A medida que continuamos reconstruyendo, la industria puede volver a sus raíces: una industria nacida de la visión de un ecosistema financiero más justo, transparente y eficiente.
Fuente: Coindesk
Compilador: Mary Liu, Bitui BitpushNews
Este mes marca el primer aniversario del incidente de Terra-Luna y seis meses desde el accidente de FTX. Estos incidentes representan, respectivamente, el comienzo y el clímax de una serie de explosiones en otros proyectos de encriptación, que sacudieron seriamente la confianza de las personas en las criptomonedas, y se puede decir que desencadenaron la crisis existencial más aterradora en los 15 años de historia de la industria de la encriptación.
A pesar de la recuperación de este año, con Bitcoin subiendo casi un 65% en lo que va del año, todavía vale la pena reflexionar sobre estos eventos históricos sobre cómo se puede reconstruir mejor la industria de la criptografía.
En primer lugar, debemos admitir que estos incidentes no son fallas de la tecnología blockchain, sino el resultado de una gestión de riesgos y un gobierno corporativo deficientes, y algunas empresas fallidas tienen prácticas fraudulentas. El mercado continúa reconociendo la integridad y el potencial innovador de blockchain, como lo demuestra la avalancha de capital que fluye hacia los intercambios descentralizados luego de la caída de FTX, así como la reacción positiva a la transición de prueba de participación (PoS) de Ethereum y la actualización de Shapella.
Sin embargo, a pesar de estos desarrollos, los intercambios centralizados de activos digitales (CEX) seguirán siendo relevantes y ejercerán una gran influencia como punto de entrada clave en la clase de activos, especialmente a medida que crece en madurez y adopción institucional. Después de todo, siguen siendo las plataformas dominantes en lo que respecta al comercio de activos digitales.
Según DefiLlama, a mediados de mayo de 2023, el volumen total de transacciones de CEX representó casi el 90% de todas las transacciones en intercambios centralizados y descentralizados. A pesar de que la confianza de los inversores se desplomó el año pasado, las perspectivas para CEX siguen siendo prometedoras.
Sin embargo, lo que la industria debe abordar son las muchas vulnerabilidades que vienen con la interdependencia y el espíritu de "moverse rápido y romper cosas" de los primeros días. Para sobrevivir a esta crisis de confianza, los CEX deben abordar la necesidad de una mejor protección de los inversores, control de riesgos y estructuras de gobierno prudentes.
CEX seguirá existiendo
La gestión de carteras de activos digitales es compleja desde el punto de vista operativo, y los inversores necesitan un conjunto completo de capacidades, como custodia, comercio, productos de inversión, consultoría y canales eficientes de depósito y retiro de moneda fiduciaria. En este sentido, muchos CEX han integrado estas soluciones en una sola plataforma, lo que reduce en gran medida la complejidad técnica de poseer y administrar tokens nativos de diferentes cadenas de bloques. Al considerar alternativas, esta propuesta de valor es clara: los inversores administran múltiples billeteras y participan directamente en múltiples fondos de liquidez en diferentes cadenas de bloques. Si bien algunos inversores tienen la capacidad de hacerlo, la alta curva de aprendizaje sugiere que CEX seguirá siendo la plataforma elegida por muchos.
Los inversores que gestionan activamente sus carteras también pueden desear reequilibrar con frecuencia las asignaciones de activos entre activos tradicionales y digitales. Por lo tanto, la capa de infraestructura de depósito y retiro de moneda fiduciaria en CEX es muy crítica, lo cual es especialmente importante durante las fluctuaciones del mercado.
La seguridad y la protección son otras de las ventajas que puede proporcionar un CEX. Aunque en la industria ha estado circulando el eslogan "ni tu clave privada, ni tu token", según datos de Chainalysis, el 18 % de todas las criptomonedas robadas por piratas informáticos en 2022 provendrá de CEX, y el 82 % restante estará descentralizado. . Si bien los CEX todavía tienen mucho margen de mejora para proteger mejor a los clientes de las infracciones cibernéticas, son relativamente más seguros. La brecha de seguridad entre los CEX y las aplicaciones descentralizadas debería continuar ampliándose a medida que la industria trabaja para restaurar la confianza y fortalecer sus sistemas de ciberseguridad.
Finalmente, un beneficio a menudo subestimado de los CEX (especialmente aquellos que atienden a clientes de alto valor neto y clientes institucionales) es la tranquilidad de tener una llamada de servicio al cliente si algo sale mal. Esto es especialmente cierto para los inversores que gestionan activos en nombre de los clientes, como oficinas familiares y fondos de cobertura. Las historias de terror de millones de bitcoins guardados en billeteras son comunes, y los inversores encontrarán valor en trabajar con intercambios centralizados (CEX) que ofrecen líneas directas dedicadas o administradores de cuentas.
Reconstruir la confianza mediante activos segregados
Si bien es probable que los CEX lleguen para quedarse, un área en la que dichas plataformas deben mejorar es la separación de los activos de los clientes y de la empresa. Ahora, hay más escrutinio en torno a esto que nunca. Los formuladores de políticas, como la secretaria del Tesoro de EE. UU., Janet Yellen, ven la segregación de activos como un área clave que debe abordarse en futuros marcos regulatorios, en gran parte para evitar que se repita la mezcla de fondos de clientes de FTX, una práctica que llevó a muchos inversionistas minoristas a sufrir pérdidas significativas cuando el el intercambio quiebra.
Antes del colapso de FTX, la Autoridad Monetaria de Singapur (MAS, por sus siglas en inglés) propuso nuevas regulaciones en un documento de consulta emitido en octubre de 2022, que exige que las plataformas de criptomonedas separen sus activos de los de los clientes Se debe designar un custodio independiente para salvaguardar la industria de búsqueda de fondos de los clientes comentario.
Por lo tanto, CEX debería reconsiderar el término "servicio de ventanilla única". Si bien tiene sentido tener una interfaz de usuario de front-end transparente entre la custodia y la negociación, en el back-end, los activos de los inversores deben mantenerse en custodia separada con un custodio externo y calificado, como un banco o un corredor de bolsa registrado. Los CEX deben buscar y emitir certificaciones independientes de auditores que verifiquen que los activos estén efectivamente segregados y que existan requisitos sólidos de riesgo y gobierno.
Infundir confianza en un sistema sin confianza
Cuando Satoshi Nakamoto publicó el innovador libro blanco de Bitcoin en 2008, imaginaron un sistema monetario que ya no necesitaba depender de la confianza ciega. Sin embargo, el punto de entrada para la mayoría de los inversores de hoy en día a los activos digitales, los intercambios, todavía funcionan de una manera mayormente opaca.
Los eventos de 2022 demuestran que para que la industria avance, la protección de los inversores, la transparencia, las estructuras de gobierno sólidas y la entrega de valor a los clientes deben volver a estar al frente de cómo se construyen y operan los intercambios. Los CEX que adopten estos valores se encontrarán con una ventaja competitiva a medida que los inversores confían cada vez más en plataformas centralizadas y confiables para administrar sus carteras de activos digitales.
A medida que continuamos reconstruyendo, la industria puede volver a sus raíces: una industria nacida de la visión de un ecosistema financiero más justo, más transparente y más eficiente.
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El contenido es solo de referencia, no una solicitud u oferta. No se proporciona asesoramiento fiscal, legal ni de inversión. Consulte el Descargo de responsabilidad para obtener más información sobre los riesgos.
Escrito un año después de la tormenta Luna: la confianza se reconstruye, los intercambios centralizados sobrevivirán
Fuente: Coindesk
Compilador: Mary Liu, Bitui BitpushNews
Este mes marca el primer aniversario del incidente de Terra-Luna y seis meses desde el accidente de FTX. Estos incidentes representan, respectivamente, el comienzo y el clímax de una serie de explosiones en otros proyectos de encriptación, que sacudieron seriamente la confianza de las personas en las criptomonedas, y se puede decir que desencadenaron la crisis existencial más aterradora en los 15 años de historia de la industria de la encriptación.
A pesar de la recuperación de este año, con Bitcoin subiendo casi un 65% en lo que va del año, todavía vale la pena reflexionar sobre estos eventos históricos sobre cómo se puede reconstruir mejor la industria de la criptografía.
En primer lugar, debemos admitir que estos incidentes no son fallas de la tecnología blockchain, sino el resultado de una gestión de riesgos y un gobierno corporativo deficientes, y algunas empresas fallidas tienen prácticas fraudulentas. El mercado continúa reconociendo la integridad y el potencial innovador de blockchain, como lo demuestra la avalancha de capital que fluye hacia los intercambios descentralizados luego de la caída de FTX, así como la reacción positiva a la transición de prueba de participación (PoS) de Ethereum y la actualización de Shapella.
Sin embargo, a pesar de estos desarrollos, los intercambios centralizados de activos digitales (CEX) seguirán siendo relevantes y ejercerán una gran influencia como punto de entrada clave en la clase de activos, especialmente a medida que crece en madurez y adopción institucional. Después de todo, siguen siendo las plataformas dominantes en lo que respecta al comercio de activos digitales.
Según DefiLlama, a mediados de mayo de 2023, el volumen total de transacciones de CEX representó casi el 90% de todas las transacciones en intercambios centralizados y descentralizados. A pesar de que la confianza de los inversores se desplomó el año pasado, las perspectivas para CEX siguen siendo prometedoras.
Sin embargo, lo que la industria debe abordar son las muchas vulnerabilidades que vienen con la interdependencia y el espíritu de "moverse rápido y romper cosas" de los primeros días. Para sobrevivir a esta crisis de confianza, los CEX deben abordar la necesidad de una mejor protección de los inversores, control de riesgos y estructuras de gobierno prudentes.
CEX seguirá existiendo
La gestión de carteras de activos digitales es compleja desde el punto de vista operativo, y los inversores necesitan un conjunto completo de capacidades, como custodia, comercio, productos de inversión, consultoría y canales eficientes de depósito y retiro de moneda fiduciaria. En este sentido, muchos CEX han integrado estas soluciones en una sola plataforma, lo que reduce en gran medida la complejidad técnica de poseer y administrar tokens nativos de diferentes cadenas de bloques. Al considerar alternativas, esta propuesta de valor es clara: los inversores administran múltiples billeteras y participan directamente en múltiples fondos de liquidez en diferentes cadenas de bloques. Si bien algunos inversores tienen la capacidad de hacerlo, la alta curva de aprendizaje sugiere que CEX seguirá siendo la plataforma elegida por muchos.
Los inversores que gestionan activamente sus carteras también pueden desear reequilibrar con frecuencia las asignaciones de activos entre activos tradicionales y digitales. Por lo tanto, la capa de infraestructura de depósito y retiro de moneda fiduciaria en CEX es muy crítica, lo cual es especialmente importante durante las fluctuaciones del mercado.
La seguridad y la protección son otras de las ventajas que puede proporcionar un CEX. Aunque en la industria ha estado circulando el eslogan "ni tu clave privada, ni tu token", según datos de Chainalysis, el 18 % de todas las criptomonedas robadas por piratas informáticos en 2022 provendrá de CEX, y el 82 % restante estará descentralizado. . Si bien los CEX todavía tienen mucho margen de mejora para proteger mejor a los clientes de las infracciones cibernéticas, son relativamente más seguros. La brecha de seguridad entre los CEX y las aplicaciones descentralizadas debería continuar ampliándose a medida que la industria trabaja para restaurar la confianza y fortalecer sus sistemas de ciberseguridad.
Finalmente, un beneficio a menudo subestimado de los CEX (especialmente aquellos que atienden a clientes de alto valor neto y clientes institucionales) es la tranquilidad de tener una llamada de servicio al cliente si algo sale mal. Esto es especialmente cierto para los inversores que gestionan activos en nombre de los clientes, como oficinas familiares y fondos de cobertura. Las historias de terror de millones de bitcoins guardados en billeteras son comunes, y los inversores encontrarán valor en trabajar con intercambios centralizados (CEX) que ofrecen líneas directas dedicadas o administradores de cuentas.
Reconstruir la confianza mediante activos segregados
Si bien es probable que los CEX lleguen para quedarse, un área en la que dichas plataformas deben mejorar es la separación de los activos de los clientes y de la empresa. Ahora, hay más escrutinio en torno a esto que nunca. Los formuladores de políticas, como la secretaria del Tesoro de EE. UU., Janet Yellen, ven la segregación de activos como un área clave que debe abordarse en futuros marcos regulatorios, en gran parte para evitar que se repita la mezcla de fondos de clientes de FTX, una práctica que llevó a muchos inversionistas minoristas a sufrir pérdidas significativas cuando el el intercambio quiebra.
Antes del colapso de FTX, la Autoridad Monetaria de Singapur (MAS, por sus siglas en inglés) propuso nuevas regulaciones en un documento de consulta emitido en octubre de 2022, que exige que las plataformas de criptomonedas separen sus activos de los de los clientes Se debe designar un custodio independiente para salvaguardar la industria de búsqueda de fondos de los clientes comentario.
Por lo tanto, CEX debería reconsiderar el término "servicio de ventanilla única". Si bien tiene sentido tener una interfaz de usuario de front-end transparente entre la custodia y la negociación, en el back-end, los activos de los inversores deben mantenerse en custodia separada con un custodio externo y calificado, como un banco o un corredor de bolsa registrado. Los CEX deben buscar y emitir certificaciones independientes de auditores que verifiquen que los activos estén efectivamente segregados y que existan requisitos sólidos de riesgo y gobierno.
Infundir confianza en un sistema sin confianza
Cuando Satoshi Nakamoto publicó el innovador libro blanco de Bitcoin en 2008, imaginaron un sistema monetario que ya no necesitaba depender de la confianza ciega. Sin embargo, el punto de entrada para la mayoría de los inversores de hoy en día a los activos digitales, los intercambios, todavía funcionan de una manera mayormente opaca.
Los eventos de 2022 demuestran que para que la industria avance, la protección de los inversores, la transparencia, las estructuras de gobierno sólidas y la entrega de valor a los clientes deben volver a estar al frente de cómo se construyen y operan los intercambios. Los CEX que adopten estos valores se encontrarán con una ventaja competitiva a medida que los inversores confían cada vez más en plataformas centralizadas y confiables para administrar sus carteras de activos digitales.
A medida que continuamos reconstruyendo, la industria puede volver a sus raíces: una industria nacida de la visión de un ecosistema financiero más justo, más transparente y más eficiente.