La Réserve fédérale (FED) politique de chemin attendu : les données CME montrent que la probabilité d'une baisse des taux en octobre dépasse 90 %, renforçant les attentes d'assouplissement d'ici la fin de l'année.

Selon les dernières données de l'outil "Observateur de la Réserve fédérale" du CME (calculées en rétro-ingénierie à partir des prix des contrats à terme sur les fonds fédéraux), les attentes du marché concernant la trajectoire d'assouplissement de la politique monétaire à court terme de la Réserve fédérale sont désormais très claires, avec la distribution des probabilités suivante :

Un, attentes de la réunion de politique monétaire d'octobre

- Une baisse des taux de 25 points de base : probabilité de 94,1 %, devenant l'attente dominante du marché.
- Maintenir le taux d'intérêt actuel : la probabilité n'est que de 5,9 %, le marché a une très faible reconnaissance de la possibilité de maintenir la politique actuelle.

Deuxièmement, les attentes concernant le chemin politique cumulé de décembre

- Maintenir le taux d'intérêt actuel : probabilité seulement 0,8 %, presque exclue par le marché.
- Baisse cumulative de 25 points de base : probabilité de 17,3 %.
- Baisse cumulative des taux de 50 points de base : probabilité de 82,0 %, reflétant les attentes générales du marché selon lesquelles La Réserve fédérale (FED) pourrait entamer un processus de baisse continue des taux au quatrième trimestre.

Cette attente est étroitement liée aux récentes données économiques américaines et à l'environnement politique : le ralentissement du marché de l'emploi (comme les données ADP inférieures aux attentes) et la baisse progressive de l'inflation ouvrent une fenêtre pour des baisses de taux ; en même temps, la réunion de septembre a déjà révélé des divergences de politique, certains responsables plaidant pour des mesures d'assouplissement plus agressives. Cependant, il convient de noter que la fermeture du gouvernement américain entraîne un manque de données économiques clés, ce qui pourrait accroître l'incertitude autour des décisions politiques d'octobre, tandis que les attentes à forte probabilité sont déjà en partie reflétées dans les prix des actifs, il faudra donc prêter attention à l'impact de l'écart d'attentes sur le marché.