Les événements RFC révèlent le conflit entre la gouvernance communautaire et la manipulation institutionnelle sur le marché des cryptomonnaies.
Rédigé par : Alvis
I. Une flambée phénoménale : de Meme marginal à mythe centuplé
Tard dans la nuit du 13 avril 2025, l’alarme de surveillance on-chain de Solana a soudainement retenti - le prix d’un jeton mème appelé RFC (Retard Finder Coin) a grimpé de 200 % en 15 minutes, avec une capitalisation boursière de plus de 100 millions de dollars, et le prix a culminé à 0,199 $. Le point culminant de ce carnaval a été déclenché par un énorme bon de commande d’une valeur de 1,2 million de dollars. Alors que le marché se demande encore s’il s’agit de la folie collective des investisseurs particuliers, les données on-chain révèlent un jeu de capital plus complexe : un réseau sophistiqué d’au moins 3 groupes d’adresses liés, 5 teneurs de marché et 180 millions de dollars de capital de voyage pousse ce « carnaval communautaire » dans un abîme imprévisible.
1.1 Émeute de capital : réaliser un saut centuple en deux semaines
Depuis que Musk a aimé pour la première fois le compte social « Retard Finder » le 29 mars, RFC a déclenché un mode de hausse folle. Du 1er avril à 0,003 dollar jusqu'au sommet historique de 0,2 dollar le 13 avril, sa courbe de prix présente un caractère typique de « contrôle par paliers » : à chaque fois qu'un seuil entier est franchi, il y a une énorme quantité d'ordres d'achat pour soutenir le mouvement, et la correction est toujours maintenue en dessous de 15 %. Cette stabilité anormale est en effet rare parmi les pièces Meme, qui sont généralement connues pour leur forte volatilité.
1.2 Les baleines se dévoilent : le secret de la liquidité de 120 millions de dollars
Dans la nuit du 14 avril, le détective en chaîne @CaNoe a révélé des preuves clés : une adresse de baleine commençant par 0x3d... a acheté pour 1,2 million de dollars de RFC à travers quatre transactions, propulsant la capitalisation boursière au-dessus de 100 millions de dollars.
Mais ce n'est que la partie émergée de l'iceberg - cette adresse a effectué une répartition des fonds via 14 portefeuilles associés en 3 jours, avec un volume d'achat réel dépassant 8 millions de dollars, représentant 23 % du volume total des transactions.
Plus choquant encore est le chemin de circulation des fonds :
Pool de fonds en amont : 100 millions de dollars USDC provenant d'une adresse de teneur de marché TRUMP, via le Gg5yX...
Réseau de relais : le groupe d'adresses 8hsoX... a terminé 10 conversions inter-chaînes, impliquant trois blockchains publiques : ETH, SOL, BASE.
Opérations terminales : achat final via 5 nouvelles adresses créées sur la chaîne SOL pour le RFC
Ce type de circulation de fonds en trois étapes expose les compétences habiles des traders pour contourner la réglementation. Comme l'a dit l'analyste en chiffrement Yu Jin : « Ce n'est pas une spéculation impulsive, mais un agencement capital prévu depuis des mois. »
II. Anatomie des baleines géantes : la carte du capital des opérateurs transécologiques
2.1 TRUMP le retour des market makers
En retraçant le comportement historique de l'adresse 0x3d, nous avons découvert qu'elle est profondément liée au token concept TRUMP des élections de 2024.
Cette adresse n'a interagi qu'avec trois monnaies, à savoir $TRUMP $VIRTUAL $LIBRA, en particulier avec $TRUMP, avec près de 50 interactions fréquentes au total, pour un achat total de $7.3m / une vente totale de $11.2m, ce modèle d'interaction peut être considéré comme l'adresse d'un teneur de marché.
En même temps, des activités ont également été menées sur $LIBRA et $VIRTUAL, ces deux cryptomonnaies étant reconnues comme des monnaies très influentes. Sans parler du fait que $LIBRA est profondément impliqué dans le scandale de manipulation qui entoure toute la fondation (bien qu'il n'y ait plus beaucoup de gens qui en parlent maintenant).
Ce modèle de comportement typique des teneurs de marché a été parfaitement reproduit lors de la campagne RFC. Il convient de noter que ce groupe d'adresses a soudainement vidé toutes ses positions en TRUMP le 15 mars, coïncidant exactement avec le moment où la campagne RFC a commencé à augmenter.
2.2 Réseau d'associations sous-jacentes
Pour approfondir davantage les flux de capitaux, nous avons dessiné une cartographie des relations plus vaste :
（Source des données : plateforme d'analyse en chaîne GMGN）
Ces projets dessinent ensemble les préférences stratégiques des traders : choisir des tokens avec un fort récit, une faible circulation et un soutien de célébrités, en créant une illusion de liquidité grâce à des transactions à haute fréquence. Or, RFC répond parfaitement à tous ces critères : l'interaction avec Musk, le soutien de l'écosystème Solana, et une offre fixe en font un candidat idéal pour la manipulation.
Trois, l'effet Musk : la tentation mortelle du récit décentralisé
3.1 Des interactions sur Twitter aux mystères du code
L'explosion de RFC n'est en aucun cas un hasard. Le 7 mars, lorsque Musk a répondu sur Twitter au compte "Retard Finder" concernant les déclarations selon lesquelles "le marché des cryptomonnaies a besoin de plus d'esprit rebelle", des capitaux aiguisés ont déjà flairé l'opportunité. Les données en chaîne montrent :
8-10 mars : 6 nouvelles adresses ont acheté de manière agressive pour une valeur de 800 000 $ RFC
15 mars : mise à jour du code source du site officiel du projet, apparition de la clé « XCorp » (société de Musk)
1er avril : Eric Trump partage des tweets liés à RFC, provoquant l'enthousiasme de la communauté de droite
Ce marketing en trois étapes de « l'interaction des célébrités - les indices de code - la diffusion communautaire » a parfaitement ciblé la soif de narration du marché des cryptomonnaies. Même si Musk n'a jamais publiquement reconnu sa relation avec RFC, suffisamment de « coïncidences » ont déjà plongé les spéculateurs dans une folie collective.
3.2 L'épée de Damoclès de la concentration des jetons
Le rapport on-chain de M7 Research révèle une réalité plus dangereuse : les 500 premières adresses contrôlent 36,46 % de l'offre de RFC, dont un groupe d'adresses uniques vertes représente 29,61 %.
Ce niveau de concentration dépasse même celui de SHIB en 2021 (où les 10 premières adresses représentaient 27 %), conférant aux grandes baleines un contrôle absolu du marché.
Nous avons simulé l'impact sur les prix dans différents scénarios de vente.
（Le modèle de données est basé sur les données de liquidité historiques des pièces Meme）
Cela signifie qu'au sein d'un volume de transactions quotidien de 120 millions de dollars, au moins 40 millions de dollars appartiennent à une « liquidité fictive » — une fois que les grandes baleines commencent à vendre, l'effondrement des prix pourrait être compté en heures.
Quatre, résonance écologique : La machine à enrichir de Solana et son terreau de risques
4.1 Les mystérieux moteurs de la fondation
L'implication profonde de l'écosystème Solana injecte une dynamique supplémentaire à l'envolée de RFC. Les données on-chain montrent :
25 mars : l'adresse de la fondation SOL a transféré 5000 SOL à l'équipe de développement RFC
5 avril : Un pool de liquidité RFC/ SOL apparaît sur Serum DEX, avec une injection initiale d'une valeur de 2 millions de dollars.
12 avril : Adresse associée à Solana Ventures participant à la proposition de gouvernance de la communauté RFC 7
Ce soutien entre ombre et lumière permet à RFC de dépasser la catégorie des simples pièces de Meme, devenant ainsi un « projet modèle » pour démontrer les capacités de l'écosystème Solana. Mais le problème est le suivant : lorsque les intérêts des porteurs de projet et des bâtisseurs de l'écosystème sont étroitement liés, le soi-disant « décentralisé » est-il devenu un simple discours marketing ?
4.2 effet de siphon de liquidité
Depuis avril, la TVL sur la chaîne SOL a augmenté de 16 %, mais 63 % de cette augmentation provient des protocoles liés aux pièces Meme. Le prix du jeton Sol est passé d'un minimum de 95 dollars à 130 dollars actuellement, soit une hausse de plus de 35 %. L'essor de RFC coïncide avec une période clé de redressement de l'écosystème Solana.
Projection future : choix de direction dans le jeu du capital
Selon la modélisation des données historiques, nous prévoyons que le RFC pourrait faire face à deux chemins :
Scénario optimiste : les teneurs de marché continuent de maintenir les prix dans une fourchette de 0,08 à 0,12 dollars, en se couvrant avec le marché des dérivés pour réaliser des bénéfices, prolongeant ainsi le cycle de vie à 6-8 semaines.
Scénario pessimiste : De nouveaux points chauds apparaissent dans l'écosystème Solana, entraînant un transfert de liquidité, des baleines commencent à distribuer au-dessus de 0,15 $, provoquant un recul de plus de 60 %.
Le marché actuel semble peut-être davantage pencher vers la deuxième possibilité : l'effondrement soudain de la monnaie OM le 14 avril (une chute de 90 % en une seule journée) a déclenché une panique en chaîne, et la propension au risque des investisseurs se rétracte rapidement.
Le contenu est fourni à titre de référence uniquement, il ne s'agit pas d'une sollicitation ou d'une offre. Aucun conseil en investissement, fiscalité ou juridique n'est fourni. Consultez l'Avertissement pour plus de détails sur les risques.
Derrière la flambée de 2000 % des jetons RFC : le jeu du capital crypto sous le récit des traders de baleines et de Musk
Rédigé par : Alvis
I. Une flambée phénoménale : de Meme marginal à mythe centuplé
Tard dans la nuit du 13 avril 2025, l’alarme de surveillance on-chain de Solana a soudainement retenti - le prix d’un jeton mème appelé RFC (Retard Finder Coin) a grimpé de 200 % en 15 minutes, avec une capitalisation boursière de plus de 100 millions de dollars, et le prix a culminé à 0,199 $. Le point culminant de ce carnaval a été déclenché par un énorme bon de commande d’une valeur de 1,2 million de dollars. Alors que le marché se demande encore s’il s’agit de la folie collective des investisseurs particuliers, les données on-chain révèlent un jeu de capital plus complexe : un réseau sophistiqué d’au moins 3 groupes d’adresses liés, 5 teneurs de marché et 180 millions de dollars de capital de voyage pousse ce « carnaval communautaire » dans un abîme imprévisible.
1.1 Émeute de capital : réaliser un saut centuple en deux semaines
Depuis que Musk a aimé pour la première fois le compte social « Retard Finder » le 29 mars, RFC a déclenché un mode de hausse folle. Du 1er avril à 0,003 dollar jusqu'au sommet historique de 0,2 dollar le 13 avril, sa courbe de prix présente un caractère typique de « contrôle par paliers » : à chaque fois qu'un seuil entier est franchi, il y a une énorme quantité d'ordres d'achat pour soutenir le mouvement, et la correction est toujours maintenue en dessous de 15 %. Cette stabilité anormale est en effet rare parmi les pièces Meme, qui sont généralement connues pour leur forte volatilité.
1.2 Les baleines se dévoilent : le secret de la liquidité de 120 millions de dollars
Dans la nuit du 14 avril, le détective en chaîne @CaNoe a révélé des preuves clés : une adresse de baleine commençant par 0x3d... a acheté pour 1,2 million de dollars de RFC à travers quatre transactions, propulsant la capitalisation boursière au-dessus de 100 millions de dollars.
Mais ce n'est que la partie émergée de l'iceberg - cette adresse a effectué une répartition des fonds via 14 portefeuilles associés en 3 jours, avec un volume d'achat réel dépassant 8 millions de dollars, représentant 23 % du volume total des transactions.
Plus choquant encore est le chemin de circulation des fonds :
Ce type de circulation de fonds en trois étapes expose les compétences habiles des traders pour contourner la réglementation. Comme l'a dit l'analyste en chiffrement Yu Jin : « Ce n'est pas une spéculation impulsive, mais un agencement capital prévu depuis des mois. »
II. Anatomie des baleines géantes : la carte du capital des opérateurs transécologiques
2.1 TRUMP le retour des market makers
En retraçant le comportement historique de l'adresse 0x3d, nous avons découvert qu'elle est profondément liée au token concept TRUMP des élections de 2024.
Cette adresse n'a interagi qu'avec trois monnaies, à savoir $TRUMP $VIRTUAL $LIBRA, en particulier avec $TRUMP, avec près de 50 interactions fréquentes au total, pour un achat total de $7.3m / une vente totale de $11.2m, ce modèle d'interaction peut être considéré comme l'adresse d'un teneur de marché.
En même temps, des activités ont également été menées sur $LIBRA et $VIRTUAL, ces deux cryptomonnaies étant reconnues comme des monnaies très influentes. Sans parler du fait que $LIBRA est profondément impliqué dans le scandale de manipulation qui entoure toute la fondation (bien qu'il n'y ait plus beaucoup de gens qui en parlent maintenant).
Ce modèle de comportement typique des teneurs de marché a été parfaitement reproduit lors de la campagne RFC. Il convient de noter que ce groupe d'adresses a soudainement vidé toutes ses positions en TRUMP le 15 mars, coïncidant exactement avec le moment où la campagne RFC a commencé à augmenter.
2.2 Réseau d'associations sous-jacentes
Pour approfondir davantage les flux de capitaux, nous avons dessiné une cartographie des relations plus vaste :
（Source des données : plateforme d'analyse en chaîne GMGN）
Ces projets dessinent ensemble les préférences stratégiques des traders : choisir des tokens avec un fort récit, une faible circulation et un soutien de célébrités, en créant une illusion de liquidité grâce à des transactions à haute fréquence. Or, RFC répond parfaitement à tous ces critères : l'interaction avec Musk, le soutien de l'écosystème Solana, et une offre fixe en font un candidat idéal pour la manipulation.
Trois, l'effet Musk : la tentation mortelle du récit décentralisé
3.1 Des interactions sur Twitter aux mystères du code
L'explosion de RFC n'est en aucun cas un hasard. Le 7 mars, lorsque Musk a répondu sur Twitter au compte "Retard Finder" concernant les déclarations selon lesquelles "le marché des cryptomonnaies a besoin de plus d'esprit rebelle", des capitaux aiguisés ont déjà flairé l'opportunité. Les données en chaîne montrent :
Ce marketing en trois étapes de « l'interaction des célébrités - les indices de code - la diffusion communautaire » a parfaitement ciblé la soif de narration du marché des cryptomonnaies. Même si Musk n'a jamais publiquement reconnu sa relation avec RFC, suffisamment de « coïncidences » ont déjà plongé les spéculateurs dans une folie collective.
3.2 L'épée de Damoclès de la concentration des jetons
Le rapport on-chain de M7 Research révèle une réalité plus dangereuse : les 500 premières adresses contrôlent 36,46 % de l'offre de RFC, dont un groupe d'adresses uniques vertes représente 29,61 %.
Ce niveau de concentration dépasse même celui de SHIB en 2021 (où les 10 premières adresses représentaient 27 %), conférant aux grandes baleines un contrôle absolu du marché.
Nous avons simulé l'impact sur les prix dans différents scénarios de vente.
（Le modèle de données est basé sur les données de liquidité historiques des pièces Meme）
Cela signifie qu'au sein d'un volume de transactions quotidien de 120 millions de dollars, au moins 40 millions de dollars appartiennent à une « liquidité fictive » — une fois que les grandes baleines commencent à vendre, l'effondrement des prix pourrait être compté en heures.
Quatre, résonance écologique : La machine à enrichir de Solana et son terreau de risques
4.1 Les mystérieux moteurs de la fondation
L'implication profonde de l'écosystème Solana injecte une dynamique supplémentaire à l'envolée de RFC. Les données on-chain montrent :
Ce soutien entre ombre et lumière permet à RFC de dépasser la catégorie des simples pièces de Meme, devenant ainsi un « projet modèle » pour démontrer les capacités de l'écosystème Solana. Mais le problème est le suivant : lorsque les intérêts des porteurs de projet et des bâtisseurs de l'écosystème sont étroitement liés, le soi-disant « décentralisé » est-il devenu un simple discours marketing ?
4.2 effet de siphon de liquidité
Depuis avril, la TVL sur la chaîne SOL a augmenté de 16 %, mais 63 % de cette augmentation provient des protocoles liés aux pièces Meme. Le prix du jeton Sol est passé d'un minimum de 95 dollars à 130 dollars actuellement, soit une hausse de plus de 35 %. L'essor de RFC coïncide avec une période clé de redressement de l'écosystème Solana.
Projection future : choix de direction dans le jeu du capital
Selon la modélisation des données historiques, nous prévoyons que le RFC pourrait faire face à deux chemins :
Le marché actuel semble peut-être davantage pencher vers la deuxième possibilité : l'effondrement soudain de la monnaie OM le 14 avril (une chute de 90 % en une seule journée) a déclenché une panique en chaîne, et la propension au risque des investisseurs se rétracte rapidement.