento en línea.
Con respecto a los debates anteriores, la SFC hizo los siguientes arreglos en este "Resumen de Consulta de Activos Virtuales":
1. Habrá diferentes umbrales de protección para los métodos de almacenamiento en línea y fuera de línea
En resumen, hay espacio para reducir el umbral de protección para mantener activos virtuales de clientes en almacenamiento fuera de línea. SFC cree que el riesgo de mantener activos virtuales de clientes en almacenamiento fuera de línea es similar al riesgo de custodia de activos de clientes en mercados financieros tradicionales (tales como apropiación indebida y fraude por parte de los empleados), por lo que hay espacio para reducir el umbral de protección para mantener activos virtuales relacionados con el cliente en almacenamiento fuera de línea. Debido a que los riesgos asociados con la tenencia de activos virtuales de clientes en línea y en otros medios de almacenamiento no son los que normalmente se asocian con la custodia de activos de clientes en los mercados financieros tradicionales,** la SFC determinó que los activos virtuales de clientes mantenidos en línea y en otros medios de almacenamiento deben estar totalmente cubiertos. acuerdos de garantía para plataformas comerciales de activos virtuales de marca. **
2. La plataforma de comercio de activos virtuales puede adoptar de forma flexible el formulario de garantía
Con respecto a la cuestión de qué forma de protección deben adoptar las plataformas de negociación de activos virtuales, la SFC también determinó en el "Resumen de la Consulta de Activos Virtuales" que **las plataformas de negociación de activos virtuales con licencia pueden establecer de forma individual o conjunta un fondo común en forma de aseguradora para proporcionar protección contra la pérdida de los activos del cliente. Las "Directrices de la plataforma de comercio de activos virtuales" han proporcionado la flexibilidad anterior. **
Asuntos contra el lavado de dinero/financiamiento del terrorismo
La mayoría de los encuestados apoyó los requisitos ALD/CFT incorporados en las Directrices ALD y reconoció que reducirían los riesgos de LD/CFT asociados con los activos virtuales. Ante las dudas sobre la transferencia, devolución y agencia transfronteriza de activos virtuales, la SFC hizo más aclaraciones en el Documento de Consulta.
1Implementar el principio de transferencia
De acuerdo con los principios de transferencia de dinero proporcionados en las "Directrices para combatir el lavado de dinero", una plataforma de comercio de activos virtuales con licencia (i) cuando actúa como una institución de remesas, debe obtener, retener y enviar de manera inmediata y segura la remesa correspondiente a la institución beneficiaria y (ii) mientras actúe como agencia de cobranza, obtener y conservar la información requerida de la agencia de cobranza. Esto proporcionará información para que SFC lleve a cabo la detección de sanciones y el monitoreo de transacciones, y ayudará a prevenir y detectar transferencias de activos virtuales a delincuentes y personas designadas.
Con respecto a las dudas de los encuestados de que la tecnología existente no es suficiente para permitirles seguir estrictamente las reglas de transferencia, luego de considerar el estado de implementación de otras jurisdicciones importantes, la SFC cree que si la información requerida no se puede enviar a la agencia de cobro de inmediato, el virtual con licencia activos Las plataformas de negociación deben adoptar medidas provisionales para enviar los materiales requeridos en la medida de lo posible antes del 1 de enero de 2024. Los requisitos reglamentarios específicos se enumerarán en las siguientes preguntas frecuentes. **
2Transferencias desde monederos sin custodia
La SFC tiene un control más estricto sobre las transferencias de billeteras sin custodia, requiriendo que las plataformas de comercio de activos virtuales con licencia tomen medidas razonables en función de los riesgos, como obtener la información requerida de los clientes y realizar una evaluación de sanciones. Además, las plataformas de comercio de activos virtuales con licencia solo deben aceptar y evaluar como billeteras sin custodia confiables después de tener en cuenta los resultados de la evaluación de las transacciones de activos virtuales y las direcciones de billetera relacionadas, así como los resultados de la evaluación sobre la propiedad o el control de las billeteras sin custodia. transferencias de activos virtuales.
3Retorno de activos virtuales
Para mitigar los riesgos de lavado de dinero/financiamiento del terrorismo involucrados en las transferencias internas de activos virtuales sin la documentación requerida, la SFC ha decidido que **las plataformas de negociación de activos virtuales con licencia solo deben participar en circunstancias apropiadas y sin actividades de lavado de dinero/financiamiento del terrorismo. sospecha, y después de considerar la diligencia debida de la contraparte de transferencia de activos virtuales y los resultados de la verificación de la transacción de activos virtuales y la dirección de billetera asociada, se devuelve el activo virtual. **Además, los activos virtuales deben devolverse a la cuenta de la institución de remesas, no a la cuenta del remitente.
4Agente transfronterizo
Cuando una plataforma de comercio de activos virtuales con licencia, en el curso de la prestación de servicios de activos virtuales (es decir, operar un intercambio de activos virtuales) como se define en la sección 53ZR de la Ordenanza contra el lavado de dinero y el financiamiento del terrorismo, actúa para clientes relevantes ubicados fuera de Hong Kong Cuando un proveedor de servicios de activos virtuales o una institución financiera presta servicios, se aplican a la plataforma las normas sobre relaciones transfronterizas de agencia. Esto incluye situaciones en las que las plataformas de comercio de activos virtuales con licencia ejecutan transacciones para comprar y vender activos virtuales para estas instituciones, pero no incluye situaciones en las que se realizan transferencias de activos virtuales con estas instituciones. Además, la SFC requiere que las plataformas de comercio de activos virtuales con licencia supervisen continuamente las transacciones de activos virtuales y las direcciones de billetera relacionadas para identificar de manera más oportuna y precisa el origen y el destino de los activos virtuales, y cualquier participación o participación posterior en actividades ilegales o sospechosas. La dirección de la billetera asociado con la fuente o persona designada.
MULTAS DISCIPLINARIAS
En virtud de las Directrices sobre sanciones disciplinarias de la SFC, SFC puede imponer una sanción que no supere los 10 millones de dólares de Hong Kong, o tres veces el monto de las ganancias obtenidas o las pérdidas evitadas, lo que sea mayor. No existe una vinculación automática de las multas con el monto de las ganancias. logrado o las pérdidas evitadas. En cuanto a las preocupaciones de los demandados sobre el monto exacto de las multas y las contraprestaciones, la SFC adoptará lineamientos de multas consistentes con la Ordenanza de Valores y Futuros. **SFC no vincula automáticamente el monto de la multa con el monto de la ganancia lograda o la pérdida evitada. En cambio, la SFC responderá con flexibilidad a los cambios en el mercado al determinar los factores relevantes para determinar las multas caso por caso, como la naturaleza, el carácter y la posibilidad de múltiples actos culposos u omisiones culposas de la mala conducta. **Para determinar si se debe tomar acción disciplinaria contra una persona y/o empresa, la SFC considerará la conducta de la empresa y de la persona y, en el caso de una persona involucrada en la administración de la empresa, si la conducta involucró el consentimiento, la connivencia o la negligencia de esa persona, y la falla en la supervisión o administración del negocio.
Escribir al final
Este "Resumen de la consulta de activos virtuales" muestra que el gobierno de Hong Kong se esfuerza por lograr un equilibrio dinámico entre el apoyo a los profesionales de la plataforma de comercio de activos virtuales y la protección de los intereses de los inversores en activos virtuales. sobre esta base, considerar plenamente la protección de los intereses de los inversores minoristas como "inversores minoristas" y promover el desarrollo estable a largo plazo del mercado financiero. El establecimiento de este mecanismo también brinda una sensación de seguridad para que los inversionistas fuera de Hong Kong inviertan en el mercado de divisas virtuales de Hong Kong. **El equipo de Sa Jie aún se adhiere al punto de vista anterior, es decir, Hong Kong y China continental presentan “características en el campo del desarrollo de activos virtuales, esta característica complementaria puede volverse más significativa en el futuro. **La respuesta prudente de SFC al movimiento del público para estar dominado por plataformas virtuales con licencia, supervisadas por SFC, la viabilidad de que los inversores minoristas ingresen al juego y la sostenibilidad de la seguridad también indican que SFC está tratando de establecer un conjunto de A altamente transparente y mecanismo operable es un gran paso para ayudar a la Gran China a entrar en la era Web3.0. Esto no solo promoverá el desarrollo de la economía digital, sino que también mejorará en gran medida la vitalidad y la competitividad del mercado de la Gran China.