(1) La Banque du Japon est intervenue vendredi sur le marché des obligations d’État japonaises pour la cinquième fois ce mois-ci, après que le rendement à 10 ans a atteint un nouveau sommet à 10 ans, la Banque du Japon luttant contre les forces du marché dans un contexte de flambée des rendements des bons du Trésor américain.
(2) Les rendements à 10 ans du Japon ont commencé aujourd’hui en grimpant à un plus haut de 0,845 % depuis juillet 2013, après les avoir également touchés la veille.
(3) Mais les rendements ont reculé immédiatement après l’annonce de la Banque du Japon, la dernière en date de 0,83%, soit 1,0 point de base en dessous de la clôture de jeudi.
(4) Dans le cadre de la politique de contrôle de la courbe des taux (YCC), la Banque du Japon a fixé la limite supérieure du rendement des obligations d’État à 10 ans à 1 %, et a doublé de manière inattendue la limite supérieure à la fin du mois de juillet. Cependant, la Banque du Japon a signalé qu’elle ne tolérerait pas une forte hausse des rendements jusqu’au plafond et est intervenue à plusieurs reprises pour l’empêcher.
(5) « La Banque du Japon n’essaie pas d’imposer une limite aux rendements. Le signal est qu’il devrait être progressif plutôt que précipité », a déclaré Masayuki Kichikawa, stratège macroéconomique en chef chez Sumitomo Mitsui DS Asset Management, « Je ne sais pas si la BoJ est satisfaite de ce niveau, mais 0,845% est toujours bien en dessous de 1%. Il y a encore de la place pour la hausse. "
(6) La Banque du Japon a accordé des prêts hypothécaires de cinq ans à des institutions financières dans le cadre de cette dernière opération, la deuxième fois ce mois-ci à utiliser cet instrument. Une autre option régulière pour les banques centrales est l’achat d’obligations supplémentaires, qui ont été effectuées à trois reprises ce mois-ci, y compris plus tôt cette semaine.