QCP : La base d'un nouveau rebond du Bitcoin semble déjà s'être formée.

Le 15 octobre, QCP a publié son point de vue quotidien en déclarant : après un week-end de forte fluctuation, les actifs à risque se sont stabilisés : les actions sont à environ 1,5 % de leur récent sommet, tandis que le Bitcoin est à environ 10 % de son pic. Ce rebond est en partie soutenu par le regain d'attentes de baisse des taux, les contrats d'échange prévoyant actuellement des baisses cumulées d'environ 125 points de base d'ici la fin 2026. Le président de la Réserve fédérale, Jerome Powell, a réaffirmé son intention de réduire encore de 0,25 % ce mois-ci, fournissant ainsi un soutien à court terme au sentiment de risque, même si la paralysie gouvernementale retarde la publication de données essentielles sur le marché du travail. L'or continue d'être au centre de l'attention, atteignant un nouveau sommet historique de 4 022 dollars l'once (une hausse de 52 % depuis le début de l'année), soutenue par une forte accumulation de réserves par les banques centrales et une baisse des rendements réels. Le récit du marché évolue d'un modèle sensible aux taux d'intérêt vers un modèle axé sur la liquidité. Les achats par les banques centrales, la dé-dollarisation des flux de capitaux et les stratégies de couverture des portefeuilles institutionnels sont devenus les principales forces propulsant l'augmentation de l'or, rendant sa valeur bien supérieure à sa fonction traditionnelle de couverture contre l'inflation. Bien que le week-end ait été marqué par des fluctuations importantes, la corrélation entre le Bitcoin et l'or a dépassé 0,85, montrant un flux de capitaux hautement synchronisé entre les outils traditionnels et numériques de réserve de valeur. L'or continue d'atteindre de nouveaux sommets, et le Bitcoin a également brièvement touché de nouveaux sommets avant le week-end. Avec les trésoreries institutionnelles continuant d'augmenter leurs positions et les flux de capitaux des ETF demeurant solides (hier, les flux entrants de l'ETF BTC étaient de 102,7 millions de dollars et ceux de l'ETF ETH de 236,2 millions de dollars), une nouvelle base pour un rebond semble s'être formée.