La banque américaine prévoit que la Banque centrale japonaise pourrait relever ses taux d'intérêt en janvier prochain, une mesure qui aura des répercussions profondes sur les marchés financiers mondiaux, en particulier dans le domaine des cryptoactifs. Cet ajustement de politique pourrait déclencher un "micro-séisme" dans le paysage de la liquidité mondiale, et son impact sur le marché des cryptomonnaies se manifeste principalement de trois manières : contraction de la liquidité à court terme, baisse de l'appétit pour le risque et fluctuation des taux de change.

Tout d'abord, la clôture des positions de carry trade en yen pourrait entraîner un retour de fonds. Depuis longtemps, le yen est devenu la principale monnaie de financement pour les carry trades mondiaux en raison de ses taux d'intérêt bas, voire négatifs. Si la hausse des taux d'intérêt se concrétise, l'augmentation du coût de financement en yen incitera les investisseurs à clôturer leurs positions, en particulier sur le marché actif des transactions en cryptomonnaies au Japon, ce qui pourrait exercer une pression à la baisse sur les prix des principaux actifs crypto tels que le Bitcoin et l'Ethereum. L'impact de ce flux de fonds pourrait être amplifié par la liquidation de positions à effet de levier, aggravant ainsi la fluctuation du marché.

Deuxièmement, une hausse des taux d'intérêt pourrait renforcer l'aversion au risque sur le marché. Les cryptoactifs sont toujours considérés comme des actifs à haut risque, et une hausse des taux est généralement interprétée comme un signal de resserrement de la liquidité par la banque centrale, ce qui pourrait inciter les fonds à se déplacer des actifs à haut risque vers des choix d'investissement relativement sûrs comme les obligations japonaises. Il convient de noter que l'environnement politique actuel est assez particulier : le marché s'attend à ce que la Réserve fédérale réduise les taux d'intérêt l'année prochaine, tandis que la banque centrale japonaise pourrait augmenter les taux. Cette divergence de politiques pourrait amener les investisseurs à réévaluer leur allocation d'actifs, et une partie des fonds pourrait se diriger vers des actifs en yen qui offrent à la fois des rendements et de la sécurité, réduisant ainsi la dynamique d'afflux de fonds sur le marché des cryptomonnaies.

Cependant, les investisseurs doivent être vigilants face au phénomène de "prévisions anticipées". Actuellement, la probabilité d'une hausse des taux par la Banque centrale du Japon atteint 80 %. Cette prévision hautement certaine pourrait progressivement se refléter dans les prix avant janvier, et il pourrait y avoir un marché de "acheter des attentes, vendre des faits" – c'est-à-dire qu'au moment où la hausse des taux est officiellement annoncée, le marché pourrait en réalité connaître un rebond à court terme en raison de "l'absence de nouvelles négatives".

De plus, le degré d'impact de la hausse des taux d'intérêt dépend également de la question de savoir s'il s'agit d'un événement isolé. Si c'est uniquement le Japon qui augmente ses taux d'intérêt, et non le redémarrage d'un cycle de resserrement à l'échelle mondiale, son impact pourrait être relativement limité.

Pour les investisseurs en cryptoactifs, l'évolution de cette situation nécessite une attention particulière. À court terme, le marché pourrait faire face à un risque accru de fluctuations, mais cela pourrait également offrir des opportunités de trading. À long terme, les changements dans la politique monétaire mondiale continueront d'influencer les flux de capitaux et les niveaux d'évaluation du marché des cryptomonnaies, les investisseurs doivent rester vigilants et ajuster leur stratégie d'investissement en temps opportun.