DocuSign atteint des revenus de $801 millions au deuxième trimestre

Source : Motley_fool

4 sept. 2025 22:24

DocuSign (NASDAQ:DOCU) a présenté les résultats financiers du deuxième trimestre de 2026 le 4 septembre 2025, avec des revenus de $801 millions, une augmentation de 9 % par rapport à l'année précédente, et un chiffre d'affaires de $818 millions, une augmentation de 13 % par rapport à l'année précédente, tout en atteignant une marge opérationnelle non-GAAP de 30 %. Le trimestre a montré des avancées notables dans la Gestion Intelligente des Accords (IAM) basée sur l'IA, une plus grande traction internationale et commerciale, et a renforcé l'accent mis par la direction sur une croissance rentable soutenue et le retour de capital aux actionnaires.

L'accélération de la facturation stimule l'élan commercial de DocuSign

Tout en accélérant la croissance des revenus à 13 % d'une année sur l'autre, la société a également réussi à obtenir un taux de rétention net en dollars de 102 % et une augmentation de la taille moyenne des contrats, soutenue par des améliorations dans la rétention brute et des renouvellements anticipés solides. Les revenus internationaux ont représenté 29 % du total, enregistrant une croissance de 13 % d'une année sur l'autre.

“Les résultats commerciaux du deuxième trimestre ont dépassé nos attentes. Les revenus ont atteint $801 millions, soit une augmentation de 9% par rapport à l'année précédente, et le chiffre d'affaires s'est élevé à $818 millions, soit une augmentation de 13%. La performance du deuxième trimestre s'est accélérée et a représenté l'un de nos trimestres de plus forte croissance au cours des deux dernières années. Avec des fondamentaux améliorés dans les clients eSignature et CLM, et une contribution croissante de la demande IAM. Au-delà d'un trimestre individuel, nous sommes ravis de voir que le chiffre d'affaires commence à s'accélérer annuellement et encore plus lorsque nous ajustons pour les renouvellements anticipés. La rentabilité a bénéficié de la force des revenus, combinée à notre engagement continu à améliorer l'efficacité. Les marges opérationnelles non-GAAP étaient de 30% tout en maintenant une forte rentabilité. Les marges de flux de trésorerie libre se sont modestement améliorées à 27%, ce qui a soutenu d'importants rachats d'actions avec $200 millions ce trimestre.”

– Allan C. Thygesen, PDG

Cette combinaison de croissance des revenus et de rentabilité—accompagnée d'un retour de capital discipliné par le biais de rachats d'actions—démontre une solidité dans l'exécution et signale des rendements accrus pour les investisseurs, notamment lorsque l'amélioration du chiffre d'affaires et de la rétention nette indiquent une meilleure santé des clients et une expansion durable dans des segments à plus forte valeur.

L'adoption de l'IAM s'accélère avec le leadership des entreprises et l'IA

IAM est positionné pour atteindre un pourcentage à un chiffre bas de la portefeuille d'abonnements de l'entreprise d'ici la fin de l'année, avec plus de 50% des représentants des comptes d'entreprise concluant au moins un accord IAM et des clients Fortune 1000 tels que Sensata Technologies et T-Mobile adoptant la gestion avancée du cycle de vie des contrats (CLM) et l'analyse alimentée par l'IA. Le lancement récent de fonctionnalités renforcées par l'IA telles que DocuSign Navigator, la préparation des accords et la gestion des utilisateurs SCIM renforce la différenciation du produit.

“Bien que nous soyons encore aux premiers stades, plus de 50 % de nos représentants de comptes d'entreprise ont conclu au moins un accord IAM. Notamment, la taille moyenne des accords a également augmenté au deuxième trimestre, IAM progressant dans de grandes organisations comme Sensata Technologies, un leader mondial dans la fabrication de capteurs, qui a accéléré ses flux de travail et commence à utiliser le moteur IA DocuSign Iris pour obtenir des informations sur les accords. DocuSign CLM a connu un regain d'élan au deuxième trimestre, réalisant l'un des trimestres les plus solides en termes de croissance des réserves trimestrielles d'une année sur l'autre au cours des dernières années.”

– Allan C. Thygesen, PDG

L'élan ascendant de l'IAM et la pénétration croissante des comptes d'entreprise, associés à l'intégration avancée de l'IA, créent une différenciation concurrentielle significative, élargissent l'opportunité abordable et renforcent la thèse de l'entreprise en tant que leader émergent dans l'espace des accords numériques et de l'analyse des contrats.

La discipline opérationnelle maintient des marges élevées lors de la migration vers le cloud

La marge brute non-GAAP est restée stable à 82 %, malgré les coûts continus de migration vers le cloud qui représentent un obstacle interannuel d'environ 100 points de base et une baisse temporaire de la marge opérationnelle en raison de changements dans la combinaison de rémunération et de bénéfices uniques de l'année précédente. L'entreprise a maintenu une solide position de trésorerie avec 1,1 milliard de dollars et sans dette, poursuivant des recrutements mesurés et investissant dans l'excellence commerciale et la R&D pour l'évolutivité de l'IAM.

“En rappel, nous nous attendions à ce que le deuxième trimestre ait la comparaison la plus difficile en termes de marge opérationnelle d'une année sur l'autre de tous les trimestres de l'exercice 2026 en raison de plusieurs facteurs, y compris le temps et l'impact de nos programmes de rémunération, en particulier le passage à des paiements en espèces plutôt qu'en capital pour certains employés. Comme vous vous en souviendrez également, le deuxième trimestre de l'exercice 2025 a également connu un bénéfice unique dans la marge opérationnelle d'environ 150 points de base associé à des remboursements d'assurances et à la libération d'une provision pour litiges. Notre migration vers le cloud continue également de représenter un obstacle d'une année sur l'autre pour les marges.”

– Blake Jeffrey Grayson, CFO

La rentabilité élevée persistante même face à des pressions sur la marge met en évidence la résilience du modèle commercial de DocuSign, soutenant davantage d'investissements et de retours de capital tout en restreignant temporairement l'expansion incrémentale de la marge non-GAAP jusqu'à ce que les pressions de coût de migration vers le cloud diminuent.

En regardant vers l'avenir

La direction projette des revenus de $804 millions à $808 millions pour le troisième trimestre de l'exercice fiscal 2026 ( point médian de croissance d'une année sur l'autre de 7% ) et des revenus annuels de 3,189 milliards de dollars à 3,201 milliards de dollars pour l'exercice fiscal 2026 ( point médian de croissance d'une année sur l'autre de 7% ), avec un chiffre d'affaires prévu de 3,325 milliards de dollars à 3,355 milliards de dollars pour l'exercice fiscal 2026 ( point médian de croissance de 7% ). La marge opérationnelle non-GAAP est guidée à 28% à 29% pour le troisième trimestre et 28,6% à 29,6% pour l'année entière, tandis que la marge brute non-GAAP annuelle fait face à un obstacle d'environ un point de pourcentage en raison de la migration continue vers le cloud, qui devrait s'atténuer à partir de l'exercice fiscal prochain. L'entreprise a réitéré que les clients IAM sont en bonne voie pour contribuer un pourcentage à deux chiffres bas du portefeuille d'abonnements d'ici la fin de l'année et a souligné l'accent continu sur le retour de capital par le biais de rachats d'actions opportunistes.