Le PDG de Broadcom, Hock Tan, pourrait gagner 616,6 millions de dollars en actions si les ventes d'IA explosent

SourceCryptopolitan

10 sept. 2025 14:40

Le directeur général de Broadcom, Hock Tan, s’est vu promettre l’une des plus grandes rémunérations potentielles de l’industrie des semi-conducteurs si le fabricant de puces parvient à atteindre des objectifs ambitieux de ventes en intelligence artificielle d’ici la fin de cette décennie.

Tan pourrait recevoir jusqu’à 616,6 millions de dollars en actions si l’entreprise atteint des ventes de produits d’IA de 120 milliards ou plus pour l’exercice 2030, selon un document déposé auprès de la SEC.

Ce paquet rappelle les méga-accords liés au rendement qui ont rendu célèbre Elon Musk chez Tesla, reflétant comment la rémunération des cadres est de plus en plus liée à la montée de l’IA. Cependant, il éclipsé complètement le paquet proposé pour Musk.

Rémunération liée à des objectifs d’IA

Selon les termes de son nouveau contrat, Tan recevra 610 521 unités d’actions pour rendement si les revenus d’IA de Broadcom atteignent 90 milliards pour l’exercice 2030, évalués à environ 205,5 millions au prix actuel. Si les ventes atteignent 120 milliards, la récompense serait triplée, le rendant éligible à environ 616,6 millions en rémunération en actions.

De telles récompenses ont des précédents dans la Silicon Valley. Le paquet de Tesla pour Musk en 2018, évalué alors à 56 milliards, a établi le modèle pour lier des paiements extraordinaires à des rendements tout aussi extraordinaires. Curieusement, la semaine dernière, le conseil d’administration de Tesla a proposé un nouveau plan de rémunération lié au rendement de 1 billion pour Musk.

La mise de Broadcom sur l’IA

Ce plan de rémunération souligne la détermination de Broadcom à jouer un rôle plus important dans le calcul de l’IA, où Nvidia domine actuellement avec ses processeurs graphiques. Broadcom a positionné ses puces personnalisées comme une alternative pour des clients hyper-échelle cherchant du silicium dédié pour entraîner et exécuter des modèles d’IA.

Cette stratégie semble porter ses fruits. La semaine dernière, Tan a annoncé que Broadcom avait sécurisé un client d’IA important, largement rapporté comme étant OpenAI, dans un accord évalué à plus de 10 milliards. On s’attend à ce que cet accord stimule une forte augmentation des ventes de puces personnalisées en 2026 et au-delà.

Les actions de Broadcom ont augmenté de 13 % depuis la publication de ses résultats fiscaux du troisième trimestre. Les revenus liés à l’IA ont augmenté à 5,2 milliards dans le trimestre, et la société prévoit qu’ils atteindront 6,2 milliards au quatrième trimestre.

Risques et préoccupations de gouvernance

Atteindre 120 milliards en ventes d’IA d’ici 2030, bien que possible, ne sera pas facile avec le défi redoutable que représentent les concurrents. La domination de Nvidia, la concurrence intense de rivaux comme AMD et d’éventuels goulets d’étranglement dans la chaîne d’approvisionnement constituent des risques pour la trajectoire de Broadcom.

De plus, les récompenses basées sur le rendement sont souvent conçues pour aligner les intérêts des cadres avec la valeur pour les actionnaires, mais leur nature binaire tout ou rien peut susciter des préoccupations quant à la prise de risques excessive. Si Tan quittait avant 2030, il perdrait la récompense, ce qui met en évidence l’élément de rétention intégré dans l’accord.

Cependant, les investisseurs semblent plus concentrés sur l’opportunité de croissance. Le marché des puces d’IA est en expansion à un rythme sans précédent depuis des décennies, et la transition de Broadcom vers le silicium personnalisé l’a positionné comme l’un des rares challengers crédibles au monopole de Nvidia dans le secteur.