Concernant les dynamiques du marché immobilier, de nombreux investisseurs ont suivi de près. Bien que certains Taux d'intérêt aient été réduits, les taux hypothécaires restent élevés, tandis que le nombre de maisons en attente de vente s'accumule et que la construction de nouvelles maisons ne répond pas à la demande. Cela dit, les actions du secteur de la construction semblent relativement bon marché dans ce marché difficile.

Si vous examinez les portefeuilles de différents gestionnaires de fonds, vous constaterez que chacun est unique. Certains utilisent des portefeuilles plus petits pour fournir une évaluation claire des tendances du marché, tandis que d'autres ont d'énormes portefeuilles contenant des milliers d'actions et des traders actifs en permanence. Dans ce marché diversifié, des figures comme Warren Buffett sont restées au centre de l'attention des investisseurs, tandis que d'autres milliardaires comme Stanley Druckenmiller méritent également d'être suivis, leurs mouvements pouvant être facilement suivis grâce aux documents 13F. Dans les portefeuilles de ces grands noms, certains noms d'actions apparaissent fréquemment, comme ceux des entreprises leaders dans leur secteur.

# Taux d'intérêt a des chances de baisser davantage

Ces dernières années, les tendances économiques et les performances du marché ont changé fréquemment. Les investisseurs suivent les décisions de taux d'intérêt de la Réserve fédérale, ces taux étant en train de redescendre progressivement des niveaux élevés post-pandémie. Des taux d'intérêt élevés visent à freiner l'activité économique pour réduire l'inflation, rendant l'emprunt difficile pour les entreprises et les particuliers, limitant ainsi certains développements économiques. Des taux d'intérêt plus élevés rendent également l'achat d'une maison plus coûteux, car la plupart des acheteurs ont besoin de prêts, et le coût élevé des prêts augmente les dépenses mensuelles des acheteurs.

Selon les dernières données, bien que les taux d'intérêt aient été réduits l'année dernière, ce qui a eu un impact positif à court terme sur les taux hypothécaires, ces taux ont ensuite augmenté et sont restés à un niveau élevé, de sorte que le marché immobilier continue de subir des pressions. Plus précisément, les prix de l'immobilier ont augmenté de 1,1 % par rapport à l'année précédente, les ventes de maisons ont diminué de 1,6 %, et le taux d'intérêt moyen national pour un prêt hypothécaire fixe de 30 ans a augmenté de 0,13 % pour atteindre 6,7 %. En même temps, l'offre de logements aux États-Unis est en pénurie depuis plusieurs années, avec un déficit de 4,5 millions d'unités.

Cependant, si le Taux d'intérêt est effectivement abaissé en septembre, le marché pourrait retrouver de l'activité, entraînant ainsi une augmentation de la demande de logements. À ce moment-là, des entreprises de construction immobilière comme D.R. Horton et Lennar pourraient bénéficier de cette situation, tandis que Buffett et Druckenmiller ont respectivement acquis des actions de ces entreprises au cours du deuxième trimestre de cette année.

En plus d'acheter des actions de sociétés de construction immobilière, Druckenmiller a également choisi Builders FirstSource, une entreprise qui produit des composants de construction tels que des portes, des plans de travail et des plaques de plâtre. Buffett, quant à lui, privilégie davantage les choix périphériques de la construction, comme Nucor et Allegion, qui respectivement produisent des produits en acier et des produits de sécurité domestique basés sur la technologie.

# Récupération de la construction de logements

En tant que l'un des plus grands constructeurs de maisons aux États-Unis, D.R. Horton occupe une position importante sur plusieurs principaux marchés immobiliers. À la fin du troisième trimestre de l'exercice 2025, il dispose de 38 400 maisons à vendre, dont 25 000 non vendues et 23 160 vendues. Pendant ce temps, Lennar, qui est un peu plus petit, avait 2 900 maisons en stock à la fin du deuxième trimestre. Il a également constaté "la faiblesse" du marché, mais considère cela comme une norme historique.

Avec les signaux de baisse des taux d'intérêt à venir, le marché immobilier pourrait rebondir, et c'est le bon moment pour acquérir des actions de ces entreprises. Bien que ces deux entreprises aient vu leurs ventes et leurs bénéfices diminuer ces dernières années, le cours de leurs actions a rebondi cette année, et le ratio de bénéfice par action n'est pas supérieur à 14, ce qui est relativement bas.

Buffett a acheté ces actions en 2023, tout en acquérant également une autre entreprise du même secteur, NVR. Il détient toujours NVR, mais a vendu ses actions de D.R. Horton avant la fin de l'année, tout en augmentant sa participation dans Lennar. Bien que la construction de maisons soit la direction d'investissement la plus évidente, si des inquiétudes persistent quant à la faiblesse continue du marché immobilier, il pourrait également être judicieux de considérer des actions dans des secteurs connexes qui ne sont pas directement affectés par la pression du marché immobilier.