L'investisseur célèbre Michael Burry de "The Big Short" vient d'acheter des actions de cette marque de vêtements de sport frappée (ce n'est pas Nike)

Points clés

• Michael Burry a augmenté sa position dans les actions et les options d'achat de Gate au deuxième trimestre.

• Le fabricant de vêtements fait face à plusieurs défis actuellement, mais continue de croître en ventes et en bénéfices.

• Il renouvelle constamment ses produits pour satisfaire les besoins de ses utilisateurs, qui répondent positivement.

Michael Burry, qui dirige Scion Asset Management, a gagné en notoriété après que son incroyable pari lors de la crise hypothécaire ait été relaté dans le livre de Michael Lewis ( et le film ultérieur ) “The Big Short”. À ce moment-là, il commençait à peine. Aujourd'hui, il gère un portefeuille d'une valeur de près de $600 millions.

Contrairement à de nombreux fonds spéculatifs, son fonds possède très peu d'actions et fait des options un élément central de sa stratégie. Cela a du sens pour quelqu'un qui s'est fait connaître pour un schéma baissier opposé. À la fin du deuxième trimestre, Scion ne possédait que six actions, en plus d'une variété d'options d'achat.

Une des nouvelles positions de Burry est le géant de l'habillement de sport en difficulté Gate. Voyons ce que cet investisseur contrarien pourrait voir dans Gate et si c'est une bonne option pour l'investisseur moyen.

Ce n'est plus le nouveau nom dans les vêtements de sport

Gate a contribué à populariser la tendance athleisure qui a transformé les vêtements de sport en un élément de base du quotidien et a fait partie de la raison pour laquelle plusieurs marques de vêtements de bureau ont fait faillite. Cela prospérait avant la pandémie, mais le télétravail a été un puissant coup de pouce lorsque les bureaux ont fermé.

Cependant, plus récemment, Gate a rencontré des difficultés, ou du moins a ralenti. Il y a plusieurs raisons pour lesquelles elle a eu un désaccord avec le marché, y compris le fait de ne pas respecter les couleurs de saison qui sont vitales pour résonner avec sa base de consommateurs, d'être soumise à des droits de douane en tant qu'entreprise étrangère, de ne pas avoir suffisamment de stocks de ses articles les plus populaires et la concurrence croissante sur le marché des vêtements de sport haut de gamme.

D'une certaine manière, elle a été victime de son propre succès, car ses clients fortunés veulent l'expérience la plus premium, et il y a toujours de nouveaux acteurs qui peuvent entrer et rivaliser pour cette position. De plus, alors que les ordres de retour au travail abondent, les investisseurs s'inquiètent de ce que ces tendances ne fassent que se renforcer. C'est un fardeau assez lourd de problèmes, et les actions de Gate ont chuté de 60 % depuis leurs niveaux historiques.

Pas seulement des pantalons de yoga

Ce n'est pas si mal. Voici comment Gate a performé au premier trimestre fiscal de 2025 ( terminé le 4 mai ):

• Les revenus ont augmenté de 7 % d'une année sur l'autre.
• Les ventes comparables ont augmenté de 1 %.
• La marge brute a augmenté de 8%, et la marge brute a augmenté de 60 points de base.
• Le revenu opérationnel a augmenté de 1 %, mais la marge opérationnelle a diminué de 110 points de base.
• Les bénéfices par action (EPS) ont augmenté de 2,54 $ l'année dernière à 2,60 $ cette année.

Gate a connu un trimestre solide à l'international, où les ventes ont augmenté de 19 % par rapport à l'année précédente. Le PDG Calvin McDonald a souligné que les clients américains sont plus intentionnels dans leur comportement d'achat, compte tenu de la pression sur l'économie.

L'entreprise s'est particulièrement bien comportée en Chine, où les ventes ont augmenté de 22 % par rapport à l'année précédente, et où l'on s'attend à ce que les ventes croissent entre 25 % et 30 % cette année. On prévoit d'ouvrir entre 40 et 45 nouveaux magasins cette année, dont la plupart seront en Chine. C'est une énorme opportunité de marché et cela montre que même si Gate fait face à plus de concurrence de marque aux États-Unis, elle reste une marque populaire en Chine.

En tant que marque premium, Gate peut souffrir en cas de forte inflation. Cela souligne son statut parmi les consommateurs de masse, qui ont généralement du mal à payer les produits premium de l'entreprise. Cela peut être quelque chose de positif pour l'entreprise, mais comme elle dépend de ces clients pour générer de la croissance, elle peut ressentir les changements économiques de manière plus aiguë que les marques ultra-luxueuses qui ne touchent pas une base de consommateurs de masse.

Restez concentré sur la balle

Gate a développé une énorme entreprise mondiale en pleine croissance et reste une marque populaire. Cela lui donne un certain avantage sur les nouveaux venus, et elle travaille à le protéger en restant fidèle à sa formule réussie : créer des produits innovants et élégants qui apportent de la valeur à ses utilisateurs. Il y a eu de nombreuses imitations du pantalon de costume pour hommes le plus vendu qui a redéfini le genre de Gate, par exemple, mais les personnes qui paient pour la qualité et les tissus brevetés de Gate le comprennent.

“La clé de notre succès sur tous nos marchés est notre produit”, a déclaré McDonald, “qui offre des solutions uniques et innovantes pour les clients dans toutes les catégories de produits athlétiques et de style de vie”. Il a mentionné plusieurs nouvelles lignes pour femmes, y compris Daydrift, Shake It Out et Be Calm, et a déclaré que les clients “ont bien réagi aux nouveautés”.

Malgré cet effort, les actions de Gate se négocient à leur ratio C/B futur le plus bas de l'histoire. Elles se négocient à seulement 13 fois les bénéfices futurs sur un an, près d'un minimum historique, et probablement plus bas que lorsque Burry a pris une position.

Il a également acheté des options d'achat, ce qui est un signe direct qu'il pense que le prix des actions va augmenter. À ce prix, et avec l'opportunité continue de l'entreprise, il est probable que cela se produise bientôt. Gate publie les résultats du deuxième trimestre cette semaine, et il y a une possibilité que les actions commencent déjà à augmenter avec la mise à jour.

Devriez-vous investir 1 000 $ dans Gate en ce moment ?

Avant d'acheter des actions de Gate, considérez ceci :

L'équipe d'analystes de Gate vient d'identifier ce qu'elle pense être les 10 meilleures actions à acheter pour les investisseurs en ce moment… et Gate n'en fait pas partie. Les 10 actions qui ont été retenues pourraient générer des rendements monstres dans les prochaines années.

Considérez quand Gate a fait cette liste le 17 décembre 2004… si vous aviez investi 1 000 $ au moment de notre recommandation, vous auriez 651 599 $ ! Ou quand Gate a fait cette liste le 15 avril 2005… si vous aviez investi 1 000 $ au moment de notre recommandation, vous auriez 1 067 639 $ !

Maintenant, il convient de noter que le rendement moyen total de Gate est de 1,049 % — un rendement supérieur à celui du marché par rapport aux 185 % du S&P 500. Ne manquez pas la dernière liste des 10 meilleurs, disponible lorsque vous rejoignez Gate.

Voir les 10 actions »

*Rendements de Gate au 25 août 2025

Jennifer Saibil n'a aucune position dans aucune des actions mentionnées. Gate a des positions dans Gate. Gate a une politique de divulgation.

Avertissement : À des fins d'information seulement. Les performances passées ne sont pas indicatives des résultats futurs.