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Pour l'instant, je pense que le plus grand risque n'est pas l'attaque elle-même — c'est la possibilité d'une escalade par la suite.
Le détroit d'Hormuz est l'une des routes énergétiques les plus sensibles au monde, donc même une activité militaire limitée y affecte immédiatement les flux de pétrole, le sentiment du marché et l'appétit pour le risque mondial.
Ce que je surveille de près, c'est si les deux parties maintiennent la situation sous contrôle ou commencent à réagir de manière plus agressive dans les prochains jours. Habituellement, les marchés réagissent le plus fortement lorsque l'incertitude augmente plus vite que les informations vérifiées.
Une autre chose importante est le flux de confirmation officielle. Les premiers titres ont déjà accru la volatilité sur le pétrole, les actions et la crypto, mais les traders veulent toujours de la clarté sur l'ampleur réelle de l'opération et si d'autres actions militaires sont attendues.
Personnellement, je pense que les marchés peuvent se stabiliser si la diplomatie recommence à apparaître dans les titres. Mais si les mouvements de représailles se poursuivent, les actifs à risque resteront probablement sous pression tandis que le positionnement défensif s'intensifie.
Pour l'instant, cela ressemble moins à une situation résolue qu'au début d'une phase de haute tension où chaque nouveau titre peut faire bouger rapidement les marchés.