Les plateformes crypto, notamment Coinbase, Kraken et GRVT, se développent dans les services de trading multi-actifs combinant les cryptomonnaies avec les actions, les matières premières et les produits de change. Les données de CoinGecko montrent que les Futures perpétuels liés aux actifs du monde réel ont généré environ 347 milliards de dollars de volume de trading en mai 2026, tandis que le volume mensuel des perpétuels sur actions tokenisées a atteint environ 34 milliards de dollars sur les plateformes suivies. Cette expansion reflète la demande des utilisateurs pour des comptes de trading unifiés et la pression concurrentielle sur le marché des exchanges crypto, selon des dirigeants du secteur. Les structures réglementaires restent fragmentées malgré l’expérience unifiée en façade, les plateformes opérant les actions par l’intermédiaire d’entités courtier-négociant distinctes, tandis que les services crypto sont fournis dans le cadre de réglementations différentes. L’Autorité européenne des marchés financiers a averti les entreprises en février au sujet des contrats perpétuels répondant à la définition des contrats sur différence, signalant que la terminologie des produits pourrait évoluer plus rapidement que la réglementation.
Les Futures perpétuels génèrent 347 milliards de dollars de volume de trading en mai 2026
CoinGecko a calculé que les Futures perpétuels liés aux actifs du monde réel ont généré environ 347 milliards de dollars de volume de trading en mai 2026. Le volume mensuel des perpétuels sur actions tokenisées sur les plateformes suivies a atteint environ 34 milliards de dollars, soit près de 40 fois son niveau de juillet 2025. CoinGecko a estimé que l’activité sur les actions tokenisées représentait moins de 1 % du volume du marché traditionnel des actions.
Un contrat perpétuel permet à un trader d’obtenir une exposition synthétique au prix sans devoir détenir l’actif sous-jacent et sans date d’expiration conventionnelle. Des mécanismes de Funding sont généralement utilisés pour maintenir le contrat ancré à son marché de référence. Les traders crypto comprennent déjà ce produit, si bien que l’extension des contrats perpétuels du bitcoin à des actifs comme NVIDIA, le S&P 500, l’or, le pétrole ou l’EUR/USD représente un ajustement comportemental relativement limité.
L’Autorité européenne des marchés financiers a spécifiquement averti les entreprises en février au sujet de l’utilisation croissante de produits commercialisés sous les appellations « Futures perpétuels » ou « contrats perpétuels ». L’ESMA a déclaré que les instruments répondant à la définition des contrats sur différence restent soumis aux restrictions existantes applicables aux CFD, notamment les limites d’effet de levier, les règles de clôture forcée sur marge et la protection contre les soldes négatifs.
GRVT signale que 918 comptes ont tradé des instruments non crypto en août 2026
Hong Yea, cofondateur et PDG de l’exchange crypto GRVT, a déclaré à FinanceFeeds que la thèse de la « plateforme d’échange universelle » n’est plus hypothétique pour les plateformes natives de la crypto qui étendent déjà leurs marchés de perpétuels aux actifs traditionnels. Les données de GRVT montrent qu’en août 2026, 918 comptes uniques ont tradé des instruments non crypto sur la plateforme, notamment des actions américaines, des actions coréennes, des matières premières, des ETF et des produits de change. Parmi ces comptes, 673 ont également tradé des cryptos au cours du même mois.
Yea a identifié trois forces derrière l’évolution vers les plateformes multi-actifs. « Premièrement, les traders natifs de la crypto qui détiennent déjà des USDT on-chain veulent s’exposer à Tesla, à l’or ou au S&P sans quitter leur portefeuille, effectuer un KYC auprès d’un courtier distinct ni régler leurs opérations dans une autre devise », a déclaré Yea. « Ils veulent un seul compte de marge pour tout. »
Le deuxième facteur est la structure du produit elle-même. « Le modèle des Futures perpétuels est indépendant de l’actif », a déclaré Yea. « Un Contrat linéaire delta-one sur n’importe quel sous-jacent fonctionne mécaniquement de la même manière, que le sous-jacent soit le BTC ou le TSLA. » Le troisième facteur est la concurrence. « Le marché des exchanges crypto est extrêmement encombré, et la diversification des actifs est l’un des rares avantages défendables restants », a ajouté Yea.
Yea a soutenu que les plateformes natives de la crypto disposent d’avantages structurels par rapport aux courtiers traditionnels. « Les marchés ouverts 24 h/24 et 7 j/7 sont particulièrement importants pour l’exposition liée aux événements », a déclaré Yea. « Les résultats d’entreprises, les actualités géopolitiques et les événements du marché crypto ne respectent pas les horaires du NYSE, et nos traders peuvent agir dessus à 3 h du matin un dimanche. » Yea a déclaré que les Futures perpétuels offrent un effet de levier et un passage fluide entre positions long et short, sans emprunter d’actions ni gérer des chaînes d’options.
Yea estime que les Futures perpétuels concurrencent déjà les CFD pour l’exposition à effet de levier. « Les perpétuels et les CFD répondent à un besoin client similaire : une exposition directionnelle avec effet de levier sans détenir le sous-jacent », a déclaré Yea. « Les perpétuels présentent des avantages structurels : des taux de Funding transparents plutôt qu’un financement overnight opaque, un règlement on-chain, aucun risque de contrepartie lié à un courtier-négociant si la plateforme utilise un modèle de correspondance transparent, ainsi qu’un marché mondial ouvert 24 h/24 et 7 j/7 qui ne se fragmente pas selon les juridictions comme le fait la réglementation des CFD. »
Apex Fintech Solutions identifie les infrastructures héritées comme un risque concurrentiel
Travis McGhee, responsable mondial des marchés numériques chez Apex Fintech Solutions, a déclaré à FinanceFeeds que la course aux plateformes multi-actifs reflète la manière dont les investisseurs organisent déjà leurs portefeuilles. « Ce n’est pas une nouvelle course », a déclaré McGhee. « C’est finalement le secteur qui rattrape l’investisseur. » McGhee a déclaré que les gens vivent déjà mentalement dans un monde multi-actifs et ne voient pas de frontière nette entre les actions et la crypto.
McGhee ne présente pas l’objectif final comme le contrôle du client. « Il s’agit moins de contrôle que de devenir indispensable », a déclaré McGhee. « Lorsque vous fournissez une plateforme unique et unifiée pour chaque actif, vous n’êtes pas simplement un lieu où trader. Vous êtes la couche fondamentale de toute la vie financière de votre client. »
McGhee considère le trading 24 h/24 et 7 j/7, la tokenisation et les Futures perpétuels comme importants, mais pas comme un avantage automatique pour les plateformes natives de la crypto. « Même si le trading 24 h/24 et 7 j/7 est un concept puissant, le véritable avantage structurel vient du fait de construire dès le départ sur une infrastructure moderne, fondée sur les API », a déclaré McGhee. McGhee a indiqué que les courtiers historiques peinent à ajouter ces fonctionnalités, tandis que les acteurs natifs de la crypto sont construits autour d’elles.
McGhee a identifié l’inaction comme le principal risque concurrentiel pour les entreprises établies de change, de CFD et de courtage en actions. « La menace ne vient pas d’une entreprise précise ni d’une classe d’actifs précise », a déclaré McGhee. « Elle vient plutôt de l’inaction. » McGhee a déclaré que les courtiers établis reposant sur des infrastructures historiques auront du mal à rivaliser avec la rapidité et la flexibilité des plateformes modernes. « Les entreprises qui prospéreront seront celles qui s’associeront à des fournisseurs technologiques pour combler l’écart », a déclaré McGhee.
McGhee s’attend à ce que les clients se soucient moins de savoir s’ils utilisent un exchange crypto, un courtier ou une plateforme d’échange traditionnelle si le compte leur offre un accès étendu. « En définitive, non », a déclaré McGhee. « Les investisseurs veulent une expérience fluide. » McGhee a déclaré que les investisseurs ne se soucieront pas de savoir si un actif est une fraction d’action ou un Token, tant qu’ils peuvent détenir une part de quelque chose auquel ils croient grâce à une interface unique et intuitive.
P2P.org prévoit l’intégration de la blockchain dans la finance traditionnelle
Konstantin Zaitcev, co-PDG de P2P.org, a déclaré à FinanceFeeds que l’évolution des plateformes crypto vers les services multi-actifs reflète un changement plus profond dans la manière dont le secteur perçoit le Web3 et la finance traditionnelle. « C’est un bon exemple du changement de paradigme », a déclaré Zaitcev. « Auparavant, nous vivions dans un monde avec la TradFi et le Web3 et, pour une raison quelconque, nous considérions le Web3 comme un marché autonome, rempli d’anarchistes et ainsi de suite. »
Zaitcev estime que le Web3 ne devrait plus être traité comme un univers financier distinct. « De plus en plus de gens commencent à comprendre que le Web3 n’est pas un marché séparé », a déclaré Zaitcev. « C’est simplement le marché, où certains acteurs historiques ont déjà adopté les nouvelles technologies et où d’autres attendent encore quelque chose. » Zaitcev a déclaré que les technologies et protocoles blockchain développés au cours de la dernière décennie finiront par faire partie de la finance traditionnelle ou deviendront eux-mêmes de la « TradFi », au sens de services financiers ayant adopté les technologies blockchain.
Zaitcev considère que l’essor des plateformes multi-actifs est motivé par les flux de capitaux et la nécessité d’atteindre de nouveaux utilisateurs. « Les protocoles qui ont commencé comme des projets purement crypto doivent se développer », a déclaré Zaitcev, « et pour cela, ils doivent intégrer de nouveaux clients. » Zaitcev a déclaré que les protocoles n’ont que deux options : être fortement intégrés aux outils de la finance traditionnelle ou devenir eux-mêmes de tels outils.
Zaitcev estime que l’argument en faveur des marchés tokenisés ouverts 24 h/24 et 7 j/7 a déjà été démontré par les nouvelles applications financières. « Je pense que Robinhood a déjà très bien répondu à cette question », a déclaré Zaitcev à FinanceFeeds. La conclusion de Zaitcev est directe : « L’avenir de la finance est 100 % on-chain, 24 h/24 et 7 j/7, et tokenisé. »
Zaitcev ne s’attend pas à ce que les utilisateurs se soucient de savoir s’ils utilisent un exchange crypto, un courtier ou une plateforme d’échange traditionnelle si le service résout le même problème. « Ils ne s’en soucieront pas », a déclaré Zaitcev. « Peu importe ce que vous utilisez si cela résout votre problème de la manière la plus pratique et la plus rentable. » Zaitcev a déclaré que les nouveaux leaders des services financiers combineront le meilleur des deux mondes.
Coinbase et Kraken opèrent des plateformes multi-actifs par l’intermédiaire d’entités distinctes
L’offre d’actions américaines de Coinbase est fournie par Coinbase Capital Markets, son courtier-négociant, tandis que les services crypto sont fournis séparément. Les actions peuvent apparaître à côté des cryptos dans l’application et les clients peuvent passer de l’une à l’autre relativement facilement, mais le statut réglementaire et les protections associés aux actifs restent différents.
Kraken dispose d’une structure similaire. Les actions américaines classiques sont des produits de courtage, les actions européennes sont proposées dans le cadre de l’autorisation MiFID II, et les xStocks sont des représentations tokenisées régies par un autre ensemble de règles et de restrictions géographiques. La première version réussie de la plateforme d’échange universelle ne sera peut-être pas réellement un exchange unique, mais plutôt une couche commune de distribution et de collatéral placée au-dessus de plusieurs entreprises financières réglementées.
FAQ
Quel volume de trading les Futures perpétuels sur les actifs du monde réel ont-ils généré en mai 2026 ?
CoinGecko a calculé que les Futures perpétuels liés aux actifs du monde réel ont généré environ 347 milliards de dollars de volume de trading en mai 2026. Le volume mensuel des perpétuels sur actions tokenisées sur les plateformes suivies a atteint environ 34 milliards de dollars, soit près de 40 fois son niveau de juillet 2025.
Combien de comptes GRVT ont tradé des instruments non crypto en août 2026 ?
Les données de GRVT montrent qu’en août 2026, 918 comptes uniques ont tradé des instruments non crypto sur la plateforme, notamment des actions américaines, des actions coréennes, des matières premières, des ETF et des produits de change. Parmi ces comptes, 673 ont également tradé des cryptos au cours du même mois.
Contre quoi l’ESMA a-t-elle mis les entreprises en garde en février concernant les contrats perpétuels ?
L’Autorité européenne des marchés financiers a spécifiquement averti les entreprises en février au sujet de l’utilisation croissante de produits commercialisés sous les appellations « Futures perpétuels » ou « contrats perpétuels ». L’ESMA a déclaré que les instruments répondant à la définition des contrats sur différence restent soumis aux restrictions existantes applicables aux CFD, notamment les limites d’effet de levier, les règles de clôture forcée sur marge et la protection contre les soldes négatifs.
