Les marchés financiers américains se préparent à un cycle de baisse des taux d'intérêt imminent de La Réserve fédérale (FED). Selon l'analyse des données du groupe CME, les investisseurs s'attendent généralement à ce que La Réserve fédérale (FED) commence une baisse de 25 points de base en octobre, cette opinion étant devenue le consensus dominant du marché.

Il est encore plus frappant que les participants du marché aient des attentes plus agressives concernant l'orientation de la politique de La Réserve fédérale (FED) au quatrième trimestre. La plupart des investisseurs estiment qu'à la fin décembre, la FED pourrait avoir réduit ses taux d'intérêt cumulativement de 50 points de base, cette attente étant soutenue par plus de 80 % du marché.

Cette attente de baisse des taux d'intérêt n'est pas sans fondement, mais repose sur des changements dans les fondamentaux de l'économie américaine. Les données sur l'emploi récemment publiées montrent que le marché de l'emploi américain fait face à une double pression : les données historiques ont été considérablement révisées à la baisse, et la croissance de l'emploi actuelle reste faible. En août, l'emploi non agricole n'a augmenté que de 22 000 postes, et le taux de chômage a atteint un sommet de 3 ans à 4,3 %. Ces données fournissent sans aucun doute des raisons suffisantes pour un changement de politique de La Réserve fédérale (FED).

Le président de la Réserve fédérale, Jerome Powell, a précédemment déclaré qu'un des facteurs importants dans la politique de baisse des taux d'intérêt était d'éviter une augmentation trop rapide du taux de chômage. De plus, le compte rendu de la réunion de septembre de la Réserve fédérale montre que la plupart des participants estiment que les risques à la baisse pour le marché de l'emploi ont déjà dépassé les pressions à la hausse sur l'inflation, et que l'accent de la politique se déplace vers un "équilibre des risques".

Le marché considère généralement que la stratégie de réduction des taux d'intérêt "progressive et cohérente" de La Réserve fédérale (FED) est un choix pragmatique. Cette approche peut à la fois fournir le soutien nécessaire à une économie fragile et éviter d'éveiller des inquiétudes concernant une surchauffe du marché, ce qui aide à trouver un équilibre entre la prévention de la récession et le contrôle de l'inflation.

Les marchés financiers ont commencé à intégrer cette attente. Les rendements des obligations d'État américaines à court terme ont fortement baissé, le marché boursier se rapproche des sommets historiques, et les spreads de crédit des entreprises restent à un niveau bas. Ces réactions du marché reflètent l'optimisme des investisseurs concernant le cycle d'assouplissement à venir.

Avec l'approche de la réunion de politique monétaire de la Réserve fédérale (FED) en octobre, les attentes de baisse des taux d'intérêt deviennent progressivement un consensus sur le marché et pourraient constituer un facteur clé influençant les flux de capitaux mondiaux. Les investisseurs et les décideurs politiques suivront de près les mouvements futurs de la Réserve fédérale (FED) ainsi que leurs impacts potentiels sur l'économie mondiale et les marchés financiers.