En résumé
- Un dirigeant de Vanguard a comparé Bitcoin à un jouet de collection, malgré le fait que la société ait récemment ouvert la négociation pour des ETF cryptographiques.
- Vanguard a récemment permis à ses clients de négocier des fonds détenant du Bitcoin, de l’Ethereum, du XRP et du Solana.
- La société a déclaré qu’elle ne fournirait pas de conseils en investissement liés aux actifs cryptographiques.
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Un cadre supérieur de Vanguard a cette semaine comparé Bitcoin à un jouet spéculatif, même si le gestionnaire d’actifs a décidé de permettre à ses clients de négocier des ETF liés aux cryptomonnaies — soulignant le scepticisme persistant envers les actifs numériques malgré les récents changements de politique nationale.
Selon un rapport de Bloomberg, John Ameriks, responsable mondial de l’équité quantitative chez Vanguard, a déclaré que Bitcoin manquait des flux de trésorerie et des caractéristiques de capitalisation composées que la société recherchait dans les investissements à long terme. Lors de la conférence Bloomberg’s ETFs in Depth à New York, Ameriks a décrit la cryptomonnaie comme un « Labubu numérique », en référence aux peluches virales de collection.
« Il m’est difficile de considérer Bitcoin comme autre chose qu’un Labubu numérique », a déclaré Ameriks, soulignant ce qu’il a appelé une absence de preuves claires que la technologie blockchain sous-jacente offre une valeur économique durable.
Bitcoin a longtemps été comparé à des manies spéculatives et à des objets de collection, notamment les tulipes hollandaises du XVIIe siècle et les Beanie Babies à la fin des années 1990. Les critiques ont utilisé ces analogies pour soutenir que les gains de prix de Bitcoin ont été davantage motivés par des récits de rareté et de spéculation que par des flux de trésorerie sous-jacents ou des cas d’utilisation dans le monde réel.
Une autre préoccupation évoquée par les experts est la volatilité. Bitcoin a chuté fortement ces dernières semaines, se négociant près de 90 000 $ vendredi après avoir atteint des sommets supérieurs à 126 000 $ en octobre — une baisse d’environ 28,6 %.
Les commentaires d’Ameriks interviennent à un moment où Vanguard a récemment commencé à permettre à ses clients de négocier des ETF et des fonds communs axés sur la cryptographie sur sa plateforme de courtage, mettant fin à des années de résistance à l’exposition aux actifs numériques après la nomination du PDG pro-Bitcoin Salim Ramji en 2024.
Vanguard gère environ $12 trillion d’actifs, et permet désormais à ses clients d’acheter et de vendre des fonds détenant du Bitcoin, de l’Ethereum, du XRP et du Solana, plaçant la cryptomonnaie aux côtés d’autres actifs comme l’or.
Ameriks a déclaré que la décision de Vanguard d’ouvrir l’accès à la négociation faisait suite à l’établissement de dossiers pour les ETF Bitcoin au comptant lancés en janvier 2024.
« Nous permettons aux gens de détenir et d’acheter ces ETF sur notre plateforme s’ils le souhaitent, mais ils le font avec discernement », a déclaré Ameriks. « Nous ne leur donnerons pas de conseils pour acheter ou vendre, ni sur les tokens cryptographiques qu’ils devraient détenir. »
Ameriks a dit que Bitcoin pourrait éventuellement démontrer sa valeur dans des scénarios spécifiques, comme des périodes d’inflation élevée ou d’instabilité politique, mais a soutenu que l’historique de l’actif restait trop court pour soutenir une thèse d’investissement claire.
« Si vous pouvez observer un mouvement fiable du prix dans ces circonstances, nous pourrons en parler de manière plus sensée quant à ce que pourrait être la thèse d’investissement », a-t-il déclaré. « Mais vous ne l’avez pas encore. »
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