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Los modelos de código abierto se están comiendo el mercado empresarial
Coinbase ha cambiado su modelo de IA predeterminado a modelos de código abierto como GLM 5.2 de Zhipu y Kimi 2.7.
La razón es simple: el costo se ha reducido directamente en un 50%.
El rendimiento es cercano al de los modelos cerrados, pero el precio es de un orden de magnitud diferente. Para las empresas que necesitan invocar IA a gran escala, las cuentas son muy fáciles de calcular.
Los grandes modelos chinos ya han mostrado ventajas en la relación costo-rendimiento.

Entumecido por la caída～
Coinbase ha caído un 69% desde su máximo histórico, Circle un 72%.
Bitcoin ha caído un 54% desde su máximo, y Ethereum también ha caído un 69%.

Los inversores minoristas coreanos se emocionan demasiado fácilmente.
Corea del Sur tiene una población total de más de 50 millones y 108.77 millones de cuentas de acciones.
Esto equivale a más de 2 cuentas de acciones per cápita, y muchas personas tienen aún más cuentas en realidad.

Especificaciones de DRAM del modelo Apple A20 filtradas
Modelo de gama baja 1H27 (procesador A20): DRAM actualizado de 8 GB a 9 GB (1.5 GB × 6-encapsulados)
Tres modelos de gama alta 2H26 (procesador A20 Pro, incluido el plegable + dos modelos Pro): mantienen 12 GB (1.5 GB × 8-encapsulados)
El modelo de gama baja A20 tiene 1 GB más que el A19, mientras que el A20 Pro se mantiene igual que la generación anterior.
iOS 27 profundizará la integración de Apple Intelligence, y la actualización de DRAM se realiza principalmente para garantizar la fluidez bajo cargas de trabajo de IA.

Paul Meade, vicepresidente de ingeniería de hardware de Apple a cargo de Vision Pro y gafas inteligentes, dejará la empresa la próxima semana.
Próximo destino: el departamento de hardware de OpenAI, a cargo del desarrollo de una serie de futuros dispositivos de hardware de IA.
El responsable de hardware XR de Apple se va directamente a OpenAI para trabajar en hardware de IA.
El flujo de talento, a veces, dice más que el rendimiento y los informes financieros.

El ETF de almacenamiento DRAM en el mercado de valores estadounidense ha incorporado a GigaDevice
El peso en la cartera más reciente es del 2.91%.
La importancia de GigaDevice radica en que es la empresa matriz o entidad relacionada del fabricante chino de DRAM, ChangXin Memory Technologies (CXMT).
Hay que saber que este ETF de DRAM estaba anteriormente dominado básicamente por Samsung, Micron y SK Hynix, y ahora ha comenzado a incluir activos de almacenamiento chinos.

OpenAI ha lanzado ChatGPT-5.6
Estados Unidos exige que, por ahora, solo esté disponible para "socios de confianza" en vista previa. La gente común no puede acceder por el momento.
Esta vez se utilizan los nombres:
Sol (Sol): insignia, especializada en las tareas más complejas de razonamiento, programación e investigación científica
Terra (Tierra): modelo equilibrado, con rendimiento cercano al de la insignia anterior, a la mitad de precio
Luna (Luna): versión ligera, enfocada en velocidad y bajo costo, ideal para tareas masivas como clasificación y resúmenes

Corea loca, Samsung loco
Samsung acaba de lanzar un plan bomba: 650 mil millones de dólares en inversiones en industrias de vanguardia.
¿Qué concepto es ese? Equivale a la mitad del PIB de Corea del Sur.
¿Hacia dónde va?
Semiconductores, centros de datos de IA, baterías secundarias, pantallas.
Estas direcciones son todas pistas centrales para la próxima década. Samsung está apostando todo el futuro de todo el grupo.
La mitad del PIB de Corea del Sur, solo Samsung lo soporta.

Mantener firme la valoración de 1 billón de dólares
El plan de IPO de OpenAI se retrasa del tercer o cuarto trimestre de 2026 a 2027.

Índice del dólar estadounidense (DXY) alcanza un máximo de 13 meses, el oro continúa bajo presión
El dólar fuerte, la tendencia bajista del oro aún no ha terminado.
Probabilidad de caída: oro > plata > cobre
La lógica es muy clara:
Oro: expectativa de aumento de tasas de la Reserva Federal suprime, la víctima más directa
Plata: con una escasez de suministro que la sostiene, parece que cae más lentamente que el oro
Cobre: depende del crecimiento económico global, en el corto plazo arrastrado por factores macroeconómicos
Mientras el dólar no se debilite, las materias primas difícil

Almacenar el siguiente guion básico
Después del cierre del 24 de junio, informe financiero de Micron. Mientras no haya problemas importantes, seguirá subiendo.
En agosto, antes de la cotización en bolsa de SK Hynix, el sector de almacenamiento todavía tiene buen espacio para la especulación.
En septiembre, la expectativa de aumento de tasas se intensifica, el mercado podría enfriarse un poco. Pero después del reequilibrio de tasas, con una nueva valoración, se espera que siga subiendo.

El ciclo de auge de los chips de almacenamiento se extenderá al menos hasta 2027.
Los precios tradicionales de DRAM han aumentado aproximadamente 4.5 veces desde el tercer trimestre de 2025, y HBM aún no ha seguido el ritmo debido a los contratos anuales de fijación de precios.
El resultado es que los ingresos unitarios y el margen bruto del DRAM tradicional son en realidad más altos que los de HBM.
Los fabricantes ya no pueden mantenerse quietos y están renegociando los precios de HBM para 2027 con clientes de GPU/XPU, con una posible subida de 2 a 2.5 veces.
Samsung, SK Hynix y Micro

El ETF de SK Hynix con doble apalancamiento en Hong Kong (HK:07709) en menos de 8 meses
la escala de activos gestionados alcanzó los 13 mil millones de dólares
en los últimos 2 meses se ha multiplicado por más de 3 veces
alcanzando un nuevo récord histórico.
En Hong Kong hay aproximadamente 250 ETFs en total, ya es el segundo en tamaño, representando el 13% del total de activos del mercado de ETFs de Hong Kong.
A nivel mundial, también es el crecimiento más rápido en tamaño de ETFs en Asia, ocupando el cuarto lugar a nivel global.

El ETF surcoreano de Southbound East Asia (código: 03121) se listará en Hong Kong el 18 de junio, con una tarifa de gestión anual del 0,99%, convirtiéndose en el primer producto ETF en Asia-Pacífico que sigue directamente el índice principal de Corea KOSPI 200, utilizando una estrategia pasiva de seguimiento sin apalancamiento de una vez.
En cuanto a la estructura de la cartera, SK Hynix y Samsung Electronics tienen un peso combinado de aproximadamente el 62%, significativamente superior al peso correspondiente en ETF relacionados con almacenamiento en EE. UU. y en el índice coreano EWY.

Minimax aún más difícil
Aún no han entrado en Stock Connect, todavía no llegan los compradores.
El problema más grande será el 9 de julio:
Liberación de fondos de los inversores fundacionales
Gran cantidad de antiguos accionistas de VC y PE antes de la cotización liberarán sus acciones
En total, casi el 50% del capital social total saldrá a la venta.
Actualmente, la circulación solo representa el 5.44%, después de la liberación se ampliará directamente a más del 50%.
La oferta se multiplicará por casi 10 veces.
Sin nuevos fondos entrando, los viejos chips tendrán que salir.