La prochaine évolution des RWA (actifs réels) devient la véritable force des cryptoactifs | CoinDesk JAPAN (コインデスク・ジャパン)

La tokenisation de la réassurance représente une avancée majeure dans la tokenisation des RWA (actifs réels), selon Dan Roberts d'OnRe. Grâce à la tokenisation de la réassurance, les gestionnaires d'actifs pourront bénéficier d'une meilleure accessibilité et transparence, ainsi que de rendements plus résilients.

◇◇◇

Pour s'attendre à des rendements stables et capables de s'adapter à l'expansion, les RWA (actifs réels) tokenisés sont devenus essentiels dans la stratégie des actifs numériques. Les obligations d'État tokenisées et le crédit privé tokenisé apportent des rendements off-chain sur la blockchain, réalisant ainsi la stabilité tant attendue, tout en émergeant rapidement comme le segment avec les meilleures performances dans les cryptoactifs.

Catégorie des cryptoactifs par capitalisation boursière

〈Catégorie des cryptoactifs par capitalisation : coingecko〉Cependant, de nombreux efforts observés au début des RWA n'étaient que des imitations de la finance traditionnelle. La prochaine étape de l'évolution exigera davantage. Le capital se déplace rapidement, et les investisseurs s'attendent à des rendements plus élevés. Des rendements qui ne dépendent pas des cycles, un accès qui ne repose pas sur des intermédiaires, et des actifs pouvant être constitués dans l'écosystème DeFi sont recherchés.

Un nouvel exemple est la réassurance tokenisée. Cela vise à intégrer une partie de l'industrie, qui est la plus grande au monde mais qui souffre d'une faible liquidité, dans la DeFi (finance décentralisée).

La réassurance est une forme de finance structurée qui aide les compagnies d'assurance à gérer des pertes importantes ou imprévues. Pour la plupart des investisseurs, le marché de la réassurance est difficile d'accès. Cela est dû à des infrastructures obsolètes, des processus opaques et des barrières à l'entrée élevées.

Cependant, le marché de la réassurance, qui dépasse 784 milliards de dollars (environ 113 trillions de yens, au taux de change de 1 dollar = 144 yens), génère des retours à la fois des profits de souscription et des revenus d'investissement, et devrait croître pour atteindre 2 trillions de dollars (environ 288 trillions de yens) au cours des dix prochaines années.

Regardons à nouveau l'ensemble.

• Actuellement, 770 milliards de dollars (environ 110 trillions de yens) de capital sont utilisés pour l'assurance dommages, et les primes d'assurance s'élèvent à 460 milliards de dollars (environ 66 trillions de yens).
• Au cours des 10 prochaines années, le marché de l'assurance dommages devrait plus que doubler pour atteindre 2 billions de dollars, avec des revenus de primes d'assurance atteignant 1,2 billion de dollars.
• En d'autres termes, on s'attend à ce que 740 milliards de dollars (environ 107 trillions de yens) de primes d'assurance affluent sur le marché au cours des dix prochaines années.

L'accès à cette opportunité devient possible grâce à une nouvelle infrastructure construite sur la blockchain. En construisant l'accès à la réassurance à partir de zéro, nous ouvrons la porte à une base d'investisseurs plus large. Par exemple, en combinant des stablecoins à rendement comme le sUSDe d'Ethena avec des pools de risque de réassurance tokenisés, nous pouvons réaliser des produits structurés qui permettent de générer des rendements souscrits sur tous les marchés, d'obtenir des rendements collatéraux dans un marché haussier, et d'être intégrés dans la DeFi.

Ces changements se produisent en même temps qu'une transformation plus large des mouvements de capitaux sur le marché. Le marché traditionnel de la réassurance dépendait d'opérations privées et de systèmes cloisonnés, mais le Web3 permettra de rendre les mouvements de capitaux plus rapides et plus transparents, permettant ainsi de prendre des positions de manière flexible en fonction de la performance de la réassurance. La composabilité permettra de nouvelles intégrations dans la DeFi, et la combinaison de fonctionnalités réalisera des modèles plus accessibles.

La réassurance tokenisée représente une avancée majeure dans la tokenisation des actifs réels (RWA). L'accent se déplace de la simple duplication de la finance traditionnelle sur la chaîne vers la construction de nouveaux produits de rendement structurés natifs des cryptoactifs. En d'autres termes, la tokenisation des RWA permet de réaliser des structures financières qui étaient difficiles, voire impossibles, à réaliser sur les marchés traditionnels. Pour les gestionnaires d'actifs, la réassurance sur la chaîne offre un accès plus large, une plus grande transparence et des rendements plus résilients.

Alors que la fusion entre la finance structurée et l'infrastructure Web3 avance, la réassurance montre la direction que prend l'innovation RWA. En d'autres termes, elle cherche à reconstruire les marchés du monde réel pour la rapidité, l'échelle et une participation ouverte. De grandes opportunités se cachent dans la connexion des systèmes décentralisés et des systèmes traditionnels de manière scalable, avec une grande transparence et durabilité.