Mon analyse du 21 mars, et le fait que tout se soit déroulé exactement comme prévu est également un avantage. Bonne lecture 👇
Le graphique de l'action ne montre aucune détérioration ; au contraire, il souhaite se déplacer vers le haut. L'amélioration de ses finances est très forte.
Laissez-moi examiner le flux d'actualités et les finances :
• Le groupe Porch (PRCH) a augmenté sa rentabilité en passant à un modèle commercial à forte marge et basé sur les frais. L'EBITDA pour 2024 a atteint un niveau record, avec des objectifs ambitieux fixés pour 2025-2026. Porch Group est une plateforme logicielle verticale et d'assurance axée sur les services à domicile. Elle dispose d'un large modèle commercial couvrant les inspections de maison, le déménagement, l'immobilier, les services et les garanties. L'entreprise propose également directement des produits d'assurance et de garantie aux propriétaires.
Performance financière et rentabilité • EBITDA ajusté du T4 2024 : 42 millions $ ( a dépassé les attentes ) • EBITDA ajusté total pour 2024 : 7 millions de dollars • Objectif 2025 : 60 millions de dollars d'EBITDA (+augmentation de 53 millions de dollars) • Objectif 2026 : 100 millions de dollars d'EBITDA Ces chiffres montrent que Porch a atteint un tournant significatif. L'entreprise est passée d'une prise de risque d'assurance à faible marge à un modèle basé sur des commissions et des frais à marge plus élevée. En conséquence, la marge brute est ciblée pour passer de 48 % en 2024 à 80 % en 2025. La marge EBITDA ajustée du quatrième trimestre a atteint 41,7 %, indiquant une forte croissance de la rentabilité. L'assurance et l'impact de PIRE • Revenus d'assurance : 72 millions de dollars • EBITDA ajusté du segment assurance : 48,8 millions de $ ( + augmentation annuelle de 17,2 millions de $ ) • Taux de perte brut : 36 % en 2023 → 21 % en 2024 • Taux de perte nette : 30 % → 16 % • Taux de combinaison brut : 88 % → 79 % ( montrant une amélioration ) L'activité d'assurance s'est considérablement améliorée grâce à un resserrement de la gestion des risques. L'introduction de PIRE a complètement transformé les perspectives financières. Cependant, le modèle PIRE rend la prévisibilité des revenus plus difficile, car l'entreprise gagne désormais des commissions au lieu de percevoir des primes directement. Porch a également augmenté son solde de billets de surplus à 106 millions de dollars. Cela fournit non seulement des revenus d'intérêts mais ajoute également de la flexibilité financière. Expansion du marché et croissance des primes d'assurance • Les nouvelles primes d'assurance devraient doubler en 2025. • Prime moyenne de la police : 2 500 $ en 2024 → 3 000 $ en 2025 (20 % d'augmentation) • Objectif 2025 : 500 millions de dollars de primes brutes souscrites • Objectif 2026 : 600 millions de dollars • Objectif à long terme : 3 milliards de dollars en primes De plus, les revenus SaaS de l'entreprise ont augmenté de 6 % par an, principalement en raison des augmentations de prix. L'EBITDA dans le segment des logiciels verticaux et des données a augmenté de 5,3 millions de dollars par rapport à l'année dernière. La plateforme Home Factors couvre désormais 90 % des maisons américaines, en faisant une source de données clé pour l'assurance et le marché immobilier.
Gestion de la dette et liquidité
Porch a pris des mesures sérieuses pour réduire sa dette : • Rachat de 43 millions de dollars de dettes non garanties pour seulement 20 millions de dollars. • Rendement des billets de surplus : 9,75 % + SOFR. • Revenu d'intérêts : 15 millions de dollars par an. • 7 millions de dollars de fonds supplémentaires attendus du processus de faillite de Vesttoo. Ces étapes allègent le fardeau de la dette tout en renforçant la liquidité. Risque du marché immobilier Le marché immobilier américain stagnante pose un risque pour Porch. Un ralentissement des transactions immobilières pourrait réduire la demande d'assurance et de services. Si la croissance de l'agence ralentit, la croissance à forte marge attendue de PRCH pourrait être menacée.
Conclusion
Porch Group subit une transformation financière significative avec une forte croissance de l'EBITDA. Cependant, des niveaux d'endettement élevés, une croissance des revenus lente et des incertitudes liées à PIRE augmentent les risques pour l'action. Il y a de solides raisons d'être optimiste : les marges et la rentabilité augmentent. La réduction de la dette progresse positivement. Le segment de l'assurance est devenu rentable. Mais la prudence est de mise : la croissance des revenus reste faible. Un marché immobilier stagnant pourrait entraver la croissance. Le modèle PIRE complique les prévisions de revenus.
Analyse Technique
L'analyse technique ne montre aucune détérioration. Il rencontrera une bande de correction à 7,8 $, où il pourrait faire une pause brièvement. Toutes les actions du secteur de l'assurance sont restées fortes pendant cette période. Si le marché américain se détériore, il y a un risque de recul à 3,65 $. Je suis indécis. Un achat pourrait être tenté avec un stop loss en dessous d'une clôture hebdomadaire de 5,79 $. Mais essayer un nouveau trade dans ce marché est également risqué.
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$PRCH
Mon analyse du 21 mars, et le fait que tout se soit déroulé exactement comme prévu est également un avantage. Bonne lecture 👇
Le graphique de l'action ne montre aucune détérioration ; au contraire, il souhaite se déplacer vers le haut. L'amélioration de ses finances est très forte.
Laissez-moi examiner le flux d'actualités et les finances :
• Le groupe Porch (PRCH) a augmenté sa rentabilité en passant à un modèle commercial à forte marge et basé sur les frais. L'EBITDA pour 2024 a atteint un niveau record, avec des objectifs ambitieux fixés pour 2025-2026.
Porch Group est une plateforme logicielle verticale et d'assurance axée sur les services à domicile. Elle dispose d'un large modèle commercial couvrant les inspections de maison, le déménagement, l'immobilier, les services et les garanties. L'entreprise propose également directement des produits d'assurance et de garantie aux propriétaires.
Performance financière et rentabilité
• EBITDA ajusté du T4 2024 : 42 millions $ ( a dépassé les attentes )
• EBITDA ajusté total pour 2024 : 7 millions de dollars
• Objectif 2025 : 60 millions de dollars d'EBITDA (+augmentation de 53 millions de dollars)
• Objectif 2026 : 100 millions de dollars d'EBITDA
Ces chiffres montrent que Porch a atteint un tournant significatif. L'entreprise est passée d'une prise de risque d'assurance à faible marge à un modèle basé sur des commissions et des frais à marge plus élevée. En conséquence, la marge brute est ciblée pour passer de 48 % en 2024 à 80 % en 2025. La marge EBITDA ajustée du quatrième trimestre a atteint 41,7 %, indiquant une forte croissance de la rentabilité.
L'assurance et l'impact de PIRE
• Revenus d'assurance : 72 millions de dollars
• EBITDA ajusté du segment assurance : 48,8 millions de $ ( + augmentation annuelle de 17,2 millions de $ )
• Taux de perte brut : 36 % en 2023 → 21 % en 2024
• Taux de perte nette : 30 % → 16 %
• Taux de combinaison brut : 88 % → 79 % ( montrant une amélioration )
L'activité d'assurance s'est considérablement améliorée grâce à un resserrement de la gestion des risques. L'introduction de PIRE a complètement transformé les perspectives financières. Cependant, le modèle PIRE rend la prévisibilité des revenus plus difficile, car l'entreprise gagne désormais des commissions au lieu de percevoir des primes directement.
Porch a également augmenté son solde de billets de surplus à 106 millions de dollars. Cela fournit non seulement des revenus d'intérêts mais ajoute également de la flexibilité financière.
Expansion du marché et croissance des primes d'assurance
• Les nouvelles primes d'assurance devraient doubler en 2025.
• Prime moyenne de la police : 2 500 $ en 2024 → 3 000 $ en 2025 (20 % d'augmentation)
• Objectif 2025 : 500 millions de dollars de primes brutes souscrites
• Objectif 2026 : 600 millions de dollars
• Objectif à long terme : 3 milliards de dollars en primes
De plus, les revenus SaaS de l'entreprise ont augmenté de 6 % par an, principalement en raison des augmentations de prix. L'EBITDA dans le segment des logiciels verticaux et des données a augmenté de 5,3 millions de dollars par rapport à l'année dernière.
La plateforme Home Factors couvre désormais 90 % des maisons américaines, en faisant une source de données clé pour l'assurance et le marché immobilier.
Gestion de la dette et liquidité
Porch a pris des mesures sérieuses pour réduire sa dette :
• Rachat de 43 millions de dollars de dettes non garanties pour seulement 20 millions de dollars.
• Rendement des billets de surplus : 9,75 % + SOFR.
• Revenu d'intérêts : 15 millions de dollars par an.
• 7 millions de dollars de fonds supplémentaires attendus du processus de faillite de Vesttoo.
Ces étapes allègent le fardeau de la dette tout en renforçant la liquidité.
Risque du marché immobilier
Le marché immobilier américain stagnante pose un risque pour Porch. Un ralentissement des transactions immobilières pourrait réduire la demande d'assurance et de services. Si la croissance de l'agence ralentit, la croissance à forte marge attendue de PRCH pourrait être menacée.
Conclusion
Porch Group subit une transformation financière significative avec une forte croissance de l'EBITDA. Cependant, des niveaux d'endettement élevés, une croissance des revenus lente et des incertitudes liées à PIRE augmentent les risques pour l'action.
Il y a de solides raisons d'être optimiste : les marges et la rentabilité augmentent. La réduction de la dette progresse positivement. Le segment de l'assurance est devenu rentable.
Mais la prudence est de mise : la croissance des revenus reste faible. Un marché immobilier stagnant pourrait entraver la croissance. Le modèle PIRE complique les prévisions de revenus.
Analyse Technique
L'analyse technique ne montre aucune détérioration. Il rencontrera une bande de correction à 7,8 $, où il pourrait faire une pause brièvement. Toutes les actions du secteur de l'assurance sont restées fortes pendant cette période. Si le marché américain se détériore, il y a un risque de recul à 3,65 $. Je suis indécis. Un achat pourrait être tenté avec un stop loss en dessous d'une clôture hebdomadaire de 5,79 $. Mais essayer un nouveau trade dans ce marché est également risqué.