Le brouillard autour de l'inflation vient de devenir plus épais. Un haut responsable de la Fed a récemment averti que les tendances des prix deviennent plus difficiles à lire, en partie à cause du chaos causé par la fermeture du gouvernement qui a laissé des données économiques clés parsemées de gaps. Voici le dilemme : bien que le marché du travail montre des signes de refroidissement, l'inflation des services de base refuse de bouger. Cette pression des prix obstinée dans les services fait transpirer les décideurs, même si d'autres secteurs de l'économie s'affaiblissent.

Alors, que signifie cela pour les baisses de taux ? Le message est clair : procéder avec une extrême prudence. Tout mouvement pour assouplir les taux maintenant ressemble à naviguer sans carte. La panne de données n'aurait pas pu arriver à un pire moment, et la Fed le sait. Ils sont coincés à peser des signaux incomplets contre une inflation persistante dans les secteurs précis qui comptent le plus. Tant que la situation ne se clarifie pas, ne vous attendez pas à des changements de politique agressifs : l'incertitude est la nouvelle norme.