Le groupe Yunfeng de Jack Ma fait son entrée sur le marché d'Ethereum (ETH), suscitant une vague d'enthousiasme dans l'univers de la cryptomonnaie. Beaucoup voient cela comme un signal important que les cryptoactifs se dirigent vers le grand public. Cependant, ce n'est qu'un tournant, et non une fin. Le véritable défi ne fait que commencer.

Tout d'abord, les courtiers traditionnels entrant dans le domaine des cryptoactifs seront confrontés à des défis sévères en matière de fiscalité et de conformité. Une fois que les courtiers accèdent aux cryptoactifs, cela signifie qu'ils doivent effectuer un suivi fiscal et des audits de conformité. Cela pourrait dissuader certains traders habitués à opérer librement dans des zones grises. Alors, qui restera pour utiliser ces services ? Principalement ceux qui ont besoin de rapports unifiés et d'outils fiscaux, ainsi que les utilisateurs intensifs et les traders désireux d'utiliser des outils avancés tels que les options, les marges et le prêt de titres. Cela indique que, à court terme, nous ne verrons peut-être pas une "migration de masse", mais plutôt une cohabitation à long terme entre les pools de capitaux conformes et les bourses centralisées (CEX) et décentralisées (DEX) existantes.

Deuxièmement, bien que les ETF américains soient devenus un canal d'entrée principal, offrant des avantages en matière de sécurité, de simplicité et de clarté fiscale, ils présentent également des limites évidentes : ils ne peuvent offrir qu'une exposition aux prix et ne permettent pas d'opérations sur la chaîne. En revanche, l'avantage unique des courtiers réside dans leur capacité à fournir des opérations de compte unifiées sur les options, les contrats à terme et les marges, en intégrant les comptes de retraite et les systèmes de conseillers en investissement dans le domaine des cryptoactifs, ainsi qu'en offrant des services d'expansion de crédit (comme le crédit sur valeur nette de portefeuille et le financement de rachat). En résumé, les ETF sont une porte d'entrée, tandis que les courtiers constituent une boîte à outils complète.

Enfin, concernant la question de savoir si les échanges décentralisés (DEX) peuvent échanger des actions, la réponse est difficile mais pas impossible. Mettre des actions traditionnelles (comme celles de la société Apple) sur la blockchain revient essentiellement à du trading de valeurs mobilières, ce qui nécessite les licences appropriées (comme un système de négociation alternatif, un agent de transfert, un dépositaire) ainsi que des processus stricts de KYC (connaître votre client) et d'AML (lutte contre le blanchiment d'argent).

Dans l'ensemble, les cryptoactifs s'intègrent progressivement au système financier traditionnel, mais ce processus est rempli de défis et d'opportunités. Les institutions financières traditionnelles, les plateformes de cryptoactifs nées de la cryptomonnaie et les organismes de réglementation doivent continuellement s'adapter et innover pour s'adapter à ce domaine en évolution rapide.