La tokenisation réécrit les règles de la richesse mondiale, et des pays asiatiques comme l'Indonésie et la Malaisie émergent en tant qu'épicentres de l'essor mondial des actifs réels. Contrairement aux hubs traditionnels comme Londres, dépendants des règles cryptographiques approuvées par les États-Unis et embourbés dans l'inertie réglementaire, l'Asie avance délibérément pour façonner son propre avenir financier.
Résumé
Sukuks tokenisés comme opportunité inexploitable : Malgré plus de 1 000 milliards de dollars d'émissions de sukuk dans le monde, l'accès a été limité aux institutions — la tokenisation peut démocratiser la finance conforme à la charia et génératrice de rendement.
Clarté réglementaire ≠ préparation : La délivrance de licences est désormais la norme, mais sans marchés secondaires et infrastructure, 25 milliards de dollars en actifs tokenisés restent largement illiquides.
Infrastructure comme avantage concurrentiel : Le succès dépend de systèmes conformes par conception qui permettent le règlement transfrontalier, l'interopérabilité et des produits adaptés aux détaillants.
Exécution plutôt que vision : Les plateformes doivent localiser l'architecture, posséder des infrastructures profondes et construire des rails de distribution de confiance pour capter la croissance de la finance islamique.
Pourtant, alors que le capital et l'innovation affluent vers les RWA, un segment reste curieusement sous-servi : les instruments conformes à la charia et générateurs de rendement. Les sukuks, longtemps dominés par des institutions, représentent plus de 1 trillion de dollars en émissions en cours dans le monde, avec la Malaisie et l'Indonésie représentant près de (47 %) du marché mondial des sukuks. Ce véhicule d'investissement lucratif a historiquement été limité aux investisseurs institutionnels et accrédités — mais les offres tokenisées sont là pour changer cela.
Alors que l'approbation réglementaire devient un enjeu incontournable, les acteurs asiatiques s'affrontent pour capturer le marché mondial des sukuk, la tokenisation étant le moyen de réduire les barrières de capital et de débloquer la liquidité de la finance islamique. Cependant, les bâtisseurs résilients doivent d'abord opérationnaliser la conformité grâce à des produits on-chain, des plug-ins transfrontaliers et un accès à la liquidité transparent pour dynamiser un marché performant avec des barrières d'entrée réduites. L'avenir de la tokenisation sera défini par l'utilité, et non par l'idéologie.
L'approbation réglementaire n'est que le point d'équilibre
La licence réglementaire, autrefois conférée comme légitimité, est désormais la norme. Dans de nombreuses juridictions, la délivrance de licences a dépassé l'infrastructure nécessaire pour la rendre opérationnelle, laissant une grande partie des 25 milliards de dollars d'actifs tokenisés mondiaux illiquides ou restreints aux étapes d'émission primaire. La clarté réglementaire risque de devenir symbolique plutôt que catalytique sans des marchés de capitaux secondaires matures pour construire des produits évolutifs, la confiance des investisseurs et des écosystèmes financiers robustes.
Alors que des centres mondiaux comme Singapour, Hong Kong et la Suisse courtisent les mêmes flux de capitaux et bassins de talents, les régulateurs doivent gérer l'afflux de nouveaux entrants, chacun visant une part de l'économie financière de la région. Cette compétitivité dépendra de cadres réglementaires solides et de la préparation des infrastructures de ceux qui y opèrent.
Pour anticiper l'avenir, les plateformes financières doivent construire une architecture produit conçue pour répondre aux demandes évolutives de tels hubs mondiaux dès le premier jour, garantissant l'interopérabilité et l'évolutivité pour atteindre des marchés mal desservis. Celles qui intègrent nativement la conformité, du KYC à la résolution d'identité transfrontalière en passant par l'intégration RegTech, sont mieux positionnées pour passer la diligence raisonnable des investisseurs souverains. Beaucoup s'alignent déjà sur des normes mondiales telles que l'ISO 20022 pour les paiements et le règlement des jetons, suggérant que la finance tokenisée converge avec les normes mondiales plus rapidement que prévu.
En fin de compte, l'infrastructure doit aller au-delà du simple respect des règles pour offrir une utilité pratique. Les principes de conformité par conception doivent être conçus pour permettre des systèmes de règlement transfrontaliers 24/7, un accès sans friction aux offres de rendement réglementées et des expériences mobiles natives adaptées aux investisseurs novices. Ces systèmes doivent anticiper l'évolution des normes de conformité tout en restant intuitifs pour les nouveaux utilisateurs. En devenant des architectes d'écosystèmes, les plateformes peuvent tisser ensemble des canalisations on-chain pour une nouvelle classe de véhicules d'investissement inclusifs, conformes et composables.
Transformer la clarté réglementaire en avantage concurrentiel
L'avènement des marchés prêts pour la réglementation signifie que la prochaine génération de finance tokenisée sera méritée par l'exécution, et non par la vision. Le fardeau a changé en fonction de la manière dont les plateformes traduisent la « licence d'exploitation » en produits utilisables en unissant l'expérience utilisateur, l'opérabilité transfrontalière et la conception des actifs, avec l'exécution en tête sur trois fronts.
Architecture localisée dès le premier jour : S'adapter aux réalités locales surpassera les acteurs de l'engouement qui se contentent de reproduire des modèles occidentaux. D'une importance systémique à travers l'Asie, la finance islamique prend de l'ampleur même dans des pays à majorité non musulmane. Cela indique que les plateformes réussies sont construites avec une maîtrise native des transactions économiques locales et des environnements sur le terrain.
Posséder une infrastructure pour agir rapidement : La possession d'une pile d'infrastructure profonde, des chaînes de couche 2 aux moteurs de conformité, permet des mouvements de marché plus rapides, une résilience et une adaptabilité juridictionnelle. Les plateformes qui mettent à jour rapidement les systèmes et soutiennent des ensembles de règles programmables tout en répondant activement aux changements réglementaires domineront l'adoption institutionnelle et l'expansion du marché.
Rails de distribution fiables : Atteindre le prochain milliard d'utilisateurs nécessite de travailler avec l'infrastructure que les gens connaissent et en qui ils ont confiance. Les intégrations directes avec des institutions traditionnelles, y compris les banques, les télécommunications et les fonds souverains, sont essentielles à l'adoption de masse. Des cartes crypto, des sorties instantanées en USD, aux sukuks générant des rendements, une superapplication financière est un front-end essentiel pour des écosystèmes financiers full-stack répondant aux besoins réels de la finance islamique.
En fin de compte, la clarté réglementaire n'est aussi précieuse que l'infrastructure qu'elle permet. Dans la nouvelle phase de la finance tokenisée, ceux qui construisent pour le contexte local sont les mieux placés pour façonner ce qui vient ensuite.
Scalabilité dans un contexte de fluctuations réglementaires et de lacunes d'infrastructure
Dans les marchés émergents, où l'innovation dépasse le précédent, la croissance à enjeux élevés dépend moins de la vitesse que de la résilience. Dans ces marchés, les conditions de bac à sable et les cadres réglementaires sont encore en train de se cristalliser, et la rigidité devient un risque. Les opérateurs doivent construire des systèmes qui prospèrent dans les règles d'aujourd'hui et anticipent l'évolution de demain. Sinon, une infrastructure codée en dur transformera les changements de politique en exercices opérationnels, érodant la confiance des utilisateurs et celle des régulateurs.
Des systèmes d'identité fragmentés, des services de garde limités, à l'absence de protocoles d'audit tiers standardisés, les lacunes d'infrastructure continuent de restreindre le capital institutionnel dans la tokenisation des RWA. Même des juridictions avancées comme Hong Kong mettent les gardiens d'actifs virtuels sous une surveillance formelle. Cela reflète à quel point l'infrastructure de garde, d'identité et de conformité reste des points d'évolution dynamique à l'échelle mondiale. À son stade actuel, l'agilité et une surveillance minutieuse sont des leviers nécessaires pour débloquer la participation institutionnelle à grande échelle.
Établir le nouvel ordre mondial avec des sukuks tokenisés
Alors que les régulations asiatiques mûrissent, la question n'est plus de savoir si la tokenisation va transformer la finance, mais comment et qui sera à la tête de ce changement. L'octroi de licences n'est que le début ; les plateformes prospères doivent intégrer une conformité robuste, tenir compte des attentes des particuliers et répondre aux besoins de la finance conforme à la charia.
Les sukuks tokenisés offrent un chemin convaincant pour des produits accessibles et générateurs de rendement dans la finance islamique. Cela nécessite une conception de produit conforme à la charia, des infrastructures interopérables transfrontalières et des infrastructures pour réaliser une finance inclusive et éthique à grande échelle.
Les décideurs et les régulateurs accueilleraient les plateformes existantes qui intègrent l'inclusivité, la liquidité et l'accès éthique dans leur architecture, garantissant que la tokenisation réalise sa promesse de transformation de la richesse dans le monde réel.
Les startups entrant dans ces hubs doivent répondre à des normes nettement plus élevées tout en tirant parti de spécialisations de niche et d'informations locales. Dans ce nouvel ordre financier, l'Asie écrit ses propres règles et invite le monde à suivre, propulsant la prochaine ère de la finance tokenisée.
Daniel Ahmed
Daniel Ahmed est le COO et co-fondateur de Fasset. Daniel est un professionnel expérimenté dans le domaine de la finance et de la technologie, avec une expérience dans la conduite de projets à fort impact pour les gouvernements ainsi que pour des entreprises privées. Avant de co-fonder Fasset, Daniel a travaillé au Bureau du Premier ministre des Émirats arabes unis, en se concentrant sur les politiques stratégiques et les initiatives pour les Émirats dans les projets d'intelligence artificielle et de blockchain, contribuant à la vision d'excellence technologique des Émirats. Daniel a également été nommé dans le classement Forbes 30 under 30 en 2024. Avant cela, Daniel était chez Deloitte à Londres et à New York, où il conseillait des clients des secteurs bancaire et des marchés de capitaux sur l'impact des technologies émergentes. Il a commencé sa carrière chez Bluefield Partners, un investisseur en capital-investissement de premier plan dans les infrastructures énergétiques. Avec un fort accent sur la fintech islamique, Daniel a fondé la Société de finance et d'éthique islamique — un groupe de réflexion s'étendant à toutes les principales universités du Royaume-Uni. Daniel est mentor au sein du réseau Antler Operator et est un ancien Global Shaper du Forum économique mondial. Daniel a une formation académique en économie, philosophie et politique de King's College London.
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L'Asie redéfinit l'infrastructure financière mondiale | Opinion
La tokenisation réécrit les règles de la richesse mondiale, et des pays asiatiques comme l'Indonésie et la Malaisie émergent en tant qu'épicentres de l'essor mondial des actifs réels. Contrairement aux hubs traditionnels comme Londres, dépendants des règles cryptographiques approuvées par les États-Unis et embourbés dans l'inertie réglementaire, l'Asie avance délibérément pour façonner son propre avenir financier.
Résumé
Pourtant, alors que le capital et l'innovation affluent vers les RWA, un segment reste curieusement sous-servi : les instruments conformes à la charia et générateurs de rendement. Les sukuks, longtemps dominés par des institutions, représentent plus de 1 trillion de dollars en émissions en cours dans le monde, avec la Malaisie et l'Indonésie représentant près de (47 %) du marché mondial des sukuks. Ce véhicule d'investissement lucratif a historiquement été limité aux investisseurs institutionnels et accrédités — mais les offres tokenisées sont là pour changer cela.
Alors que l'approbation réglementaire devient un enjeu incontournable, les acteurs asiatiques s'affrontent pour capturer le marché mondial des sukuk, la tokenisation étant le moyen de réduire les barrières de capital et de débloquer la liquidité de la finance islamique. Cependant, les bâtisseurs résilients doivent d'abord opérationnaliser la conformité grâce à des produits on-chain, des plug-ins transfrontaliers et un accès à la liquidité transparent pour dynamiser un marché performant avec des barrières d'entrée réduites. L'avenir de la tokenisation sera défini par l'utilité, et non par l'idéologie.
L'approbation réglementaire n'est que le point d'équilibre
La licence réglementaire, autrefois conférée comme légitimité, est désormais la norme. Dans de nombreuses juridictions, la délivrance de licences a dépassé l'infrastructure nécessaire pour la rendre opérationnelle, laissant une grande partie des 25 milliards de dollars d'actifs tokenisés mondiaux illiquides ou restreints aux étapes d'émission primaire. La clarté réglementaire risque de devenir symbolique plutôt que catalytique sans des marchés de capitaux secondaires matures pour construire des produits évolutifs, la confiance des investisseurs et des écosystèmes financiers robustes.
Alors que des centres mondiaux comme Singapour, Hong Kong et la Suisse courtisent les mêmes flux de capitaux et bassins de talents, les régulateurs doivent gérer l'afflux de nouveaux entrants, chacun visant une part de l'économie financière de la région. Cette compétitivité dépendra de cadres réglementaires solides et de la préparation des infrastructures de ceux qui y opèrent.
Pour anticiper l'avenir, les plateformes financières doivent construire une architecture produit conçue pour répondre aux demandes évolutives de tels hubs mondiaux dès le premier jour, garantissant l'interopérabilité et l'évolutivité pour atteindre des marchés mal desservis. Celles qui intègrent nativement la conformité, du KYC à la résolution d'identité transfrontalière en passant par l'intégration RegTech, sont mieux positionnées pour passer la diligence raisonnable des investisseurs souverains. Beaucoup s'alignent déjà sur des normes mondiales telles que l'ISO 20022 pour les paiements et le règlement des jetons, suggérant que la finance tokenisée converge avec les normes mondiales plus rapidement que prévu.
En fin de compte, l'infrastructure doit aller au-delà du simple respect des règles pour offrir une utilité pratique. Les principes de conformité par conception doivent être conçus pour permettre des systèmes de règlement transfrontaliers 24/7, un accès sans friction aux offres de rendement réglementées et des expériences mobiles natives adaptées aux investisseurs novices. Ces systèmes doivent anticiper l'évolution des normes de conformité tout en restant intuitifs pour les nouveaux utilisateurs. En devenant des architectes d'écosystèmes, les plateformes peuvent tisser ensemble des canalisations on-chain pour une nouvelle classe de véhicules d'investissement inclusifs, conformes et composables.
Transformer la clarté réglementaire en avantage concurrentiel
L'avènement des marchés prêts pour la réglementation signifie que la prochaine génération de finance tokenisée sera méritée par l'exécution, et non par la vision. Le fardeau a changé en fonction de la manière dont les plateformes traduisent la « licence d'exploitation » en produits utilisables en unissant l'expérience utilisateur, l'opérabilité transfrontalière et la conception des actifs, avec l'exécution en tête sur trois fronts.
En fin de compte, la clarté réglementaire n'est aussi précieuse que l'infrastructure qu'elle permet. Dans la nouvelle phase de la finance tokenisée, ceux qui construisent pour le contexte local sont les mieux placés pour façonner ce qui vient ensuite.
Scalabilité dans un contexte de fluctuations réglementaires et de lacunes d'infrastructure
Dans les marchés émergents, où l'innovation dépasse le précédent, la croissance à enjeux élevés dépend moins de la vitesse que de la résilience. Dans ces marchés, les conditions de bac à sable et les cadres réglementaires sont encore en train de se cristalliser, et la rigidité devient un risque. Les opérateurs doivent construire des systèmes qui prospèrent dans les règles d'aujourd'hui et anticipent l'évolution de demain. Sinon, une infrastructure codée en dur transformera les changements de politique en exercices opérationnels, érodant la confiance des utilisateurs et celle des régulateurs.
Des systèmes d'identité fragmentés, des services de garde limités, à l'absence de protocoles d'audit tiers standardisés, les lacunes d'infrastructure continuent de restreindre le capital institutionnel dans la tokenisation des RWA. Même des juridictions avancées comme Hong Kong mettent les gardiens d'actifs virtuels sous une surveillance formelle. Cela reflète à quel point l'infrastructure de garde, d'identité et de conformité reste des points d'évolution dynamique à l'échelle mondiale. À son stade actuel, l'agilité et une surveillance minutieuse sont des leviers nécessaires pour débloquer la participation institutionnelle à grande échelle.
Établir le nouvel ordre mondial avec des sukuks tokenisés
Alors que les régulations asiatiques mûrissent, la question n'est plus de savoir si la tokenisation va transformer la finance, mais comment et qui sera à la tête de ce changement. L'octroi de licences n'est que le début ; les plateformes prospères doivent intégrer une conformité robuste, tenir compte des attentes des particuliers et répondre aux besoins de la finance conforme à la charia.
Les sukuks tokenisés offrent un chemin convaincant pour des produits accessibles et générateurs de rendement dans la finance islamique. Cela nécessite une conception de produit conforme à la charia, des infrastructures interopérables transfrontalières et des infrastructures pour réaliser une finance inclusive et éthique à grande échelle.
Les décideurs et les régulateurs accueilleraient les plateformes existantes qui intègrent l'inclusivité, la liquidité et l'accès éthique dans leur architecture, garantissant que la tokenisation réalise sa promesse de transformation de la richesse dans le monde réel.
Les startups entrant dans ces hubs doivent répondre à des normes nettement plus élevées tout en tirant parti de spécialisations de niche et d'informations locales. Dans ce nouvel ordre financier, l'Asie écrit ses propres règles et invite le monde à suivre, propulsant la prochaine ère de la finance tokenisée.
Daniel Ahmed
Daniel Ahmed est le COO et co-fondateur de Fasset. Daniel est un professionnel expérimenté dans le domaine de la finance et de la technologie, avec une expérience dans la conduite de projets à fort impact pour les gouvernements ainsi que pour des entreprises privées. Avant de co-fonder Fasset, Daniel a travaillé au Bureau du Premier ministre des Émirats arabes unis, en se concentrant sur les politiques stratégiques et les initiatives pour les Émirats dans les projets d'intelligence artificielle et de blockchain, contribuant à la vision d'excellence technologique des Émirats. Daniel a également été nommé dans le classement Forbes 30 under 30 en 2024. Avant cela, Daniel était chez Deloitte à Londres et à New York, où il conseillait des clients des secteurs bancaire et des marchés de capitaux sur l'impact des technologies émergentes. Il a commencé sa carrière chez Bluefield Partners, un investisseur en capital-investissement de premier plan dans les infrastructures énergétiques. Avec un fort accent sur la fintech islamique, Daniel a fondé la Société de finance et d'éthique islamique — un groupe de réflexion s'étendant à toutes les principales universités du Royaume-Uni. Daniel est mentor au sein du réseau Antler Operator et est un ancien Global Shaper du Forum économique mondial. Daniel a une formation académique en économie, philosophie et politique de King's College London.