Que signifie la paralysie du gouvernement américain pour le marché des cryptomonnaies ?

La semaine dernière, le gouvernement fédéral américain est officiellement entré en état de suspension à partir du 1er octobre - cela est dû au fait que le Congrès n'a pas réussi à adopter le budget à temps, ce qui a contraint environ 750 000 employés fédéraux à prendre un congé sans solde. Des événements similaires se sont produits à plusieurs reprises dans l'histoire, et bien qu'ils ne constituent pas un risque systémique à court terme, ils suffisent à perturber la logique de tarification des risques sur le marché.
D'un point de vue macroéconomique, l'impact direct de l'arrêt est l'interruption des données économiques et l'augmentation de l'incertitude politique. La Réserve fédérale aura plus de difficultés à évaluer l'inflation et l'emploi en raison du manque de données économiques clés, ce qui augmentera les paris du marché sur un "abaissement anticipé des taux d'intérêt". En fait, au cours de la première semaine de l'arrêt, les rendements des obligations américaines ont baissé, l'or a renforcé, et le dollar a fluctué - un comportement typique de recherche de sécurité, mais le marché boursier n'a pas chuté de manière significative, ce qui montre que le marché considère temporairement cette impasse politique comme "maîtrisable".
Pour le marché des cryptomonnaies, la logique est légèrement différente. Historiquement, lorsque les marchés traditionnels de risque se réfugient en raison de confusions financières ou politiques, des actifs cryptographiques comme le Bitcoin peuvent parfois en bénéficier temporairement, étant considérés comme des "actifs sécuritaires décentralisés". Mais il est important de souligner que cette corrélation ne se produit généralement que si le marché estime que la liquidité ne sera pas resserrée. Si la situation de blocage se prolonge et entraîne une tension sur la liquidité, le marché des cryptomonnaies sera également sous pression.

En résumé :

Sentiment positif à court terme sur les actifs : une attente de faiblesse du dollar, une augmentation des paris sur une baisse des taux d'intérêt, pourrait soutenir le rebond des prix de BTC et ETH.

Augmentation des risques à moyen terme : si la paralysie se prolonge, l'absence de données économiques et les retards dans les politiques amplifieront la volatilité du marché.

La clé à long terme reste la liquidité et la confiance : une fois que le blocage budgétaire affecte le plafond de la dette, la panique sur le marché risque de se répandre, et les actifs chiffrés ne pourront pas échapper à cette situation.

En d'autres termes, ce blocage gouvernemental n'est pas seulement un jeu politique américain, mais aussi un signal de re-prix des capitaux à l'échelle mondiale. Pour nous qui surveillons le marché, cela nous rappelle que "le refuge des actifs risqués" n'est que temporaire, et que la véritable sécurité vient du contrôle des positions et du rythme.

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