L'ascension et la chute de Labubu : un voyage des jouets physiques aux Cryptoactifs

Labubu, un jouet de personnage féérique conçu par l'artiste Long Jiasheng, a suscité un engouement sur le marché des jouets grâce à son apparence unique et son histoire. Ce petit esprit rond, pelucheux, avec un sourire aux neuf dents pointues, est né de l'amour du designer pour les légendes folkloriques nordiques. Depuis son lancement en 2015, il est progressivement devenu l'objet de convoitise pour les collectionneurs du monde entier.

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En 2019, la collaboration de Labubu avec Pop Mart a considérablement augmenté sa notoriété. Au cours du premier semestre 2024, la série The Monsters (y compris Labubu) a généré des ventes incroyables de 6,3 milliards de RMB. En avril 2025, la troisième génération de produits Labubu a déclenché une frénésie d'achats dans plusieurs pays du monde, entraînant même des phénomènes de revente à prix élevé. En mai de la même année, un cryptoactif nommé LABUBU a vu le jour, suscitant brièvement une vague de spéculation.

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Le succès de Labubu peut être attribué à plusieurs facteurs clés. Tout d'abord, le modèle de vente de boîtes surprises augmente l'excitation et l'incertitude des achats, attirant un grand nombre de fans à acheter de manière répétée pour obtenir des modèles rares. Ensuite, Labubu, en tant qu'excellent IP culturel, a réussi à franchir les barrières culturelles et à obtenir une reconnaissance mondiale. De plus, la chaîne industrielle bien développée et l'écosystème industriel mature de la Chine offrent un soutien solide à la production et à la vente à grande échelle de Labubu.

Cependant, la Cryptoactifs LABUBU, liée aux jouets en réalité augmentée Labubu, n'a pas réussi à prolonger ce succès. Bien qu'elle ait initialement suscité un engouement, la capitalisation boursière de LABUBU a rapidement chuté, tombant actuellement en dessous de 28 millions de dollars, avec une baisse de 20,4 % sur 24 heures. Ce phénomène n'est pas isolé, des projets similaires comme les Pingouins Gras (Pudgy Penguins), les Singes Ennuyeux (BAYC) et les CryptoPunks ont également connu un processus de déclin après un sommet.

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Prenons l'exemple du pingouin gros. Bien que ses NFT et jouets physiques aient réalisé de bonnes ventes, sa cryptomonnaie PENGU a chuté de 78 % en six mois. Les prix des NFT des singes ennuyés et des CryptoPunks ont également fortement reculé depuis leurs sommets, tombant respectivement à 11,55 ETH et 41 ETH.

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Ces cas montrent que, même avec des produits physiques en soutien, les jetons liés aux jouets échappent difficilement au destin de fortes fluctuations de prix. Ce phénomène reflète la nature hautement spéculative du marché des cryptoactifs et le risque d'un manque d'applications pratiques et de soutien à la valeur. Lorsque l'engouement du marché s'estompe, le prix des actifs sans soutien de valeur substantielle a tendance à chuter rapidement.

L'histoire de Labubu illustre la relation complexe entre les jouets physiques et les actifs numériques. Bien que les jouets physiques puissent rester populaires, les actifs cryptographiques associés peuvent être difficiles à maintenir en valeur en raison de leur nature spéculative. Cela rappelle aux investisseurs qu'ils doivent rester vigilants lorsqu'ils participent aux marchés connexes et reconnaître la distinction essentielle entre spéculation et valeur.

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